Обрушат ли рубль американские санкции

Прогнозы по курсам 7 топ-валют на каждый день февраля 2021 года

Взлетевшая в январе нефть сначала побудила рубль к росту, а затем из-за нового обострения геополитических рисков он обвалился, испугавшись антироссийской резолюции Европарламента

Риски геополитики и перспективы выхода из ковидного кризиса

По итогам января нефть Brent подорожала более чем на 8,0%, а российский рубль просел от 1,8% до 3,2% к семи топ-валютам. Хотя в первые две декады января российская валюта на фоне поднимавшейся нефти успела продемонстрировать рост. Причем, как небольшой к американскому доллару (почти на 0,7%), так и более солидный – к евро (почти на 1,9%). Но затем рубль в первых числах третьей декады резко пошел на посадку.

Главной причиной стали обострившиеся геополитические риски, испугавшие зарубежных инвесторов, которые покупают рублевые активы. Вечером 21 января Европарламент потребовал от Совета ЕС остановить строительство газопровода «Северный поток-2» и ввести санкции против части российской элиты из-за ареста оппозиционера Алексея Навального. За резолюцию проголосовал 581 депутат, против – 50 и воздержались – 44.

Основные потери рубль понес по итогам торгов, состоявшихся 22-26 января (см. официальные курсы на 23-27 января). За эти дни российская валюта упала в пределах от 3,1% к доллару США и до 2,0% – к канадскому доллару. Но и в оставшиеся дни января рубль не отыграл потерь, а, напротив, еще раз сильно просел к доллару США (на 1,5%) и евро (на 1,0%) в ходе торгов 28 января (см. официальный курс на 29 января).

Впрочем, просадку рубля на фоне плохих геополитических новостей вряд ли стоит переоценивать. Пока серьезных оснований для беспокойства нет:

Во-первых, потому что резолюции Европарламента для Совета ЕС носят всего лишь рекомендательный, а не обязательный характер.

Во-вторых, потому что санкции против отдельных лиц российской элиты никак не влияют на экономику России.

В-третьих, потому что Германия по-прежнему выступает за завершение строительства «Северного потока-2». Об этом 21 января заявила канцлер Германии Ангела Меркель, осудившая американские санкции, заявив, что это «не норма».

И, в-четвертых, геополитические риски сегодня не стоит переоценивать еще и потому что Россия и США в конце января договорились продлить на 5 лет договор СНВ-3 по дальнейшему сокращению и ограничению стратегических наступательных вооружений. Так что команда президента Джо Байдена показала свою способность договариваться с Россией.

Хотя договоренность в сфере вооружений, конечно, не означает, что США не будут вводить новые санкции по другим поводом. Их ведь при желании всегда можно найти. Но создается впечатление, что антироссийские санкции и при новом президенте вряд ли будут серьезными.

Вопреки геополитическим неурядицам, перспективы выхода глобальной экономики сегодня выглядят гораздо более определенными. Начало массовой вакцинации приведет к тому, что к лету пандемия должна, по крайней мере, в развитых странах немного затихнуть. Правда, старт вакцинации в странах Евросоюза оказался провальным из-за дефицита вакцины. Но, скорее всего, ко второму кварталу темпы вакцинации в ЕС ускорятся.

Начавшаяся вакцинация вселила некоторый оптимизм и аналитикам Международного валютного фонда. Они ожидают, что пандемия к концу 2022 г. повсюду окончательно пойдет на спад, а в ряде стран ситуация улучшится еще раньше.

Согласно январским прогнозам МВФ, мировая экономика в 2021 г. вырастет на 5,5% (на 0,3 процентных пункта выше октябрьского прогноза 2020 г.), а в 2022 г. – на 4,2%. По оценкам МВФ, ВВП в США в 2020 г. упадет на 3,4%, в 2021 г. вырастет на 5,5%, а в 2022 г. – на 2,5%. Соответственно, эти цифры в Еврозоне будут равны -7,2%, 4,2 и 3,6%, Японии – -5,1%, 3,1% и 2,4%, а в Китае – 2,3%, 8,1% и 5,6%.

МВФ улучшил прогнозы и по экономическому росту России. Фонд ожидает, что в 2020 г. наш ВВП упадет на 3,6%, в 2021 г. вырастет на 3,0% (на 0,2 процентных пункта выше октябрьского прогноза 2020 г.), а в 2022 г. – на 3,9% (на 1,6 процентных пункта выше). Таким образом, МВФ исходит из того, что российская экономика отыграет основную часть коронавирусного спада уже в этом году.

МВФ ожидает, что Центробанки ведущих стран. продолжат текущую политику количественного смягчения до конца 2022 г. Поэтому ситуация с кредитованием в развитых странах останется примерно на текущем уровне, а в развивающихся экономиках будет постепенно улучшаться, в зависимости от их инвестиционного рейтинга и уровня внешнего долга.

По оценке МФВ, цены на нефть в 2021 г. вырастут более чем на 20% по сравнению с их низким уровнем 2020 г., но все-таки останутся ниже их среднего уровня 2019 г. Фонд также ожидает роста цен на другие виды сырья, особенно на металлы.

Судя по всему, низкие процентные ставки, установленные многими ЦБ, могут стать причиной серьезного роста цен на сырьевые товары. Трейдеры пользуются сложившейся ситуацией для игры на валютных и сырьевых рынках. Так, что в ближайшие месяцы на этих рынках может вырасти волатильность, вызванная избыточной ликвидностью, которая пока не находит себе применение в реальной экономике.

15 января на Гайдаровском форуме председатель Банка России Эльвира Набиуллина, министр финансов Антон Силуанов и глава Минэкономики Максим Решетников сообща защищали традиционную антикризисную денежно-кредитную и бюджетную политику российского правительства во время пандемии. При этом они призвали своих зарубежных коллег последовать примеру России, которая планирует скорейшее возвращение к консервативной, то есть более жесткой кредитно-финансовой политике. О чем, как заявил Антон Силуанов, другие страны «пока особо не задумываются». Очевидно, у российских топ-руководителей есть серьезные опасения, что политика дешевых денег, проводимая Евросоюзом и США, может в ближайшие месяцы обернуться повышением волатильности рубля и импортом инфляции в России.

Почему подорожала январская нефть

Анализ сезонных колебаний цен на нефть за 20 лет свидетельствует о том, что январские цены на углеводородное сырье в среднем бывают на 6,07 % ниже своего обычного ежемесячного уровня. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в январе в 55,9 % случаях способствовал снижению, а в 44,1 % случаях на рынке, напротив, наблюдался прямо противоположный тренд.

Но в этот раз нефть весьма серьезно подскочила в цене. Решающий вклад в нефтяной бум внесла Саудовская Аравия, объявившая 5 января о добровольном сокращении добычи феврале-марте на один миллион баррелей – до 8,125 млн. барр. в сутки. Еще ряд стран ОПЕК+ также запланировали снизить добычу в эти месяцы до 425 тысяч баррелей в сутки. Столь кардинальное урезание поставок привело к тому, что обычно падающие в январе цены в этот раз продемонстрировали растущий тренд.

В результате по итогам января на мировом рынке нефти наблюдался повышательный тренд. С 23.12.2020 г. по 26.01.2021 г. цена на нефть марки Brent выросла с 51,05 долл. до 55,26 долл. за баррель или на 8,25 %. С конца декабря по конец января цена на нефть находилась на своем локальном максимуме 12 января 2021 г., когда она равнялась 55,98 долл. за баррель. В то время как на уровне своего локального минимума цена на нефть была 4 января 2021 г. (в канун объявления Саудовской Аравией планов по сокращению добычи), упав до 50,37 долл. за баррель.

Судя по графику на рис. 1, ожидаемое колебание цен на нефть марки Brent на 23.12.2020 г. прогнозировалось в пределах от 48,31 долл. и до 53,30 долл. за баррель, а по данным на 26.01.2021 г. они уже прогнозировались в диапазоне от 54,13 долл. до 59,13 долл. за баррель. Заметим, что эти краткосрочные прогнозы по ценам на нефть построены с упреждением в один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса нефти показывает, что ее январский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 50,539 долл. + 0,265 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с 23.12.2020 г.=1.

Иначе говоря, с 23.12.2020 г. и по 26.01.2021 г. цена на нефть марки Brent в среднем ежедневно повышалась на 26,5 цента при расчетном начальном уровне, равном 50,54 долл. за баррель. Таким образом на рынке нефти в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, судя по коэффициенту детерминации, объясняющему 73,2 % динамики цен на нефть, этот тренд можно считать сильным. При этом значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневную динамику цен на нефть, оказалась равна 0,00, то есть этот коэффициент можно считать статистически значимым. (Статистически значимым коэффициент регрессии считается в том случае, когда его значимость не превышает 0,05, то есть риск ошибки при оценке коэффициента регрессии не превышает 5,0%).

На рис 1 приведены данные по нефтяному рынку за период с 23.12.2020 г. по 26.01.2021 г., обнародованные Управлением энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration). Более актуальна опубликованная Яндексом статистика за последние 10 дней торгов января по нефтяным фьючерсам, торгуемым на Московской бирже. Она свидетельствует о росте спроса на углеводороды, так как фьючерсные цены на нефть за этот период выросли на 2,08 %.

На рис 2 приведены данные по ценам на фьючерсный контракт на нефть Brent за последние 10 дней торгов января. При этом индекс силы тренда по фьючерсным ценам на нефть за этот период оказался равен 14,5 % (Индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%. Индекс построен путем умножения на 100 коэффициента корреляции между ценами на нефть и пронумерованными по порядку днями их торговли). Соответственно, величина корреляции между фьючерсными ценами на нефть за этот период с курсом доллара США оказалась равна -0,126, с евро = -0,053, с йеной = -0,144, с фунтом стерлингов = 0,028, с швейцарским франком = -0,085, с канадским долларом = 0,036, с австралийским долларом = 0,083.

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Сохранится ли этот тренд в феврале? Ответить на этот вопрос довольно непросто. Во всяком случае сезонный фактор в предстоящем месяце может сыграть на снижение. По нашим оценкам, сделанным на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 г. по январь 2021 г., сезонный фактор обычно способствовал в феврале снижению цен на нефть в среднем на 0,82 %. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в феврале в 64,6 % случаях приводил к снижению цен на нефть, а в 35,4 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Январская доходность по валютам

Посмотрим, как повышательный тренд на рынке нефти в январе повлиял на динамику курсов семи ведущих валют. По итогам последнего месяца, величина корреляции между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара оказалась равна, соответственно, -0,112, 0,018, 0,010, 0,110, -0,033, 0,023 и 0,013. Таким образом корреляция курсов валют с ценами на нефть в январе была незначительной. При этом отрицательная корреляция говорит о том, что рост или снижение цен на нефть приводил, соответственно, к снижению или росту стоимости валют. В то время как положительная корреляция – об относительно синхронной динамике курса валюты с ценами на нефть.

Судя по таблице 1, в целом за январь относительно лучшие результаты были получены владельцами фунта стерлингов, поскольку доходность по этой валюте составила 4,24 %, а относительно худшие результаты – у тех, кто сделал ставку на евро, так как доходность по этой валюте оказалась равна 1,78 %.

В таблице 1 также представлены индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов, которые составлены на основе переведенных в проценты коэффициентов корреляции между курсами валют и хронологической последовательностью их торговли. Индекс краткосрочного тренда учитывает корреляцию между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку дней торгов за последний месяц, а индекс долгосрочного тренда учитывает корреляцию между среднемесячными курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку последних 12 месяцев. Причем, индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%.

При этом наиболее низким индекс силы краткосрочного тренда за последний месяц оказался у евро, величина которого равнялась 62,07 %.Соответственно, наиболее высоким индекс силы краткосрочного тренда в январе был у фунта стерлингов, величина которого равнялась 84,26 %. В целом по итогам января средний индекс силы краткосрочного тренда по семи валютам оказался равен 72,1 %, в то время как по итогам декабря он находился на уровне -45,4 %, то есть вырос на 117,44 процентных пункта.

Стоит также обратить внимание на то, что наиболее низкий индекс силы долгосрочного тренда по итогам последнего месяца продемонстрировал доллар США, величина которого равнялась 61,90 %. А вот наиболее высокий индекс силы долгосрочного тренда был у австралийского доллара, величина которого равнялась 97,46 %.

По итогам минувшего месяца средний индекс силы долгосрочного тренда по семи валютам оказался равен 83,7 %, в то время как по итогам декабря он находился на уровне 88,1 %, то есть упал на -4,4 процентных пункта. Таким образом индексы силы долгосрочного тренда из-за специфики их расчета менее чувствительны к колебаниям рынка по сравнению с аналогичными индексами краткосрочного тренда.

По итогам последнего месяца можно сделать вывод, что волатильность на валютном рынке снизилась, так как средняя величина стандартного отклонения (в % доходности) оказалась равна 0,61 %, в то время как по итогам декабря она составила 0,69 %, то есть упала на 0,08 процентных пункта. При этом наиболее низким стандартное отклонение по итогам последнего месяца оказалось у фунта стерлингов, величина колебаний которого равнялась 0,44 %. Соответственно, наиболее высоким стандартное отклонение в январе было у доллара США, величина колебаний которого достигла 0,78 %.

Таблица 1. «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за январь 2021 г.»

Валюты	Доллар США	Евро	Йена	Фунт стерлингов	Швейцар- ский франк	Канадский доллар	Австралий- ский доллар
Доходность за последний месяц, в %	3,22	1,78	1,94	4,24	2,65	2,74	3,20
Краткосрочная сила тренда за последний месяц	70,03	62,07	75,84	84,26	70,92	74,92	66,43
Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц	-68,18	-46,33	-51,68	-55,14	-44,91	-61,28	9,91
Долгосрочная сила тренда за последний месяц	61,90	88,38	75,16	88,15	85,21	89,73	97,46
Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц	74,69	91,42	82,26	89,88	88,75	91,87	97,85
Стандартное отклонение за последний месяц, в %	0,78	0,65	0,63	0,44	0,72	0,55	0,46
Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %	0,82	0,61	0,76	0,81	0,67	0,55	0,59

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Январский спрос россиян на валюту

Посмотрим, каким был спрос россиян на доллары США и евро в минувшем месяце. Для этого воспользуемся данными сайта KOVALUT.RU, на котором около 150 банков размещают информацию о своих курсах продаж и покупки валюты. Сначала эти данные мы суммировали и усреднили по итогам каждого торгового дня, а затем, чтобы нагляднее показать тенденцию построили на их основе скользящие средние с периодом в пять дней.

Судя по таблице 2, в начале прошедшего месяца спрос на обмен рублей в доллары США со стороны россиян был значительно выше их спроса на обратную транзакцию. Поэтому банки взимали более высокую комиссию за конвертацию рублей в доллары, чем за обмен долларов в рубли. Так, на 05.01.2021 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене 1 долл. США на рубли, составляла 71,3 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,84 руб. (2,74 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 1,10 руб. – за конверсию в рубли).

К 29.01.2021 г. спрос на обмен рублей в доллары США со стороны клиентов снизился, а потому средняя доля комиссия банка, взимаемая с клиента при продаже ему валюты, упала до 48,3 % (1,37 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 1,46 руб. – за конверсию в рубли). Заметим, что чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце январе услуги банков по обмену рублей на доллары стоили немного дешевле обмена долларов на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидал небольшого укрепления рубля.

Таблица 2. «Покупка и продажа доллара США банками РФ в январе 2021 г.»

Дата	Комиссия банка за обмен 1 долл. США на рубли, в руб.	Доля комиссии за обмен 1 долл. США на рубли, в %	Комиссия банка за обмен рублей на 1 долл. США, в руб.	Доля комиссии за обмен рублей на 1 долл. США, в %
05.01.2021	1,10	28,69	2,74	71,31
30.01.2021	1,46	51,73	1,37	48,27
Разница, в абсолют. значениях	0,36	23,04	-1,37	-23,04
Разница, в %	32,86	80,30	-50,12	-32,31

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Согласно данным таблицы 3, в начале минувшего месяца спрос на обмен рублей в евро со стороны россиян был значительно выше их спроса на обратную транзакцию. Поэтому банки взимали более высокую комиссию за конвертацию рублей в евро, чем за обмен евро в рубли. Так, на 05.01.2021 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене 1 евро на рубли, составляла 66,7 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 4,07 руб. (2,71 – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 1,35 – за конверсию в рубли).

К 29.01.2021 г. спрос на обмен рублей в евро со стороны клиентов снизился, а потому средняя доля комиссия банка, взимаемая с клиента при продаже ему валюты, упала до 48,8 % (1,40 руб. – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 1,47 руб. – за конверсию в рубли). Заметим, что чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце прошлого месяца услуги банков по обмену рублей на евро стоили немного дешевле обмена евро на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидал небольшого укрепления рубля.

По данным сайта KOVALUT.RU, среднесуточное количество обновлений банков на этом портале по покупке и продаже доллара США и евро выросла с 15789 в начале минувшего месяца до 44613 к его концу или на 182,6 %, то есть можно сказать, что волатильность спроса по доллару США и евро выросла.

Таблица 3. «Покупка и продажа евро банками РФ в январе 2021 г.»

Дата	Комиссия банка за обмен 1 евро на рубли, в руб.	Доля комиссии за обмен 1 евро на рубли, в %	Комиссия банка за обмен рублей на 1 евро, в руб.	Доля комиссии за обмен рублей на 1 евро, в %
05.01.2021	1,35	33,32	2,71	66,68
29.01.2021	1,47	51,17	1,40	48,83
Разница, в абсолют. значениях	0,11	17,85	-1,31	-17,85
Разница, в %	8,30	53,58	-48,36	-26,77

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Ожидаемая доходность валют на конец февраля

Теперь давайте построим прогнозы по курсам ведущих мировых валют на конец февраля т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения валюты воспользуемся статистической базой данных Центробанка РФ за период с начала 2000 года по январь 2021 года о росте или снижении официального курса российской валюты по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом будем строить прогнозы с опережением в один, два, три торговых дня… и так далее вплоть до последнего торгового дня месяца.

Для прогнозирования будем использовать статистику по разнице между текущим и предыдущим курсами валют по каждому временному интервалу. Поскольку объем расчетов из-за такого подхода к прогнозированию резко возрастает, то для решения этой задачи будем применять язык программирования R. Методика расчетов построена таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов. Соответственно, риск выхода курса валюты за диапазон прогноза у нас равен 5%.

Сводная информация по прогнозируемому курсу семи валют на конец февраля представлена в таблице 4. Согласно полученным интервальным прогнозам, доходность, например, доллара США в конце февраля (по сравнению с концом января) может оказаться в диапазоне от -4,24 % до 6,67 %.

На наш взгляд, особо стоит обратить внимание на такой показатель, как представленный в таблице 4 диапазон колебаний в доходности, характеризующий разницу между доходностью по верхней и нижней границам интервальных прогнозов. Фактически эту цифру можно считать прогнозируемой волатильностью по каждой валюте, рассчитанной по итогам прошлых торгов.

Согласно составленным интервальным прогнозам, наиболее низким диапазон колебаний в доходности оказался у австралийского доллара, величина колебаний которого равняется 9,30 процентным пунктам. В то время как наиболее высокий диапазон колебаний в доходности ожидается по курсу фунт стерлингов, величина колебаний которого равняется 11,58 процентным пунктам.

Таблица 4. «Ожидаемая доходность на конец февраля 2021 г.»

Валюты	Доллар США	Евро	Йена	Фунт стерлингов	Швейцар- ский франк	Канадский доллар	Австралий- ский доллар
Точечный прогноз, в руб.	77,1801	93,4368	73,4340	104,8543	86,6342	60,1161	58,7716
Нижняя граница прогноза, в руб.	73,0177	88,7408	69,4252	98,8139	82,2754	57,2886	56,0601
Верхняя граница прогноза, в руб.	81,3425	98,1327	77,4427	110,8946	90,9930	62,9435	61,4830
Доходность по точечному прогнозу, в %	1,22	1,24	0,76	0,55	1,06	1,36	0,75
Доходность по нижней границе прогноза, в %	-4,24	-3,85	-4,74	-5,24	-4,02	-3,41	-3,90
Доходность по верхней границе прогноза, в %	6,67	6,32	6,26	6,34	6,14	6,13	5,40
Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах	10,92	10,18	11,00	11,58	10,17	9,53	9,30

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу доллара США

Согласно нашему прогнозу, составленному в конце декабря, курс доллара США в конце января т. г. должен был быть не ниже 71,0094 руб. и не выше 78,0474 руб., в то время как фактически официальный курс американского доллара оказался равен 76,2527 руб., то есть в рамках прогноза. См. график на рис. 3.

При этом в ходе минувшего месяца курс доллара США 30.01.2021 г. находился на своем локальном максимуме, когда он равнялся 76,2527 руб., а до своего локального минимума валюта падала 21.01.2021 г., когда ее курс равнялся 73,355 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

В январе курс доллара США вырос с 73,8757 руб. до 76,2527 руб. или на 3,22 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его январский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 73,1996 руб. + 0,1534 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Иначе говоря, в течение января т. г. курс доллара США в среднем ежедневно рос на 15,3 коп. при расчетном исходном уровне, равном 73,1996 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 49,04 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневный рост курса доллара США оказалась равна 0,00, поэтому данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в феврале? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что сезонный фактор способствует в феврале росту курса доллара в среднем на 1,67 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 66,6 % случаях приводил к росту курса доллара США, а в 33,40 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс доллара США на конец февраля т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения доллара США воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице 3. Согласно точечному прогнозу, курс доллара на 27 февраля 2021 г. будет равен 77,1801 руб., а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 73,0177 руб., а верхняя – 81,3425 руб.

В то время как 2 февраля 2021 г., согласно точечному прогнозу, курс доллара США будет равен 76,2784 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 75,4728 руб., а верхняя – 77,0839 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. В частности, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. равен 1,6111 руб., а для 27.02.2021 г. – 8,3248 руб.

Точечные и интервальные прогнозы по курсу доллара США и по другим шести валютам размещены, соответственно, в таблицах 5-11.

Таблица 5. «Прогноз по курсу доллара США на февраль 2021 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
02.фев.21	75,4728	76,2784	77,0839
03.фев.21	75,1231	76,2887	77,4543
04.фев.21	74,8478	76,3156	77,7834
05.фев.21	74,6600	76,3552	78,0504
06.фев.21	74,5669	76,4067	78,2464
09.фев.21	74,4078	76,4691	78,5303
10.фев.21	74,3098	76,5737	78,8375
11.фев.21	74,1154	76,5650	79,0146
12.фев.21	74,0434	76,6315	79,2196
13.фев.21	73,9100	76,6891	79,4681
16.фев.21	73,7293	76,7152	79,7011
17.фев.21	73,6091	76,7345	79,8599
18.фев.21	73,5829	76,8161	80,0492
19.фев.21	73,4866	76,8537	80,2207
20.фев.21	73,3866	76,8950	80,4033
24.фев.21	73,3060	76,9678	80,6296
25.фев.21	73,2039	76,9861	80,7683
26.фев.21	73,1165	77,0794	81,0422
27.фев.21	73,0177	77,1801	81,3425

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу евро

Судя по графику на рис. 4, курс евро в конце января т. г. должен был быть не ниже 87,4543 руб. и не выше – 95,4555 руб., в то время как фактически официальный курс евро оказался равен 92,2963 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс евро достиг своего локального максимума 30.01.2021 г. , когда он равнялся 92,2963 руб., а до своего локального минимума валюта падала 22.01.2021 г. , когда ее курс равнялся 88,9677 руб.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение января т. г. курс евро вырос с 90,6824 руб. до 92,2963 руб. или на 1,78 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса евро показывает, что его январский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 89,0963 руб. + 0,1575 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Иначе говоря, в течение января т. г. курс евро в среднем ежедневно рос на 15,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 89,10 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 38,5 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста курса евро оказалась равна 0,01, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Каким будет тренд по евро в феврале? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что в феврале сезонный фактор способствует росту курса евро среднем на 1,25 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 68,3 % случаях приводил к росту курса евро, а в 31,7 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс евро 27 февраля 2021 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 4. Согласно точечному прогнозу, курс евро на 27.02.2021 г. будет равен 93,4368 руб. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса евро будет равна 88,7408 руб., а верхняя – 98,1327 руб.

В то время как на 02.02.2021 г., согласно точечному прогнозу, курс евро будет равен 92,3535 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 91,4226 руб., а верхняя – 93,2843 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 02.02.2021 г. равен 1,8617 руб., а для 27.02.2021 г. – 9,3919 руб.

Таблица 6. «Прогноз по курсу евро на февраль 2021 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
02.фев.21	91,4226	92,3535	93,2843
03.фев.21	91,0550	92,3812	93,7074
04.фев.21	90,8178	92,4820	94,1461
05.фев.21	90,6762	92,5616	94,4469
06.фев.21	90,4793	92,6228	94,7662
09.фев.21	90,2861	92,6548	95,0234
10.фев.21	90,0494	92,6827	95,3160
11.фев.21	89,9680	92,7472	95,5264
12.фев.21	89,8472	92,8368	95,8263
13.фев.21	89,7379	92,9165	96,0951
16.фев.21	89,5808	92,9413	96,3017
17.фев.21	89,3660	92,9458	96,5255
18.фев.21	89,3344	93,0054	96,6763
19.фев.21	89,2476	93,0256	96,8036
20.фев.21	89,0699	93,0649	97,0599
24.фев.21	89,0016	93,2230	97,4443
25.фев.21	88,8810	93,2495	97,6180
26.фев.21	88,7247	93,2925	97,8602
27.фев.21	88,7408	93,4368	98,1327

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу йены

Судя по графику на рис. 5, курс йены в конце января т. г. должен был быть не ниже 68,3278 руб. и не выше 75,5238 руб., ну а фактически официальный курс йены оказался равен 72,8784 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс йены достиг своего локального максимума 29.01.2021 г., когда он равнялся 73,0375 руб., а до своего локального минимума валюта падала 21.01.2021 г., когда ее курс равнялся 70,7002 руб.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

В январе курс йены вырос с 71,4915 руб. до 72,8784 руб. или на 1,94 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его январский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 70,4956 руб. + 0,1414 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Судя по уравнению, в течение января т. г. курс йены в среднем ежедневно рос на 14,1 коп. при расчетном исходном уровне, равном 70,50 руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по йене в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации объясняется 57,5 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Какой будет тренд у йены в феврале? Анализ динамики ежемесячных курсов валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что в феврале сезонный фактор способствует росту на 1,21 %. Причем, в целом за весь 20-летний период сезонный фактор в феврале в 58,1 % случаях приводил к росту курса йены, а в 41,9 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс йены 27 февраля 2021 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, составленные с помощью языка R, размещены в таблице № 5. Согласно точечному прогнозу, курс йены на 27 февраля 2021 г. будет равен 73,4340 руб. В соответствии с интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса йены составит 69,4252 руб., а верхняя – 77,4427 руб.

В то время как 02.02.2021 г., согласно точечному прогнозу, курс йены будет равен 72,9426 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса йены будет равна 72,0330 руб., верхняя – 73,8522 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 02.02.2021 г. равен 1,8192 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 8,0175 руб.

Таблица 7. «Прогноз по курсу йены на февраль 2021 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
02.фев.21	72,0330	72,9426	73,8522
03.фев.21	71,6844	72,9615	74,2385
04.фев.21	71,4366	73,0438	74,6510
05.фев.21	71,2259	73,0164	74,8068
06.фев.21	71,0257	73,0752	75,1247
09.фев.21	70,8852	73,0808	75,2764
10.фев.21	70,7609	73,1675	75,5740
11.фев.21	70,5366	73,1320	75,7274
12.фев.21	70,4119	73,1566	75,9012
13.фев.21	70,3581	73,2095	76,0609
16.фев.21	70,2418	73,2992	76,3566
17.фев.21	70,1651	73,3038	76,4424
18.фев.21	70,0252	73,2956	76,5659
19.фев.21	69,8967	73,3534	76,8100
20.фев.21	69,7224	73,3028	76,8832
24.фев.21	69,7072	73,3353	76,9634
25.фев.21	69,5268	73,3252	77,1236
26.фев.21	69,4456	73,3579	77,2702
27.фев.21	69,4252	73,4340	77,4427

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Судя по графику на рис. 6, курс фунта стерлингов в конце января т. г. должен был быть не ниже 95,379 руб. и не выше 105,5448 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 104,2832 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс фунта стерлингов достиг своего локального максимума 30.01.2021 г., когда он равнялся 104,2832 руб., а до своего локального минимума валюта падала 19.01.2021 г., когда ее курс равнялся 100,1453 руб.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение января т. г. курс фунта стерлингов вырос с 100,0425 руб. до 104,2832 руб. или на 4,24 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса фунта показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 99,3223 руб. + 0,2747 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Согласно нашей формуле, в течение января т. г. курс фунта стерлингов в среднем ежедневно рос на 27,47 коп. при расчетном исходном уровне, равном 99,32 руб. Таким образом по фунту в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 71,0 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать сильным. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,00, то есть этот коэффициент можно считать статистически значимым.

Каким будет тренд в феврале? Динамика валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что курс фунта в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно рос на 1,05 %. За весь 20-летний период в феврале в 76,8 % случаях курс британской валюты рос, а в 23,2 % случаях в этом месяце наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс британского фунта 27 февраля 2021 г.. Согласно точечному прогнозу, курс фунта стерлингов будет равен 104,8543 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница его курса составит 98,8139 руб., а верхняя – 110,8946 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. равен 2,3698 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 12,0807 руб.

Таблица 8. «Прогноз по курсу фунта стерлингов на февраль 2021 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
02.фев.21	103,1278	104,3127	105,4976
03.фев.21	102,6228	104,3486	106,0743
04.фев.21	102,3006	104,4319	106,5631
05.фев.21	101,9822	104,4457	106,9092
06.фев.21	101,6268	104,3876	107,1483
09.фев.21	101,4710	104,5195	107,5680
10.фев.21	101,1796	104,5533	107,9270
11.фев.21	101,0088	104,5753	108,1417
12.фев.21	100,8335	104,6260	108,4184
13.фев.21	100,5503	104,6144	108,6785
16.фев.21	100,3425	104,6694	108,9963
17.фев.21	100,1730	104,5874	109,0018
18.фев.21	100,0663	104,6242	109,1820
19.фев.21	99,8051	104,6438	109,4825
20.фев.21	99,6263	104,7040	109,7817
24.фев.21	99,2805	104,5866	109,8926
25.фев.21	99,0811	104,6956	110,3101
26.фев.21	99,0324	104,8076	110,5828
27.фев.21	98,8139	104,8543	110,8946

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу швейцарского франка

Судя по графику на рис. 7, курс швейцарского франка в конце января т. г. должен был быть не ниже 80,3536 руб. и не выше 87,9001 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 85,7254 руб., то есть в рамках прогноза. В ходе последнего месяца курс франка достиг своего локального максимума 30.01.2021 г., когда он равнялся 85,7254 руб., а до своего локального минимума валюта падала 22.01.2021 г., когда ее курс равнялся 82,521 руб.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение января т. г. курс швейцарского франка вырос с 83,5131 руб. до 85,7254 руб. или на 2,65 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса франка показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 82,3957 руб. + 0,1741 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Таким образом в течение января т. г. курс швейцарского франка в среднем ежедневно рос на 17,4 коп. при расчетном исходном уровне, равном 82,40 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации уравнения тренда объяснялось 50,3 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента ежедневного роста швейцарского франка равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в феврале? Рыночные данные за последние 20 лет говорят о том, что курс франка в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно рос на 1,57 %. Причем, в целом за весь исследуемый период сезонный фактор в этом месяце в 61,2 % случаях приводил к росту франка, а в 38,8 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс швейцарского франка 27 февраля 2021 г.. Согласно точечному прогнозу, курс швейцарского франка будет равен 86,6342 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса франка составит 82,2754 руб., а верхняя – 90,993 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. равен 1,7645 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 8,7176 руб.

Таблица 9. «Прогноз по курсу швейцарского франка на февраль 2021 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
02.фев.21	84,9002	85,7825	86,6647
03.фев.21	84,5351	85,7858	87,0365
04.фев.21	84,3010	85,8648	87,4285
05.фев.21	84,1559	85,8991	87,6422
06.фев.21	84,0156	86,0121	88,0086
09.фев.21	83,8332	86,0651	88,2970
10.фев.21	83,5409	86,0454	88,5499
11.фев.21	83,4742	86,0899	88,7056
12.фев.21	83,3091	86,0803	88,8515
13.фев.21	83,2274	86,1967	89,1659
16.фев.21	83,0378	86,2152	89,3925
17.фев.21	82,9172	86,2640	89,6108
18.фев.21	82,7891	86,2759	89,7627
19.фев.21	82,6978	86,3125	89,9271
20.фев.21	82,5747	86,3355	90,0963
24.фев.21	82,4802	86,4481	90,4159
25.фев.21	82,4551	86,5033	90,5515
26.фев.21	82,3553	86,5451	90,7349
27.фев.21	82,2754	86,6342	90,9930

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу канадского доллара

Судя по графику на рис. 8, курс канадского доллара в конце января т. г. должен был быть не ниже 55,8323 руб. и не выше 60,7283 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 59,3083 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс канадского доллара достиг своего локального максимума 29 января 2021 г., когда он равнялся 59,3159 руб., а до своего локального минимума валюта снижалась 14.01.2021 г., когда ее курс равнялся 57,7765 руб.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение января т. г. курс канадского доллара вырос с 57,7289 руб. до 59,3083 руб. или на 2,74 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 57,6651 руб. + 0,0974 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Таким образом в январе т. г. курс канадского доллара в среднем ежедневно рос на 9,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 57,6651 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд.. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 56,1 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента ежедневного роста канадского доллара равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в феврале? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс канадского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно повышался на 0,63 %.. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 74,0 % случаях приводил к росту курса канадского доллара, а в 26,0 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс канадского доллара 27 февраля 2021 г.. Согласно точечному прогнозу, курс канадского доллара будет равен 60,1161 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 57,2886 руб., а верхняя – 62,9435 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. равен 1,1146 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 5,6549 руб.

Таблица 10. «Прогноз по курсу канадского доллара на февраль 2021 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
02.фев.21	58,7803	59,3376	59,8949
03.фев.21	58,5894	59,3754	60,1614
04.фев.21	58,4522	59,4165	60,3808
05.фев.21	58,3306	59,4323	60,5340
06.фев.21	58,2083	59,4730	60,7376
09.фев.21	58,0973	59,4973	60,8973
10.фев.21	58,0087	59,5412	61,0737
11.фев.21	57,9362	59,5816	61,2269
12.фев.21	57,8106	59,5902	61,3697
13.фев.21	57,7134	59,6231	61,5328
16.фев.21	57,6354	59,6554	61,6754
17.фев.21	57,5181	59,6497	61,7812
18.фев.21	57,4891	59,7254	61,9616
19.фев.21	57,4523	59,7850	62,1177
20.фев.21	57,4135	59,8602	62,3068
24.фев.21	57,3922	59,9408	62,4893
25.фев.21	57,3487	59,9804	62,6120
26.фев.21	57,3010	60,0343	62,7676
27.фев.21	57,2886	60,1161	62,9435

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу австралийского доллара

Судя по графику на рис. 9, курс австралийского доллара в конце января т. г. должен был быть не ниже 54,6145 руб. и не выше 59,2482 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 58,3333 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс австралийского доллара достиг своего локального максимума 30.01.2021 г., когда он равнялся 58,3333 руб., а до своего локального минимума валюта падала 21.01.2021 г., когда ее курс равнялся 56,7401 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В январе курс австралийского доллара вырос с 56,5223 руб. до 58,3333 руб. или на 3,20 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 56,7577 руб. + 0,0815 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня января т. г.=1.

Следовательно, в течение января т. г. курс австралийского доллара в среднем ежедневно рос на 8,1 коп. при расчетном исходном уровне, равном 56,76 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации этого уравнения объясняется 44,1 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста австралийского доллара равна 0,01, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в феврале? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс австралийского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно повышался на 1,49 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 63,8 % случаях способствовал росту курса австралийского доллара, а в 36,2 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс австралийского доллара 27 февраля 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс австралийского доллара будет равен 58,7716 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 56,0601 руб., а верхняя – 61,4830 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. составит 1,0819 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 5,4229 руб.

Таблица 11. «Прогноз по курсу австралийского доллара на февраль 2021 г.»

Дни торгов	Нижняя граница прогноз	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
02.фев.21	57,8047	58,3457	58,8866
03.фев.21	57,5588	58,3397	59,1205
04.фев.21	57,4135	58,3580	59,3024
05.фев.21	57,3007	58,4305	59,5602
06.фев.21	57,2033	58,4365	59,6696
09.фев.21	57,1410	58,4535	59,7660
10.фев.21	57,0423	58,5105	59,9786
11.фев.21	56,8628	58,5191	60,1754
12.фев.21	56,8234	58,5827	60,3419
13.фев.21	56,7415	58,5961	60,4506
16.фев.21	56,6541	58,6202	60,5863
17.фев.21	56,5971	58,6422	60,6872
18.фев.21	56,5753	58,6798	60,7842
19.фев.21	56,5402	58,7284	60,9166
20.фев.21	56,4380	58,7485	61,0590
24.фев.21	56,3427	58,7858	61,2288
25.фев.21	56,2815	58,8134	61,3452
26.фев.21	56,1912	58,8024	61,4135
27.фев.21	56,0601	58,7716	61,4830

Источник: расчеты автора по данным Банка России