Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 8 по 14 ноября 2021

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 8 по 14 ноября.

Отчетность за 3-й квартал 2021 года продолжается, и большая часть компаний уже отчиталась. По последним данным из 33% компаний индекса S&P7500, которые уже опубликовали свои отчеты, 79% превзошли прогнозы по прибыли.

Текущая неделя полна отчетами эмитентов средней и малой капитализации. В следующие семь дней ждем публикации отчетов Gedeon Richter, TripAdvisor, Virgin Galactic Holdings, Trade Desk, PayPal Holdings Inc, Roblox, Coinbase global, BioNTech, Aurora cannabis, Walt Disney, Adidas, Beyond Meat, AstraZeneca и Deutsche Tel.

Virgin Galactic

Virgin Galactic (SPCE) – американская компания, занимается космическими полетами. Когда компания стала публичной в 2019 году, ожидалось, что 66 человек полетят на борту ее космического корабля в 2020 году, а в 2021 году это число должно было вырасти в десять раз. По прогнозам, в 2021 году эмитент должен был заработать $210 млн, и $590 млн к 2023 году. Этим планам не удалось сбыться, так как у компании регулярно возникали задержки с запусками.

В октябре 2021 года компания вновь сдвинула расписание полетов. Первый космический турист должен по новым плана полететь только в 4-м квартале 2022 года.

Сейчас компания должна урегулировать ряд вопросов с Федеральным управлением гражданской авиации США, которое начало расследование первого полета Virgin Galactic. До окончания расследования все полеты эмитента приостановлены.

Несмотря на эти неудачи, инвесторы не потеряли веру в Virgin Galactic. По прогнозам к 2030 году рынок космического туризма достигнет размеров в $120 млрд, из которых Virgin Galactic может претендовать на $1,7 млрд.

Инвестиции в бумаги Virgin Galactic сопряжены с повышенным риском. Компания сможет раскрыть свой потенциал только если наладит регулярные полеты космических туристов. Однако на достижение этой цели может уйти больше времени, чем ожидалось.

Trade Desk

Компания Trade Desk (TTD) специализируется на цифровой рекламе. С помощью специализированной платформы рекламодатели могут создавать рекламные кампании. Trade Desk контролирует значительную часть рынка рекламы, несмотря на присутствие на нем таких сильных игроков, как Google Alphabet и Facebook.

2020 год был сложным для многих предприятий, The Trade Desk все же удалось увеличить продажи на 26%, а чистая прибыль выросла на 124%. В текущем году у компании дела обстоят еще лучше: в первом полугодии рост продаж поднялся на 67%.

Выручка во 2-м квартале 2021 года увеличилась на 101% в годовом выражении. Одновременно удвоилась прибыль на акцию, при этом показатель удержания клиентов остался выше 95%, как и последние 7 лет.

К 2024 году стоимость американского рынка цифровой рекламы достигнет $278 млрд, и облачная платформа Trade Desk уже получает выгоду с этого роста.

Trade Desk настолько же устойчива, насколько и успешна, и ей не страшны падения фондового рынка, и экономические кризисы. Из 21 опрошенных аналитиков Marketbeat 15 экспертов выступили за покупку этой бумаги.

PayPal

PayPal Holdings Inc (PYPL) предоставляет широкий спектр инструментов для продавцов для приема платежей и для физических лиц, чтобы удовлетворять их повседневные финансовые потребности.

На протяжении последних 5 лет стремительно растущий сектор финтеха увеличил квартальные продажи и прибыль на 135% и 267% соответственно. За это время стоимость акций эмитента взлетела почти в шесть раз. Успеху PayPal способствовал рост онлайн-покупок. Несмотря на то, что компания больше не сотрудничает с eBay, ее продукты и услуги все так же необходимы в современной экономике.

По состоянию на 30 июня 2021 года у компании было 403 млн активных счетов, что на 16% больше, чем годом ранее. Число платежных транзакций увеличилось на 27% в годовом выражении, показатель достиг $4,7 млрд, в то время как общий объем платежей (TPV) вырос на 40%, до $311 млрд во 2-м квартале 2021 года.

Росту PayPal в последние годы способствовало мобильное платежное приложение Venmo, в котором TPV вырос на 58%, до $58 млрд во 2-м квартале 2021 года.

К 2025 году компания намерена удвоить число активных пользователей, ее цель – 750 млн. Также прогнозируется, что будет удвоен годовой доход по сравнению с текущим, ожидаемым в 2021 году $25 млрд, до более чем $50 млрд в 2025 году, а годовой свободный денежный поток увеличится вдвое и превысит $10 млрд.

Roblox

Roblox (RBLX) – пионер в сфере создания метавселенной, места, где люди могут виртуально взаимодействовать друг с другом.

Платформа компании популярна в основном среди молодежи, в возрасте от 9 до 13 лет. Бизнес ведется по модели freemium; присоединиться к нему можно бесплатно. Компания зарабатывает деньги, продавая внутриигровую валюту, которая называется Robux. Roblox генерирует стабильный денежный поток, который вырос с $14,3 млн во 2-м квартале 2019 финансового года до $191,2 млн во 2-м квартале 2021 года.

Во время пандемии зафиксирован большой рост игроков. Компания сохраняет большую часть достигнутых успехов и сейчас, когда мировая экономика вновь восстанавливается, и люди возвращаются к оффлайн развлечениям. Ежедневное число активных пользователей достигает 48,2 млн, что на 32% больше, чем в августе прошлого года, и на 4% больше, чем в сентябре 2021 года.

Скорее всего, на долгосрочную чистую маржу, как и прежде, давление будут оказывать комиссии за обработку платежей и комиссионные за обмен разработчиками.

Акции компании явно переоценены, тем не менее, у них все еще есть шанс взлететь вверх. Дальнейшая судьба компании определится в ближайшие кварталы, которые покажут, может ли игровая платформа существовать в постпандемийном мире или нет.

Coinbase

Компания Coinbase (COIN) зарекомендовала себя как лидер в сфере криптовалютной торговли. На этой бирже около 50 криптовалют для торговли.

У Coinbase сильные финансовые показатели. Во 2-м квартале 2021 года выручка эмитента составила $2,03 млрд, а чистая прибыль – $1,61 млрд. В годовом исчислении это $6,4 млрд чистой прибыли, что дает отношение цены акций к прибыли 11, исходя из этого годового уровня дохода.

12 октября 2021 года эмитент анонсировал Coinbase NFT – собственный маркетплейс невзаимозаменяемых токенов. 19 октября руководство биржи заявило, что Coinbase поможет Facebook протестировать цифровой кошелек Novi.

У эмитента хорошие перспективы, но ряд инвесторов и аналитиков настороженно относятся к бумагам компании. Согласно прогнозу аналитиков, ожидается снижение выручки и рентабельности в 2022 году.

Walt Disney Company

Снижению стоимости акций Walt Disney Company (DIS) способствовали опасения, связанные с замедлением роста Disney+, его потокового сервиса, так как во время пандемии сервис показывал стремительный рост, вызванный локдаунами. Тем не менее, стриминговый сервис по-прежнему популярен. На начало июля 2021 года у Disney+ было 116 млн платных подписчиков по сравнению с 103,6 млн в апреле. Это вдвое больше, чем 57,5 млн человек по сравнению с 2020 годом. Несмотря на то, что у Disney+ может не быть стремительного роста, как ранее, тем не менее, число подписчиков растет хорошими темпами.

Напомним, что компания Disney – это гораздо больше, чем стриминговый сервис. В ее обширную медиа-империю входят парки, кинотеатры, несколько телеканалов и розничные магазины. Благодаря этому у компании высокие результаты, даже если один из бизнес-сегментов демонстрирует замедление. К примеру, в этом году возобновились прямые трансляции спортивных состязаний, которые помогли его сети ESPN, также открылись тематические парки. Рост квартальной выручки составил 45%, показатель в годовом выражении достиг $17 млрд.

У Disney позитивное будущее, чему способствуют популярные медиа-объекты, и свое телевидение. Эксперты CNN рекомендуют покупать эту бумагу.

AstraZeneca

Фармацевтическая компания AstraZeneca (AZN) с началом пандемии коронавируса стала известна во всем мире, создав от этой болезни вакцину.

В конце июля 2021 года эмитент отчитался за первую половину года. В отчете говорилось про рост выручки на 23%, при этом объем продаж составил $15,5 млрд. На вакцине эмитент за отчетный период заработал $1,2 млрд. Компания также сообщила о 15% росте выручки в своем биофармацевтическом подразделении и 19% росте за счет выручки, связанной с онкологией.

Если не учитывать выручки от вакцины, общий рост продаж составил 14% в годовом исчислении. Прибыль на акцию составила $1,61, что на 37% выше, чем в 2020 году.

В планах AstraZeneca подать заявку на разрешение использования своей вакцины в США. Отметим, что шансы на получение одобрения от регулятора небольшие, так как FDA уже выдало разрешение на экстренное использование нескольких вакцин против коронавируса. На данный момент в США вакцину от коронавируса получила более 50% населения. Даже если компания и получит разрешение на использование своей вакцины, вряд ли стоит ждать с этого рынка большого дохода.

Катализатором роста для эмитента может стать покупка биофармацевтической компании Alexion Pharmaceuticals за $39 млрд, которая была совершенна 21 июля. У Alexion в портфеле множество препаратов для лечения редких заболеваний. Один из них принес этой компании $1,1 млрд дохода в 2020 году, тогда как в 2019 году этот же препарат принес $339 млн. По прогнозам руководства AstraZeneca после приобретения Alexion ожидается рост выручки как минимум на 20%.

В долгосрочной перспективе у AstraZeneca есть еще больший потенциал. У компании в общей сложности 160 медицинских проектов, из них 13 находятся на завершающих стадиях исследования.

BioNTech

Разработчик вакцины от коронавируса BioNTech (BNTX) находится в центре внимания инвесторов. Часть аналитиков считает, что для инвесторов поезд по этой бумаге ушел, так как рынок уже учел ожидаемый доход от вакцины в ближайшие несколько лет.

После создания вакцины вместе с компанией Pfizer BioNTech заключила контракты на создание 2,2 миллиарда доз своей вакцины, которую она обязалась поставить до конца 2021 года. Чтобы выполнить существующий заказ ее лаборатории работают на полную мощность, и маловероятно, что эмитент сможет набрать дополнительных заказов.

Эксперты пришли к выводу, что предстоящие финансовые отчеты не будут способствовать сильному росту акций, даже если доход будет высоким. Другой аргумент против покупки бумаг BioNTech заключается в том, что их текущая оценка может переоценивать будущие доходы компании. При таком сценарии, те, кто купит акции сейчас, могут понести потери, если на рынке решат, что выручка компании не совсем та, на которую рассчитывали. Компания также сейчас в самом центре скандала, так как в прессу просочились сообщений о возможных нарушениях при испытаниях вакцины от коронавируса.

Аналитики CNN рекомендуют, тем не менее, оставить эту бумагу в своем портфеле.