Инвесторы надеются на стабилизацию технологического сектора

На Уолл-стрит наступает важная неделя, в ходе которой инвесторы будут внимательно следить за корпоративными отчетами в надежде, что положительные результаты помогут остановить падение акций технологических компаний. Это падение уже привело к потере общей рыночной капитализации сектора в размере $900 млрд.

Сезон отчетности в самом разгаре, и инвесторы возлагают большие надежды на хорошие корпоративные результаты. Технологический сектор индекса S&P 500 за последнюю неделю упал почти на 6%, что эквивалентно потере около $900 млрд рыночной стоимости. Основной причиной этого стали растущие ожидания снижения процентных ставок и возможность второго президентства Дональда Трампа, что способствует оттоку денег из нынешних чемпионов в сектора, которые ослабели в прошлом году.

Индекс S&P 500 в целом показал лучшие результаты, потеряв 1,6% за неделю. Это падение частично компенсировалось ростом в таких областях, как финансы, промышленность и малая капитализация. В этом году индекс вырос более чем на 16%.

Вторая неделя квартальных отчетов может оказаться критической для восстановления интереса к технологиям. Во вторник свои результаты представят Tesla и Alphabet, материнская компания Google. Это станет важным моментом для группы акций с мегакапитализацией, известной как «Великолепная семерка», которая с начала 2023 года стимулирует рынки. На следующей неделе также опубликуют свои отчеты Microsoft и Apple.

Скотт Рен (Scott Wren), старший стратег по глобальному рынку в Wells Fargo Investment Institute, отмечает: «Акции крупных технологических компаний лидируют, и на это есть веская причина. Они зарабатывают деньги, у них растут доходы, они владеют своей нишей».

Сильные результаты лидеров рынка могут смягчить некоторые опасения, касающиеся завышенных оценок и дальнейшего роста, подчеркнутого ошеломляющим скачком акций таких компаний, как Nvidia, которая в этом году выросла более чем на 145%. Однако, если прибыль окажется ниже ожиданий или расходы на искусственный интеллект будут меньше прогнозируемых, это может подорвать веру в технологическое доминирование, которое способствовало росту акций в этом году.

Alphabet, Tesla, Amazon.com, Microsoft, Meta Platforms (признана экстремистской и запрещена в России), Apple и Nvidia составляют около 60% прироста S&P 500 в этом году, и любые негативные новости могут оказать значительное влияние на рынок в целом.

Корпоративные результаты лидеров рынка ожидаются на высоком уровне. Прогнозируется, что технологический сектор увеличит годовую прибыль на 17%, а доходы сектора коммуникационных услуг вырастут примерно на 22%. Такой прирост превысит прогнозируемый рост индекса S&P 500 в целом на 11%.

Энтони Саглимбене (Anthony Saglimbene), главный рыночный стратег Ameriprise Financial, отмечает, что многие инвесторы были застигнуты врасплох отчетом по инфляции в начале месяца. Это почти укрепило ожидания сентябрьского снижения ставок ФРС, что привело к ротации в те области рынка, которые пострадали в условиях ужесточения денежно-кредитной политики.

Отказ от технологий ускорился после неудавшегося покушения на Дональда Трампа, которое, вероятно, укрепило его позиции в президентской гонке. Кроме того, акции полупроводниковых компаний сильно пострадали после сообщений о том, что США рассматривают возможность ужесточения ограничений на экспорт передовых технологий в Китай. Индекс сектора полупроводников Philadelphia SE упал примерно на 8% с прошлой недели.

Инвесторы советуют использовать текущие откаты в технологическом секторе как возможность для долгосрочного размещения средств. Энтони Саглимбене считает, что предстоящие отчеты о прибылях и убытках могут ослабить давление распродаж на крупные технологические компании. В то же время распространение прибыли на другие части рынка вдохновляет некоторых инвесторов благодаря устойчивости ралли акций в этом году.

По данным Ned Davis Research, во время недавней ротации количество акций, которые росли по сравнению с акциями, которые снижались в течение пяти дней, достигло самого высокого уровня с ноября прошлого года. Исторически сложилось так, что когда число участников роста превышает число участников снижения как минимум в 2,5 раза, индекс S&P 500 рос в среднем на 4,5% в течение следующих трех месяцев.

Риск заключается в том, что мегакапитализация может привести к снижению популярных индексов, но значительное улучшение широты рынка, как показывает история, является бычьим признаком для роста акций.