Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 30 октября по 5 ноября 2023

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 30 октября по 5 ноября 2023 года.

В конце прошлой недели индексы S&P500, Dow Jones и Nasdaq закрылись с падением. Инвесторам не понравились результаты корпоративных отчетов, геополитика и макроэкономика внесли свой вклад в негативный настрой рынка.

Новая фаза войны на Ближнем Востоке усилила спрос на защитные активы, а согласно первой оценке, экономика США продемонстрировала рост ВВП на уровне 4,9% в 3-м квартале 2023 года, что превысило ожидания, составившие 4.3%. Это самый быстрый рост с 4-го квартала 2021 года. Увеличение ВВП произошло благодаря увеличению потребительских расходов, роста запасов, экспорта, инвестиций в недвижимость и государственных расходов. Также объем заказов на товары длительного пользования в сентябре увеличился на 4,7% в месячном исчислении, что превысило ожидания на уровне 1.7%.

Эти данные свидетельствуют о более сильной экономической стойкости, чем ожидал рынок и может быть воспринято ФРС как сигнал о том, что экономика не замедляется, несмотря на повышение процентных ставок. Доходности казначейских облигаций снизились, возможно, потому что инвесторы ожидают, что более высокий рост ВВП приведет к увеличению доходов в бюджет США и, как следствие, снизит потребность в выпуске больших объемов государственных облигаций для финансирования дефицита. Этот фактор был одной из причин продаж облигаций в прошлых кварталах.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: Pinterest (PINS), SoFi Technologies (SOFI), Denny’s (DENN), Pfizer (PFE), AMD (AMD), Caterpillar (CAT), Eaton (ETN), Sysco (SYY), Toyota Motor (TM), Qualcomm (QCOM), Sony (SONY), PayPal Holdings Inc (PYPL), Estee Lauder (EL), DoorDash (DASH), Edison (EIX), Nu Skin (NUS), Eli Lilly (LLY), Shell (SHEL), ConocoPhillips (COP), Starbucks (SBUX), Booking (BKNG), Ferrari NV (RACE), Monster Beverage (MNST), Motorola (MSI)

Отчеты, которые выходят с 30 октября по 5 ноября 2023

McDonald's (MCD)

Дата выхода отчета: 30 октября 2023.

За два десятилетия компания McDonald's продемонстрировала впечатляющий рост. Имея 40 000 с лишним ресторанов по всему миру, компания сохраняет устойчивое финансовое положение, получая $24 млрд выручки, $13 млрд валовой прибыли и $6 млрд свободного денежного потока. Это обеспечивает дивидендную доходность в размере 2,3%, причем дивиденды постоянно растут уже 47 лет.

Несмотря на такие проблемы, как рост стоимости рабочей силы и изменение потребительских предпочтений, McDonald's адаптируется и сохраняет устойчивость.

Компания работает преимущественно по франшизе. Это обеспечивает стабильный источник доходов, что привлекает инвесторов, ориентированных на выплату дивидендов, поскольку компания 48 лет подряд повышала эти выплаты. Недавно компания McDonald's объявила о планах повышения роялти для новых заведений, что обеспечивает дальнейший потенциал роста. Компания демонстрирует высокие операционные показатели: устойчивое финансовое положение, высокие показатели прибыли и рост числа посетителей.

Несмотря на возможную краткосрочную нестабильность, ключевыми факторами являются долгосрочная перспектива и реинвестирование дивидендов. Поскольку компания McDonald's приближается к 50-летнему периоду последовательного роста дивидендов, она остается одним из наиболее перспективных активов портфеля в конце 2023 года.

Pinterest (PINS)

Дата выхода отчета: 30 октября 2023.

Компания Pinterest демонстрирует высокие темпы роста выручки: эксперты Уолл-стрит прогнозируют ее увеличение на 8% за весь год и дальнейшее ускорение до 15% в следующем году.

Успех Pinterest объясняется тем, что его платформа, ориентированная на работу с изображениями, привлекает пользователей, увлеченных покупками, что делает ее отличным выбором для размещения рекламы, ориентированной на магазины. Компания имеет значительный потенциал в этой области благодаря недавним партнерствам и внедрению нового формата рекламы с прямыми ссылками.

Кроме того, руководство Pinterest дает прогноз по скорректированному показателю EBITDA, нацеливаясь на достижение маржи в 30-34% в течение ближайших трех-пяти лет. Хотя во 2-м квартале 2023 года рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 15%, в полном 2021 году компания достигла 32%, что говорит о том, что она может достичь поставленной цели. Повышение рентабельности будет достигнуто благодаря открытию рекламной сети для третьих сторон, в том числе благодаря партнерству с Amazon, которое позволит продавцам Amazon размещать рекламу на Pinterest.

В настоящее время компания Pinterest направляет значительные инвестиции на расширение и в последнее время не всегда показывает прибыль. На рынке существует конкуренция, а оценка акций компании относительно высока, что создает определенные трудности. Однако более высокая оценка акций отражает ожидания инвесторов в отношении устойчивого роста, поскольку Pinterest стремится к увеличению выручки более чем на 20% в год. Таким образом, несмотря на некоторые препятствия, компания Pinterest демонстрирует высокие темпы роста выручки и нацелена на долгосрочный успех в рекламной сфере. Это делает ее привлекательной инвестиционной перспективой для тех, кто стремится к уверенному долгосрочному росту.

Pfizer (PFE)

Дата выхода отчета: 31 октября 2023.

С января 2023 года акции компании Pfizer упали на 35%, что было вызвано снижением продаж ее вакцин от COVID-19. Однако у компании есть препараты на замену, такие как Oxbryta, Velsipity и Nurtec ODT, а также мощный потенциальные новинки, как вакцина против респираторно-синцитиального вируса Abrysvo и препарат для снижения веса/диабета danuglipron.

Ожидается, что эти новые продукты в сочетании с такими сильными генераторами доходов, как препарат Eliquis, обеспечат рост к верхней и нижней границе рынка в 2024 году. В настоящее время акции компании Pfizer торгуются с низким коэффициентом P/E, равным 10, что делает их привлекательными для фармацевтической отрасли.

Доходность акций компании Pfizer составляет 5,3% в год, что является одним из самых высоких показателей в фармацевтическом секторе, а история выплаты дивидендов насчитывает 340 кварталов подряд. Компания Pfizer, зарекомендовавшая себя как надежный источник дохода и имеющая в настоящее время низкую цену акций, представляет собой привлекательную возможность для инвесторов, ориентированных на получение дохода.

Несмотря на проблемы, связанные со снижением продаж вакцины от COVID-19, обновленная линейка препаратов Pfizer и глубокий потенциал развития, а также стратегические приобретения, такие как Seagen, обеспечивают компании возможность дальнейшего роста. Дивиденды, доходность которых составляет 4,95% и которые постоянно растут, еще больше повышают привлекательность Pfizer как стабильной и приносящей доход инвестиции.

CVS (CVS)

Дата выхода отчета: 1 ноября 2023.

CVS – известная компания в сфере здравоохранения, которая расширяется за счет приобретений, в том числе Aetna в 2018 году, Signify Health и Oak Street Health в этом году. Она обладает большим потенциалом для того, чтобы стать крупным игроком в сфере здравоохранения, удовлетворяя растущий спрос по мере увеличения численности стареющего населения США.

За первые шесть месяцев текущего года выручка CVS выросла на 11% и достигла $174,2 млрд. Однако операционная прибыль снизилась на 19% из-за роста расходов на здравоохранение. Акции компании снизились на 26%, но она представляет собой перспективную возможность долгосрочного инвестирования.

Несмотря на трудности, включая неудовлетворительные финансовые результаты и потерю ключевых клиентов, CVS диверсифицирует свой бизнес. Она занялась медицинским страхованием, первичным обслуживанием и производством непатентованных лекарств, что позволило ей создать мощную экосистему, основанную на здравоохранении.

Кроме того, CVS является надежной дивидендной акцией с постоянным ростом выплат в течение последнего десятилетия, предлагая конкурентоспособную доходность в 3,69%. Несмотря на краткосрочные проблемы, положение CVS в секторе здравоохранения и диверсифицированный бизнес делают ее ценной долгосрочной инвестицией, особенно при текущей цене акций вблизи 52-недельного минимума.

CVS также является сильным выбором для инвесторов в дивиденды: за последние десять лет эмитент увеличил свои выплаты почти на 169%. При конкурентоспособной доходности в 3,69% и низком коэффициенте денежных выплат, составляющем около 17%, эта компания является привлекательным вариантом для тех, кто ищет стабильный доход.

Хотя компания CVS сталкивается с краткосрочными проблемами, ее стабильное присутствие в устойчивом секторе здравоохранения и разнообразие видов деятельности позволяют ей оправиться от недавних неудач и продолжать приносить отличные долгосрочные результаты. Поэтому инвестирование в акции CVS, особенно когда они торгуются вблизи 52-недельных минимумов, может быть разумным решением.

PayPal (PYPL)

Дата выхода отчета: 1 ноября 2023.

В прошлом году компания PayPal столкнулась с проблемами, связанными с замедлением темпов роста основной линии и пользовательской базы, что привело к отставанию ее акций от рынка. Тем не менее, эта платежная система обладает устойчивыми качествами, которые делают ее привлекательной для долгосрочных инвесторов. В ближайшие годы ожидается бурный рост финтех-индустрии, и PayPal занимает видное место в качестве лидера в обслуживании как потребителей, так и предприятий, получая выгоду от сетевого эффекта.

Назначение нового генерального директора PayPal Алекса Крисса, имеющего успешный опыт работы в сфере финансовых услуг, увеличивает потенциал роста компании. Несмотря на замедление темпов роста продаж в последнее время в связи с экономической ситуацией и пандемией, долгосрочные результаты деятельности PayPal заслуживают одобрения. В период с 2017 по 2022 годы среднегодовые темпы роста числа активных счетов составили 14%, общего объема платежей – 24%, а чистой выручки – 16%. Скорректированная прибыль на акцию и свободный денежный поток также продемонстрировали высокие годовые темпы роста – 17% и 22% соответственно за этот период.

В последнем квартале выручка PayPal увеличилась на 7% по сравнению с предыдущим годом, что отличается от постоянного двузначного роста в предыдущие годы. Общий объем платежей увеличился на 11%, но количество активных счетов, как оказалось, находится на плато. Сложная экономическая ситуация и сравнение с прошлыми результатами деятельности создали для компании определенные трудности.

Однако, глядя на ближайшие пять лет, есть основания для оптимизма. PayPal занимает прочные позиции в области принятия своего цифрового кошелька, значительно опережая конкурентов среди крупнейших американских розничных сетей. Двадцатилетний опыт компании в области электронных платежей позволил ей завоевать доверие в сфере электронной коммерции и операций в точках продаж.

Eli Lilly (LLY)

Дата выхода отчета: 2 ноября 2023.

В текущем году компания Eli Lilly, фармацевтический гигант, продемонстрировала впечатляющий рост: цена ее акций увеличилась более чем на 50%. Этот рост обусловлен, прежде всего, ожиданием появления препарата для лечения диабета Mounjaro и его потенциала в качестве средства для снижения веса. Инвесторы с энтузиазмом оценивают потенциал Mounjaro в плане получения значительных доходов: некоторые аналитики прогнозируют пиковый объем продаж до $100 млрд.

Основным фактором, вызывающим такой ажиотаж, является то, что Mounjaro, по-видимому, более эффективен, чем другие препараты для снижения веса, такие как Ozempic и Wegovy. В то время как препараты Ozempic и Wegovy завоевали популярность в социальных сетях благодаря своим результатам по снижению веса, клинические испытания Mounjaro показали, что люди могут потерять до 26% массы тела, что превосходит 15%, достигаемые с помощью Wegovy. Хотя препарат Mounjaro еще не получил одобрения Управления по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) для применения в целях снижения веса, есть надежда, что это может произойти в ближайшем будущем.

Помимо препаратов по снижению веса, у Eli Lilly есть и другие факторы роста, включая препарат для лечения болезни Альцгеймера – донанемаб, который вскоре может получить одобрение регулятора. Тем не менее, самая большая возможность, которая может значительно повысить оценку Eli Lilly в ближайшие годы, лежит в области снижения веса. Судя по всему, компания активно работает в этом направлении, о чем свидетельствует ее приобретение за $1,9 млрд компании Versanis, специализирующейся на препаратах для лечения ожирения, с целью расширения линейки лекарственных средств.

В 2022 году годовой доход Eli Lilly составил $28,5 млрд при чистой прибыли в $6,2 млрд. Если препарат Mounjaro будет одобрен для снижения веса, то ожидается, что к 2030 году финансовые показатели компании существенно возрастут.

Eli Lilly имеет прочную основу бизнеса, стабильно получая более $5 млрд годовой прибыли в течение последних четырех лет, при этом типичная норма прибыли составляет около 20% от выручки. Такая стабильность обеспечивает надежность дивидендов компании, доходность которых в настоящее время составляет 0,8%.

Несмотря на то, что дивидендная доходность не является исключительно высокой, она привлекательна, поскольку бизнес Eli Lilly имеет все шансы на значительный рост в будущем. Компания постепенно увеличивает свои дивидендные выплаты, и текущий квартальный дивиденд в размере $1,13 в два раза превышает сумму, выплаченную акционерам в 2018 году. Eli Lilly имеет давнюю историю выплаты дивидендов, берущую начало в 1885 году, и, вероятно, продолжит эту традицию, учитывая многообещающие перспективы компании в будущем.

Дивиденды, которые выплачиваются с 30 октября по 5 ноября 2023

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

30 октября – Smart REIT (CWYUF), Sachem Capital (SACH), Agree Realty (ADC), Texas Instruments (TXN), NiSource (NI), ARC Document Solutions (ARC).

31 октября – VSE Corporation (VSEC), Lifetime Brands (LCUT), Cal-Maine (CALM), Ford Motor (F), ONEOK (OKE), Brown&Brown (BRO), MetroCity (MCBS), Plumas (PLBC), Postal Realty (PSTL)

1 ноября – Whitestone (WSR), TriMas (TRS), Franklin Electric (FELE), Hope Bancorp (HOPE), Tetragon Financial Group Ltd (TGONF).

2 ноября – Cushing MLP Total Return Closed (SRV), Greek Org of Football Prognostics (GOFPY), Shanta (SHAN), Lamb Weston Holdings (LW), Constellation Brands (STZ), Banco Bradesco (BBD), Independent Bank Corp (IBCP), Pinnacle (PNFP), Banner (BANR), CMS Energy (CMS), Bank of Marin (BMRC), Equitrans Midstream (ETRN).

3 ноября – Brinks (BCO), OceanFirst (OCFC), Citigroup (C), Peoples Bancorp (PEBO), Lazard (LAZ), Eaton (ETN), Weis Markets (WMK), Alexanders (ALX), Ameriprise Financial (AMP), United States Steel (X)

Результаты отчетов эмитентов с 23 по 29 октября 2023

Alphabet (GOOG)

Отчет вышел: 24 октября 2023.

Инвесторы были не очень довольны компанией Alphabet после публикации ее прибыли за 3-й квартал 2023 года. Компания сообщила о высоких общих показателях, увеличив выручку на 11% – до $76,7 млрд, что превысило ожидавшиеся аналитиками $75,9 млрд. Основными факторами роста в этом квартале стали поисковая система Google Search, доходы которой увеличились на 11%, и YouTube, доходы которого выросли на 12%.

Прибыль на акцию также значительно выросла: с $1,06 до $1,55 и превзошла ожидаемые $1,45. Однако важно отметить, что Alphabet не корректирует свои показатели GAAP, и увеличение показателя было частично обусловлено снижением расходов по налогу на прибыль и сокращением прочих расходов. Операционная маржа компании улучшилась, но не дотянула до консенсуса аналитиков, увеличившись с 24,8 до 27,8%, отчасти благодаря объявленным в начале года увольнениям.

Кроме того, замедлился рост выручки облачного подразделения Alphabet – с 28% во втором квартале до 22%. Прибыль в этом сегменте также снизилась, что вызвало опасения, что Google Cloud может уступать долю рынка таким конкурентам, как Microsoft, и сталкиваться с проблемами, обусловленными экономическими условиями.

Несмотря на первоначальную негативную реакцию рынка, Alphabet по-прежнему обладает значительными конкурентными преимуществами и, как ожидается, выиграет от восстановления рынка цифровой рекламы.

Amazon (AMZN)

Отчет вышел: 26 октября 2023.

После замедления роста в 2022 году компания Amazon отмечает улучшение динамики доходов своих интернет-магазинов и облачного бизнеса в 3-м квартале 2023 года. В последнем квартале компания сообщила об увеличении общего объема продаж на 13% по сравнению с предыдущим годом и достигла $143 млрд. Кроме того, операционная прибыль Amazon выросла до $11,2 млрд, что значительно больше, чем $2,5 млрд в аналогичном квартале прошлого года.

По итогам квартала выручка ритейлера составила $143,1 млрд, превысив прогнозы аналитиков и увеличившись на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания также превзошла ожидания, получив квартальную прибыль в размере $9,9 млрд.

Увеличение выручки за отчетный период на 13% свидетельствует о том, что Amazon переживает ускорение роста после сложного 2022 года, отмеченного высокой инфляцией и ростом процентных ставок.

В целом фундаментальные показатели деятельности компании Amazon выглядят убедительно, что делает ее привлекательной для инвесторов.

Meta Platforms (META)*

Отчет вышел: 25 октября 2023.

Несмотря на впечатляющие результаты 3-го квартала 2023 года, цена акций компании Meta Platforms в настоящее время значительно снижается.

В 3-м квартале 2023 года компания Meta превзошла ожидания практически по всем показателям. Прибыль на акцию составила $4,39 при выручке в $34,15 млрд и превысила среднюю оценку аналитиков на $0,76 на акцию и примерно на $700 млн. Однако акции компании испытывают понижательное давление из-за прогнозов Meta и комментариев, сделанных во время отчета, а также общего усиления «медвежьих» настроений в технологическом секторе.

В 4-м квартале 2023 года Meta прогнозирует объем продаж в диапазоне от $36,5 до $40 млрд, что ниже среднего прогноза аналитиков в $38,87 млрд. Кроме того, руководство компании проявило осторожность в разговоре о прогнозах о прибылях и убытках, что, по общему мнению, стало одним из факторов, способствующих падению акций.

Общая экономическая ситуация остается неопределенной, и существует вероятность того, что акции компаний технологического сектора могут продолжить падение, несмотря на высокие показатели этого сектора в течение года.

T-Mobile (TMUS)

Отчет вышел: 25 октября 2023.

В 3-м квартале 2023 года T-Mobile US Inc. отчиталась о прибыли, которая превысила ожидания, но выручка оказалась ниже консенсус-оценок. Чистая прибыль компании за квартал составила $2,142 млрд или $1,82 на акцию, что значительно лучше, чем в прошлом году, когда чистая прибыль составила $508 млн или $0,40 на акцию. Однако выручка компании снизилась до $19,252 млрд с $19,477 млрд в предыдущем году. Консенсус-прогноз FactSet предполагал прибыль на акцию в размере $1,70 и выручку в размере $19,339 млрд.

Компания T-Mobile также представила некоторые ключевые данные по абонентам. Прирост абонентов составил 386 000 нетто-абонентов постоплатной телефонной связи и 1,2 млн. нетто-абонентов постоплатной связи, включая 85 000 нетто-абонентов постоплатной телефонной связи.

В дополнение к этим результатам компания T-Mobile повысила свой прогноз на весь год и теперь ожидает, что прирост абонентов постоплатной системы составит от 5,7 до 5,9 млн. по сравнению с предыдущим прогнозом в 5,6-5,9 млн.

American Tower (AMT)

Отчет вышел: 26 октября 2023.

В 3-м квартале 2023 года компания American Tower сообщила о росте выручки на 5,5% по сравнению с предыдущим годом, до $2,819 млрд. Однако чистая прибыль, приходящаяся на акционеров AMT, значительно снизилась – на 30%, до $587 млн или $1,26 на акцию. Аналитики ожидали прибыль в размере $1,13 на акцию при выручке в $2,76 млрд, таким образом, American Tower превзошла их ожидания.

Для инвестиционного траста недвижимости (REIT), каким является American Tower, более значимым показателем эффективности является скорректированный объем средств от операций (AFFO), который оценивает денежный поток компании от операций. За отчетный период показатель AFFO компании American Tower увеличился на 9,5% в годовом исчислении до $1,206 млрд и вырос на 9,3% в расчете на акцию до $2,58.

В свете этих результатов American Tower пересмотрела свой прогноз на 2023 год, согласно которому совокупная выручка от продажи недвижимости составит от $10,895 млрд. до $10,985 млрд, что на $60 млн больше предыдущего прогноза и на 4,5% больше средней точки.

Компания также ожидает, что показатель AFFO на акцию в 2023 году составит от $9,72 до $9,85, что на 0,3% выше среднего значения и на $0,09. Кроме того, American Tower ожидает, что скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) в 2023 году составит от $7,01 млрд. до $7,09 млрд, что означает рост на 6,1% в средней точке и на $60 млн по сравнению с предыдущим прогнозом.

В целом результаты деятельности American Tower превзошли ожидания и позволили позитивно пересмотреть прогноз на 2023 год.

United Parcel Service (UPS)

Отчет вышел: 26 октября 2023.

В отчете за 3-й квартал 2023 года компания United Parcel Service показала более высокие результаты, чем ожидали аналитики. Согласно консенсус-прогнозу, прибыль эмитента за квартал должна была составить $ 1,52 на акцию, но в действительности компания заработала $ 1,57 на акцию. Это положительный аспект отчета. Однако отрицательная сторона заключается в том, что, согласно прогнозам, выручка UPS в последнем квартале должна была составить $ 21,4 млрд, однако она оказалась ниже, составив лишь $ 21,1 млрд. Таким образом, прибыль оказалась выше, чем ожидалось, а продажи – ниже.

За отчетный период продажи UPS снизились на 13% по сравнению с предыдущим годом. Из-за высоких постоянных затрат при снижении выручки прибыль компании снижается еще быстрее. Скорректированная прибыль UPS в третьем квартале составила едва ли половину того, что компания заработала за аналогичный период прошлого года. Более того, по GAAP прибыль оказалась еще слабее и составила всего $ 1,31 на акцию, что на 56% меньше, чем в за аналогичный квартал 2022 года.

Похоже, что ситуация не улучшится, поскольку UPS представила прогноз на оставшуюся часть финансового года. Компания предупредила, что выручка за весь год ожидается в диапазоне от $ 91,3 до 92,3 млрд. Это примерно на $ 1,2 млрд меньше, чем $93 млрд, которые UPS прогнозировала ранее.

Кроме того, этот показатель ниже ожидаемого Уолл-стрит уровня в $ 92,8 млрд. В настоящее время UPS, по-видимому, ожидает второго провала в прибылях в 4-м квартале 2023 года, а ее продажи, как ожидается, снизятся примерно на 8,5% по сравнению с 2022 годом в целом.

* Признана экстремистской организацией и запрещена в России