На этой неделе следим за USD и за отношениями между США и Китаем

Интервью с председателем ФРС Пауэллом понизило к началу недели курс доллара США, но это может оказаться ненадолго: главным источником риска на этой неделе, вероятно, станут всё более напряженные отношения между США и Китаем. В целом USD держит позиции, хотя волатильность очень низкая.

Рисковые настроения, по всей видимости, подстегнула вышедшая в воскресенье вечером телепередача «60 минут» на CBS, где было показано интервью с председателем ФРС США Дж. Пауэллом на тему перспектив американской экономики и готовности ФРС продолжать необходимую поддержку. Хотя Пауэлл вовсе не надевал розовые очки, говоря о путях восстановления, его уверения, что у Федрезерва еще достаточно пороха, и другие комментарии звучали так, как будто он хотел компенсировать негативную реакцию на свое выступление в прошлую среду. Председатель вновь высказался против идеи отрицательных учетных ставок.

Реакция валютного рынка на его выступление оказалась малозначительной: доллар США лишь кое-где снизился на одно-два деления, а относительно китайского юаня за ночь существенно поднялся. Череда тревожных событий последнего времени, а также очередные меры США против Huawei означают, что ситуация может продолжить обостряться. Поэтому для прогнозов здесь самым важным валютным курсом остается USDCNY, на нем будут отражаться любые признаки усиления напряженности и тем более риски развала американо-китайского торгового соглашения. Сегодня утром эта пара находилась на отметке 7,1150, выше максимального дневного закрытия за этот год, и даже краткое приближение к 7,20 будет сигналом усиления тревоги и возможности прорыва вверх. На форексе снижение юаня острее всего почувствуют валюты развивающихся стран, а из G10 – AUD и NZD.

В календаре на сегодня немного событий. Ждем новостей из США и Китая на этой неделе, а также следим за ростом напряженности во внутренней политике США: огромный трехтриллионный пакет стимулирования, предложенный демократами и одобренный в Палате представителей, явно не будет пропущен республиканским большинством в Сенате или не получит подписи Трампа. Завтра министр финансов США Мнучин и глава ФРС Пауэлл будут докладывать банковскому комитету Сената на тему закона CARES («Помощь при коронавирусе и экономическая безопасность»), принятие которого не обошлось без крупных споров.

График: EURUSD (по-прежнему клонится вниз)

Курс пары EURUSD не обязательно точнее всех указывает общее направление USD, но он очень важен для оценки технического положения доллара, в особенности того, растет или падает давление на USDCNY. В последнее время был очень устойчивым уровень 1,0800: несколько попыток снижения от него были быстро отбиты. Пробой этого уровня и дневное закрытие ниже 1,0750 могут поставить на грань срыва многие другие пары и заставить обратить еще большее внимание на поведение USDCNY.

Источник: Saxo Group

Краткий обзор по валютам G10

USD – Интересно понаблюдать за политическими баталиями в США в связи с завтрашним докладом Пауэлла и Мнучина перед сенатским комитетом о законе CARES.

EUR – Внутренние проблемы Евросоюза постоянно маячат на заднем плане, а в июне, со следующим заседанием Европейского совета, они могут обостриться. Пока следим за техническими индикаторами по EURUSD, как отмечено выше.

JPY – Изменение ВВП Японии за первый квартал оказалось лучше ожиданий: минус 0,9% в квартальном исчислении. Это значит, что Японии удалось избежать такого удара по экономике, какой испытал ЕС, где за тот же квартал получилось падение на 3,8%. Сохраняются риски снижения в паре EURJPY.

GBP – Давление на фунт стерлингов сегодня утром спало, и он остается заметно выше психологически важной отметки 1,2000; но в сравнении с другими рынками и валютами его поведение не слишком хорошо. Представитель ЕС Барнье заявил на прошлой неделе, что «не испытывает оптимизма» по поводу перспективы торгового соглашения. В следующем месяце предстоит саммит Великобритания-ЕС.

CHF – После сообщения Национального банка Швейцарии об очередном недельном увеличении вкладов до востребования пара EURCHF торгуется чуть выше уровня 1,0500, который НБШ предположительно считает предельно допустимым.

AUD – На фоне бурного роста фьючерсов на американские акции и индексов европейских бирж австралийский доллар занимает высокую позицию. Благодаря энтузиазму относительно сырья за ночь резко подросли акции BHP Billiton. Главный риск для AUD – это новости о торговых отношениях между США и Китаем. Сегодня вечером выйдет протокол последнего заседания РБА.

CAD – Существенный прирост цен на нефть и отсутствие сюрпризов в обзоре финансовой системы от Банка Канады держат пару USDCAD в тесном канале. Ждем выхода из промежутка 1,3850–1,4250, чтобы открылась возможность вырваться из этого канала.

NZD – Есть одна серия данных, которую мы в последние годы не комментировали: это доля иностранного владения новозеландскими гособлигациями, которая устойчиво снижается с 2016 года, а в этом году еще быстрее. Вероятно, она и дальше будет падать, учитывая нулевые ставки и явное намерение РБНЗ перейти к отрицательным. У Новой Зеландии значительный дефицит текущего счета, 3%, и это дополнительно поддерживает идею снижения NZD.

SEK – Пока что пара EURSEK нашла потолок около 200-дневной скользящей средней, ниже 10,70. График показал значимый максимум, но настоящим испытанием для идеи роста SEK стало бы существенное ухудшение рисковых настроений.

NOK – Ключевая область сопротивления 11,05 в EURNOK остается нетронутой благодаря росту цен на нефть. Однако для закрепления отката EURNOK вниз нужно поднятие нефти и на долгосрочном участке фьючерсной кривой, а это уже не так просто.