Фондовый рынок 10-16 июля 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 10-16 июля 2023 года.

10 июля

Австралия отчиталась о разрешениях на строительство: результат 20,6%, в то время как прошлый результат был -6,8%.

Китай обнародовал индекс потребительских цен, который снизился до 0,0%, в сравнении с предыдущим значением 0,2%.

Дания сообщила об изменениях в индексе потребительских цен, который вышел на уровне 2,5% против прошлого результата в 2,9%.

Турция опубликовала уровень безработицы, который вышел на уровне 9,5%. Прошлый результат был 10,0%.

Канада озвучила данные о разрешениях на строительство, которые выросли до 10,5% c-21,0%.

11 июля

Австралия отчиталась по индексу потребительских настроений Westpac, который вырос до 2,7% с 0,2%. Австралия также обнародовала индекс делового доверия NAB, который составил 0, в сравнении с прошлым результатом -3.

Китай опубликовал объем выданных займов, который составил 3.050,0B, в сравнении с предыдущим значением 1.360,0B.

Великобритания представила средний уровень заработной платы с учетом премий, который составил 6,9%. Прошлое значение равняется 6,7%. Великобритания сообщила об изменениях в числе заявок на пособия по безработице, которые составили 25,7K, в сравнении с предыдущим значением -22,5K.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) Германии вышел на уровне 0,3%, что стало ростом с уровня -0,1%.

Еврозона представила индекс экономических настроений от института ZEW, который составил -12,2, в то время как предыдущее значение было -10,0.

Украина проинформировала об изменениях в индексе потребительских цен (ИПЦ), который составил 0,8%, в сравнении с предыдущим значением 0,5%.

12 июля

Резервный банк Новой Зеландии принял решение по процентной ставке, которая осталась на уровне 5,5%.

Испания представила гармонизированный индекс потребительских цен, который снизился до 1,6% с 2,9%.

Россия обнародовала сальдо торгового баланса, которое составило 10,42B в текущем периоде, в сравнении с предыдущим результатом 7,27B. Россия опубликовала индекс потребительских цен, который составил 0,4%, против прошлого значения в 0,3%.

В США озвучили данные по индексу потребительских цен, который уменьшился до 0,2% с 0,3%.

Банк Канады огласил решение по процентной ставке, которая выросла до 5,00% с 4,75%.

13 июля

Новая Зеландия отчиталась о индексе деловой активности в производственном секторе, который составил 47,5 в текущем периоде, в сравнении с предыдущим результатом 48,9. Новая Зеландия обнародовала объем розничных продаж по электронным картам, который составил 1,0% в текущем периоде, в сравнении с предыдущим значением -1,7%.

Южная Корея представила индекс цен на экспорт, который вырос до -14,7% с -11,3%.

Банк Кореи принял решение по процентной ставке, которая осталась на уровне 3,50%.

Китай сообщил об объеме экспорта, который составил -12,4% в текущем периоде, в сравнении с предыдущим значением -7,5%, а также озвучил объем импорта, который вырос до -6,8% с -4,5%.

Великобритания представила данные по ВВП, который вышел на уровне -0,1% в сравнение с прошлым результатом 0,2%. Великобритания сообщила об объеме производства в обрабатывающей промышленности, который составил -0,2%. Прошлое значение было -0,1%. Великобритания опубликовала сальдо торгового баланса, которое составило -18,72B в текущем периоде, в сравнении с предыдущим результатом -14,64B.

Франция выпустила гармонизированный индекс потребительских цен, который улучшился до 0,2% с -0,1%.

Турция обнародовала объем розничных продаж, который составил 28,4%, что лучше прошлого значения в 27,6%.

Еврозона представила объем промышленного производства, который составил 0,2% в текущем периоде, в сравнении с предыдущим результатом 1,0%.

США отчитались о числе первичных заявок на получение пособий по безработице, которое составило 237K против прошлого значения 249K. США сообщили об индексе цен производителей, который вырос до 0,1% с -0,4%. США опубликовали отчет об исполнении федерального бюджета, который составил -228,0B в текущем периоде, в сравнении с предыдущим результатом -240,0B.

14 июля

Япония отчиталась об объеме промышленного производства, который снизился до -2,2% с 0,7%.

Швейцария обнародовала индекс цен производителей (PPI), который составил 0,0% в текущем периоде, в сравнении с предыдущим значением -0,3%.

Польша представила индекс потребительских цен (ИПЦ), который снизился до уровня 11,5% с прошлого результата 13,0%.

Еврозона опубликовала сальдо торгового баланса, которое составило -0,3B в текущем периоде, в сравнении с предыдущим результатом -12,0B.

Украина сообщила о сальдо торгового баланса, которое составило 9,0B в текущем периоде, в сравнении с предыдущим результатом -7,0B.

США озвучили данные по индексу цен на экспорт, который составил -0,9% в текущем периоде, в сравнении с предыдущим значением -1,9%. США опубликовали данные по индексу цен на импорт, который улучшился до -0,2% с -0,4%.

Канада сообщила об объеме продаж в производственном секторе, который составил 1,2% в текущем периоде, в сравнении с предыдущим результатом -0,1%.

США проинформировали рынки о числе активных буровых установок от Baker Hughes, которое составило 537 в текущем периоде, в сравнении с предыдущим результатом 540.

Результаты отчетов эмитентов

Saratoga Investment Corporation

Компания Saratoga Investment Corp. (SAR) опубликовала результаты своей деятельности за 1-й квартал 2023 года. По сравнению с предыдущим годом выручка компании увеличилась с $18,68 млн до $34,63 млн.

Если год назад чистый убыток составлял $1,49 млн, то в текущем году он снизился до $0,213259 млн. Аналогичным образом, базовый убыток на акцию от продолжающейся деятельности увеличился с $0,12 до $0,02, а разводненный убыток на акцию от продолжающейся деятельности также снизился с$0,12 до $0,02.

PepsiCo

Компания PepsiCo (PEP) продолжает демонстрировать впечатляющие результаты, объявляя о прогнозах на устойчивый рост в течение всего года. Консолидированная выручка компании составила $22,3 млрд и увеличилась на 10,4% по сравнению с предыдущим годом. Согласно прогнозам, рост выручки за весь год составит 8,7% с учетом исторической сезонности, что превзойдет первоначальные ожидания.

Валовая рентабельность компании достигла почти исторического максимума – 54,6%, что свидетельствует о ее сильной ценовой политике. Показатели прибыли на акцию превысили ожидания на 2,7% и 5,5%, что свидетельствует о положительных результатах на фоне ослабления инфляции и повышения производительности труда.

Бренды PepsiCo демонстрируют удивительную устойчивость спроса и способствовали увеличению органического роста на 2%. Руководство компании повысило прогноз по прибыли на акцию на 3 пункта, объясняя это успешными инициативами по повышению производительности труда и восстановлением цепочки поставок.

Несмотря на статус лидера отрасли в большинстве операционных категорий, PepsiCo сохраняет исключительные темпы органического роста, что подчеркивает силу ее брендов и качество управления.

JPMorgan

JPMorgan (JPM) объявил финансовые результаты за 2-й квартал 2023 года, продемонстрировав преимущества, полученные в результате приобретения First Republic Bank на федеральном аукционе.

Впечатляет, что чистая выручка JPMorgan выросла на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $41,3 млрд. Чистая прибыль выросла еще больше – на 67% по сравнению с предыдущим годом, до $14,47 млрд.

Хотя значительная часть этого роста объясняется поглощением First Republic, она не является единственным фактором. Без учета First Republic чистая прибыль JPMorgan все равно выросла бы на 40% при увеличении чистой выручки на 21%. Примечательно, что чистый процентный доход значительно увеличился, а непроцентные доходы банка также получили органический прирост на 6%, что способствовало общему росту на 25%. JPMorgan приписал First Republic $2,4 млрд чистой прибыли, получив плюс от «выгодной покупки» в размере $2,7 млрд благодаря благоприятным условиям приобретения.

Хотя корпоративное и инвестиционное банковские подразделения показали не столь высокие результаты, как потребительский и коммерческий сегменты, рост был поддержан управлением активами и благосостоянием. Рынок акций создал проблемы для банка, в то время как доходность фиксированных активов также несколько снизилась.

BlackRock

Финансовые результаты 1-го квартала 2023 года компании BlackRock (BLK) на первый взгляд могут показаться неутешительными: выручка снизилась на 9,7% до $4,2 млрд и на 7,9% до $8,9 трлн. Падение финансовых рынков оказало влияние на AUM и вознаграждение за результаты деятельности в течение квартала. Однако при ближайшем рассмотрении становится ясно, что BlackRock остается одним из лучших управляющих активами.

Скорректированная разводненная прибыль на акцию BlackRock за квартал снизилась на 16,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $7,93, что привело к сокращению маржи прибыли до 28,3%. Однако высокая репутация компании среди розничных и институциональных инвесторов привела к чистому притоку $382 млрд за период со 2-го квартала 2022 года по 1-й квартал 2023 года, что смягчило последствия падения рынка. По мере восстановления финансовых рынков компания BlackRock может рассчитывать на рост объема активов, выручки и прибыли.

Delta Air Lines

Авиакомпания Delta Air Lines (DAL) демонстрирует постоянную способность превышать прогнозные показатели доходов, о чем свидетельствуют результаты 2-го квартала 2023 года. Выручка компании составила $15,58 млрд и превысила прогнозы на 0,77%. Кроме того, Delta Air Lines превзошла ожидания по прибыли в 5 из последних 8 кварталов, включая второй квартал, где прибыль на акцию в размере $2,68 превысила консенсус-прогноз аналитиков на $0,29 и верхнюю границу диапазона прогнозов на $0,18.

В целом выручка увеличилась на 21% благодаря росту на всех пассажирских рынках. Ожидается, что рост продолжится, поскольку международные корпоративные поездки становятся все более заметной частью восстановления экономики. Выручка от грузовых перевозок снизилась на 37% из-за снижения удельных тарифов, а прочая выручка уменьшилась на 15%, в основном из-за снижения продаж на НПЗ, но компенсируется ростом доходов от программ лояльности и вспомогательных услуг. С учетом этих факторов удельная выручка снизилась на 4%, но без учета продаж НПЗ рост удельной выручки составил 1%.

Операционная прибыль достигла почти $2,5 млрд благодаря 6% росту расходов и 13% росту доходов, что позволило увеличить операционную маржу до 16% или 17,1% на скорректированной основе.

Таким образом, Delta Air Lines завершила сильный квартал, продемонстрировав впечатляющие результаты своей деятельности.