Основные события мирового финансового рынка: 7 – 13 декабря 2020 года

Мировая экономика, криптовалюта, драгметаллы и сырье.

Экономика

Новый прогноз по динамике ВВП еврозоны в этом и следующих годах был озвучен главой Европейского центрального банка Кристин Лагард после завершения декабрьского заседания регулятора. Согласно новым оценкам, в 2020 году экономика еврозоны сократится на 7,3%. Предыдущий прогноз предполагал экономический спад на уровне 8%. Центральный банк ожидает в следующем году увеличения экономики региона на 3,9%, тогда как ранее сообщалось об ожидаемом росте на уровне 5%. Таким образом, регулятор ухудшил свою оценку экономического подъема, предполагая дальнейшее негативное влияние пандемии коронавируса на экономическую активность в странах зоны евро.

ВВП Казахстана за период с января по ноябрь включительно снизился на 2,8%. Об этом сообщил глава минэкономики страны Руслан Даленов. Он отметил улучшение показателя. За 10 месяцев текущего года экономика сократилась на 2,9%. Глава Центрального банка Казахстана сообщил также о росте деловой активности в ноябре. PMI поднялся на 0,6 пункта по сравнению с октябрьским значением показателя до 49,4 пункта. Наиболее значительный рост активности наблюдался в строительном секторе экономики. Международные резервы страны выросли. В ноябре они увеличились на 600 миллионов долларов до 90,5 миллиарда долларов.

В ходе видеоконференции о состоянии нефтегазовой промышленности Африки генеральный секретарь Организации стран-экспортеров нефти ОПЕК Мухаммед Баркиндо заявил, что успешные разработки вакцины от коронавируса и уже планируемые на ближайшие месяцы их поставки по всему миру позволят в следующем году провести массовые вакцинации. В случае их успешного проведения, считает Баркиндо, начнется усиление экономической активности. Глобальная экономика получит хороший толчок к росту, и спрос на нефть также вырастет. Генсек считает, что с началом вакцинации глобальная экономика начнет стремительно развиваться, обеспечивая усиление потребления нефти по всему миру.

Криптовалюта

Министерство финансов Франции подготовило пакет документов, ужесточающих регулирование и требования по идентификации пользователей для криптовалютных площадок. Помимо ужесточения требований, в постановлении предлагается обеспечить регулирование всех цифровых транзакций, даже без участия фиатных валют. Поводом для ужесточения криптовалютного регулирования в стране стали недавние террористические акты. Ожидается, что постановление министерства финансов Франции будет опубликовано 9 или 10 декабря. При этом документу не требуется одобрения со стороны парламента.

По данным компании CoinShares, за четыре недели отток из ориентированных на золото фондов составил 9.2 миллиарда долларов, 15% от этих средств ушли на покупку биткойна. За неделю с 30 ноября по 7 декабря приток средств в связанные с криптовалютами инвестиционные продукты составил 429 миллионов долларов, приблизив их суммарную стоимость к 15 миллиардам. 75% от этих средств пришло в продукты, связанные с первой криптовалютой, еще 20% от общего объёма — с эфириумом. Увеличение этой доли со средних 14% отразило рост уверенности инвесторов в прогрессе с переходом второй по капитализации криптовалюты на новую сеть. Крупные инвесторы по-прежнему выбирают биткойн и эфириум, на остальные альткойны приходится существенно меньше средств.

Швейцарская фондовая биржа SIX планирует запустить институциональный шлюз для цифровых активов для финансовых учреждений уже в следующем году. Для запуска шлюза подразделение SIX Digital Exchange заручилось поддержкой швейцарской кастодиальной фирмы Custodigit. После получения одобрения регуляторов компании предоставят полноценную инвестиционную цепочку для вложений в криптовалюты для институциональных инвесторов. Запуск шлюза запланирован на I квартал 2021 года, при этом разработки новых функций и продуктов на платформе будут продолжаться весь следующий год. Таким образом банки и их клиенты смогут получить доступ к торговле, распределению ордеров, расчётам и хранению криптовалют. Запуск такой платформы станет крупнейшим криптовалютным продуктом в Швейцарии после разработки государственной цифровой валюты.

Драгметаллы и сырье

По оценкам аналитиков банка JPMorgan, рост криптовалют в последнее время в основном происходит за счёт золота. Капиталы перетекают в криптовалютные фонды из золота с октября этого года, и эта тенденция будет продолжаться в долгосрочной перспективе, поскольку всё больше институциональных инвесторов меняют свои предпочтения. Цифровые валюты становятся всё более популярными, как класс активов. Эта тенденция создаст проблему рынку драгоценных металлов в ближайшие годы, если инвесторы продолжат перемещать свои вложения из золота в криптовалюту. По данным JPMorgan, только в Grayscale Bitcoin Trust, пользующийся популярностью у институционалов, с октября увеличился приток капитала на 2 миллиарда долларов, по сравнению с 7 миллиардами долларов оттока из биржевых фондов, обеспеченных золотом. Ралли биткойна заставляет Уолл-стрит поставить под сомнение будущее драгоценного металла, как актива-убежища.

По данным инвестиционного банка Standard Chartered, несмотря на некоторые краткосрочные препятствия, в следующие пару месяцев золото вернётся к своему пику 2000 долларов за унцию. В ноябре золото было перепродано, и цены упали значительно ниже отметки 1800 долларов. В прошлом месяце также наблюдался самый большой отток биржевых товаров с ноября 2016 года. По предварительным оценкам, чистый отток в ноябре составит 112 тонн. Это говорит о том, что снижение объёмов было крупнейшим за четыре года с момента последних выборов в США. Если отток будет продолжаться нынешними темпами, декабрь станет вторым по величине за всю историю наблюдений, уступив только апрелю 2013 года. Резкое падение цен также свидетельствует, что слабые длинные позиции были ликвидированы.

Для золота это означает, что вопреки некоторому краткосрочному сопротивлению на определённых уровнях драгоценный металл, скорее всего, вернётся к цене 2000 долларов за унцию в первом квартале следующего года. Общие макроэкономические факторы по-прежнему очень благоприятствуют золоту, включая более слабый доллар США и мягкую денежно-кредитную политику во всём мире. Внедрение вакцины и восстановление экономики после коронавируса вряд ли будут ощутимы до второй половины следующего года, что тем временем оставляет потенциал роста цен.

Очередная министерская встреча ОПЕК+ запланирована на 4 января 2021 года. Предыдущие переговоры прошли в начале этого месяца. По итогам встречи было принято решение повысить с нового года добычу нефти на 500 000 баррелей в сутки. Таким образом, общая квота участников сделки с 1 января составит 7.2 миллиона баррелей. Но в январе параметры соглашения уже могут быть пересмотрены на следующий месяц. Таким образом, волатильность рынка нефти может существенно вырасти в ближайшее время, поскольку частый пересмотр квот способен привести к резким разнонаправленным ценовым движениям.

Эксперты рейтингового агентства Moody`s считают, что после слабого 2020 года в 2021 рынок нефти начнёт восстанавливаться. Но выручка компаний будет ниже уровня 2019 года примерно на 20%, а капитальные затраты сокращёнными. Цена нефти Brent в 2021 году будет варьироваться в диапазоне 40–45 долларов за баррель, преимущественно у нижней границы этого диапазона. При таких ценах производители будут стремиться разрабатывать только самые недорогие запасы нефти в ближайшие 3–5 лет. В агентстве также ожидают, что запасы нефти и нефтепродуктов в мире останутся высокими и будут снижаться медленными темпами. Производители сланцевой нефти в США на фоне роста цен нефти в последнее время ведут более активное бурение. Но заметное ускорение американской добычи можно будет наблюдать, если цены WTI будут выше 55 долларов за баррель.

Прочие отрасли

В 2020 году все были так обеспокоены пандемией, что совершенно забыли об огромных корпоративных долгах, которые обсуждались в том числе и представителями ФРС еще в 2019 году. В текущем году регулятор сделал все возможное, чтобы их объем стал еще больше, в то время как доходы представителей самых закредитованных сфер (авиакомпании, торговые центры, сети ресторанов, нефтегазовые компании и многие другие) ощутимо сократились. Кроме того, ФРС собирается разгонять инфляцию в ближайшие годы, чтобы стимулировать рост экономики. Однако, все это не имеет никого значения: доходность мусорных облигаций снизилась до рекордно низких значений. В частности, речь идет об индексе ICE BofA US High Yield Index, который рухнул до 4,6%. Данный индекс значительно вырос (до 10%) после событий 2014 года, способствовавших падению стоимости WTI с $110 за баррель до $30 и повлекших за собой волну дефолтов и банкротств.

Предстоящая сделка по слиянию американской специализированной корпорации по целевым слияниям и поглощениям Vesper Healthcare Acquisition с компанией HydraFacial, выпускающей средства по уходу за кожей, оценивается в 1,1 миллиарда долларов. Сделку планируется завершить в первые 6 месяцев следующего года, после чего новая объединенная компания сможет выйти на публичный рынок. По итогам сделки за обеими компаниями останется общая доля в 25%. В совете директоров новой компании каждая из них будет иметь по одному месту. Условия сделки предполагают, что Vesper заплатит за HydraFacial 975 миллионов долларов. Кроме того, в случае осуществления HydraFacial всех согласованных приобретений Vesper заплатит ей еще 75 миллионов долларов.

На рынке труда Швейцарии наблюдается некоторая стабилизация ситуации. На это указывают данные, опубликованные правительством во вторник. Они свидетельствуют о нулевой динамике уровня безработицы. В ноябре, как и в октябре, он составил 3,4%. Показатель рассчитан с учетом фактора сезонности. Он полностью совпал с ожиданиями аналитиков, которые приняли участие в опросе. При этом уровень безработицы без учета сезонного фактора вырос в прошлом месяце на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем до 3,3%, что тоже соответствует прогнозу аналитиков. В ноябре в Швейцарии было зарегистрировано 153270 безработных, что на 4152 человека больше, чем в октябре.

Активы Банка Японии впервые в истории превысили активы Государственного пенсионного инвестфонда. По данным Ide, показатель ЦБ достиг 45,1 триллиона иен, тогда как активы пенсионного фонда Японии составили 44,8 триллиона иен. Таким образом, Банк Японии теперь владеет самым большим в стране объемом японских акций. Об этом пишет агентство Bloomberg. Как сообщили аналитики института NLI, чтобы поддержать фондовый рынок в период борьбы с распространением коронавируса, Центробанк в ноябре приобретал биржевые фонды, оценка которых в дальнейшем принесла ему большую прибыль.