Morgan Stanley призывает инвесторов не менять стратегии в связи с решением ФРС

Взлет рынка после повышения ставки ФРС — это «ловушка», предупреждает инвесторов Майк Уилсон из Morgan Stanley.

Morgan Stanley призывает инвесторов пока не вкладывать свои деньги в акции, несмотря на подъем рынка после решения ФРС.

Майк Уилсон, главный стратег по рынку акций Morgan Stanley в США и директор по инвестициям, сказал, что, по его мнению, ожидания Уолл-стрит по поводу того, что повышение процентных ставок может замедлиться досрочно, являются преждевременными.

«Рынок всегда растет, как только ФРС прекращает повышение ставок, пока не начнется рецессия. … [Но] маловероятно, что на этот раз будет большой разрыв между окончанием кампании повышения ставок ФРС и рецессией», — заявил он в интервью CNBC. «В конце концов, это будет ловушка», — полагает эксперт.

По словам Уилсона, наиболее насущными проблемами являются влияние экономического спада на доходы корпораций и риск чрезмерного ужесточения политики ФРС.

«Рынок оказался немного сильнее, чем вы могли бы подумать, учитывая, что сигналы роста были неизменно негативными, — сказал он. — Даже рынок облигаций теперь начинает верить в то, что ФРС, вероятно, зайдет слишком далеко и ввергнет нас в рецессию».

У Уилсона есть целевой уровень на конец года — это 3900 по S&P 500, одна из самых низких оценок на Уолл-стрит. Это означает падение на 3% по сравнению с уровнем закрытия торгов среды и падение на 19% по сравнению с максимумом закрытия индекса в январе.

Его прогноз также включает в себя еще один шаг вниз для рынка, прежде чем будет достигнута цель на конец года. Уилсон готовится к тому, что S&P упадет ниже 3636 - 52-недельного минимума, достигнутого в прошлом месяце.

«Мы приближаемся к концу. Я имею в виду, что этот медвежий рынок продолжается уже некоторое время, — пояснил Уилсон. — Но проблема в том, что он не исчезнет, ​​и нам нужен этот последний шаг, и я не думаю, что июньский минимум — это последний шаг».

Уилсон считает, что S&P 500 может упасть до 3000 в сценарии, включающим рецессию в 2022 году.

Уилсон считает, что занимает консервативную позицию, отмечая, что его акции имеют недостаточный вес, и ему нравятся защитные активы, включая здравоохранение, REIT, потребительские товары и коммунальные услуги. Он также видит в данный момент преимущества в хранении дополнительных денежных средств на счетах и в облигациях.

Он не торопится пускать деньги в дело и ждет до тех пор, пока не появятся признаки провала в акциях.

«Мы пытаемся дать им [клиентам] хорошее вознаграждение за риск. Прямо сейчас соотношение риска и вознаграждения, я бы сказал, составляет примерно 10 к минус одному», — сказал Уилсон. «Это просто совсем не здорово», — резюмировал он.