Фондовый рынок 7-13 августа 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 7-13 августа 2023 года.

7 августа

В Австралии отчитались по количеству объявлений о вакансиях ANZ. В отчете сообщается об увеличении до уровня 0,4% (предыдущий результат составлял -2,7%).

Великобритания опубликовала индекс цен на жилье от Halifax. Зафиксировано снижение о – 2,4% с -2,6%.

Объем промышленного производства Германии снизился до отметки -1,5% с -0,1%.

В США представили индекс тенденций на рынке труда. Индекс составил 115,45 (предыдущий результат 113,56). В США также опубликовали данные по индексу потребительского кредита. Индекс вышел на уровне 17,85В (предыдущий результат 9,46В).

8 августа

В Японии отчитались о снижении индекса расходов домохозяйств до -4,2% с прошлого значения -4,0%. В Японии также сообщили об изменениях в счете текущих операций платежного баланса с учетом сезонных колебаний. Счет составил 234,59Т (предыдущий результат 1,70Т).

Австралия представила индекс делового доверия NAB, который вырос до 2 с уровня -1.

В Китае обнародовали отчет об изменениях в объеме экспорта. Зафиксировано снижение до -14,5% (предыдущий результат составлял -12,4%). В Китае опубликовали данные по сальдо торгового баланса. Сальдо составило 80,60В, что больше, чем прошлые данные в 70,62В.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) Германии составил 0,3%, что соответствует предыдущему результату. Великобритания представила ипотечную ставку за июль. Ставка составила 7,68% (предыдущий результат 7,54%).

В США отчитались по объему импорта, который составил 313,00В (прошлый результат 316,10В). В Канаде выпустили отчет по сальдо торгового баланса. Сальдо составило -3,73В против прошлого результата -2,68В.

9 августа

Китай отчитался о росте индекса потребительских цен (ИПЦ) до 0,2% с -0,2%.

Новая Зеландия представила ожидаемую инфляцию. Согласно отчету инфляция составило 2,8%, что соответствует предыдущему результату.

В России сообщили об изменениях в индексе потребительских цен (ИПЦ) за июль. Индекс составил 4,3%, что соответствует предыдущему результату.

В Украине был опубликован отчет о снижении индекса потребительских цен (ИПЦ) за июль до -0,6%с 0,8%.

Канада обнародовала данные по разрешениям на строительство. Согласно отчету было зарегистрировано снижение до уровня 6,1% с 12,6%.

В США обнародовали индекс ипотечного кредитования от МВА, который снизился до -3,1% -3,0%. В США также опубликовали данные по индексу ипотечного рынка. За текущий период индекс составил 194,5 (предыдущий результат 200,7).

10 августа

Япония опубликовала отчет об инвестициях в японские акции. Согласно отчету было зафиксировано снижение до уровня 59,4В (предыдущий результат составлял 195,7В).

В Дании выпустили индекс потребительских цен (ИПЦ), который остался без изменений на уровне 3,1%.

В Норвегии обнародовали базовую инфляцию. Показатель остался без изменений на уровне 0,9%.

В Турции отчитались о росте объема промышленного производства до уровня 0,6% с 0,2%.

В США опубликовали базовый индекс потребительских цен, который не изменился и остался на уровне 0,2%. В США также сообщили о росте индекса потребительских цен (ИПЦ) до 3,2% с предыдущего уровня в 3,0%. Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США выросло до 248 тысяч заявок (предыдущий результат 227 тысяч заявок).

11 августа

Великобритания выпустила отчет по ВВП за июнь. Рост ВВП составил 0,5% (предыдущий результат 0,2%). Также были обнародованы данные о сальдо торгового баланса. Сальдо составило -15,46В (предыдущий результат -18,41В).

Франция сообщила об изменениях по индексу потребительских цен (ИПЦ). За последний месяц ИПЦ вырос на 0,1% (предыдущий результат 0,2%).

Турция опубликовала объем розничных продаж. Согласно отчету объем снизился до 0,1% с уровня 3,0%.

Россия отчиталась по ВВП за второй квартал. За отчетный период ВВП вырос на 4,9% (предыдущий результат равнялся -1,8%).

США отчитались по базовому индексу цен производителей (PPI). За последний месяц индекс вырос на 0,3% с отметки в -0,1%. Также были представлены данные по общему индексу цен производителей (PPI). Индекс вырос до уровня 0,3% с отметки в 0,0%.

США проинформировали рынки о числе активных буровых установок от Baker Hughes. За неделю число буровых осталось на уровне 525.

Результаты отчетов эмитентов

Roblox

Компания Roblox (RBLX) представила неутешительные квартальные результаты на прошлой неделе, в результате чего ее акции за один день упали более чем на 23%.

Выручка Roblox во 2-м квартале 2023 года выросла на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла $680,8 млн. Это привело к чистому убытку в размере $282,8 млн или $0,46 на акцию, в то время как аналитики ожидали более низкого убытка в размере $0,44 на акцию и более высоких показателей бронирования на уровне $785 млн.

Среднее число ежедневных активных пользователей (DAU) выросло на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 65,5 млн. человек, а число среднемесячных уникальных плательщиков увеличилось на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 13,5 млн. человек. Эти игроки провели в общей сложности 14 млрд. часов, что на 24% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Однако среднее количество заказов на одного DAU и количество уникальных пользователей в месяц снизилось на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило $11,92 и $19,32 соответственно.

В последние годы популярный производитель видеоигр инвестировал значительные средства в расширение штата сотрудников и инфраструктуры для обеспечения своего роста. Если компания сможет поддерживать рост в более широких масштабах и снизить интенсивность этих инвестиций, то у нее есть потенциал для получения значительной прибыли.

Однако в настоящее время, по-видимому, ожидания как роста заказов, так и немедленной прибыльности были завышены. В результате рынок в настоящее время снижает стоимость акций эмитента.

UPS

Несмотря на превышение оценок прибыли во 2-м квартале 2023 года, акции компании United Parcel Service (UPS) упали на 3% из-за снижения прогноза на весь год.

Прибыль на акцию за отчетный период составила $2,54, превысив ожидаемые $2,50. Однако выручка не оправдала ожиданий и составила $22,1 млрд.

Примечательно, что объемы премиальной услуги UPS – воздушных перевозок в течение следующего дня – снизились на 22,4% по сравнению с предыдущим годом. В течение квартала компания успешно предотвратила потенциально дорогостоящую забастовку профсоюза рабочих, что сказалось на объемах. Несмотря на это, генеральный директор Кэрол Томе выразила удовлетворение достигнутым соглашением и считает, что компания стоит на твердой почве.

Хотя предотвращение забастовки и стало победой, за нее пришлось заплатить: по новому контракту водители должны зарабатывать до $170 тыс. в год, включая льготы. В связи с этим UPS пересмотрела прогноз выручки на весь год с $97 до $93 млрд и снизила ожидаемую операционную маржу до 11,8% по сравнению с ранее предполагавшимися 12,8%.

Если бы UPS не достигла соглашения с профсоюзом Teamsters, прогноз был бы еще более мрачным. Компания намерена компенсировать возросшие расходы за счет будущего повышения цен. Примечательно, что в сегменте внутренних перевозок вырос на 3,3% по сравнению с предыдущим годом.

В транспортно-логистическом секторе сохраняются опасения по поводу состояния экономики. Эти опасения вызывают сомнения в том, что UPS сможет повлиять на ценообразование в ближайшие кварталы. В связи с этим инвесторы занимают осторожную позицию по отношению к акциям компании, предпочитая «ждать и наблюдать».

Rivian

Результаты второго квартала компании Rivian (RIVN) превзошли ожидания, что привело к повышенному вниманию аналитиков. Производство выросло: 13 992 автомобиля (рост на 218% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 49% по сравнению с предыдущим кварталом). Поставки составили 12 640 автомобилей EV (рост 182% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, 59% последовательно). Выручка эмитента составила $1,1 млрд (рост на 200% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Валовой убыток эмитента составил $412 млн (по сравнению с $704 млн в предыдущем году), а чистый убыток – $1,2 млрд (по сравнению с $1,7 млрд в прошлом году)

Компания Rivian повысила прогноз производства на 2023 год до 52 тыс. единиц, что означает более чем 100-процентный рост по сравнению с 2022 годом. Этот позитивный сдвиг заставил аналитиков повысить ценовые ориентиры, так как улучшение прогноза производства компании указывает на потенциальный поворот от проблем 2022 года.

Из рисков для компании отмечается быстрое расходование денежных средств, поскольку компания использовала почти $1,4 млрд на операционную деятельность. Кроме того, по итогам текущего года эмитент прогнозирует скорректированный убыток до вычета процентов, налогов, износа и амортизации в размере $4,2 млрд.

В июле акции Rivian EV выросли на 66% после обнародования данных о производстве и поставках (опубликованных до выхода отчетности). Этот всплеск уже привнес оптимизм в стоимость акций. Следовательно, некоторые инвесторы восприняли публикацию прибыли Rivian как возможность купить актив по привлекательной цене.

Eli Lilly

Компания Eli Lilly (LLY) представила результаты 2-го квартала 2923 года, которые были отмечены впечатляющим ростом доходов. Ключевым фактором стал препарат для лечения диабета Mounjaro. По данным Lilly, выручка за отчетный период составила $8,3 млн, что на 28% больше, чем за предыдущий год. Примечательно, что продажи препарата Mounjaro составили $797,7 млн, что на 73% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Препарат находится на пути к потенциальному одобрению в качестве терапии ожирения в конце этого года, и некоторые врачи уже назначают его с этой целью.

Eli Lilly объясняет свой успех набором препаратов, которые способствуют росту объема продаж, которые увеличились нам 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг $4,93 млрд. Этот рост возглавили препараты для лечения рака молочной железы Verzenio, диабета и сердечно-сосудистых заболеваний Jardiance, а также аутоиммунный препарат Taltz.

Благодаря активному росту доходов компания Lilly повысила свои прогнозы. Прогноз годовой прибыли на акцию был скорректирован с диапазона $9,20-9,40 до диапазона $9,70-9,90. Кроме того, прогноз годовой выручки был пересмотрен в сторону повышения на $2,2 млрд и теперь составляет $33,4-33,9 млрд.

Вышедший отчет подтолкнул многих аналитиков к пересмотру своих позиций в положительную сторону по акциям компании.

Tyson Foods

Акции компании Tyson Foods (TSN) снизились на фоне разочаровывающих результатов третьего квартала. Выручка компании за квартал снизилась на 2,6% до $13,1 млрд. долл. и не дотянула до ожидаемых $13,6 млрд. На это снижение повлияли проблемы, связанные как с объемом производства, так и с ценообразованием, в частности, цены на свинину снизились на 16%, а на курицу – на 5,5%.

Для решения этих проблем и повышения рентабельности компания Tyson Foods объявила о планах закрытия четырех предприятий по производству куриного мяса с целью снижения затрат и повышения загрузки производственных мощностей.

В течение квартала компания Tyson понесла расходы на общую сумму $448 млн, из которых $210 млн пришлось на сегмент куриного мяса, а $238 млн. – на сегмент международной/прочей продукции.

Столкнувшись со снижением цен и давлением на маржу, компания Tyson понесла операционные убытки в сегментах свинины и курятины. Однако высокие показатели в сегменте готовых продуктов питания способствовали получению скорректированной операционной прибыли в размере $179 млн. за квартал по сравнению с $998 млн. в предыдущем году.

В своем прогнозе на будущее компания сохранила прогноз по выручке на уровне $53-54 млрд. Ожидая стабильную скорректированную операционную прибыль по говядине и курятине, компания скорректировала прогноз по свинине до ожидаемых убытков в размере от 2% до 4%.

Tyson разрабатывает стратегию выхода из кризиса путем закрытия заводов и стабилизации цен в отрасли. Однако, учитывая существенное снижение прибыли по сравнению с предыдущим годом, текущее падение акций неудивительно.

Palantir Technologies

Резкий рост акций, связанных с искусственным интеллектом, привлек внимание Уолл-стрит, однако скромный рост Palantir Technologies (PLTR) подчеркивает необходимость осторожного инвестирования.

Отчет о прибылях Palantir за 2-й квартал 2023 года показал увеличение выручки на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $533,32 млн. Коммерческие и государственные доходы также выросли на 10% и 15% соответственно. Компания сохранила положительный денежный поток и достигла рентабельности по GAAP уже третий квартал подряд, что свидетельствует о сохранении потенциала роста.

Поток многомиллионных контрактов от западного военно-промышленного комплекса обеспечивает устойчивый рост доходов, обусловленный увеличением расходов на оборону на фоне растущих геополитических рисков.

Хотя Palantir может набрать обороты, ее текущее соотношение цены к объему продаж, равное 16, требует более быстрого роста. Рост выручки во 2-v квартале несколько опередил средние корпоративные показатели.

Положительным моментом является то, что руководство компании выразило оптимизм по поводу предстоящих значительных сделок и возможности расширения существующих государственных контрактов. Если эти возможности материализуются, то рост может возобновиться.