Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 5 по 11 февраля 2024

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 5 по 11 февраля 2024 года.

Прошедшую неделю американский фондовый рынок завершил на мажорной ноте, чему способствовала макростатистика, неплохая отчетность ряда ведущих компаний и выступления регулятора.

Из всех этих факторов, лишь выступление главы ФРС Джерома Пауэлла 31 января могло бы изменить тренд на негативный, но кроме краткосрочной коррекции, рынок остался верен восходящим тенденциям. Регулятор оставил процентную ставку на прежнем уровне, что было ожидаемо. Так же, Пауэлл сообщил, что ставки больше не будут подниматься, что также было предсказано рынком. Что разочаровало всех, так это то, что в марте ФРС не начнёт цикл снижения ставок.

Почему же восходящий тренд сохранился? Возможно, вера в то, что, несмотря на слова Пауэлла, ФРС может снизить ставку раньше. В США вновь проблемы с региональными банками. Если ситуация усугубится, снижение ставок может произойти быстрее, чем планировалось.

Аналитиков смущает нестыковки в данных по рынку труда. Согласно последним отчетам, рынок труда в США сильный, при этом крупные корпорации, так как Amazon, Google и Citigroup, заявили ранее о массовых увольнениях. Если рынок сильный, то кто нанимает этих специалистов, и кто открывает новые вакансии. Тут возможен вариант с политической манипуляцией. Белый дом может подгонять статистику под свои нужды в год выборов.

И последний фактор – статистический. Исторически в год президентских выборов в США фондовый рынок растет.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: Caterpillar (CAT), Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Tyson Foods (TSN), NXP Semiconductors (NXPI), Estee Lauder (EL), Eli Lilly (LLY), Toyota Motor (TM), Centene (CNC), Amgen (AMGN), Ford Motor (F), BP (BP), Snap (SNAP), Spotify Technologies (SPOT) Alibaba (BABA), CVS Health (CVS), Fox Corporation (FOXA), McKesson (MCK), Disney (DIS), Uber Technologies (UBER), PayPal (PYPL), Spirit Airlines (SAVE), Arm Holdings (ARM), Roblox (RBLX), Capri Holdings (CPRI), ConocoPhillips (COP), Philip Morris (PM), Duke Energy (DUK), Expedia (EXPE), Take-Two Interactive (TTWO), Tapestry (TPR), Pinterest (PINS), Kenvue (KVUE), PepsiCo (PEP), Newell Brands (NWL), AMC Networks (AMCX).

Отчеты, которые выходят с 5 по 11 февраля 2024

Caterpillar (CAT)

Дата выхода отчета: 5 февраля 2024.

Caterpillar (CAT), занимая 2,4% своего рынка, является крупнейшим в мире производителем строительной техники. Вступая в 2024 год, инвесторы, стремящиеся увеличить свои портфели доходов, могут найти Caterpillar в качестве разумного инвестиционного выбора.

Растущая тенденция к созданию заводов и дистрибьюторских активов ближе к своим клиентам привела к значительному спросу на продукцию корпорации. Кроме того, компания получает выгоду от модернизации устаревшей инфраструктуры.

Инвесторы обращают внимание на Caterpillar по разным причинам, одна из которых – впечатляющие показатели, отраженные в увеличении продаж на 12% в 3-м квартале 2023 года по сравнению с предыдущим годом, а также заметный рост скорректированной прибыли на 40%. К тому же, Caterpillar постоянно стремится вознаграждать акционеров. Несмотря на потенциальное снижение спроса, Caterpillar демонстрирует впечатляющие результаты с рекордно высокими показателями выручки и прибыли. Компания имеет выдающийся послужной список: 30 лет подряд увеличивала дивиденды и 90 лет непрерывных ежеквартальных выплат дивидендов. Квартальные дивиденды в настоящее время составляют $1,30 на акцию, в результате чего годовая дивидендная доходность составляет 1,8%.

Caterpillar не только фокусируется на дивидендах, но и активно участвует в выкупе акций, укрепляя собственность существующих акционеров. За последние пять лет компания успешно сократила количество своих акций почти на 11%.

Однако есть потенциальные проблемы. Мировой спрос на строительную продукцию может столкнуться с препятствиями из-за повышения процентных ставок. Во время последнего отчета о прибылях и убытках руководство подчеркнуло ожидаемую постоянную слабость в Китае и Европе.

Опасения по поводу экономических условий могут привести к тому, что крупные пользователи оборудования отложат крупные приобретения, что потенциально повлияет на продажи Caterpillar. Это может заставить инвесторов пересмотреть свои взгляды на акции. При таком сценарии было бы разумно провести переоценку акций и еще раз изучить их потенциал.

Nintendo (NTDOY)

Дата выхода отчета: 6 февраля 2024.

Nintendo (NTDOY) неизменно выделяется в индустрии развлечений благодаря своему уникальному подходу к разработке видеоигр и проникновению в различные сферы развлечений. Nintendo отличает от других компаний в секторе видеоигр ее контроль над разработкой как аппаратного, так и программного обеспечения. Эта отличительная особенность позволяет этому эмитенту органично создавать влиятельные игровые франшизы, такие как Mario, Zelda и Animal Crossing. Вертикальная интеграция обеспечивает конкурентное преимущество, предоставляя эксклюзивные права на распространение игр на собственных платформах.

Стратегия Nintendo по продаже игрового программного обеспечения на собственных системах не только позволяет избежать огромных комиссионных, но также обеспечивает операционную эффективность и значительную прибыль. За финансовый год, который завершится в марте 2024 года, Nintendo ожидает, что чистая прибыль составит $2,83 млрд, в основном за счет интегрированного бизнеса по производству видеоигр.

Помимо видеоигр, Nintendo намеренно расширяет свою деятельность в различных сферах развлечений, включая визуальный контент, тематические парки, товары и мобильные приложения. Эти усилия направлены на укрепление базы фанатов и диверсификацию потоков доходов.

Заметным достижением этого расширения является успешная адаптация популярных франшиз видеоигр в визуальный контент. Недавний глобальный успех фильма Super Mario Bros. от Nintendo подчеркивает потенциал превращения любимых франшиз видеоигр в массовое развлечение.

С точки зрения финансовых показателей, Nintendo может похвастаться устойчивым балансом по сравнению с конкурентами: отрицательный чистый долг составляет $13 млрд, в отличие от Disney с $32 млрд. Такая финансовая гибкость позволяет Nintendo сосредоточиться на долгосрочных бизнес-стратегиях без немедленного бремени погашения долга. Кроме того, акции Nintendo торгуются со значительной скидкой. У предприятия EBITDA равно 8,3, что представляет выгодное ценовое предложение.

Впечатляющие результаты Nintendo, стратегическое расширение и сильное финансовое положение делают ее привлекательной инвестиционной возможностью в секторе развлечений. Способность компании использовать культовые франшизы видеоигр в различных формах развлечений представляет собой убедительный тезис о долгосрочных инвестициях.

Ford Motor (F)

Дата выхода отчета: 6 февраля 2024.

Компания Ford Motor (F) столкнулась с рядом препятствий, которые повлияли на ее акции и перспективы в 2024 году. История компании как менее идеального объекта для инвестиций, в сочетании со значительными капитальными затратами и отсутствием конкурентных преимуществ, вызывает опасения у инвесторов.

Акции Ford показали результаты ниже среднего: в 2023 году они выросли всего на 5%, уступая 24-процетному росту S&P500. Однако в последние два месяца года наблюдался заметный рост на 20%, что вызвало новый оптимизм.

Основной проблемой для Ford являются значительные капитальные затраты, что особенно сложно в периоды инфляции. Компании постоянно требуются значительные капиталовложения для улучшения производственных мощностей, поддержки многочисленной рабочей силы, проведения потребительской рекламы и финансирования инициатив в области исследований и разработок.

Еще одним препятствием является влияние нового трудового договора, который, как ожидается, повлечет за собой миллиардные расходы в течение следующих нескольких лет. Остановка работы в 2023 году, по оценкам, повлияла на доходы на $1,7 млрд, а в течение срока действия контракта до весны 2028 года расходы, связанные с ним, вырастут на $8,8 млрд.

Вдобавок, выход Ford на рынок электромобилей (EV) проходит по неоднозначному сценарию. Хотя в прошлом квартале выручка в сегменте Model E выросла на 26%, разочарование руководства компании из-за более низкого, чем ожидалось, спроса привело к задержке инвестиций в EV на сумму около $12 млрд.

Несмотря на эти проблемы, Ford стремится к реинновации с помощью электромобилей, которые считаются будущим автомобильной промышленности. Однако скромная оценка компании не всегда делает ее привлекательной для инвестиций, поскольку переход на электромобили, похоже, скорее утяжеляет ее показатели, чем омолаживает бизнес. В ближайшие два года Ford продолжит переход на EV-модели. Однако результаты деятельности компании остаются неопределенными, и есть вероятность, что ее акции продолжат дешеветь в течение следующих пяти лет и далее.

На динамику акций Ford Motor и будущие перспективы влияют такие факторы, как низкая производительность в прошлом, значительные потребности в капитальных затратах и проблемы, связанные с переходом на электромобили.

Walt Disney (DIS)

Дата выхода отчета: 7 февраля 2024.

Акции Walt Disney (DIS) указывают на восстановление в 2024 году. На динамику акций компании и ее перспективы влияют несколько факторов, включая финансовые результаты, руководство генерального директора Роберта Игера и меняющийся ландшафт медиаиндустрии.

После отставания от S&P500 в течение трех лет подряд акции Disney находятся на подъеме. В январе 2024 года они превзошли рынок, обеспечив рост на 6%, а сейчас им не хватает всего несколько долларов, чтобы вновь достичь отметки в $100.

Компания демонстрирует активные действия по сокращению расходов: впечатляющие доходы подряд способствуют увеличению ежегодной экономии средств. Ожидается, что к концу четвертого финансового квартала Disney+ и другие потоковые сервисы получат общую прибыль.

Несмотря на существующие проблемы, высокие финансовые результаты корпорации и инициативы по сокращению расходов дают положительный прогноз для стоимости ее акций.

Под руководством Боба Игера, для которого характерны амбициозные приобретения и акцент на творческом подходе к созданию сюжетов, компания Disney готова к будущему росту. Срок пребывания Игера в должности до 2026 года имеет решающее значение, поскольку он готовится передать бразды правления творчески обновленной и финансово оптимизированной компании. Трансформация Disney включает в себя концентрацию на потоковом сервисе, оцифровку спортивного контента, а также расширение тематических парков и круизов. Цель состоит в том, чтобы превратить убыточный потоковый сервис в стабильную машину, генерирующую деньги, при поддержке определяющего рынок спортивного контента ESPN.

В перспективе до 2027 года Disney ожидают значительные перемены: из традиционного бизнеса Disney превращается в современного медиа-лидера с улучшенными показателями прибыли и более высокими коэффициентами оценки. Успех эмитента в будущем зависит от ключевых возможностей, включая устойчивую прибыльность бизнеса потокового вещания, создание ESPN в качестве ведущей цифровой спортивной платформы, повышение производительности и экономичности киностудий Disney, а также ускорение роста в бизнесе опытов.

PayPal (PYPL)

Дата выхода отчета: 7 февраля 2024.

Компания PayPal (PYPL), пионер в области онлайн-торговли, активно использует искусственный интеллект (ИИ) для повышения качества своих услуг и операций. Этот стратегический шаг вызвал энтузиазм у инвесторов, представляя собой уникальный сценарий риск-вознаграждение в финтех-индустрии.

Под руководством генерального директора Алекса Крисса компания PayPal представила ряд новых продуктов и услуг, основанных на искусственном интеллекте, о чем было рассказано на недавнем мероприятии First Look. Эти инновации, охватывающие всю экосистему PayPal и усовершенствования приложения для пиринговых платежей Venmo, свидетельствуют о целенаправленном переходе к технологическому прогрессу, в котором центральную роль играет искусственный интеллект.

Несмотря на заметное падение акций PayPal за последние три года, инвесторы по-прежнему опасаются за их рост. Однако последние инициативы свидетельствуют о возобновлении стремления к инновациям и расширению, что потенциально закладывает основу для будущего роста.

2024 год станет решающим периодом для финтех-компании, поскольку генеральный директор Алекс Крисс активно направляет ее к новым горизонтам. Руководство Крисса и недавний акцент PayPal на искусственный интеллект и другие инновационные инициативы рисуют многообещающее будущее. Однако для того, чтобы эти инициативы привели к значимому повышению эффективности работы и конкурентных преимуществ, необходимы бдительный контроль и эффективное управление.

Недавние успехи и перспективы PayPal многообещающи, однако потенциальные инвесторы должны подходить к ним с осторожностью, принимая во внимание конкуренцию и способность компании реализовать свое видение ИИ.

Дивиденды, которые выплачиваются с 5 по 11 февраля 2024

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

5 февраля – Thai Beverage (TBVPY), MetLife (MET), Orrstown (ORRF), Byline Bancorp (BY), Capital Product (CPLP).

6 февраля – FirstEnergy (FE), Brookfield Real Assets (RA), Schlumberger (SLB), Hanover Bancorp (HNVR), Nustar (NS), Levi Strauss (LEVI), Intel (INTC), Capstar Financial (CSTR), Select Energy Services (WTTR).

7 февраля – Main Street Capital (MAIN), American Water Works (AWK), Nutresa (GCHOY), KB Home (KBH), S&T Bancorp (STBA), Matson (MATX), Bank of Marin (BMRC), Magyar (MGYR), First Business (FBIZ).

8 февраля – Eagle Point Cred (ECC), Starbucks (SBUX), Dallasnews (DALN), JB Hunt (JBHT), RB Global (RBA), Eagle Montana (EBMT), First Bank (FRBA), Howmet (HWM), Visa A (V), Nexstar (NXST), Entergy (ETR), Nomad Foods (NOMD), IBM (IBM).

9 февраля – Virtus Global (ZTR), US Global (GROW), Donaldson (DCI), Hilltop (HTH), Standex (SXI), Lazard (LAZ), Landstar (LSTR), Bio-Techne (TECH), Pimco (PCN), Pcm Fund (PCM).

Результаты отчетов эмитентов с 29 января по 4 февраля 2024

SoFi Technologies (SOFI)

Дата выхода отчета: 29 января 2024.

Компания SoFi Technologies (SOFI) представила положительные финансовые результаты в 4-м квартале 2023 года, превысившие ожидания и вызвавшие 20-процентное повышение стоимости ее акций в течение одной торговой сессии. Сегмент финансовых услуг, за исключением кредитования, сыграл ключевую роль, принося значительную прибыль в размере $25 млн в последнем квартале.

К концу 2023 года SoFi достигла важных достижений: число ее членов превысило 7,5 млн человек, что на 44% больше, чем в предыдущем году. Заметно, что значительная часть этих членов не только заемщики, но и владельцы счетов финансовых услуг, включая расчетные счета или кредитные карты в банке. SoFi ожидает, что эти новые участники содействуют 75-процентному росту доходов от финансовых услуг.

С точки зрения доходов, технологическая платформа SoFi в 4-м квартале увеличилась на 13% по сравнению с предыдущим годом, обеспечив общий доход в размере $97 млн. В более широком смысле, финансовые услуги и технологический сектор вместе составили 38% от общей выручки в 2023 году. В перспективе до 2024 года компания прогнозирует, что эти быстро развивающиеся сегменты будут приносить примерно половину общего дохода.

Mondelez International (MDLZ)

Дата выхода отчета: 30 января 2024.

Mondelez International (MDLZ) продемонстрировала уверенный рост прибыли за 2023 год. Чистая выручка компании за весь год выросла на 14,4%, чему способствовал рост органической чистой выручки на 14,7%. Разводненная прибыль на акцию выросла на 84,7%, достигнув $3,62, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 19,0% на основе постоянной валюты.

В 4-м квартале 2023 года Mondelez отчиталась о прибыли в размере $950 млн, превзойдя ожидания Уолл-стрит. Чистая прибыль компании составила $0,70 на акцию, а скорректированная прибыль – $0,84 на акцию, исключая единовременные расходы. Выручка за 4-й квартал достигла $9,31 млрд, превысив прогнозы Уолл-стрит.

Денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили $4,7 млрд, а свободный денежный поток достиг $3,6 млрд, что на $0,6 млрд больше, чем годом ранее. Mondelez вернула акционерам $3,7 млрд и повысила дивиденды на акцию на 10%.

Заглядывая в 2024 год, Mondelez ожидает, что его показатели органической чистой выручки, скорректированной прибыли на акцию и свободного денежного потока будут «на уровне алгоритма», а рост выручки будет находиться на верхней границе диапазона 3-5%. Несмотря на такие проблемы, как геополитическая неопределенность и инфляция производственных затрат, Mondelez успешно справилась с этими сложностями благодаря стратегическим ценовым действиям и эффективному управлению затратами.

General Motors (GM)

Дата выхода отчета: 30 января 2024.

General Motors (GM) опубликовала финансовые результаты за 4-й квартал и полный 2023 год.

В 4-м квартале 2023 года выручка GM составила $43 млрд, чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, – $2,1 млрд, а скорректированный показатель EBIT – $1,8 млрд. За весь 2023 год выручка компании достигла $171,8 млрд, чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила $10,1 млрд, а скорректированная на EBIT – $12,4 млрд. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составит от $9,8 до $11,2 млрд, а скорректированный показатель EBIT – от $12,0 до $14,0 млрд.

Генеральный директор Мэри Барра отметила, что компания рассчитывает получить больше денежных средств за счет высоких продаж в США. GM также планирует сократить расходы на $2 млрд и намерена достичь объема продаж в 250 тыс. электромобилей (EV) в 2024 году.

Qualcomm (QCOM)

Дата выхода отчета: 31 января 2024.

В 1-м квартале финансового 2024 года компания Qualcomm (QCOM) продемонстрировала заметный рост по сравнению с предыдущим годом.

Выручка Qualcomm по GAAP составила $9,9 млрд, а по Non-GAAP – $9,9 млрд. В декабрьском квартале Qualcomm поставила чипов для телефонов на сумму $6,69 млрд, что на 16% больше, чем в прошлом году. Это свидетельствует о положительной динамике рынка смартфонов, который восстанавливается после двух лет падения подряд.

Чистая прибыль Qualcomm за квартал выросла на 24% и составила $2,77 млрд, или $2,48 на акцию, по сравнению с $2,24 млрд, или $1,98 на акцию, за аналогичный период прошлого года. Компания ожидает, что скорректированная прибыль составит от $1,73 до $1,93 на акцию, а выручка за текущий квартал – от $8,9 млрд до $9,7 млрд 2.

Развивающийся автомобильный сегмент Qualcomm, входящий в состав QCT (Qualcomm CDMA Technologies), достиг продаж в размере $589 млн, что свидетельствует о заметном росте на 31% в годовом исчислении. Выручка QCT, включающего продажи чипов для автомобильной промышленности, Интернета вещей и телефонов, за квартал составила $8,42 млрд, что отражает рост на 7% в годовом исчислении. Несмотря на снижение на 4% в годовом исчислении, прибыльный лицензионный бизнес компании, QTL (Qualcomm Technology Licensing), показал доход в размере $1,46 млрд за этот период.

Эти статистические данные подчеркивают высокие показатели Qualcomm в начале 2024 года, особенно в части продаж чипов для смартфонов и общего роста доходов.

Amazon (AMZN)

Дата выхода отчета: 1 февраля 2024.

Amazon (AMZN) опубликовала свои финансовые результаты за 4-й квартал 2023 года, превзойдя прогнозы аналитиков. Прибыль на акцию (EPS) составила $1,00, превысив ожидаемые $0,80, а выручка – $170 млрд, превысив ожидаемые $166,2 млрд. Эти результаты были достигнуты благодаря увеличению выручки на 14%, в основном за счет сезона праздничных покупок и успешного мероприятия Amazon Prime Day в октябре.

Доходы от Amazon Web Services (AWS) составили $24,2 млрд, соответствуя ожиданиям, а рекламное подразделение продемонстрировало рост на 27% год к году, достигнув $14,7 млрд. Взглядывая в 1-й квартал 2024 года, Amazon ожидает, что объем продаж составит от $138 млрд до $143,5 млрд, что представляет рост от 8% до 13%.

Несмотря на эти положительные финансовые результаты, Amazon сократила свой штат, уволив 27 тыс. сотрудников с конца 2022 года по середину 2023 года. Тем не менее, финансовый директор Amazon Брайан Олсавски подчеркнул, что компания намерена инвестировать в новые направления и повышать эффективность. Он заявил, что Amazon не рассматривает 2024 год исключительно как год эффективности и планирует продолжать стратегические инвестиции.

Honeywell International (HON)

Дата выхода отчета: 1 февраля 2024.

Honeywell International (HON) представила свои финансовые результаты за 2023 год на прошлой неделе.

За отчетный период продажи корпорации увеличились на 3%, достигнув $9,4 млрд, прирост органических продаж составил 2%. Операционный денежный поток за весь год составил $5,3 млрд, а свободный денежный поток – $4,3 млрд, что соответствует верхней границе предыдущего прогноза.

Прибыль на акцию (EPS) Honeywell в 4-м квартале 2023 года составила $1,91, что означает увеличение на 26% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, скорректированная прибыль на акцию достигла $2,60, что на 3% выше предыдущего года. В течение 2023 года Honeywell стратегически выделила $8,3 млрд на выкуп акций, выплату дивидендов, капитальные затраты и слияния, и поглощения.

В 2024 году Honeywell предвидит объем продаж в диапазоне от $38,1 млрд до $38,9 млрд, что представляет собой органический рост от 4% до 6%. Компания также ожидает скорректированную прибыль на акцию от $9,80 до $10,10, что отражает рост от 7% до 10%.

В целом, несмотря на небольшое снижение продаж и прибыли, высокие результаты Honeywell в 2023 году и позитивные перспективы на 2024 год подчеркивают стратегическое позиционирование компании и ее операционное превосходство.

Chevron (CVX)

Дата выхода отчета: 2 февраля 2024.

Chevron Corporation (CVX) отчиталась о прибыли за 4-й квартал 2023 года. Компания сообщила о прибыли в размере $2,3 млрд за отчетный период по сравнению с $6,4 млрд в 4-м квартале 2022 года. Это снижение было обусловлено $1,8 млрд расходами на обесценение активов в сфере разведки и добычи в США и $1,9 млрд обязательствами по выводу из эксплуатации ранее проданных активов в Мексиканском заливе. Эффект иностранной валюты уменьшил прибыль на $479 млн. Скорректированная прибыль в 4-м квартале 2023 года составит $6,5 млрд по сравнению со скорректированной прибылью в размере $7,9 млрд в 4-м квартале 2022 года.

Помимо отчета о прибыли, Chevron объявила о рекордных $26,3 млрд, которые будут возвращены акционерам в 2023 году. Компания также сообщила о рекордном годовом объеме добычи в мире и США. Кроме того, Chevron объявила о повышении квартальных дивидендов на 8% до $1,63 на акцию.

Chevron продемонстрировала свою способность добиваться успеха независимо от роста цен на нефть и газ. В прошлом году компания показала устойчивость своего портфеля и инвестиционного подхода, достигнув рекордных уровней добычи и обеспечив значительный денежный доход своим акционерам. Сосредоточившись на высокодоходных инициативах по органическому росту и приобретениях, повышающих стоимость, Chevron намерена превзойти свои предыдущие достижения в 2024 году. Эти качества делают компанию Chevron лучшим выбором для инвесторов, которые ищут высокоэффективные нефтяные акции в любых рыночных условиях.