Фондовый рынок 18-24 сентября 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 18-24 сентября 2023 года.

18 сентября

Новая Зеландия отчиталась о вложениях нерезидентов в государственные ценные бумаги, которые составили 58,60%, увеличившись с предыдущего показателя в 58,30%.

Польша обнародовала базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который в текущем отчётном периоде составил 10,0% (предыдущий показатель 10,6%).

Канада сообщила о объёме строительства новых домов, который составил 252,8К, незначительно увеличившись по сравнению с предыдущим результатом в 255,2К. Канада также опубликовала индекс цен на сырьё (RMPI), который составил 3,0% в сравнении с предыдущим уровнем в 3,5%. США проинформировали рынки о объёме покупок долгосрочных ценных бумаг TIC, который составил 8,8В, в сравнении с предыдущим значением в 186,0В.

19 сентября

Швейцария представила сальдо торгового баланса, которое составило 4,054 (предыдущий результат – 3,132В). Еврозона сообщила об индексе потребительских цен (ИПЦ), который составил 5,2%, снизившись по сравнению с предыдущим уровнем в 5,3%. Еврозона также отчиталась о базовом индексе потребительских цен (ИПЦ), который вышел на уровне 5,3% (прошлое значение 5,5%). Израиль озвучил уровень безработицы, который составил 3,1% (прошлое значение 3,4%).

США представили число выданных разрешений на строительство, которое составило 1,543М (предыдущий уровень 1,443М). Канада опубликовала базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который вырос до 0,1% с 0,5%. Канада также представила индекс потребительских цен (ИПЦ), который составил 0,4%, снизившись с уровня 0,6%.

США проинформировали рынки о недельных запасах сырой нефти по данным Американского института нефти (API), которые сократились до -5,250М, в сравнении с предыдущим показателем в 1,174М.

20 сентября

В Новой Зеландии отчитались о балансе счета текущих операций, который составил -4,21М, в то время как в прошлом квартале этот показатель был равен -5,22М. Япония обнародовала сальдо торгового баланса с учетом сезонных колебаний, которое в текущем периоде составило -0,56Т (прошлое значение -0,60Т). В Японии вышли данные о снижении объема экспорта на -0,8% по сравнению с предыдущим периодом, где показатель был -0,3%. Народный банк Китая принял решение по базовой кредитной ставке, которая осталась неизменной на уровне 3,45%.

В Британии сообщили о снижении индекса потребительских цен (ИПЦ) до 6,7 с 6,8%. В Британии вышел индекс закупочных цен производителей, который увеличился на 0,4% с -0,4%. В Турции представили объём государственного долга, который составил 5.880,0В (прошлый раз показатель был равен 5.823,0В).

ФРС приняла решение по процентной ставке, которая осталась на уровне 5,50%.

21 сентября

Новая Зеландия отчиталась о росте ВВП за 2-й квартал 2023 года, который составил 0,9% (прошлый показатель равен 0).

Национальный банк Швейцарии принял решение по процентной ставке, которая осталась на уровне 1,75%. Банк Англии принял решение по процентной ставке, которая осталась на уровне 5,25%. Турция отчиталась о росте недельной ставки РЕПО, которая достигла 30,00% (прежний показатель был на уровне 25,00%). Банк России сообщил об увеличении международных резервов, которые составили 576,7В.

Канада опубликовала данные об индексе цен на новое жилье, который вырос до 0,1% с -0,1%. В США озвучили индекс производственной активности от Федерального резервного банка Филадельфии, который снизился до -13,5, в то время как в предыдущем периоде он был на уровне 12,0. В США проинформировали рынки о числе первичных заявок на получение пособий по безработице, которое составило 201Т (прошлый показатель 221Т). В США продажи на вторичном рынке жилья составили 4,04М, что меньше прошлого значения в 4,07М.

22 сентября

Новая Зеландия отчиталась о сальдо торгового баланса, которое составило -2.291М, в сравнении с предыдущим показателем -1.177М. Япония обнародовала индекс PMI в секторе услуг, который снизился до 53,3 с 54,3.

В Великобритании представили базовый индекс розничных продаж. Индекс вырос до 0,6% с уровня -1,4%. Также сообщили об объеме розничных продаж за август, который составил -1,4% (прошлое значение равнялось -3,1%). Испания представила данные о росте ВВП за 2-й квартал 2023 года, который вышел на уровне 0,5%, что хуже прошлого результата в 0,6%. Германия опубликовала индекс деловой активности в производственном секторе (PMI), который в текущем периоде составил 39,8 (предыдущий показатель 39,1). Еврозона представила индекс деловой активности в производственном секторе (PMI). Индекс составил 43,4 (предыдущий показатель в 43,5).

В США вышел индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг, который составил 50,2 (прошлое значение 50,5). Также в США опубликовали композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global, который составил 50,1 (прошлый показатель 50,2).

Результаты отчетов эмитентов

General Mills

На прошлой неделе компания General Mills (GIS) представила финансовые результаты за 1-й квартал 2024 года, которые превзошли ожидания аналитиков.

Скорректированная прибыль компании составила $1,09 на акцию, что несколько ниже, чем $1,11 за аналогичный квартал прошлого года, но все же лучше, чем $1,08.

Компания, известная такими брендами, как Cheerios, Betty Crocker и Yoplait, сообщила о чистых продажах в размере $4,9 млрд, что выше, чем в предыдущем году, и превышает прогнозируемый аналитиками показатель в $4,88 млрд.

Продажи выросли в различных сегментах, включая розничную торговлю в Северной Америке, общественное питание в Северной Америке и международный сегмент, в то время как продажи в сегменте домашних животных остались на прежнем уровне.

General Mills также подтвердила свой прогноз на 2024 финансовый год, который включает прогнозируемое увеличение скорректированной операционной прибыли и скорректированной прибыли в постоянной валюте на 4-6%. Также ожидается рост органических чистых продаж на 3-4% за год.

FedEx

Акции компании FedEx (FDX) выросли в цене почти на 5% в прошлый четверг после публикации финансовых результатов 1-го квартала 2024 года.

Хотя выручка компании снизилась на 7% до $21,68 млрд, инвесторы в целом остались довольны неоднозначными результатами. Несмотря на снижение выручки, скорректированная чистая прибыль увеличилась почти на 30% и достигла $1,16 млрд, в результате чего скорректированная прибыль составила $4,55 на акцию по сравнению с $3,44 на акцию за аналогичный период прошлого года.

Генеральный директор Радж Субраманиам отметил исключительные результаты работы подразделения FedEx Ground, которое внесло значительный вклад в доходы компании и достигло впечатляющей операционной маржи, превышающей 13%. Сегмент экспресс-доставки имел более низкую рентабельность, но оставался прибыльным благодаря мерам по сокращению затрат.

Инвесторы также с оптимизмом восприняли прогноз FedEx на 2024 финансовый год. Компания ожидает скорректированную прибыль в диапазоне от $17 до $18,50 на акцию с возможным увеличением на $1,90 на акцию за счет мер по оптимизации бизнеса.

AutoZone

Компания AutoZone Inc. (AZO) представила отчет о прибыли за 4-й квартал 2023 финансового года, который завершился 26 августа 2023 года. Прибыль компании составила $46,46 на акцию, значительно увеличившись на 14,7% по сравнению с предыдущим годом. Эта прибыль также превысила консенсус-оценку Уолл-стрит, составившую $44,51 на акцию.

Чистые продажи AutoZone за квартал продемонстрировали уверенный рост, увеличившись на 6,4% в годовом исчислении и составив $5690,6 млн. В том же квартале коммерческие продажи на внутреннем рынке составили $1 499 млн, что выше показателя $1 442,3 млн, зафиксированного в соответствующем периоде прошлого года. Продажи в одном магазине на внутреннем рынке, учитывающие продажи в магазинах, открытых не менее года, выросли на 1,7%. Валовая прибыль компании также увеличилась и достигла $2 999,7 млн по сравнению с $2 755,9 млн за аналогичный квартал прошлого года. Операционная прибыль увеличилась на 10,8% в годовом исчислении и достигла $1 222,5 млн.

Что касается прибыли на акцию, то базовая прибыль от продолжающейся деятельности составила $47,83 по сравнению с $41,81 в предыдущем году, а разводненная прибыль от продолжающейся деятельности – $46,46 по сравнению с $40,51 годом ранее.

Endava

Компания Endava (DAVA), предоставляющая услуги по автоматизации и разработке, недавно опубликовала результаты 4-го финансового квартала 2023 года.

Квартальные показатели эмитента продемонстрировали высокие результаты: выручка достигла £189,8 млн ($235,2 млн), увеличившись более чем на 5% по сравнению с предыдущим годом. Скорректированная чистая прибыль также выросла на 12% по сравнению с предыдущим годом и достигла £32,9 млн ($40,8 млн), что соответствует прибыли в размере £0,57 ($0,71) на акцию. Компании удалось расширить круг клиентов: число клиентов, получивших в прошлом году доход в размере £1 млн ($1 239 300) и более, увеличилось на двенадцать и составило 146.

При этом следует отметить, что Endava по-прежнему в значительной степени полагается на 10 крупнейших клиентов, на долю которых приходится 35% общего объема продаж компании за этот период.

Компания Endava также добилась успехов в расширении своей деятельности на мировом рынке, что, по-видимому, вызвало интерес у акционеров и побудило их присмотреться к акциям Endava.

Steelcase

После публикации отчета о прибылях и убытках компании Steelcase (SCS) ее акции за один день выросли более чем на 16%. Во 2-м финансовом квартале, который завершился 25 августа 2023 года, компания Steelcase сообщила о снижении выручки на 1% по сравнению с предыдущим кварталом, что составило $854,6 млн.

Однако это снижение доходов было компенсировано заметным ростом прибыли на 35,3%, которая достигла $0,23 на акцию.

С поправкой на единовременные расходы, такие как затраты на реструктуризацию, прибыль Steelcase, не относящаяся к GAAP, продемонстрировала значительный рост почти на 48% в годовом исчислении, составив $0,31 на акцию. Заглядывая в текущий третий финансовый квартал, Steelcase ожидает, что скорректированная прибыль на акцию составит от $0,23 до $0,27, что лучше, чем $0,20 на акцию в предыдущем году. Ожидается, что выручка составит от $780 до $805 млн, что на 3-6% меньше, чем в предыдущем году.

Stitch Fix

Отчет Stitch Fix (SFIX) за 4-й финансовый квартал 2023 года в целом разочаровал, но в нем было и несколько положительных моментов.

Выручка компании снизилась на 22% и составила $375,8 млн, что несколько лучше ожидаемого Уолл-стрит снижения на 23%. Число активных клиентов снизилось на 13% по сравнению с прошлым годом, что соответствует тенденции снижения вовлеченности клиентов. Однако компании удалось сократить квартальный операционный убыток до $31,2 млн, что на 68% больше, чем годом ранее, в основном за счет значительного снижения коммерческих, общехозяйственных и административных расходов.

Несмотря на предпринятые усилия по сокращению затрат, опора только на эти меры не рассматривается как устойчивая долгосрочная стратегия.

Убыток на акцию сократился на 73%, а квартальный чистый убыток составил $28,7 млн или $0,24 на акцию.

Кроме того, за квартал Stitch Fix получила положительный свободный денежный поток в размере $17,7 млн благодаря инициативам по сокращению расходов.

На конец года компания располагала денежными средствами в размере $257,6 млн и не имела долгосрочной задолженности.

Несмотря на заманчиво низкое отношение цены к объему продаж, некоторые инвесторы рассматривают Stitch Fix как потенциальную ловушку стоимости. В частности, компания планирует покинуть сложный рынок Великобритании.