Фото: ChatGPT

Morgan Stanley сообщил о рекордной прибыли в первом квартале 2025 года, превзойдя ожидания аналитиков. Финансовый гигант воспользовался глобальной рыночной волатильностью, вызванной торговыми войнами и прорывом Китая в области технологий искусственного интеллекта, чтобы укрепить позиции в ключевых сегментах. Однако растущие макроэкономические риски ставят под вопрос устойчивость этого успеха.

Чистая прибыль Morgan Stanley выросла на 26% — до $4,3 млрд ($2,60 на акцию), а выручка достигла исторического максимума в $17,7 млрд. Главным драйвером стал взлёт доходов от торговли акциями: сектор показал рост на 45%, принеся $4,13 млрд. Особенно выделился азиатский регион, где спрос на услуги prime-брокериджа и деривативы подогрела активизация хедж-фондов. «Клиенты пересматривали портфели, делая ставки на технологические и промышленные акции, что увеличило объёмы», — пояснили в банке.  

Не остался в стороне и рынок облигаций. Доходы от торговли инструментами с фиксированным доходом выросли на 5% до $2,6 млрд на фоне опасений стагфляции из-за тарифов Трампа. Инвесторы массово хеджировали риски, перераспределяя активы между кредитными инструментами и меняя дюрацию портфелей.  

Инвестиционный банкинг Morgan Stanley, несмотря на рост доходов на 8%, столкнулся с вызовами. Глобальные объёмы слияний и поглощений (M&A) в первом квартале восстановились за счёт Азии, но в США упали на 13%. Причина — эскалация торговых конфликтов. Президент США Дональд Трамп, введя пошлины на крупнейшие экономики, спровоцировал отложенный спрос на сделки. Банкиры предупреждают: затяжная торговая война, слабые IPO и провалы крупных транзакций могут ударить по активности во втором квартале.  

Тем не менее, Morgan Stanley успел поучаствовать в знаковых сделках: советовал Walgreens в рамках поглощения Sycamore Partners за $24 млрд и вывел на IPO облачного AI-гиганта CoreWeave, привлекшего $1,5 млрд. Банк занял четвёртое место в мире по сборам инвестиционно-банковских комиссий.  

Подразделение Wealth Management, стратегический приоритет бывшего CEO Джеймса Гормана (James Gorman), увеличило доходы на 6% до $7,3 млрд. Высокие оценки фондового рынка в начале года повысили комиссии за управление активами. Однако текущая волатильность, вызванная политикой Трампа, ставит под вопрос стабильность этого сектора. Акции Morgan Stanley, как и других банков, пережили резкие колебания: инвесторы опасаются рецессии и замедления роста числа сделок по слияниям и поглощениям.  

На фоне успехов Morgan Stanley другие гиганты также отчитались о сильных квартальных результатах. JPMorgan Chase превысил прогнозы благодаря рекордной торговле акциями и росту комиссий. Wells Fargo, несмотря на 6%-ный рост прибыли, предупредил о рисках тарифов для экономики. Однако оба банка, как и Morgan Stanley, остаются заложниками денежно-кредитной политики ФРС и экономической неопределённости.  

Аналитики сходятся во мнении: первый квартал стал «идеальным штормом» для торговых подразделений крупнейших американских банков, но устойчивость роста будет зависеть от их способности адаптироваться к новой реальности.