Неделя американских горок на Уолл-Стрит: что ждет инвесторов?

Последняя неделя на американских фондовых рынках была полна событий, заставляя инвесторов тщательно анализировать происходящее и готовиться к возможным будущим потрясениям. Волатильность, которая наблюдалась на рынках, пришла после периода относительно спокойной торговли и стала неожиданностью для многих. Это повышение нестабильности вызвано сочетанием экономических данных, корпоративных отчетов и политических факторов, включая предстоящие президентские выборы в США.

После месяцев относительно стабильного роста, в августе 2024 года на американских фондовых рынках начался период резких колебаний. Ключевую роль в этом сыграли несколько факторов:

- Экономические данные: данные о снижении активности в производственном секторе и замедлении роста занятости заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания. После длительного периода ставок на «мягкую посадку» экономики США, новые данные вызвали опасения, что экономический спад может оказаться глубже, чем предполагалось ранее.
 
- «Керри-трейд» японской йены: закрытие масштабной торговли, связанной с использованием японской иены, привело к резкому снижению акций, что стало одной из крупнейших распродаж на фондовом рынке в 2024 году.

Индекс S&P 500, который достиг рекордного уровня в прошлом месяце, на данный момент находится примерно на 6% ниже этого максимума. Несмотря на кратковременные ралли, общее настроение на рынке остаётся тревожным.

Один из основных вопросов, волнующих инвесторов — это политика Федеральной резервной системы (ФРС) США. После серии повышений процентных ставок, направленных на борьбу с инфляцией, ФРС теперь стоит перед дилеммой: продолжать удерживать ставки на высоком уровне или начать их снижение, чтобы поддержать экономику.

Данные по потребительским ценам, которые будут опубликованы в среду на следующей неделе, могут стать решающим фактором. Если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидалось, это может вызвать опасения, что ФРС перегнула палку, и экономике грозит более глубокий спад.

Трейдеры оценивают вероятность того, что ФРС снизит базовые процентные ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании в сентябре приблизительно в 55%. Это значительное изменение по сравнению с вероятностью всего 5% месяц назад, что показывает, насколько быстро меняются настроения на рынке.

Корпоративные отчеты за второй квартал 2024 года также оказали значительное влияние на рынки. В целом компании, входящие в индекс S&P 500, сообщили о прибылях, которые на 4,1% превысили ожидания аналитиков, что совпадает с долгосрочным средним показателем в 4,2%.

Однако эти результаты не смогли задать чёткое направление рынку. С одной стороны, доходы были достаточно сильными, чтобы поддержать акции, но с другой — недостаточно мощными, чтобы развеять опасения по поводу возможного экономического спада.

Особенно пристально внимание инвесторов на следующей неделе будет приковано к отчетам таких гигантов, как Walmart и Home Depot, которые покажут, как чувствуют себя американские потребители в условиях высоких процентных ставок.

Конец месяца принесет и отчетность Nvidia — компании, чьи акции в этом году выросли более чем на 115%, несмотря на недавние колебания рынка.

Ежегодное собрание ФРС в Джексон-Хоуле, назначенное на 22-24 августа, даст политикам еще один шанс обсудить решение по денежно-кредитной политике перед их сентябрьским заседанием.

Президентская гонка в США становится всё более важным фактором, влияющим на фондовые рынки. Согласно последним опросам, демократ Камала Харрис опережает республиканца Дональда Трампа с 42% против 37% голосов. Эти данные показывают, что политическая неопределенность будет сохраняться до самых выборов, которые должны состояться 5 ноября.

Аналитики JPMorgan отмечают, что первоначальные прогнозы об очевидной победе одного из кандидатов уже не кажутся столь уверенными. Это может добавить ещё больше волатильности на рынки в ближайшие месяцы.

Несмотря на текущую неопределенность и волатильность, некоторые инвесторы видят в этом периоде возможности. Крис Маранги (Chris Marangi) из Gabelli Funds считает, что выборы в США могут усилить рыночные колебания, но ожидаемое снижение ставок ФРС в сентябре может способствовать ротации капиталов в сектора, которые пока что отставали.

Инвесторы продолжают следить за экономическими данными, политическими событиями и корпоративными отчетами в поисках сигналов, которые помогут понять, как дальше будет развиваться ситуация на рынках.

Недавние события на Уолл-стрит показали, насколько хрупким может быть равновесие на фондовых рынках. Инвесторам предстоит ещё долго оставаться в состоянии повышенной готовности, анализируя как макроэкономические данные, так и политические события.

На фоне приближающихся президентских выборов в США и неопределенности вокруг политики ФРС, американские акции остаются в зоне повышенного риска. Тем не менее, как показал предыдущий опыт, периоды повышенной волатильности часто открывают новые инвестиционные возможности для тех, кто готов действовать решительно и обдуманно.