Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 12 по 18 сентября 2022

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 12 по 18 сентября 2022 года.

Основные американские индексы продолжают уверенный рост на фоне ослабления доллара. За неделю DOW и SP500 выросли более чем на 2%, Nasdaq – более чем на 3%.

Причинами роста могли стать и последнее выступление главы ФРС Джерома Пауэлла и заседание ЕЦБ. Американский регулятор подтвердил свои намерения снизить инфляцию любой ценой, ЕЦБ же удивил инвесторов, подняв ставку сразу на 75 базисных пунктов.

Тем временем, на рынках начинают готовиться к выходу отчёта по инфляции в США за август, который опубликуют во вторник, 13 сентября. Напомним, что данные по инфляции за июль показали снижение темпов роста цен, и от предстоящего отчёта ожидают продолжение этой тенденции. Как считают в Wells Fargo Bank, предстоящее снижение инфляции может стать самым резким с момента пика пандемии в апреле 2020 года.

Сейчас на рынке в основном растут акции быстрорастущих сегментов. Так, бумаги Zscaler Inc. взлетели на 19%, бумаги DocuSign Inc. подскочили на 8,7%, акции Caterpillar выросли на 2,9%.

Если финансовый отчёт по инфляции оправдает ожидания экономистов, инвесторы начнут покупать акции роста, которые имеют больше возможностей для наращивания прибыли.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: Oracle (ORCL), Aspen (AZPN), Henry Boot (BOOT), Matrix (MTRX), PreVu (PRVU), JD Sports Fashion (JD), Core Main (CNM), Peugeot Invest (PEUG), Good Energy (GOODG), Manchester United (MANU), Adobe (ADBE), Aurora Mobile (JG), US Gold (USAU), Virco (VIRC), Coffee Holding (JVA), Sears (SHLDQ).

Немного подробнее о некоторых из отчитывающихся эмитентов.

Oracle (ORCL) – компания занимается разработкой программного обеспечения для управления базами данных. Сегодня это одна из ведущих компаний в мире, хотя когда-то считалась неудачником в технологическом секторе. Продажи локального программного обеспечения на насыщенном рынке падали, а облачные конкуренты, в числе которых Amazon и Microsoft, угрожали разрушить её стареющий бизнес.

Но вместо того, чтобы принять, казалось бы, неизбежное, компания превратила свое программное обеспечение в облачные сервисы. Также в Oracle расширили свою экосистему, используя инструменты планирования ресурсов предприятия (ERP) за счет нескольких крупных приобретений.

Усилия хоть и были дорогостоящими, но вполне себя оправдали и эмитент смог увеличить свои доходы и не стать следующей IBM.

В 2019 и 2020 финансовом году рост выручки Oracle остановился. Но затем выручка стала расти, в 2021 году показатель вырос на 4%, а в 2022 финансовом году рост составил 5%. В Oracle ждут, что доходы компании от облачных вычислений органически вырастут на 30% в 2023 финансовом году, ускорив рост на 22% в 2022 финансовом году. Аналитики прогнозируют, что общий доход компании вырастет на 17%.

Постоянно росла и прибыль Oracle на акцию, чему способствовал выкуп акций. Аналитики ждут, что прибыль увеличится в текущем году на 67%. Такие темпы довольно впечатляющие для акций, которые торгуются менее чем в 20 раз выше форвардной прибыли. Также компания сократила число своих акций на 45% за последние 10 лет и выплачивает достойную форвардную дивидендную доходность в размере 1,6%.

По прогнозам аналитиков выручка и прибыль компании в 2024 финансовом году должны вырасти на 6% и 21% соответственно, чему будет способствовать недавняя покупка Cerner.

Adobe (ADBE) – сегодня эта компания намного больше, чем просто разработчик программного обеспечения. Эмитент предлагает два разных облачных программных пакета, являющимися сильными инструментами, с помощью которых можно построить бизнес.

Первая платформа называется Creative Cloud, в нее входят такие программы как Photoshop, Acrobat и Illustrator. В нее включен также доступ к шаблонам контента, инструментам редактирования видео и утилитам для печати. Все это, несомненно, будет полезно для коммерческих фотографов и художников-графиков. Можно с помощью Creative Cloud показать клиентам онлайн или офлайн то, что они хотят.

Вторая платформа называется Experience Cloud. Любая организация, управляющая веб-сайтом, ориентированным на клиентов, сможет найти ценное в этом наборе цифровых инструментов; управление контентом, анализ данных и маркетинговый рабочий процесс. Это лишь часть предложений. Вероятно, самое впечатляющее в Experience Cloud – это то, что с ее помощью клиенты могут настраивать внешний вид и макет веб-сайтов.

Но не предложения компании являются ключевым аргументом в пользу инвесторов. Главное – это бизнес-модель. Хотя Photoshop и Acrobat все еще можно приобрести напрямую, их все чаще арендуют – то есть Experience Cloud и Creative Cloud предоставляются по модели «программное обеспечение как услуга», а доступ к ним оплачивается ежемесячно. И, несмотря на то, что ежемесячная плата скромная, она приносит стабильный доход.

Фактически выручка компании в годовом выражении росла каждый квартал с середины 2014 года, одновременно операционная прибыль и чистая прибыль росли почти так же надежно. Это указывает на то, что как только клиенты начинают платить за доступ к одной из двух облачных платформ, они, зачастую, продолжают платить за нее без остановки. В этом случае эмитент может сосредоточить внимание на привлечении большего числа пользователей.

У Adobe это очень хорошо получается. Рост выручки компании в текущем году прогнозируется на отметке 12%, в следующем 14%. Текущее отношение цены к объему продаж равняется 12,7, все еще ниже среднего показателя за пять лет, равного 15,3. Для инвесторов это сигнал к покупке бумаг компании.

Дивиденды недели

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

12 сентября – Gamco (GBL), Allspring (EAD), OFS Credit (OCCI), Stone Harbor Emerging Markets Total (EDI), G Willi-Food (WILC), Pyxis Tankers (PXSAP).

13 сентября – HP Inc (HPQ), Greenhill&Co (GHL), Public Storage (PSA), Ametek (AME), Duke Energy (DUKB), Lam Research (LRCX), Avnet (AVT), Myers Industries (MYE), Union Metallurgique De La Haute Seine (UMHS).

14 сентября – Broadcom Mandatory (AVGOP), Cornerstone Strategic Value (CLM), Generation (GIPR), Domino’s Pizza Inc (DPZ), Ares Capital (ARCC), Merck&Co (MRK), Hamilton Lane (HLNE), ADT (ADT), Inter Parfums (IPAR), Xcel Energy (XEL), Macy’s Inc (M), Motorola (MSI), Prologis (PLD).

15 сентября – Oxford Lane (OXLC), Gabelli (GLU), Best Of The Best (BOTB), Artemis Alpha (ATS), Western Union (WU), Coca-Cola (KO), Altra (AIMC), Kforce (KFRC), BlackRock TCP (TCPC), ICE (ICE), Universal Display (OLED), Canadian Natural (CNQ), Citizens (CIZN), NASB (NASB), Cairn Homes (CRN).

16 сентября – DTE Energy (DTE), Alexander&Baldwin (ALEX), PennantPark (PNNT), J & J Snack Foods (JJSF), Credit Suisse (CIK), Stratus (STRS), Hess (HES), Hudson Pacific (HPP), Clariant AG (CLZNY).