Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 26 по 31 декабря 2022

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 26 по 31 декабря 2022 года.

Рынок устал падать и в конце декабря решил немного подрасти. В среду позитивный настрой на рынке был подкреплён показателем индекса потребительской уверенности в США, который поднялся до максимума, начиная с апреля 2022 года. Свою лепту в позитивное настроение внесли и квартальные отчёты компаний Nike и FedEx, а на рынке облигаций доходность десятилетних гособлигаций немного снизилась, до 3,65%.

Рост коснулся практически всех экономических секторов. Причём промышленные компании даже немного опередили бигтехов. Но это стало лишь тенью полноценного рождественского ралли. Скорее всего, на следующей неделе активность трейдеров будет таять на глазах. Хорошая новость заключается в том, что, если до конца года не выйдут плохие новости, то 2023 год может начаться с роста.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: Siemens Gamesa ADR (GCTAY), Sprott Physical Gold and Silver Trust (CEF), Mitek (MITK), Gold Royalty (GROY), Cemtrex (CETX), JD Sports Fashion (JD), GreenTree Hospitality (GHG), Micro Focus ADR (MFGP), Vizsla (VZLA), Checkit PLC (CKT), Miliboo SA (ALMLB), Champion Ind (CHMP), REGI US (RGUS), Scully Royalty (SRL).

Немного подробнее о некоторых из отчитывающихся эмитентов.

Cal-Maine Foods (CALM) – компания занимается производством и продажей натуральных яиц в скорлупе. Компания работает в сегменте производства, сортировки, упаковки, маркетинга и дистрибуции яиц. Cal-Maine Foods продает ежегодно более одного миллиарда яиц. Эмитент ведет свою деятельность исключительно на территории США.

В течение 10 лет компания показывала хорошие результаты по чистой прибыли, за это время у нее не появились долги. В последние кварталы Cal-Maine Foods даже превзошла прогнозы касательно прибыли на акцию. Более того, за последний год инвесторы получили доходностью в размере 58,27%. Правда, денежный поток эмитента нестабилен, и меняется из года в год, показывая то отрицательные, то положительные результаты. Добавим, что компания выплачивает дивиденды непостоянно.

Текущий год стал для эмитента исключительным из-за инфляции и влияния птичьего гриппа на сокращение предложения. На рынке придерживаются мнения, что эмитент достиг своего пика. Как только цены на яйца нормализуются, запасы яиц сократятся.

Есть и позитивный прогноз. Часть аналитиков считает, что в условиях нарушенных цепочек поставок и из-за высоких цен на энергоносители, многие компании отрасли покинут рынок, а дефицит яиц сохранится. Чтобы удовлетворить предложение, Cal-Maine Foods инвестирует в проект по расширению, который будет запущен в начале 2023 года.

В прошлом квартале эмитент зафиксировал рекордную выручку в размере $658,3 млн. Эта цифра в два раза больше по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Компания перешла за год от операционного убытка на акцию в размере $0,37 к прибыли $2,57 на акцию. Маржа валовой прибыли составила 33% от выручки, до пандемии показатель составлял 20%.

Из рисков для компании выделим проблемы из сектора здравоохранения, например, птичий грипп и COVID-19, и глобальные проблемы, такие как СВО.

В настоящее время доходность эмитента составляет 3,1%, а чистой прибыли за последний квартал в размере $2,57 на акцию более чем достаточно, чтобы покрыть выплату дивидендов в размере $0,85. Компания известна своим устойчивым бизнесом, что привлечет к ней внимание инвесторов, когда экономика продолжит ухудшаться, и акции роста продолжат слабеть вместе с ней.

На фоне текущей нехватки яиц у Cal-Maine Foods все еще есть возможности для роста. Конечно, рано или поздно рынок стабилизируется, экономическая обстановка улучшится и цены на яйца сильно упадут, но ближайшие годы этого ждать не стоит.

Относительно акций компании сейчас можно только порекомендовать держать их, пока эмитент не представит результаты следующего квартала.

Taylor Devices, Inc. (TAYD) – эмитент проектирует, производит и занимается маркетингом устройств, предназначенных для амортизации, мониторинга скорости и накопления энергии, которая используется в разных типах машин, оборудования и конструкций. компания обслуживает разные сектора промышленности, в том числе оборонную, аэрокосмическую.

Бизнес компании не был готов к пандемии и связанных с ней ограничениями. В результате два последних года показатели у эмитента были слабыми. Несмотря на эти слабые данные, TAYD оставалась прибыльной как в 2020, так и в 2021 финансовом годах, хотя прибыльность в 2021 финансовом году отчасти была результатом помощи со стороны американского правительства.

Эмитент генерировал сильный положительный операционный денежный поток и сильный положительный свободный денежный поток в 2020 и 2021 финансовых годах, хотя пандемия негативно сказалась на компании.

TAYD не быстрорастущая корпорация. Это хорошо, так как компании, показывающие рост более 40%, в долгосрочной перспективе не могут продержать темп роста долго.

Сейчас, когда COVID-19 не оказывает больше сильного влияния на бизнес, а рынки и клиенты, которых обслуживает TAYD, работают на привычном допандемийном уровне, показатели эмитента стали восстанавливаться. Например, за последние месяцы объём продаж вернулся к росту.

У компании нет долгов, зато на счету Taylor Devices, Inc $21,2 млн средств. Благодаря этой денежной позиции, стоимость компании составляет примерно $20 млн при текущей цене около $12 за акцию.

Основываясь на портфеле продаж по состоянию на 1 квартал 2022 финансового года и последних действий компании, предполагаем, что EBITDA и выручка в 2022 финансовом году составят у Enterprise Value примерно $2,5 млн и $30 млн соответственно.

TAYD смогла хорошо зарекомендовать себя в сложное время, так как обладает высоким уровнем знаний в сфере управления кризисами. Благодаря своему балансу, TAYD может позволить себе расти и диверсифицировать свой бизнес, как органически, так и за счет приобретений. Между тем, при текущей цене около $12 за акцию TAYD выглядит дешево, исходя из ее ключевых показателей.

Дивиденды недели

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

27 декабря – Hannon Armstrong Sustainable (HASI), Armada Hflr Pr (AHH), CIBC (CM), American Tower (AMT), Flexsteel (FLXS), Toro (TTC), China Fund (CHN).

28 декабря – Findev (TNSGF), Affiliated Managers Group (MGR), CLPS (CLPS), BlackRock TCP (TCPC), Arrowmark Financial (BANX), Engie Brasil (EGIEY).

29 декабря – Chugai Pharmaceutical (4519), Kao Corp. (4452), CI Financial (CIXX), Modiv (MDV), STAG Industrial (STAG), Xerox (XRX), Humana (HUM), OFG Bancorp (OFG), Wolverine (WWW), Digitalbridge Group (DBRG), Nutrien (NTR), TC Energy (TRP), AvalonBay (AVB), BRP Inc (DOOO), SL Green (SLG), Stryker (SYK), Edison (EIX), Douglas Emmett (DEI), Flowserve (FLS), Orchid Isla (ORC), Thor Industries (THO), Ready Capital (RC), ATN Int (ATNI).

30 декабря – Orion Engineered Carbons (OEC), Republic Services (RSG), Federal Realty (FRT), Werner (WERN), Air Products (APD), Dollar General (DG), Choice Hotels (CHH), Citizens Virginia (CZBT), Equity Residential (EQR),Oregon (ORBN), Fulton (FULT), Micron (MU), Itau Unibanco (ITUB).