Нужно изменить взгляд на будущее денег

О цифровых валютах центральных банков.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC) являются в некотором смысле ответом со стороны традиционных финансовых институтов на предполагаемые риски и угрозы, которые несет с собой появление криптовалют и быстро развивающийся мир цифровых активов.

CBDC представляют собой виртуальные формы фиатной валюты национальных стран. Выпускаемые и регулируемые централизованно, они являются альтернативой децентрализованному и неоднозначному регулятивному ландшафту цифровых валют, таких как биткойн.

Существует мнение, что Китай, Россия, Великобритания и большинство мировых центральных банков агрессивно продвигают CBDC и принимают криптовалютные правила, чтобы вернуть свой контроль над финансами. Но этот сценарий выглядит слишком упрощенным – он упускает из вида широкие возможности, которые может предложить населению и бизнесу эффективная, хорошо управляемая и безопасная цифровая валюта на основе блокчейна.

По данным исследования Банка международных расчетов, 80 центральных банков разных стран изучают возможности создания CBDC. В ЦБ России уверены, что CBDC могут стать «наименее рисковым и наиболее ликвидным активом, доступным широкому кругу лиц» – такой вывод можно сделать из доклада «Есть ли будущее у цифровых валют центральных банков».

Эксперты утверждают, что новый вид активов снизит транзакционные издержки, если их техническая сторона превзойдет аналоги в плане удобства платежей и накопления сбережений (такие как наличные деньги и карточные счета).

Уже сейчас Банк России строит платформу цифрового рубля с возможностью взаимодействия с аналогичными платформами других стран и рассчитывает на быструю интеграцию с цифровым юанем после запуска российской цифровой валюты.

Возможно, к 2023 году мы даже увидим проекты полностью рабочих CBDC в Китае и России. Если сегодня биткоин, эфириум и другие токены имеют ограниченное применение, то цифровая валюта, эмитированная центральным банком, будет выполнять все традиционные функции денег.

Потребители могут уверенно использовать CBDC в качестве законного платежного средства для оплаты кредитов, налогов, а также для повседневных операций. Будущее «безналичного общества» потенциально можно ускорить с помощью надежных цифровых денег, поддерживаемых центральными банками. Сегодня на некоторых рынках простой обмен криптовалют на холодные наличные деньги все еще может быть непростым.

CBDC способны изменить правила глобальной финансовой системы, и это порождает множество вопросов о том, как мы используем деньги и как к ним относимся. Тем не менее, прежде чем мы придём к новой финансовой реальности, необходимо развеять несколько мифов и ответить на несколько вопросов.

Миф 1: CBDC означают смерть криптовалют

Введение CBDC – это далеко не игра с нулевой суммой, когда дело касается будущего криптовалют. На самом деле, CBDC даёт значительную возможность для криптовалют. Поскольку в основе обоих активов лежит блокчейн, внедрение CBDC поможет решить основные проблемы, которые являются болевыми местами для настоящего глобального и бесшовного бизнеса.

Например, CBDC будут способствовать бесперебойной работе мировой торговой системы, обеспечивая эффективную платежную систему, изменят операционную модель трансграничных платежей, уменьшат зависимость от наличных денег, сделают банковские и финансовые услуги более доступными для всех – все это общеизвестные преимущества криптовалют. Таким образом, модель CBDC будет способствовать массовому внедрению криптовалют на рынке.

Миф 2: CBDC – компромисс между конфиденциальностью и прозрачностью

Конфиденциальность – это предмет постоянного беспокойства инвесторов и потребителей во всем мире. Привлекательность криптовалюты заключается в децентрализованной природе и возможности совершать сделки без раскрытия личных данных. Как показало исследование, проведенное Европейской комиссией в апреле 2021 года, респонденты больше всего хотят получить от цифровой валюты конфиденциальность (43%) и безопасность (18%).

Существует мнение, что цифровые платежи с поддержкой CBDC всегда будут связаны с раскрытием персональных данных поставщику платежных услуг и/или продавцу. Это неверно, поскольку CBDC обеспечивает полную анонимность до определенного порога – как и в случае с наличными. На самом деле, CBDC допускают различные степени конфиденциальности и раскрытия информации, они могут быть установлены для различных уровней транзакций или размеров счета, или по типу транзакций.

Для того чтобы CBDC пользовалась доверием и была применима для общественности и законодателей, она должна соответствовать как ожиданиям общественности в отношении конфиденциальности, так и нормам, регулирующим конфиденциальность. Достижение этого оптимального баланса зависит от способности правительств обеспечить адекватный правовой и технический контроль.

Существует множество аргументов, которые опровергают этот миф о двояком выборе. Многие технические средства контроля, такие как доказательства нулевого знания и системы цифровой идентификации, на самом деле могут повысить безопасность и конфиденциальность при одновременном повышении прозрачности. При грамотном дизайне и эффективном регулировании в CBDC можно встроить надежную основу для защиты конфиденциальности. Таким образом, вопрос заключается в том, как обеспечивается конфиденциальность, и соответствует ли она ожиданиям общества.