Goldman Sachs снизил вероятность рецессии в США до 15%

Goldman Sachs пересмотрел свои прогнозы относительно вероятности рецессии в США, снизив их на пять процентных пунктов — с 20% до 15%. Такой пересмотр стал возможен благодаря последнему отчету о занятости, который превзошел ожидания и продемонстрировал силу американского рынка труда. Укрепление позиций на рынке труда стало ключевым фактором для оптимистичного прогноза банка.

По данным Министерства труда США, в сентябре 2024 года было зафиксировано крупнейшее увеличение числа рабочих мест за последние шесть месяцев. Уровень безработицы снизился до 4,1%, что является позитивным сигналом для экономики страны. Эти данные противоречат опасениям о возможном ослаблении спроса на рабочую силу, что могло бы привести к росту безработицы и усилению риска рецессии.

В своем заявлении главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус (Jan Hatzius) отметил, что сентябрьский отчет «перезагрузил нарратив о рынке труда» и снял опасения по поводу слишком быстрого ослабления спроса на рабочие места. Это укрепило уверенность в том, что экономика США продолжает развиваться устойчиво, несмотря на внешние факторы давления.

Goldman Sachs также подтвердил свой прогноз относительно снижения ключевой ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Банк ожидает, что ставка будет понижаться последовательно на 25 базисных пунктов, чтобы достичь уровня в 3,25–3,5% к июню 2025 года. Ян Хациус добавил, что риск более резкого снижения ставки на 50 базисных пунктов теперь гораздо ниже.

В сентябре ФРС понизила свою учетную ставку на 50 базисных пунктов, что стало первым снижением с 2020 года. Это снижение было вызвано стремлением поддержать экономический рост на фоне глобальной неопределенности и инфляционного давления.

После публикации отчета о занятости финансовые рынки отреагировали более чем позитивно. Вероятность дальнейшего снижения ставки ФРС на четверть процентного пункта в ноябре выросла с 71,5% до 95,2%, согласно данным инструмента FedWatch от CME Group. Это свидетельствует о том, что инвесторы все больше ожидают дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ФРС в ответ на текущие макроэкономические условия.

Несмотря на позитивные данные по занятости, Goldman Sachs предупредил, что октябрь может стать трудным месяцем для американской экономики. В частности, на показатели могут повлиять крупные забастовки в ряде секторов, а также последствия урагана, который потенциально может снизить общую занятость и фонд заработной платы.

Тем не менее в долгосрочной перспективе банк не видит причин для ослабления роста рабочих мест. По словам Яна Хациуса, рынок вакансий остается сильным, а рост валового внутреннего продукта (ВВП) демонстрирует хорошие результаты, что поддерживает устойчивое развитие экономики США.