Кто запустил эйфорию на рынках?

На фондовых площадках вчера царил оптимизм, близкий к эйфории, тогда как рынки валют и золота по большей части остались в стороне от этого движения.

Вздох облегчения инвесторов вылился в волну покупок акций американских компаний. Произошло это на фоне повышения потолка национального госдолга до декабря на 480 млрд. Данное действие сняло угрозу дефолта с экономики США. Впрочем, к концу дня эффект от новости был нивелирован.

В пятницу большую часть дня рынки, скорее всего, проведут в крайне сжатых диапазонах и на низких объемах в ожидании статистики по американскому рынку труда за сентябрь.

Открывшиеся после недельных праздников биржи Китая наслаждаются притоком покупателей на снижении страхов перед эффектом домино от дефолта Evergrande.

Кроме того, на стороне быков оказались данные по деловой активности Поднебесной, которые отметили в сентябре возвращение сферы услуг и производства к экспансии после провала в августе. Китайские индексы прибавляют этим утром около 1%, несмотря на сокращение вливаний ликвидности со стороны НБК. Это явный признак, что на рынке уже запущены распродажи всех без разбора китайских активов, как это было в течении прошлых недель.

Осторожный настрой акций США может оказаться отражением стратегии продаж на росте со стороны крупных фондов.

Давление на S&P500 усилилось на возвращении к его 50-дневной средней. Примечательно, что ранее DAX40, FTSE100 и другие европейские индексы наравне с Dow Jones находили уверенную поддержку покупателей при касании графиком 200-дневной средней. Перетягивание каната между быками и медведями сосредоточено между этими техническими уровнями. Выход за пределы может вызвать капитуляцию одной из сторон, дав старт мощному тренду.

Потенциал создания подобного импульса есть и у выходящих сегодня данных по рынку труда в Штатах. Ожидается, что за сентябрь в Америке было создано 490 тыс. новых рабочих мест. Если фактические данные выйдут существенно лучше ожиданий, это способно резко увеличить шансы на старт сворачивания QE от ФРС уже в следующем месяце.

Позитивные новости с рынка труда способны придать доллару импульс роста, толкая его на обновление максимумов за год по DXY. Несмотря на заметную перепроданность EURUSD, в случае сильных NFP давление на пару может получить новый импульс, сделав снижение до 1.1400 возможным уже на следующей неделе.

Отдельно от этого, повышение потолка госдолга позволит Казначейству США резко нарастить размещение облигаций, высасывая ликвидность с рынка для пополнения запасов кэша. Это позитивный фактор для доллара. Впрочем, вместе с сокращением покупок на баланс ФРС на фондовых рынках может быть запущена новая волна давления.

Сильная статистика по занятости обещает поддержать покупки доллара, а также вызвать давление на акции, подкрепленное неудавшимся ростом S&P500 выше 50-дневной средней.

Слабые Nonfarm Payrolls – напротив, способны ослабить курс доллара и поддержать покупки ценных бумаг. В этом случае американская валюта может быстро развернуться к снижению, отыгрывая локальную перекупленность, образовавшуюся с начала сентября.