Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 1 по 7 ноября 2021

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 1 по 7 ноября.

На новой неделе нас ждёт очередная порция квартальных отчётов. В следующие семь торговых дней о своих результатах отчитаются Pfizer, T-Mobile, Activision Blizzard, Western Union, Qualcomm, Lufthansa, Booking, Moderna, Novavax, Canopy Growth и ещё ряд эмитентов.

Немного подробнее о некоторых из отчитывающихся эмитентов.

Pfizer (PFE) согласно расчётам компании в 2021 финансовом году она получит $33,5 млрд только за счёт вакцины против COVID-19. Принимая во внимание, что пандемия далека от завершения, можно не сомневаемся, что вакцина принесёт ещё больше денег и в 2022 году. Сто́ит добавить, что Pfizer производит не только вакцину от коронавируса. Так, за 2-й квартал 2021 года на продажах препаратов от болезней сердца Vyndaqel и Vyndamax эмитент заработал $501 млн. Выручка от противоракового препарата Inlyta составила $257 млн. Препарат Eliquis, который снижает вероятность образования тромбов, принёс Pfizer $1,5 млрд.

У Pfizer в разработке более 100 программ, 22 из которых находятся на 3 стадии испытаний, а 10 – в процессе регистрации.

Если взять статистику в целом, то наблюдается рост по всем направлениям. Так, во 2-м квартале 2021 года продажи компании показали рост на 85% и достигли $19 млрд. Показатель вырос в основном за счёт продаж вакцины против коронавируса.

Летом 2021 года Pfizer объявила о приобретении за $2,3 млрд компании Trillium Therapeutics, которая должна пополнить портфель компании гематологическими препаратами.

T-Mobile (TMUS) – последние месяцы цена на акции компании снижается. Основная причина затяжного падения – утечка данных после кибератаки летом 2021 года, скомпрометировавшей данные миллионов пользователей. На момент написания обзора просадка от годовых максимумов составила примерно 17%.

В мартовском прогнозе руководство телеоператора повысило свои долгосрочные прогнозы. Компания рассчитывает, что свободный денежный поток достигнет $14 млрд. к 2024 году, а к 2026 году превысит $18 млрд.

В планах руководства также вернуть $60 млрд, акционерам в виде выкупа акций к 2025 году. Это почти 40% рыночной капитализации T-Mobile на сегодня.

Летом 2021 компания Sarcos Robotics и T-Mobile объединились для интеграции 5G в робота Guardian XT. Новое сотрудничество потребует целого ряда вложений, что снижает показатели прибыли и свободного денежного потока на данный момент. Затем ожидается ускоренный рост этих показателей.

Если учесть, что T-Mobile не раз превосходила собственные прогнозы, двукратный рост её акций в ближайшие 2–3 года не только возможен, но и вполне реален.

Activision Blizzard (ATVI) в 2021 году не раз попадала в прицел прессы из-за судебных разбирательств. Речь идёт о дискриминации сотрудников со стороны разработчика игр. Судебные тяжбы нанесли серьёзный ущерб репутации компании, что негативно сказалось на стоимости её акций. Шумиха в прессе стала причиной 16-процентного падения бумаги.

Эмитент получает доход от продаж внутриигрового контента, рекламы и игр. Все эти источники показывают неплохой рост. Единственное, за что стоит волноваться, так это за продажи игр, которые отстают от остальных направлений. Так, в 3-м квартале 2021 года этот сегмент заработал лишь $568 млн из $2,3 млрд. продаж компании. Отметим, что чистая прибыль эмитента за отчётный период достигла $876 млн. Рост в годовом выражении составил 51%.

Главными причинами роста показателей стали расширение аудитории и увеличение вовлечённости геймеров, которые готовы тратить больше денег.С другой стороны, одной из причин низких продаж стали слабые поставки игровых консолей нового поколения.

Booking Holdings Inc. (BKNG) работает в туристической сфере и предоставляет услуги онлайн-бронирования туристических и ресторанных услуг по всему миру. У компании есть отдельный сервис, который помогает туристам экономить на гостиничных номерах, авиабилетах, арендованных автомобилях, пакетах отдыха и круизах.

В 2020 году из-за карантина у компании отмечалось падение продаж на 55%. В 2021 году ситуация стала улучшаться по мере продвижения кампании по вакцинации в мире. За первую половину 2021 года выручка эмитента составила $3,3 млрд., а акции сейчас на 12% выше, чем в начале 2020 года. При этом, несмотря на рост, выручка Booking на 51% ниже, чем за аналогичный период 2019 года.

В 3-м квартале 2021 эмитент, вероятно, улучшит свои показатели благодаря продолжающейся кампании вакцинации и смягчению ограничений на поездки в мире. У Booking есть все предпосылки для этого. В допандемийный год эмитент продемонстрировал рост выручки в 20% и рост прибыли на акцию в 27%. В сегменте онлайн-турагентств компания контролировала тогда более 40% рынка.

По мнению ряда аналитиков, бумага имеет потенциал и может получить хороший рост в ближайшие два года.

Moderna (MRNA) – компания стала известна всему миру благодаря вакцине от коронавируса. У компании есть хороший потенциал роста, правда, пока он не раскрыт в полной мере и остаётся «темной лошадкой». Сейчас все финансовые показатели эмитента растут, но отмечается, что этот рост связан только с продажами вакцины от COVID-19. В ближайшие месяцы компания будет делать ставку на бустерные вакцины, которые стали востребованы в последние месяцы.

Что касается финансовых показателей, то у Moderna выручка во 2-м квартале 2021 года выросла до $4,35 млрд, причём вырос этот показатель за год с $67 млн. Аналитики ждали роста на уровне $4,21 млрд.

В следующем году эмитент может получить с продаж вакцин от коронавируса $12 млрд.

Если говорить о потенциале, то у Moderna есть ряд многообещающих проектов. Судя по отзывам экспертов, РНК-технология, которую использует Moderna, в ближайшие годы может создать множество передовых вакцин и стать в основе новых методов лечения. Так, в компании надеются на вакцину от цитомегаловируса, которая сейчас проходит последнюю фазу тестирования. На ранней стадии тестирования и вакцина против гриппа, и в Moderna также есть планы создать комбинированную вакцину от COVID-19 и от гриппа. Всего в компании 17 исследовательских программ.

Аналитики полагают, что у эмитента действительно есть потенциал, но её текущее состояние может быть переоценено. Бумагу можно рассматривать для среднесрочных инвестиций.

Square (SQ) – один из лидеров в сфере финтех-услуг США. В 2021 году акции компании продолжают показывать рост. За первые шесть месяцев 2021 года выручка эмитента выросла на 195%, если сравнивать с аналогичным периодом 2020 года. Ближайшие перспективы компании остаются неясными, тем не менее в следующем десятилетии Square может стать очень влиятельным игроком в сфере финансовых технологий. Мобильное приложение Cash App эмитента и её сервис обработки платежей для продавцов за годы работы накопили значительную базу пользователей, что стало причиной высоких показателей эмитента. За последнее время компания совершила несколько важных приобретений. Летом 2021 года Square объявила о планах приобрести Afterpay – лидера в быстрорастущей категории «купи сейчас, плати потом».

Корпорация превзошла ожидания экспертов по прибыли во 2-м квартале 2021 года. Cкорректированная прибыль компании составила $0,18 на акцию, при ожиданиях $0.05. Стоимость акций компании за последние три года выросла на 245%. При рыночной капитализации $118 млрд. и торговле акциями примерно в 6,2 раза превышающей ожидаемую выручку и в 136,5 раза превышающую ожидаемую прибыль, предстоящий отчёт за 3-й квартал 2021 года привлечёт сильное к нему внимание.

Airbnb (ABNB) – как и многие компании туристического сектора компания сильно пострадала от пандемии в 2020 году. В 2021 году дела у компании стали налаживаться. Пока другие туристические компании, авиакомпании, сети отелей по-прежнему в убытке, Airbnb показала свою способность быстро оправиться от негативных последствий 2020 года.

Во 2-м квартале 2021 года эмитент приятно удивил инвесторов. За отчётный период его выручка не только выросла на 300% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года, но и скорректированная EBITDA стала прибыльной на уровне $217 млн. Несмотря на то, что чистая прибыль Airbnb по-прежнему остаётся отрицательной, компании удалось сократить чистый убыток до $68 млн., что на порядок меньше $507 млн. год назад.

Более того, Airbnb сообщила о росте валовой стоимости бронирования на 320% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Согласно прогнозам, в следующем финансовом году акции эмитента могут вырасти более чем на 30%.

Novavax (NVAX) – американский фармацевтический концерн, был одним из претендентов на создание вакцины от COVID-19. Компания создала вакцину позже всех и сейчас в корпорации ждут её одобрения регулятором. И хотя компания не выпустила на рынок вакцину, она всё же выиграла от пандемии. С приходом COVID-19 бумаги начали стремительно двигаться вверх, и к концу 2020 года смогли похвастаться ростом в 3000%.

Стоит отметить, что рост бумаги носил чисто спекулятивный характер. У компании в борьбе с COVID-19 нет ещё серьёзных результатов, и ралли, которое мы наблюдали, произошлоо на ожиданиях быстрого создания лекарства от COVID-19. Сейчас акции компании снижаются, и причин возвращения к росту аналитики не видят. Драйвером может стать только одобрение регулятором вакцины эмитента. Если Novavax получит разрешение на использование вакцины, то к концу следующего года сможет произвести до 2 миллиардов доз, что позволит ей получить долю рынка вакцин.

Novavax уже подал заявку на включение в список использования в чрезвычайных ситуациях во Всемирную организацию здравоохранения (ВОЗ).

Дивиденды недели

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды: Baker Hughes (01.11.2021), Realty Income (01.11.2021), MetroCity (01.11.2021), IBM (04.11.2021), Intel (04.11.2021), Pfizer (04.11.2021), Wells Fargo&Co (04.11.2021), Ashmore (04.11.2021), Energy Transfer (04.11.2021).