Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 1 по 7 мая 2023

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 1 по 7 мая 2023 года.

Экономические данные США указывают на замедление экономики, что подтверждается ухудшением показателей ВВП, спроса на нефть, цены на медь и рынка недвижимости. Это может привести к изменению политики ФРС, как и ситуация в банковском секторе США.

В следующую среду ФРС проведет заседание, где будет обсуждаться траектория движения ключевой процентной ставки, и с вероятностью близкой к 80% она может быть повышена на 0,25%. ЕЦБ проведет заседание в четверг, на котором, скорее всего, поднимет ставку на 0,25%. В пятницу ожидается официальный отчет по рынку труда, где non-farm payrolls могут вырасти на 178 тыс., а уровень безработицы сохранится на отметке 3,5%.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: Vertex (VRTX), Loews (L), SoFi Technologies (SOFI), AMD (AMD), Starbucks (SBUX), Marathon Petroleum (MPC), Ford Motor (F), Sysco (SYY), Edison (EIX), Logitech (LOGI), Western Union (WU), Denny’s (DENN), Qualcomm (QCOM), Estee Lauder (EL), Phillips 66 (PSX), Realty Income (O), Barrick Gold (GOLD), Mosaic (MOS), Lufthansa (LHAG), Apple (AAPL), Booking (BKNG), ConocoPhillips (COP), Shell (SHEL), Canadian Natural (CNQ), Shopify Inc (SHOP), Monster Beverage (MNST), Motorola (MSI), DoorDash (DASH), Floor & Decor (FND).

Немного подробнее о некоторых из отчитывающихся эмитентов.

Vertex Pharmaceuticals (VRTX) – выдающийся лидер в области фармацевтики. Компания разрабатывает методы лечения заболеваний, для которых не существует эффективных и надежных способов лечения.

Об успехах компании в этой области свидетельствует спрос на ее лекарственные препараты, которые охватывают целый ряд заболеваний, включая серповидно-клеточную болезнь, диабет первого типа, острую и невропатическую боль, трансфузионно-зависимую бета-талассемию и другие.

Эмитент известен и высокими финансовыми показателями. За последние три года резко вырос доход и прибыль компании, а также увеличился операционный денежный поток.

В настоящее время Vertex ожидает одобрения со стороны регулятора для генно-редактирующей терапии серповидно-клеточной болезни и бета-талассемии, которая была разработана в сотрудничестве с CRISPR Therapeutics.

В течение пяти лет ожидается, что эмитент получит пять новых разрешений на свои перспективные препараты, включая VX-548, обезболивающее средство, которое призвано улучшить традиционные препараты с побочными эффектами.

Vertex Pharmaceuticals имеет стабильное финансовое положение, с хорошими денежными резервами и низким коэффициентом задолженности. Ее доходы постоянно растут благодаря успеху препарата Trikafta, блокбастера компании, что привело к увеличению дохода на акцию и соотношению цены к прибыли около 25.

Vertex имеет возможность приобрести перспективные программы, такие как терапия exa-cel, потенциал годовых продаж которых оценивается более чем в $5 млрд.

Vertex Pharmaceuticals – компания с растущим портфелем препаратов для лечения многих редких заболеваний, и планами по расширению линейки предлагаемых ею лекарств.

SoFi Technologies (SOFI) – компания, предоставляющая финансовые услуги. Ее бизнес разделен на три сегмента: кредитование, технологические платформы и финансовые услуги. Недавно SoFi получила статус банка, что позволило ей запустить полный пакет финансовых услуг для своих клиентов.

Общее количество клиентов SoFi увеличилось с 976 000 до 5,2 миллиона в период с 4-го квартала 2019 года по 4-й квартал 2022 года, что свидетельствует о росте ценности услуг компании для клиентов. Это примечательно, поскольку заставить людей сменить банк бывает непросто, но привлекательность SoFi для клиентов очевидна.

Компания ведет агрессивную политику поглощения. Например, приобретение компании Technisys расширило облачные возможности ее дочки компании Galileo, а покупка Wyndham Capital позволит эмитенту расширить ассортимент ипотечных продуктов, повысить экономичность подразделений и получить возможность управлять масштабируемой цифровой ипотечной платформой. Это позволит SoFi менее зависеть от сторонних партнеров.

SoFi запустила программу, которая обеспечивает страхование FDIC депозитов на сумму до $2 млн, распределяя их между банками-партнерами. Кредитный портфель компании состоит в основном из личных и студенческих кредитов, которые имеют более короткий срок погашения, чем казначейские облигации с длинным сроком погашения, что обеспечивает защиту от быстрого роста процентных ставок.

Компания SoFi, несмотря на впечатляющий рост, до сих пор не получила прибыль, поскольку ее руководство сосредоточилось на расширении бизнеса и привлечении клиентов. Хотя чистый убыток в 2022 году был меньше, чем в 2021 году, компании еще предстоит пройти сложный путь, прежде чем она достигнет прибыльности. Кроме того, отрасль финансовых услуг является высококонкурентной, и SoFi сталкивается с конкуренцией со стороны многих других компаний, предлагающих аналогичные продукты и услуги, что делает ее уязвимой к коммодитизации.

Тем не менее, компания находится в относительной безопасности от банковских рисков, рынки персональных кредитов все еще имеют огромные возможности для капитализации SoFi. Поэтому, несмотря на некоторые макроэкономические проблемы, связанные с экономикой, можно рассчитывать на позитивный прогноз по компании.

Starbucks (SBUX) – всемирная сеть кофеен, предлагающая широкий ассортимент напитков, включая чай, кофе и другие напитки, а также различные продукты питания. Помимо своего основного бренда компания работает под несколькими суббрендами, такими как Teavana, Seattle's Best Coffee, Ethos, Starbucks Reserve и Princi.

Перед лицом различных проблем, включая инфляцию, снижение потребительских расходов, закрытие магазинов в Китае и смену руководства, компания Starbucks успешно завершила первый финансовый квартал 2023 года, увеличив чистый доход на 8,2% и рост продаж в сопоставимых магазинах на 5% по всему миру, в основном благодаря высококачественным ингредиентам, сервису и эффективному маркетингу.

За отчетный период эмитент открыл 86 кофеен в Северной Америке, число которых теперь насчитывает более 17 000. Всего за квартал компания открыла 459 кофеен.

Значительный вклад в финансовый успех компании внесла набирающая популярность программа вознаграждений, благодаря которой число активных покупателей сети кофеен в США увеличилось на 15%.

Starbucks прогнозирует, что в 2023 финансовом году глобальные сопоставимые продажи в сети продолжат расти. Компания рассчитывает на рост не только в США, но и в Китае, экономика которого активно восстанавливается после локдаунов. Руководство Starbucks считает, что большая часть этого роста в Китае произойдет во второй половине финансового года.

Realty Income (O) – инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который управляет недвижимостью в различных отраслях и регионах мира. С момента появления на бирже, а это произошло в 1994 году, Realty Income обеспечивала ежегодный рост прибыли в течение всего этого времени, за исключением финансового кризиса 2008-2009 года.

Совокупный годовой темп роста эмитента составил более 5%, что позволило компании постоянно увеличивать денежный поток и дивидендные выплаты, которые на данный момент составляют 4,4% в год.

Realty Income обладает огромным потенциалом для расширения, учитывая низкий процент розничной недвижимости, находящейся в собственности публично торгуемых REITs в США и Европе.

Компания может похвастаться надежным балансом и стремится к увеличению дивидендных выплат, что повышает ее ценность для акционеров. Отметим и большой адресный рынок, который еще не полностью охвачен, так что компании есть куда расширяться.

Несмотря на недавнее падение акций, в настоящее время они имеют привлекательную цену и предлагает более высокую доходность, чем SP500, и чем другие компании этой сферы.

Qualcomm (QCOM), ведущая компания по производству полупроводников, сталкивается с проблемами и сокращением доходов из-за снижения спроса на сотовые телефоны и избытка запасов на складах.

Тем не менее, ожидается, что эмитент покажет рост в 2023 и в 2024 годах в следующих сегментах: автомобильная промышленность и IoT, что указывает на потенциал восстановления вместе с остальной технологической отраслью.

Правда, это восстановление будет носить медленный характер, так как руководство компании совершило ряд просчетов. Во-первых, оно не смогло договориться с компаниями, разработчиками оборудования для ИИ технологий, такими как AMD, NVDA и INTC, о поставке своей продукции.

Во-вторых, Qualcomm отказалась от производственных мощностей Samsung из-за неудачной версии чипсета Snapdragon 8 Gen 1.

Между тем, потребительские расходы в Китае остаются относительно слабыми. Ожидается, что во втором полугодии экономика КНР оживится, что позволяет предположить, что у Qualcomm будет вторая половина 2023 года, что может способствовать улучшению настроения акционеров.

На данный момент компания Qualcomm располагает денежными средствами, их эквивалентами, краткосрочными инвестициями в размере $8,2 млрд и операционным денежным потоком в размере $10,1 млрд. Таким образом, эмитент более чем способен выплатить запланированные дивиденды. При коэффициенте выплаты дивидендов всего 28,0% компания Qualcomm способна выплачивать растущие дивиденды в ближайшем будущем.

Дивиденды недели

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

1 мая – Whitestone (WSR), First Community (FCCO), Banner (BANR), 1st Source (SRCE), Carpenter Technology (CRS), Exchange Bankshares (EXCH), Peoples Financial (PFBX).

2 мая – Hang Lung Properties (HLPPY), City Developments (CDEVY), American Software (AMSWA), VSE Corporation (VSEC).

3 мая – Bouygues (BOUY), United Industrial ADR (UILCY), Lectra (LECS), Banco Bradesco (BBD), Entergy (ETR).

4 мая – Porvair (PORV), Lancashire (LRE), Intel (INTC), Walmart (WMT), Admiral Group (ADML), Hiscox (HSX), Columbus McKinnon (CMCO), FirstEnergy (FE), Pinnacle (PNFP), Costco (COST), CMS Energy (CMS), Hexcel (HXL), Wells Fargo&Co (WFC), Nextera Energy Partners LP (NEP), Premier Financial (PFC), Capitol Federal (CFFN).

5 мая – La Francaise (FDJ), Main Street Capital (MAIN), US Global (GROW), Carriage Services (CSV), Brown&Brown (BRO), Eaton (ETN), Matthews (MATW), Pacific Premier (PPBI), United States Steel (X), Nustar (NS).