Фондовый рынок 24-30 апреля 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 24-30 апреля 2023 года.

24 апреля

Турция отчиталась по коэффициенту использования производственных мощностей, который составил 75,4%, что выше, чем предыдущий результат в 73,5%. Также Турция обнародовала индекс доверия в производственном секторе, который вышел на уровне 108,0. Предыдущий результат составил 105,2.

Германия сообщила об изменениях в индексе деловых ожиданий, который вышел на уровне 92,2, что выше, чем предыдущий результат в 91,0. Оценка текущей ситуации в Германии составила 95,0. Месяц назад оценка составила 95,4. Кроме того, Германия представила индекс делового климата IFO. Индекс показал рост с 93,2 до 93,6.

Польша опубликовала объём розничных продаж, который снизился с 10,8% до 4,8%.

Израиль сообщил об уровне безработицы, который остался стабильным на уровне 3,90%.

Канада озвучила данные по индексу цен на новое жилье, который оставался неизменным на уровне 0,0%, в то время как объём оптовых продаж вырос до -0,4% с 1,7%.

25 апреля

Швейцария отчиталась по сальдо торгового баланса за март, которое составило – 4,532B, что значительно выше прошлого результата в 3,139B. В Великобритании индекс промышленных заказов (CBI) остался на уровне -20.

В США сообщили об изменении числа выданных разрешений на строительство за месяц, которое составило -7,7%, в то время как прошлый результат был положительным и составил 15,8%. Также было опубликовано число выданных разрешений на строительство, которое в текущем месяце составило 1,430M, в то время как прошлый результат был 1,550M. Индекс доверия потребителей CB в США снизился до 101,3 с 104,0. Продажи нового жилья в США составили 683K, что выше прошлого значения в 623K.

По данным Американского института нефти (API) недельные запасы сырой нефти сократились на 6,083M, в то время как прошлый результат был -2,675M.

26 апреля

Новая Зеландия отчиталась по сальдо торгового баланса, которое составило -16.400M, в то время как прошлый результат был -15.720M.

Австралия представила данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) за 1-й квартал 2023 года. Индекс за данный период уменьшился до 1,4% с 1,9%. Средневзвешенный Индекс потребительских цен за 1-й квартал текущего года составил 1,2%, в то время как прошлый результат был 1,7%.

Во Франции опубликовали данные о безработных. Общее число безработных составляет 2,789,0K на текущий момент, в то время как прошлый результат был 2,800,0K.

В США базовые заказы на товары длительного пользования в марте увеличились до 0,3% с -0,3%. Объём заказов на товары длительного пользования в марте увеличился до 3,2% с -1,2%. В США сообщили, что сальдо внешней торговли товарами составило -84,60B, в то время как прошлый результат был -91,99B. Также были опубликованы данные по товарным запасам в розничной торговле без учета автомобилей в марте, которые увеличились до 0,4%, в то время как прошлый результат был -0,1%.

Канада проинформировала рынки об объёме продаж в производственном секторе за март, который увеличился до 0,7% с -3,6%.

27 апреля

Новая Зеландия отчиталась по индексу доверия в деловых кругах от ANZ за апрель, который составил -43,8. Это немного выше, чем предыдущее значение, равное -43,4.

Швеция обнародовала данные о ВВП за 1-й квартал текущего года, который увеличился на 0,3%. Этот результат лучше, чем за прошлый квартал, который был равен -0,6%.

ЕС представил данные о деловом климате, который в апреле составил 0,54, что хуже, чем прошлый месяц, где значение было 0,70. Кроме того, индекс доверия потребителей в Европе за апрель вырос с -17,5 до -19,1.

Национальный банк Украины принял решение по процентной ставке, которая осталась неизменной на уровне 25,00%. Турция озвучила данные о недельной ставке РЕПО за апрель, которая составила 8,50%. Кроме того, ставка кредитования overnight также осталась на уровне 10,00%.

США выпустили отчет по ВВП за 1-й квартал 2023 года, который уменьшился до 1,1%, в то время как прошлый результат был равен 2,6%. Кроме того, дефлятор ВВП за отчетный период составил 4,0%, что немного выше, чем прошлое значение, равное 3,9%.

28 апреля

Япония отчиталась по соотношению числа вакансий и соискателей в марте. Оно составило 1,32, что ниже, чем в прошлом месяце 1,34. Кроме того, Япония обнародовала данные о базовом индексе потребительских цен (ИПЦ) в Токио за апрель. Индекс составил 3,5%, что выше, чем в прошлом году в апреле 3,2%. Япония также сообщила об изменениях в ИПЦ Токио без учета цен на продовольствие и энергоносители в апреле. Показатель вырос до 0,7% с 0,4%. Кроме того, Япония выпустила данные об объеме розничных продаж в марте. Они уменьшились до 7,2% с 7,3%.

Банк Японии принял решение по процентной ставке. Ставку регулятор оставил на уровне -0,10%.

Франция представила данные о потребительских расходах в марте. Они выросли до 1,3%, что хуже, чем в прошлом месяце -0,8%. Кроме того, ВВП Франции в 1-м квартале вырос на 0,8%, что выше, чем в прошлом году в первом квартале (0,4%).

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Испании в апреле увеличился до 4,1% с 3,3%. Кроме того, ВВП Испании в 1-м квартале вырос на 0,5%, что также выше, чем в прошлом году в первом квартале 0,2%.

Банк России принял решение не менять ставку и оставил ее на уровне 7,50%.

США отчитались по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление за март, который составил 0,3%. Это соответствует прошлому результату в 0,3%. Также США обнародовали ценовой индекс расходов на личное потребление за март, который вышел на уровне 4,2%. Прошлый результат было равен 5,1%.

Канада представила данные по ВВП за февраль, который составил 0,1%. Это снижение по сравнению с прошлым результатом в 0,6%.

Результаты отчетов эмитентов

Waste Management

В 1-м квартале компания Waste Management (WM) сообщила об увеличении выручки на 5%, до $4,89 млрд, что немного превысило ожидаемый консенсус-прогноз в $4,86 млрд. Чистая прибыль компании также увеличилась на 3,9%, составив $533 млн, что эквивалентно $1,30 на акцию. Однако после корректировки прибыль на акцию (EPS) оказалась в размере $1,31, превысив консенсус-прогноз в $1,29.

Несмотря на положительные показатели выручки и прибыли, свободный денежный поток Waste Management сократился на 53% по сравнению с предыдущим годом, составив $395 млн. Это произошло в основном из-за увеличения капитальных затрат, задержки поставок автомобилей для сбора мусора, более высоких денежных процентов.

В течение квартала WM также вернула стоимость акционерам через дивиденды и обратный выкуп акций. Компания потратила $289 млн на дивиденды и $350 млн на выкуп акций.

Amazon

В 1-м квартале 2023 года общий доход Amazon вырос на 9% в годовом исчислении и составил более $127 млрд. Это соответствует росту на 9%, о котором компания сообщила в 4-м квартале 2022 года. Этот доход также превысил консенсус-прогноз аналитиков в размере $124,6 млрд. Перед началом квартала руководство компании прогнозировало, что выручка за этот период составит от $121 до $126 млрд.

Свободный денежный поток Amazon сократился на 53% по сравнению с предыдущим годом до $395 млн из-за более высоких капитальных расходов, денежных процентов. За тот же период доход компании от облачных вычислений вырос на 16% г/г, что значительно ниже скорректированного роста на 37%, зафиксированного в прошлом году, и даже ниже скорректированного роста на 20%, зафиксированного в 4-м квартале 2022 года.

В компании пытаются оптимизировать свои расходы на облачные вычисления из-за сложных экономических условий, что привело к замедлению роста доходов AWS. Ожидается, что во 2-м квартале замедление еще более усилится. Однако в Amazon по-прежнему уверены в потенциале продаж своего бизнеса в целом и ожидает роста от 5% до 10% за квартал.

Verizon Communications

Компания Verizon Communications (VZ) опубликовала отчет о доходах за 1-й квартал 2023 года, показав неоднозначные результаты. Хотя операционный доход телекоммуникационного гиганта снизился на 2% в годовом исчислении до $32,9 млрд, не оправдав прогнозов аналитиков в $740 млн, его скорректированная прибыль упала всего на 11% до $1,20 на акцию, превысив консенсус-прогноз на $0,01.

Несмотря на потерю абонентов постоплатной связи, в том числе в потребительском подразделении, доходы Verizon от беспроводной связи выросли благодаря росту доходов от бизнеса и устройств. За отчётный период бизнес широкополосного доступа продемонстрировал самый высокий квартальный рост за последние десять лет – 437 000 новых абонентов, что было обусловлено спросом на фиксированную беспроводную связь и интернет-услуги Fios.

Однако, несмотря на этот рост, прогноз Verizon на предстоящий год остается сложным, и ожидается, что давление сохранится.

Caterpillar

Компания Caterpillar (CAT) превзошла ожидания аналитиков, заработав $4,91 на акцию при выручке в $15,86 млрд по сравнению с прогнозируемой прибылью в $3,78 на акцию при продажах в $15,25 млрд. Это свидетельствует о 17% росте продаж по сравнению с первым кварталом прошлого года, который превысил ожидаемые $15,27 млрд.

Маржа операционной прибыли увеличилась до 17,2% в 1-м квартале по сравнению с 13,7% годом ранее. Компания также генерировала операционный денежный поток в размере $1,6 млрд и вернула инвесторам $1 млрд за счет выкупа акций и дивидендов.

CAT сообщила об увеличении товарных запасов дилеров на $1,4 млрд по сравнению с предыдущим кварталом, что превысило ее первоначальную оценку. Однако портфель заказов остался относительно неизменным по сравнению с предыдущим трехмесячным периодом.

Harley-Davidson

В 1-м квартале 2023 года компания Harley-Davidson продемонстрировала высокие финансовые показатели, значительно увеличив выручку (на 19,7%), операционную прибыль (на 28%) и чистую прибыль (на 37%). Это увеличение в основном связано с 14% ростом поставок мотоциклов (62 200) в преддверии автомобильного сезона. Однако мировые розничные продажи мотоциклов снизились на 12%, а розничные показатели в Северной Америке – на 17%, что объясняется сроками запуска новых продуктов и изменением макроэкономических условий.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года консолидированная маржа операционной прибыли компании улучшилась на 132 базисных пункта до 21%.

Однако бизнес по производству электромотоциклов Livewire показал доход за квартал в размере всего $8 млн, не дотянув до консенсус-прогноза в $17 млн, и получил убыток в размере $25 млн.

Harley-Davidson подтвердил свой первоначальный прогноз на 2023 год и ожидает, что рост выручки составит от 4 до 7%, а маржа операционной прибыли – от 14,1 до 14,6%.

PepsiCo

Компания PepsiCo (PEP) в 1-м квартале 2023 года получила $17,85 млрд выручки и $1,94 млрд чистой прибыли. Выручка компании выросла на 10,16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Компания планирует вернуть акционерам $7,7 млрд в виде дивидендов на сумму $7,7 млрд и выкупа акций на сумму $1 млрд. В целом, PEP демонстрирует стабильный рост выручки и валовой прибыли: с 2013 года общая выручка выросла на 32,56%, а валовая прибыль – на 32%. С 2013 года компании удается поддерживать маржу валовой прибыли на уровне 53,77%.

В краткосрочной перспективе, по прогнозам аналитиков, PEP заработает $7,30 на акцию в 2023 году и $7,95 на акцию в 2024 году. Кроме того, ожидается, что выручка PEP увеличится до $90,5 млрд в 2023 году и $95,09 млрд в 2024 году.

В долгосрочной перспективе прогнозируется рост прибыли на акцию компании PEP до $13,43 к 2032 году, что составляет 107,89%, при среднегодовом росте прибыли на акцию на 10,79%. Кроме того, ожидается, что выручка PEP увеличится до $136,2 млрд к 2032 году, что на 57,65% ($49,8 млрд) больше, чем в 2022 году, а среднегодовой темп роста выручки составит 5,77%.

McDonald's

McDonald's в 1-м квартале 2023 года получила доход в размере $ 5,9 млрд. Хотя на первый взгляд эта цифра может показаться непримечательной, глобальное присутствие компании, особенно в период, когда доллар США был особенно сильным, привело к снижению выручки за квартал на 4%. Однако McDonald's все же добился впечатляющего 8-процентного роста выручки в постоянной валюте за этот период.

Основным фактором роста выручки McDonald's стала программа поощрений MyMcDonald's. По состоянию на 31 марта программа насчитывала около 50 миллионов активных участников.

Разводненная прибыль на акцию (EPS) компании за отчетный период, не по GAAP (скорректированная), выросла на 15% в годовом исчислении и составила $2,63.

Кроме того, McDonald's сократил количество акций в обращении за счет выкупа акций, что способствовало более быстрому росту скорректированной разводненной прибыли на акцию по сравнению с выручкой за квартал.

Alphabet

Alphabet, материнская компания Google, опубликовала отчет о доходах за 1-й квартал 2023 года, сообщив о выручке в размере 69,8 млрд, что на 3% больше по сравнению с предыдущим годом. Операционная прибыль составила $17,415 млрд, а чистая прибыль – $15,05 млрд. Однако чистая прибыль снизилась с $16,44 млрд в прошлом году из-за расходов в размере $2,6 млрд, связанных с увольнениями и сокращением офисных площадей.

Бизнес компании, связанный с облачными вычислениями, наконец-то принес прибыль, зафиксировав операционный доход в размере $191 млн в этом квартале по сравнению с убытками в размере $706 млн год назад.

Доходы Alphabet от поиска показали небольшое улучшение, составив более $ 40 млрд, но доходы от рекламы на YouTube снизились из-за сокращения расходов рекламодателей. В течение квартала компания получила от своей деятельности $ 23,5 млрд наличными, что на 6% меньше, чем в предыдущем году. Однако на конец периода денежные средства и их эквиваленты составили $25,9 млрд, что на 24% больше, чем годом ранее.

Alphabet также разрешила новый выкуп акций класса А и С на сумму $ 70 млрд, что в случае полного исполнения составит около 5% от текущей рыночной стоимости компании. Этот выкуп может дополнить меры по сокращению расходов и увеличить прибыль на акцию.