Ключевой акционер компании Origin Energy отверг новое предложение Brookfield

В четверг главный акционер Origin Energy объявил, что отклонит обновленное предложение консорциума под руководством Brookfield о приобретении крупнейшего энергетического ритейлера в Австралии. Это предложение было сделано после того, как стало ясно, что инвесторы намерены проголосовать против предыдущего предложения на сумму $10,6 млрд.

Встреча акционеров Origin в Сиднее, организованная для голосования по первоначальному предложению в четверг, была перенесена на срок до 4 декабря с целью рассмотрения нового предложения, которое дает возможность институциональным инвесторам сохранить часть компании.

Совет директоров Origin пока не дал официальной рекомендации по альтернативному предложению, но отметил, что «сделка выглядит менее привлекательной по сравнению с текущей схемой», указав на её сложность и потенциально негативные налоговые последствия для компании и инвесторов.

AustralianSuper, крупнейший инвестор компании, владеющий более 17% акций Origin, заявил, что новое предложение от Brookfield, которое он охарактеризовал как «последнее предложение по низкой цене», лишь укрепляет его убеждение в том, что предложение по-прежнему значительно ниже долгосрочной стоимости Origin.

Пенсионный фонд, обладающий активами на сумму 300 миллиардов австралийских долларов ($195,24 млрд), высказал свое неудовлетворение в отношении первоначального предложения, отметив, что оно также значительно недооценивало потенциал компании в сфере извлечения выгоды от перехода Австралии к возобновляемым источникам энергии.

В своём заявлении Brookfield подтвердила свои намерения вложить до 30 миллиардов австралийских долларов для снижения выбросов углекислого газа со стороны Origin и достижения существенного вклада в цели по сокращению выбросов в Австралии.

Эта необычная борьба за контроль над второй по величине энергетической компанией в Австралии подчёркивает, насколько важным является участие крупных инвесторов в долгосрочном переходе к возобновляемым источникам энергии, несмотря на трудности с оценкой активов в отрасли, подверженной вмешательству со стороны государства.

В соответствии с новыми условиями, предложенными Brookfield, цена акции остается на уровне 9,43 австралийских доллара, однако некоторые инвесторы могут продолжать вкладывать в энергетический бизнес, который станет собственностью Brookfield.

Партнер Brookfield из консорциума EIG Partners возьмёт на себя управление интегрированным газовым бизнесом Origin, включая 27,5% акций Australia Pacific LNG (APLNG).

В случае, если данное предложение не получит поддержку 75% акционеров, предусмотрено альтернативное предложение: Origin продаст свой энергетический бизнес Brookfield за 12,3 миллиарда австралийских долларов.

В этом варианте EIG Partners предложит внерыночное поглощение оставшейся части Origin, с акцентом на долю в APLNG.

Акционеры Origin получат 9,08 австралийских доллара за акцию, или в общей сложности $10,2 млрд, а также дополнительно 22 австралийских цента за акцию, если EIG достигнет контроля более 90,1% над Origin.

Акции Origin торговались на 1,1% ниже, достигнув цены 8,33 австралийских доллара незадолго до закрытия торгов в четверг.

Когда во время пресс-конференции его спросили, есть ли у него сомнения по поводу пересмотренной сделки, председатель Скотт Перкинс (Scott Perkins) ответил: «Абсолютно».

После объявления пересмотренного предложения генеральный директор EIG Блэр Томас (Blair Thomas) сообщил агентству Reuters, что завершил переговоры с AustralianSuper.

«То, что меня раздражает, - это то, что они ни разу не высказали своего мнения о том, что считают приемлемым», - отметил он в интервью.

«Мы собираемся предложить альтернативу, при которой большинство акционеров сможет самостоятельно решать свою судьбу», - добавил Томас.

Предложение консорциума Brookfield, представленное в начале ноября, включавшее 6,59 австралийских долларов за акцию и 1,86 австралийских долларов наличными, а также специальные дивиденды в размере 0,39 австралийских центов, оценивалось в 9,53 австралийских доллара на акцию. Однако влияние волатильности валютного курса привело к снижению этой суммы до текущего уровня.

Управляющий фондом Аллан Грей (Allan Gray), владеющий примерно 3% акций Origin, выразил поддержку в пользу обновленного предложения, сообщил управляющий директор Саймон Моуинни (Simon Mawhinney).

По его словам, если совет директоров поддержит альтернативное предложение, консорциум может получить необходимые 50,1% голосов, что заставит противников сделки выбирать между поддержкой обновленной схемы или риском остаться в компании Origin без её энергетического бизнеса.

«Те, кто ранее выражал свое недовольство этой схемой, окажутся перед трудным выбором», - отметил Моуинни.

Однако, по его словам, если руководство откажется от поддержки, то получение необходимого количества голосов будет весьма маловероятным.

Изменения в структуре сделки произошли после заявления министра энергетики Криса Боуэна (Chris Bowen) в четверг о том, что Австралия увеличит расходы для привлечения инвестиций в 32 гигаватта новых мощностей, что эквивалентно половине текущей мощности национального рынка электроэнергии.

В официальном заявлении Origin отмечается, что конкретные последствия «существенного вмешательства» правительства в рынок для их бизнеса остаются неопределенными, и инвесторам необходимо время для тщательного рассмотрения потенциальных последствий.