Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 14 по 20 февраля 2022

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 14 по 20 февраля 2022 года.

На прошедшей неделе в США опубликовали данные по инфляции, которая продолжила свой рост и достигла самого высокого уровня с 1982 года. Сейчас инвесторы ожидают, что реакция ФРС последует в самое ближайшее время, и на мартовском заседание регулятор поднимет процентные ставки выше ожидаемого. Среди инвесторов растут опасения, что регулятору придется повышать процентные ставки быстрее, чем ожидалось ранее. Не исключаем, что перед заседанием ФРС на рынке начнётся коррекция. Несмотря на снижение, среднесрочный и долгосрочный горизонт на фондовом рынке позитивный, учитывая крепкое состояние американской экономики.

На следующей неделе выйдут отчеты следующих компаний: Airbnb (ABNB), Roblox (RBLX), NVIDIA (NVDA), Denny’s (DENN), Cisco (CSCO), Shopify Inc (SHOP), Trade Desk (TTD), Barrick Gold (GOLD), DoorDash (DASH), TripAdvisor (TRIP), Atlas Corp (ATCO), Walmart (WMT), Allianz (ALVG), Renault (RENA), DraftKings (DKNG), Michelin (MICP), Mercialys (MERY), Яндекс (YNDX), Engie (GSZ), Fonciere Inea (INEA).

Немного подробнее о некоторых из отчитывающихся эмитентов.

DoorDash (DASH) – компания остается одним из лидеров в бизнесе по доставке еды. Ее акции которой на протяжении всего 2020 года и части 2021 года росли, после чего началась коррекция, за время которой бумага потеряла почти 50% за несколько месяцев.

Стоит отметить, что падение бумаги произошло не из-за финансовых проблем или потери доли рынка. Последние месяцы снижаются почти все акции роста, что хорошо для DoorDash, так как означает, что как только ситуация начнет улучшаться, цена снова пойдет вверх. Для роста у эмитента есть все предпосылки. Если в своё время компания начинала как сервис доставки еды, то за время пандемии она расширила ассортимент услуг, сейчас DoorDash доставляет и продукты питания, и бакалею, и продукты для животных. Чтобы вернуться к росту продаж, DoorDash начало сотрудничество с продавцами из ресторанного бизнеса. На конец сентября 2021 года эмитент имел контракт с более 500 тыс. продавцами по всему миру.

Аналитики с Уолл-стрит ожидают, что выручка эмитента в 4-м квартале 2021 года составит $1,28 млрд, а убыток на акцию – $0,27. Если отчёт совпадает с прогнозом, это будет соответствовать росту на 32,10% и 89,88% соответственно по сравнению с тем же периодом 2020 года.

Относительно недорогая оценка, положительный денежный поток и огромные рыночные возможности – все это делает бумаги DoorDash достойными внимания инвесторов.

Walmart (WMT) – крупнейший розничный продавец в СЩА и в мире часто воспринимается как индикатор состояния американской экономики. Эта компания дивидендный аристократ, дивидендная доходность которого составляет 1,6% и 48 лет подряд компания увеличивает выплаты.

Этот ритейлер устойчив к кризисам, что доказал и в 2008 году, когда фондовый рынок обвалился, и Walmart был одной из немногих компаний S&P500, показавшей в тот период рост, и во время коронакризиса 2020-2021 годов. Так, в 3-м квартале 2021 года продажи в сети Walmart подскочили на 9% в годовом исчислении, а продажи продуктов питания выросли на 10%. По прогнозам, выручка эмитента составит $151,47 млрд в 4-м квартале 2021 года, а прибыль на акцию окажется в районе $1,49. За последние три месяца эта бумага снизилась, снижение вызвано проблемами с цепочкой поставок во всём мире, а не проблемами с бизнесом.

Благодаря успехам в области электронной коммерции и по другим направлениям бизнеса компания выглядит устойчивой, и эмитент остается безопасной дивидендной акцией, которая может показать отличный рост в ближайшие годы.

Airbnb (ABNB) на рынке с 2007 года, ценность услуг компании постоянно растет по мере того, как ими пользуются всё больше людей. Компания также растет и благодаря огромным размерам туристического рынка, который позволяет, даже при наличии сильной конкуренции, не пересекаться друг с другом.

В 3-м квартале 2021 года эмитент показал выручку в размере $2,2 млрд., что на 70% выше, чем за аналогичный период 2020 года, и на 36% выше, чем в 3-м квартале 2019 года. Показатель чистой прибыли эмитента составил $834 млн, что на 280% больше прибыли, полученной в 3-м квартале 2020 года, и на 213% больше чем за аналогичный период 2019 года.

3-й квартал туристическая компания завершила с четырьмя миллионами точками жилья, в которых в год останавливаются сотни миллионов гостей. В компании отмечают, что сервисом начинают пользоваться не только больше людей, увеличилось и время пребывания гостей на точках компании. На долгосрочное проживание в 3-м квартале пришлось 20% от общего числа забронированных ночей по сравнению с 14% за тот же период 2019 года.

Последние недели акции Airbnb растут, и учитывая силу восходящего движения, можно говорить о зарождении восходящего импульса.

Cisco Systems (CSCO) остается дной из самых влиятельных компаний в наше время. 98% компаний из списка Fortune500 используют программное обеспечение и решения Cisco, а её капитализация превышает $240 млрд. Компания выплачивает дивиденды, доходность которых равняется 2,7%. Выплаты растут последние 10 лет. Учитывая тенденцию поднятия дивидендных выплат, Cisco станет дивидендным аристократом через 15 лет.

Тем не менее, несмотря на свои размеры и высокий спрос на услуги, в Cisco отмечают замедление роста доходов. В 2021 финансовом году выручка эмитента увеличилась на 1%, но скорректированная прибыль на акцию осталась неизменной по сравнению с прошлым годом. Это замедление роста и слабый прогноз аналитиками Goldman Sachs в январе 2022 года, стали причиной падения бумаги на 12%.

Cisco объяснила вялый рост циклом модернизации крупных компаний, которые переходят на новые технологии. Проблемы в цепочке поставок также сыграли негативную роль в этом падении. Тем не менее, в компании по-прежнему ожидают рост выручка и скорректированной прибыль на акцию на 5–7% в период с 2021 финансового года по 2025 финансовый год.

Shopify (SHOP) – компания электронной коммерции. С момента выхода на биржу этой компании прошло уже 5 лет и за эти годы ее акции показали рост более чем на 3000%. За годы своего существования эта компания пережила не один кризис, доказав непотопляемость, но сейчас, из-за падения акций роста и других техногигантов, бумаги Shopify вновь снизились. Просадка составляет примерно на 47% от 52-недельного максимума, достигнутого в ноябре 2021 года.

Shopify достаточно молодая компания, но очень перспективная. С 2015 году выручка эмитента выросла почти на 1000%, и все это благодаря растущей роли компании в сфере электронной коммерции. Показатель валового объёма продаж (GMV) быстро расширялся последние годы. За 9 месяцев 2021 года показатель вырос до $121,3 млрд по сравнению с $17 млрд за тот же период 2017 года. Аналитики при этом отмечают замедление этого роста, которое обычно происходит, когда компания становится больше. Скорее всего, замедление продолжится, и возможно, что проницательные инвесторы, увидев это, стали выводить деньги, что также стало фактором падения бумаги.

Компания продолжает играть важную роль в сфере электронной коммерции, тем не менее, инвестору нужно внимательно отслеживать все метрики компании, чтобы понять идёт ли замедление дальше, или Shopify смогла его прекратить.

Roblox (RBLX) – ведущая в мире игровая платформа, где пользователи могут не только играть в игры, но и создавать их. В большинстве случаев все игры бесплатны, сами же разработчики взимают плату за продажу игровых предметов, ценностей, прокачку персонажей.

Эмитент активно работает со своей клиентской базой, осваивает новые рынки, например, компания заключила договор о сотрудничестве с Tencent, тем самым получив доступ на китайский рынок. Площадка Roblox стала не просто местом для игр, это целый мир, где друзьям можно общаться, учителя проводить уроки, а музыкантам устраивать виртуальные концерты. Имея менее 50 млн DAU (дневных посещений) и более 2 млрд игроков по всему миру, Roblox сейчас составляет лишь небольшую часть этого рынка. Если компании удастся привлечь на свою платформу людей других возрастов, она получит поистине неограниченные возможности для роста.

Рыночная капитализация платформы для игр на данный момент составляет $35 млрд. За последние 12 месяцев эмитент сгенерировал свободный денежный поток в размере $600 млн, что является лучшим показателем для измерения прибыльности подобного бизнеса.

Тем не менее, инвесторам нужно учитывать, что Roblox постоянно расширяется и вкладывает в это расширение значительные средства, что снижает его способность генерировать свободный денежный поток для акционеров.

Дивиденды недели

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

14 февраля – Fortis Inc (FTS), Amgen (AMGN), Enbridge (ENB), Eli Lilly (LLY), Kroger (KR), AudioCodes (AUDC), MuniVest (MVF), Postal Realty (PSTL), Cable One Inc (CABO), Generation (GIPR), Independence (IHC).

15 февраля – Bunge (BG), Aflac (AFL), Target (TGT), HFCompany (ALHF), Invesco (IVZ), Duke (DRE), Chevron (CVX), Oak Ridge (BKOR), Credit Suisse (CIK), Barings BDC (BBDC), Aramark Holdings (ARMK).

16 февраля – Microsoft (MSFT), CenterPoint Energy (CNP), PHX Minerals (PHX), Siemens Healthineers (SHLG), Discover (DFS), HomeTrust (HTBI), Zions (ZION), ADTRAN (ADTN), DR Horton (DHI), Xylem (XYL), Danaos (DAC).

17 февраля – Horizon Finance (HRZN), TE Connectivity (TEL), Imperial Brands (IMT), Western Asset (SBI), Murray (MUT), Mountview Estates (MTVW), Reaves Utility (UTG), Duke Energy (DUK), Clough Global (GLQ), Gladstone Land (LANDM), Stabilus (STAB), First Hawaiian (FHB), Park National (PRK), Teradyne (TER), MSCI (MSCI), Tractor Supply (TSCO), Weyerhaeuser (WY), Vaalco Energy (EGY), Hawkins (HWKN), Woodward (WWD), Beazley (BEZG), Western Alliance (WAL).

18 февраля – J&J (JNJ), Southern (SO), Highwoods Properties (HIW), Walker&Dunlop (WD), Deluxe (DLX), Nordson (NDSN), Primerica (PRI), Celanese (CE), Scully Royalty (SRL), Moelis & Co (MC), Aberdeen Global (FCO).