Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 25 ноября по 1 декабря 2024

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 25 ноября – 1 декабря я 2024 года.

В конце недели из 11 секторов индекса S&P500 рост показали 10, причем наибольшую динамику продемонстрировал коммунальный сектор, который считается защитным. Второе место заняли компании-производители микрочипов, подстегнутые сильным отчетом Nvidia.

На фоне роста склонности к риску инвесторы активизировались в активах, связанных с возвращением Дональда Трампа к власти. Особенно выделялся спрос на акции финансовых компаний, предприятий малой и средней капитализации, а также на циклические сектора. Одновременно происходила ротация из крупнейших технологических компаний: сектор коммуникаций стал единственным, показавшим отрицательную динамику. Это в значительной степени связано с падением акций Alphabet после заявления министерства юстиции США о намерении разделить компанию.

Экономические данные также повлияли на рыночные настроения. Число первичных заявок на пособия по безработице сократилось, хотя аналитики ожидали небольшого роста. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии за ноябрь снизился, и вышел хуже прогноза. Однако индекс ожиданий деловых условий на шесть месяцев вперед вырос, и сейчас находится на максимальных значениях с 2021 года. Эти данные поддержали оптимизм инвесторов в отношении циклических секторов.

После публикации статистики вероятность снижения процентной ставки ФРС в декабре снизилась до 58,1%. Если регулятор решит оставить ставку неизменной, это может вызвать разочарование на рынках.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Frontline (FRO), Analog Devices (ADI), Dell Technologies (DELL), Crowdstrike (CRWD), Best Buy (BBY), Dick's Sporting Goods (DKS), Workday (WDAY), HP (HPQ), J.M. Smucker (SJM), Macy's (M), Nordstrom (JWN), Agilent (A), Zoom Video (ZM), Bath & Body Works (BBWI)

Отчеты, которые выходят с 25 ноября по 1 декабря 2024

Zoom Video Communications (ZM)

Дата выхода отчета: 25 ноября 2024.

Компания Zoom Video Communications (ZM), основанная в 2011 году Эриком Юанем, бывшим руководителем Cisco, превратилась в крупного игрока на рынке видеоконференций и совместной работы. Первоначально компания называлась Saasbee,, но в 2012 году провела ребрендинг и стала Zoom, быстро завоевав популярность благодаря своей удобной платформе. Ранние раунды финансирования и инновационные функции помогли Zoom привлечь миллионы пользователей, а в 2017 году компания была оценена в $1 млрд. и в 2019 году успешно вышла на IPO.

Пандемия COVID-19 привела к беспрецедентному росту Zoom, сделав ее известной на весь мир. В этот период компания расширила свои предложения, включив в них такие аппаратные средства, как Zoom Rooms и Zoom Phone, что еще больше укрепило ее позиции на рынке.

Zoom продолжает внедрять инновации, создавая инструменты, основанные на искусственном интеллекте, такие как AI Companion и Zoom Workplace, представленные в 2023 и 2024 годах соответственно. Эти усовершенствования направлены на повышение продуктивности пользователей благодаря таким функциям, как создание задач, резюме совещаний и интеграция со сторонними инструментами. ИИ активно внедряется: по последним данным, этими функциями пользуются более 4 млн. клиентов.

Финансовые показатели компании отражают значительный потенциал роста. Несмотря на нормализацию роста после пандемии, Zoom отмечает увеличение расходов клиентов, особенно тех, кто вносит более $100 тыс. в год. Оставшиеся обязательства по выполнению (RPO) значительно выросли, что свидетельствует о сильном потенциале роста доходов. Повышенная рентабельность и прогнозируемые доходы свидетельствуют о дальнейшей финансовой устойчивости компании, подкрепленными прогнозируемым коэффициентом прибыли на уровне всего 13.

Проактивная интеграция искусственного интеллекта и ориентация на удержание клиентов делают компанию Zoom привлекательной для инвестиций. Способность компании последовательно превосходить ожидания по прибыли и создавать надежный будущий поток доходов указывает на то, что она остается ключевым игроком в развивающемся технологическом ландшафте.

Bath & Body Works (BBWI)

Дата выхода отчета: 25 ноября 2024.

Bath & Body Works (BBWI) управляет 1 761 магазином в США и 111 в Канаде, а также 497 международными магазинами, управляемыми партнерами. Выделившись из Victoria's Secret в 2021 году, компания процветала во время пандемии, но столкнулась с трудностями, когда спрос нормализовался, а также со сменой руководства и участием инвесторов-активистов.

В 3-м квартале 2024 года ожидается рост выручки на 1,1% до $1,58 млрд., а прибыль на акцию составит $0,46, что ниже, чем в предыдущем году. Несмотря на эти проблемы, руководство компании намерено стимулировать рост за счет новых категорий продукции, международной экспансии и пересмотра стратегии в сфере недвижимости. Аналитики ожидают умеренного восстановления, начиная с 2025 года, с потенциалом для повышения оценки до медианы отрасли.

Bath & Body Works также продолжает уделять внимание укреплению своего цифрового присутствия, которое в последние годы стало значительным фактором роста продаж. Компания инвестировала в свою платформу электронной коммерции, чтобы повысить качество обслуживания клиентов и увеличить проникновение онлайн. Эта стратегия особенно важна в условиях, когда поведение потребителей меняется в сторону цифровых покупок, что позволяет компании охватить более широкую аудиторию и устоять перед трудностями, связанными с конкуренцией.

Кроме того, Bath & Body Works уделяет внимание экологичности и инновациям в своих продуктах, что привлекает экологически сознательных потребителей. Такие инициативы, как экологичная упаковка и внедрение экологически чистых косметических продуктов, являются частью более широких усилий компании, направленных на соответствие меняющимся предпочтениям потребителей. Эти меры не только улучшают восприятие бренда, но и открывают новые возможности для роста на конкурентных рынках.

Workday (WDAY)

Дата выхода отчета: 26 ноября 2024.

Компания Workday (WDAY) – лидер в области программного обеспечения для управления предприятием, предоставляющий облачные решения для финансового управления, управления персоналом, планирования, управления расходами и аналитики. Ее платформа, основанная на подписке, помогает организациям эффективно управлять заработной платой, наймом, бюджетированием и аналитикой.

Будучи крупнейшим игроком в секторе планирования ресурсов предприятия (ERP) с долей рынка 20%, Workday работает в 175 странах, поддерживая 70 млн. пользователей. Среди известных клиентов компании – AT&T, Shake Shack, Abbott Laboratories и Comcast, что свидетельствует о ее сильном присутствии в корпоративном мире.

Во 2-м финансовом квартале 2024 года выручка эмитента выросла на 16,7% по сравнению с предыдущим годом и составила $2,09 млрд., а выручка от подписки – на 17,2%, до $1,90 млрд. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 22% до $1,75, превысив ожидания аналитиков.

Workday объясняет замедление роста доходов осторожностью в расходах на IT, вызванной макроэкономической неопределенностью. Однако компания повышает эффективность за счет искусственного интеллекта и готова к стратегическим приобретениям для поддержания роста.

Модель компании, основанная на подписке, генерирует более $1,9 млрд. в год – на 50% больше, чем в прошлом году. Несмотря на то, что прогнозное соотношение цены к прибыли составляет 37, Workday продолжает демонстрировать двузначный рост, и аналитики ожидают, что в этом году чистая прибыль на акцию вырастет на 20%.

Хотя несколько замедленный рост доходов может вызывать беспокойство, надежные фундаментальные показатели, инновационные стратегии и повышение эффективности компании Workday обеспечивают ей долгосрочный успех. Сильное присутствие на рынке и стремление к инновациям делают компанию привлекательной для инвестиций в сектор корпоративного программного обеспечения.

Autodesk (ADSK)

Дата выхода отчета: 26 ноября 2024.

Autodesk (ADSK) – лидер в области программного обеспечения для проектирования и черчения, обслуживающий такие отрасли, как строительство, производство, автомобилестроение и индустрия развлечений. Компания перешла от бессрочных лицензий к модели, основанной на подписке, что обеспечивает постоянный доход и доступ к обновленным функциям. Этот переход, хотя и был непростым на начальном этапе, стабилизировал ситуацию и обеспечил компании Autodesk устойчивый рост.

Выручка увеличится с $4,4 млрд. в 2022 финансовом году до $5,5 млрд. в 2024 финансовом году, а чистая прибыль выросла почти вдвое – с $497 млн. до $906 млн. Свободный денежный поток составлял в среднем $1,6 млрд. в год, а в первой половине 2024 финансового года выручка выросла на 11,8% по сравнению с предыдущим годом, а операционная прибыль – на 34%. Переход на подписку снизил первоначальный доход, но повысил долгосрочную стабильность.

Руководство компании планирует ежегодный рост на 10-15% за счет увеличения числа продлений подписки, расширения деятельности в таких секторах, как строительство и водопользование, а также внедрения ценообразования на основе потребления. Эти усилия обеспечивают прочную основу для будущего роста.

Однако переход на годовую тарификацию привел к путанице в определении свободного денежного потока, что вызвало критику со стороны инвестора-активиста Starboard Value. Обвинения руководства в самообогащении и низких показателях по сравнению с аналогичными компаниями усилили призывы к смене руководства, включая потенциальную замену генерального директора Эндрю Анагноста.

Несмотря на проблемы с управлением, положение Autodesk на рынке и стратегические инициативы делают компанию привлекательной для долгосрочных инвестиций, если руководство эффективно решит проблемы, связанные с операционной деятельностью и инвесторами.

Dell Technologies (DELL)

Дата выхода отчета: 26 ноября 2024.

Dell Technologies – ведущий поставщик ИТ-решений, специализирующийся на модернизации корпоративной инфраструктуры. Хотя компания Dell широко известна своим бизнесом по производству персональных компьютеров, она добивается значительных успехов на рынке серверов искусственного интеллекта, который является быстрорастущим сектором. Группа инфраструктурных решений, в которую входят серверы и сетевые решения, сегодня приносит почти половину дохода компании.

В последнем квартале Dell продемонстрировала впечатляющий рост: выручка увеличилась на 9% до $25 млрд., а инфраструктурный сегмент вырос на 38% по сравнению с предыдущим годом. Продажи серверов с искусственным интеллектом резко возросли, обеспечив доход в размере $3,1 млрд. во 2-м квартале 2024 года.

Dell также сообщила, что общий объем заказов на продукты, связанные с искусственным интеллектом, составляет $3,8 млрд., что отражает растущее значение искусственного интеллекта в ее портфеле. Кроме того, ее серверный бизнес вырос на 80%, демонстрируя сильную динамику на конкурентном рынке.

Стратегическому положению Dell способствует динамика развития отрасли, в том числе отвоевание доли рынка у таких конкурентов, как Supermicro, которая столкнулась с финансовыми и операционными неудачами. Этот сдвиг в сочетании с конкурентоспособными ценами и надежными продуктовыми предложениями Dell укрепляет ее позиции на рынке высокопроизводительных серверов.

Лидерство компании в области инфраструктуры искусственного интеллекта подкрепляется партнерством с такими гигантами индустрии, как Nvidia, чьи графические процессоры занимают центральное место в серверах искусственного интеллекта. Dell также инвестирует значительные средства в исследования и разработки для расширения возможностей своих серверов, в том числе в передовые системы охлаждения для поддержки высокопроизводительных вычислений. Кроме того, давние отношения Dell с корпоративными клиентами обеспечивают прочную основу для перекрестных продаж решений на базе ИИ, что увеличивает базу постоянных доходов компании.

Аналитики прогнозируют, что к 2027 году прибыль Dell вырастет почти вдвое благодаря растущему спросу на инфраструктурные решения на основе искусственного интеллекта. Благодаря потенциальному увеличению коэффициента P/E акции компании имеют все шансы на существенный рост, что делает Dell привлекательным выбором для инвесторов, стремящихся принять участие в революции ИИ.

Analog Devices (ADI)

Дата выхода отчета: 26 ноября 2024.

Analog Devices (ADI) – полупроводниковая компания, работающая в различных отраслях, включая промышленную, автомобильную, потребительскую и аэрокосмическую. Несмотря на то, что компания отстает по динамике от конкурентов, ориентированных на ИИ, таких как Nvidia, ADI заложила прочный фундамент для долгосрочного восстановления.

Результаты 3-го квартала 2024 года показали снижение выручки на 25% по сравнению с предыдущим годом до $2,31 млрд., в основном из-за коррекции запасов и снижения спроса на большинстве рынков. Промышленный сегмент, на который приходится 46% выручки, сократился на 37%, поскольку компания продолжает бороться с проблемой избыточного предложения, возникшей в прошлом году. Несмотря на эти неудачи, руководство компании выразило оптимизм, ссылаясь на более высокие, чем ожидалось, показатели и улучшение уровня запасов у клиентов.

Более пристальный взгляд на рекомендации показывает потенциал для стабилизации. ADI прогнозирует, что выручка за 4-й квартал 2024 года составит от $2,30 млрд. до $2,50 млрд., что означает меньшее снижение на 11% по сравнению с предыдущим годом. Генеральный директор компании Винсент Рош заявил, что циклическое дно для ADI, похоже, уже достигнуто, что подтверждается улучшением динамики заказов на ключевых рынках.

Аналитики прогнозируют, что в 2025 финансовом году выручка вырастет на 10%, а прибыль на акцию – почти на 20%, что указывает на возможность сильного восстановления, если рыночные условия улучшатся, как ожидается. Эти оценки могут вырасти еще больше, если ускорится процесс коррекции запасов и укрепится спрос на конечном рынке.

Чтобы укрепить свои позиции, ADI продолжает уделять особое внимание разумному управлению запасами и приведению производства в соответствие с рыночными тенденциями. Хотя зависимость компании от промышленных и автомобильных рынков не позволила ей напрямую воспользоваться преимуществами бума ИИ, она имеет все шансы получить выгоду, поскольку эти отрасли все больше интегрируют передовые приложения ИИ. Кроме того, стремление ADI к инновациям в области аналоговых и смешанных сигнальных технологий позволяет ей оставаться конкурентоспособной на рынке, на который в значительной степени влияют тенденции оцифровки.

Тем не менее, проблемы остаются, особенно в автомобильном сегменте, где восстановление идет медленнее, чем ожидалось. Руководство компании прогнозировало последовательное снижение выручки в автомобильном сегменте в 4-м квартале 2024 года, что вызывает опасения, что продолжительная слабость в этой области может помешать более широкому росту.

Результаты отчетов эмитентов с 18 по 24 ноября 2024

Trip.com (TCOM)

Отчёт вышел: 18 ноября 2024.

Trip.com (TCOM) продемонстрировала высокие результаты за 3-й квартал 2024 года: выручка компании выросла почти вдвое по сравнению с прошлым годом и составила ¥13,75 млрд. (~$1,9 млрд), а скорректированная прибыль достигла ¥7,26 за ADS, превзойдя ожидания аналитиков в ¥4,93 за ADS.

Сегменты размещения и перевозок значительно выросли благодаря улучшению чистой маржи и повышению эффективности за счет искусственного интеллекта.

Количество бронирований гостиниц на внутреннем рынке выросло более чем на 90% по сравнению с прошлым годом и превысило уровень, существовавший до пандемии COVID-19, на 70%. Бронирование отелей и авиабилетов восстановилось до 80% от уровня, существовавшего до пандемии, опередив восстановление объемов международных авиапассажиров на 50% в целом по отрасли.

Несмотря на высокие показатели, рейтинг Trip.com снизился с «Покупать» до «Нейтрального» из-за опасений касательно роста внутренних поездок и потенциальной слабости туристической отрасли Китая в связи с замедлением потребительских расходов.

Тем не менее, благодаря сильной денежной позиции в размере ¥86,9 млрд. и стратегической экспансии в города нижнего уровня, Trip.com имеет все шансы на устойчивый рост в 2025 году.

Viking Holdings (VIK)

Отчёт вышел: 19 ноября 2024.

Компания Viking Holdings Ltd (VIK) опубликовала впечатляющие финансовые результаты за 3-й квартал 2024 года, продемонстрировав рост общей выручки на 11,4% и значительное повышение рентабельности.

Чистая прибыль достигла $374,8 млн., что значительно лучше, чем убыток за аналогичный период прошлого года, а скорректированная прибыль на акцию составила $0,89. Компания также сообщила об увеличении валовой маржи и скорректированного показателя EBITDA.

В операционном плане Viking продала 95% круизных дней на 2024 год и 70% на 2025 год, что отражает высокий спрос на рынке. Благодаря узнаваемости бренда и стратегическому расширению флота, компания Viking сохраняет оптимизм в отношении устойчивого роста и прибыльности в ближайшие годы, поддерживаемых ее эффективной деятельностью и расширением присутствия на рынке.

Компания объясняет свои показатели сочетанием высокого уровня заполняемости, ценовой политики и операционной эффективности, достигнутой благодаря модернизации флота.

Кроме того, Viking продолжает получать выгоду от растущего предпочтения путешествий премиум-класса, что способствует повышению маржи. Руководство компании подчеркнуло свою приверженность увеличению акционерной стоимости за счет последовательного роста прибыли и стратегии распределения капитала.

Medtronic (MDT)

Отчёт вышел: 19 ноября 2024.

Компания Medtronic (MDT) сообщила о высоких результатах за 2-й квартал 2025 финансового года: чистая прибыль выросла до $1,27 млрд. с $911 млн. в предыдущем году, что отражает устойчивый рост.

Выручка увеличилась на 5,3% по сравнению с предыдущим годом и составила $8,403 млрд., что было обусловлено органическим ростом в ключевых сегментах. Разводненная прибыль на акцию выросла на 46% и достигла $0,99.

Кардиоваскулярное подразделение возглавило рейтинг, получив доход в размере $3,10 млрд.. За ним следует подразделение нейронаук, доход которого составил $2,45 млрд.. Доходы от продаж лекарств от диабета выросли на 12,4% до $686 млн., а сегмент медицинской хирургии продемонстрировал скромный рост на 1,2%, достигнув $2,12 млрд.

Показатели не-GAAP продемонстрировали неоднозначные результаты: чистая прибыль снизилась на 3% и составила $1,62 млрд., а разводненная прибыль на акцию выросла на 1% и составила $1,26.

Генеральный директор Джефф Марта отметил последовательное исполнение компанией своих обязательств и уверенность в диверсифицированной стратегии роста. Благодаря сильной продуктовой линейке, ориентированной на высокоэффективные рынки, компания Medtronic имеет все возможности для расширения своего влияния на пациентов во всем мире и поддержания динамики показателей.

Snowflake (SNOW)

Отчёт вышел: 20 ноября 2024.

Компания Snowflake (SNOW) продемонстрировала впечатляющие результаты за 3-й квартал 2025 года, в результате чего ее акции взлетели на 34%. Компания превзошла ожидания, выручка от реализации продукции достигла $900 млн., превысив прогноз в $855 млн. Скорректированная маржа операционной прибыли составила 6%, вдвое превысив ожидаемые 3%.

Рост числа клиентов способствовал последовательному увеличению объема оставшихся обязательств по исполнению (RPO) на 10% до $5,7 млрд., что является значительным ускорением по сравнению с увеличением на 4% за аналогичный период 2024 финансового года. Такой резкий рост объемов ОЗО свидетельствует о значительном потенциале будущих доходов, обусловленном расширением масштабов внедрения на предприятиях.

Воодушевленное этими результатами, руководство Snowflake повысило свой прогноз на 2025 финансовый год, теперь прогнозируя рост выручки от реализации продукции на 29% по сравнению с предыдущим прогнозом в 26%. Прогноз по марже прибыли также был повышен, что отражает операционные улучшения.

Поскольку корпоративные клиенты вновь обрели уверенность в своих расходах, Snowflake имеет все шансы на устойчивый рост.

Target (TGT)

Отчёт вышел: 20 ноября 2024.

Компания Target (TGT) опубликовала результаты за 3-й квартал 2024 года, не оправдав ожиданий аналитиков ни по выручке, ни по прибыли. Продажи выросли на 1,1% по сравнению с предыдущим кварталом и составили $26,1 млрд., а прибыль на акцию упала до $1,85, не оправдав прогноза в $2,30. Снижение рентабельности объясняется ростом расходов на выполнение цифровых заказов и снижением цен, направленным на стимулирование продаж.

Доходы от цифровых продаж выросли на 10,8% благодаря успеху таких сервисов, как Drive Up и Order Pickup. Однако сопоставимые продажи выросли всего на 0,3%, что оказалось ниже прогноза в 1,5%. Несмотря на увеличение посещаемости на 2,4%, проблемы с валовой маржой, которая снизилась с 27,4% до 27,2%, и снижение операционной прибыли на 11,2% свидетельствуют о проблемах с рентабельностью.

Сегмент косметики Target выделился, обеспечив рост более чем на 6% благодаря стратегическим партнерствам с брендами и востребованным косметическим предложениям. Однако общая чистая прибыль снизилась на 12,1% до $854 млн., что отражает продолжающееся давление на издержки. Уровень товарных запасов немного увеличился, обеспечивая доступность продукции, и компания повысила дивиденды на 1,8% до $1,12 на акцию.

В будущем Target предстоит решать проблемы, связанные с ростом затрат и изменением поведения потребителей, чтобы обеспечить устойчивый рост. Успех будет зависеть от баланса цифровых и магазинных каналов, а также от оптимизации операционной эффективности для преодоления инфляционного давления и поддержания рентабельности.

Warner Music Group (WMG)

Отчёт вышел: 21 ноября 2024.

Warner Music Group (WMG) сообщила о высоких результатах за 4-й квартал и 2024 финансовый год, продемонстрировав стратегические инициативы по развитию. Квартальная выручка выросла на 6%, а скорректированный показатель OIBDA – на 14%, что было обусловлено увеличением маржи на 150 базисных пунктов.

За финансовый год выручка увеличилась на 7% до $6,43 млрд., а скорректированный показатель OIBDA увеличился на 16% до $1,43 млрд., что отражает эффективное управление затратами и высокие цифровые показатели.

Выручка сегмента записанной музыки увеличилась на 6% благодаря 11% росту доходов от потокового вещания по подписке, а выручка от издания музыки выросла на 5%. Значительный вклад внесла цифровая выручка, увеличившаяся на 7% по сравнению с предыдущим годом благодаря благоприятным тенденциям в потоковой подписке, которая, как ожидается, сохранит высокие однозначные показатели роста в 2025 финансовом году.

Однако чистая прибыль за отчётный период резко снизилась до $48 млн. с $154 млн. из-за роста расходов на реструктуризацию и увеличения процентных расходов. Расторжение дистрибьюторского соглашения с BMG также повлияло на доходы от цифровых продаж, что свидетельствует о продолжающейся стратегической перестройке компании.

Warner Music Group по-прежнему сосредоточена на расширении своего разнообразного реестра артистов и авторов песен, а также на использовании тенденций потокового вещания для обеспечения долгосрочного роста. Благодаря стремлению создавать музыку, имеющую культурное влияние, WMG имеет все возможности для поддержания своего восходящего тренда в мировой музыкальной индустрии.

Baidu (BIDU)

Отчёт вышел: 21 ноября 2024.

Baidu (BIDU) опубликовала отчет о прибыли за 3-й квартал 2024 года, который продемонстрировал неоднозначные результаты.

Выручка снизилась на 3% по сравнению с прошлым годом и составила 33,6 млрд. юаней ($4,78 млрд.). Это снижение было вызвано падением доходов от онлайн-маркетинга на 4% и потокового вещания iQIYI на 10%, составив 7,2 млрд. юаней ($1,03 млрд).

Однако доходы от неонлайн-маркетинга увеличились на 12%, что было обусловлено успешными результатами сегмента AI Cloud, частично компенсировавшими общее снижение доходов.

Ключевыми моментами стали инициативы Baidu в области искусственного интеллекта. Выручка подразделения AI Cloud выросла на 12%, а автономный сервис поездок Apollo Go совершил 988 тыс. поездок, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Число ежемесячных активных пользователей Baidu App увеличилось на 6%, достигнув 704 млн., что отражает расширение экосистемы компании.

Операционная прибыль осталась на уровне 5,9 млрд. юаней, а чистая прибыль выросла на 14%, составив 7,6 млрд. юаней, что указывает на улучшение управления затратами и повышение операционной эффективности.

Стратегия Baidu ориентирована на внедрение генеративного ИИ в свои сервисы, а также на усовершенствование моделей ИИ ERNIE, что подчеркивает стремление компании к инновациям. Генеральный директор Робин Ли отметил, что компания продолжит фокусироваться на использовании ИИ для обеспечения долгосрочного роста. Приоритет в развитии технологий ИИ и облачных решений позволит Baidu укрепить свои позиции на китайском рынке ИИ и автономных технологий, обеспечивая высокую ценность для потребителей и предприятий.