Люди меньше занимать не станут

Рынок заимствований переживает розничный кредитный бум и охлаждения пока не видно.

Кредиты населению по состоянию на конец года достигли 15 трлн руб., и это абсолютный максимум с 2012 года. Например, в предкризисном 2013-м сумма задолженности населения перед банками не превышала 10 трлн руб. Помимо впечатляющей абсолютной цифры размера кредитного розничного портфеля, обращает на себя внимание и демонстрируемая им динамика. Кредиты граждан выросли на 22% год к году (относительно уровня менее 13% годом ранее) – и более того – к концу года темпы роста ускорились как минимум на 2 процентных пункта за квартал. Наиболее популярными кредитными продуктами стали: необеспеченное потребительское, ипотечное кредитование (в том числе программы рефинансирования) и кредитные карты.

У такого роста несколько причин. Во-первых, кредитные продукты дешевели, становясь доступнее, вплоть до середины 2018 года (вслед за трендом на снижение ключевой ставки) – а население нуждалось в деньгах для обеспечения текущих нужд. После 2014 года, когда ключевая ставка была резко повышена, процентные ставки по потребительским, авто-, и ипотечным кредитам были своего рода заградительными. Ипотека, например, предлагалась под 18-20%. В дальнейшем же стоимость кредитов плавно снижалась и к середине 2018 года находилась на пятилетнем минимуме. Во-вторых, можно констатировать, что происходит объективное повышение финансовой грамотности населения: видя снижение ставок, заемщики активно рефинансировали свои более дорогие кредиты. Обратной стороной медали стало то, что по сниженным ставкам банки для таких заемщиков наращивали кредитные лимиты и удлиняли сроки кредитования. Во-третьих, российские банки, разумеется, заинтересованы в росте маржинальности своих операций. И в то время, когда сегмент качественных заемщиков корпоративного сектора и МСБ ограничен, кредитование физлиц стало для банков хорошим бизнес-сценарием.

Пока качество вновь предоставляемых кредитов остается приемлемым, однако текущие темпы роста ссудной задолженности кратно превышают рост доходов населения и ведут к увеличению долговой нагрузки. Беря все больше и больше кредитов в банках, население компенсирует недостаток денежных ресурсов и финансирует этими займами либо свои текущие нужды – либо, что серьезнее, берет новый долг для погашения обязательств по старому кредиту. В среднем порядка четверти дохода домохозяйств может уходить на обслуживание их долговых обязательств перед банками, что является очень высокой цифрой. Например, в сегменте ипотечного жилищного кредитования рос такой триггер закредитованности заемщиков, как средняя сумма ипотечного кредита (+18% за год, увеличение до уровня 2,4 млн руб.). Еще одним фактором риска в этом сегменте является замещение первоначального взноса необеспеченным потребительским кредитом (он и выступает в виде «первоначального взноса заемщика в ипотеку за счет собственных средств»). Примерно 3% заемщиков (значительная величина, учитывая масштабы ипотечного банковского сегмента) в 2018 году использовали такую схему при жилищном кредитовании. Что также увеличивало их долговую нагрузку (ставки по потребкредитам выше чем по ипотеке).

Особенную озабоченность это вызывает в условиях, когда время относительно низких ставок по кредитам, очевидно, в прошлом: с конца 2018 года, вслед за движением вверх ключевой ставки, мы наблюдаем удорожание стоимости кредитов для физических лиц по всем направлениям: как в необеспеченном, так и залоговом сегментах. Еще один фактор риска – наблюдаемый опережающий рост кредитов по сравнению с объемом вкладов населения: мы занимаем в несколько раз быстрее, чем копим, этот тренд наблюдается на протяжение всего прошедшего года. Динамика вкладных портфелей граждан очень слабая.

Все это происходит на фоне принимаемых ЦБ мер по охлаждению кредитного розничного бума. Как известно, Банком России с сентября 2018 года были повышены коэффициенты риска по потребительским кредитам. Как видим, потребность населения в займах перевешивает усилия регулятора по сокращению как минимум темпов прироста долгов граждан. В этой ситуации, регулятор озвучил очередной шаг – с 1 апреля 2019 года вновь повышаются требования к коэффициентам риска по потребительским займам. Совет директоров Банка России принял решение повысить на 30 процентных пунктов надбавки к коэффициентам риска по потребительским кредитам, предоставленным с 1 апреля 2019 года, с полной стоимостью кредита от 10% до 30%, что обусловлено необходимостью предотвращения чрезмерного роста долговой нагрузки населения и повышения устойчивости банков к потенциальным системным рискам на рынке необеспеченного потребительского кредитования.

В дополнение к уже принятым в 2018 года Банком Росси мерам (повышение коэффициентов риска для ипотеки с низким первоначальным взносом), с 1 января 2019 года коэффициент риска по ипотечным кредитам с низким первоначальным взносом вновь вырастет: со 150% до 200%. ЦБ также вводит показатель долговой нагрузки физического лица: начиная с октября 2019 года такой расчет по методике Банка России будет обязателен для всех кредитных организаций.

Таким образом, в сложившейся на рынке розничных займов ситуации, Банк России действует комплексно и последовательно: с одной стороны, принимает поэтапные решения о повышении коэффициентов риска активных операций банка, с другой – увеличивает требования к достаточности их собственных средств.

Можно ожидать, что такие регуляторные новации вынудят банки сдерживать темпы роста розничных кредитных портфелей. Банкам необходимо соблюдать требований к достаточности капитала, ведь повышение норм резервирования в первую очередь будет оказывать давление на уровень собственных средств кредитных организаций. В 2019 году крайне важным для банков становится поддержание необходимых запасов прочности по нормативам достаточности капитала: для всех участников банковской системы, надбавка с 01.01.2019 увеличена еще на 0,625% и достигла 2,5%, а для системно-значимых кредитных организаций составила еще 1%.

Можно предположить, что в 2019 году мы увидим охлаждение темпов роста кредитования – как отклик банковской системы на перечисленные выше новации. Однако на сегодняшний день, объективно, потребность населения в займах перевешивает усилия регулятора по сокращению как минимум темпов прироста долгов граждан.

К сожалению, тот объективный факт, что розничные кредиты станут недоступнее для граждан, совершенно не означает, что люди перестанут занимать. Зачастую риск-менеджмент банков, видя в кредитной истории заемщика отметку о займе в МФО (даже если этот займ закрыт без просроченных платежей), принимает решение об отказе в банковском кредите или выдаче карты. Таким образом, потенциальные заемщики снова пойдут в микрофинансовую компанию за очередным займом, что логично повысит уровень их долговой нагрузки (займ МФО более дорогой, чем банковский из-за величины процентной ставки).

Получив вышеупомянутый отказ люди, которые перманентно живут в состоянии «стрессового кассового разрыва» не перестанут нуждаться в деньгах. Для значительного числа потенциальных заемщиков возможность оперативного привлечения средств для обеспечения своих жизненных потребностей может быть отрезана: в первую очередь, для целевой группы с доходом до 25..30 тысяч рублей. Как следствие, они могут столкнуться с риском полного ухода из поля регулирования и законной защиты своих интересов.