Инфляционная динамика заставляет Банк Англии снова задуматься о паузе в повышении ставок

Высокий уровень инфляции в Великобритании неожиданно замедлился, что повысило вероятность того, что Банк Англии приостановит долгосрочный процесс повышения процентных ставок уже в четверг.

Фунт упал, а инвесторы предвидят, что ставки останутся без изменений на сентябрьском заседании Банка Англии после того, как индекс потребительских цен упал до 18-месячного минимума в 6,7% в августе.

Это стало лишь небольшим снижением по сравнению с июльскими 6,8%, но оно противоречит прогнозам экономистов, опрошенных агентством Рейтер, а также ожиданиям Банка Англии по поводу инфляционной динамики.

Базовые показатели инфляции ослабли еще сильнее, открыв возможность того, что глава Банка Англии Эндрю Бэйли и его коллеги из комитета по денежно-кредитной политике (MPC) сохранят ставки без изменений в четверг после 14 последовательных повышений с декабря 2021 года.

«Большой сюрприз в отношении базовой инфляции ставит Банк Англии в серьезную ситуацию», — считает экономист HSBC Крис Хэйр.

Заметный рост заработной платы, судя по последним данным, означает, что повышение ставок по-прежнему остается наиболее вероятным исходом в четверг, но «сегодняшние данные повышают риск того, что MPC останется приостановленным», сказал Хэйр.

Фунт стерлингов упал на пол-цента до самого низкого уровня по отношению к доллару США с мая, а также упал по отношению к евро.

Замедление инфляции было вызвано падением часто нестабильных цен на гостиничные услуги и авиабилеты, а также ростом цен на продукты питания менее года назад, сообщило Управление национальной статистики (ONS).

Это компенсировало скачок мировых цен на топливо и увеличение налога на алкогольные напитки.

Уровень инфляции в Великобритании упал с пика выше 11% в октябре прошлого года, но даже после последнего падения он оставался одним из самых высоких в Западной Европе, уступая только Австрии и Исландии в августе.

Инфляция в секторе услуг, за которой также внимательно следит Банк Англии, также частично замедлилась, сократившись до 6,8% с 7,4%.

«Заседание Банка Англии в четверг становится все более интересным, — указал экономист ING Джеймс Смит. — Это очень близкая ситуация, но мы все еще испытываем искушение сказать, что Банк Англии завтра продолжит повышение ставок».

Он сказал, что ожидаемое повышение, вероятно, будет последним на данный момент со стороны Банка Англии.

Главный экономист KPMG UK Яэль Селфин заявила, что недавний рост мировых цен на нефть и потенциальное давление на цены на продукты питания окажут давление на Банк Англии.

«Это может не только еще больше замедлить процесс дефляции, но и обратить вспять снижение инфляционных ожиданий, что вызовет дальнейшее беспокойство у Банка Англии», — сказала она.

На прошлой неделе Европейский центральный банк поднял ставки до рекордно высокого уровня, но дал понять, что, скорее всего, приостановит эту свою деятельность. Ожидается, что Федеральная резервная система США в среду сохранит ставки на прежнем уровне.

Появились и другие обнадеживающие новости для Банка Англии, поскольку отдельные данные показали, что сделки по выплате заработной платы растеряли большую часть своего своего потенциала для разгона инфляции.

Последние данные также стали облегчением для правительства премьер-министра Великобритании Риши Сунака, который пообещал снизить инфляцию вдвое в этом году перед выборами, ожидаемыми в 2024 году.

«Сегодняшние новости показывают, что план по борьбе с инфляцией работает — просто и ясно», — заявил британский министр финансов Джереми Хант.

«Но он все еще слишком высок, поэтому тем более важно придерживаться нашего плана по сокращению его вдвое, чтобы мы могли ослабить давление на семьи и бизнес», — добавил он.

Он сказал, что Великобритания не может позволить себе «запойные заимствования», нанеся удар по оппозиционной Лейбористской партии, которая занимает высокие позиции в опросах общественного мнения.

Впереди появились признаки дальнейшего ослабления инфляционного давления, поскольку отпускные цены предприятий упали на 0,4% за 12 месяцев до августа. Цены на сырье для производителей упали на 2,3%.

Руководитель отдела финансового анализа биржевого брокера AJ Bell Дэнни Хьюсон заявил, что, наряду с предупреждениями о прибылях и слабым показателем ВВП, нисходящий инфляционный шок может дать MPC «достаточное пространство для маневра, чтобы занять выжидательную стратегию».

«Важно помнить, что последствия повышения ставок происходят медленно. То, что было сделано за последние 14 встреч, только сейчас ощущается многими предприятиями и домовладельцами, причем полмиллиона последних боятся ожидаемого рождественского подарка в виде увеличения выплат по ипотеке в самое дорогое время года», — добавил Хьюсон.

«Хотя инфляция падает, это не означает, что цены падают, и если у Банка Англии есть основания хотя бы пропустить это повышение ставок, то это потому, что начинают образовываться трещины», — резюмировал он.

Материалы на эту тему также можно прочитать: