По итогам 2024 года золотодобывающая компания «Полюс» продемонстрировала значительный рост финансовых показателей.

Выручка предприятия увеличилась на 40% в годовом исчислении, достигнув отметки в $7,3 млрд. Основной причиной такого роста стал существенный прирост объемов продаж золота. За отчетный период компания нарастила производство драгоценного металла на 7%, доведя его до 3 млн унций, что стало новым историческим максимумом. 

Согласно опубликованной отчетности, скорректированный показатель EBITDA компании в 2024 году вырос на 49%, установив новый рекорд в $5,6 млрд. При этом общие денежные затраты на производство увеличились на 6%, составив $383 за унцию, а капитальные расходы выросли на 22,8%, достигнув $1,2 млрд.

Совет директоров «Полюса» принял решение пересмотреть дивидендную политику, чтобы привести ее в соответствие с текущей рыночной ситуацией и долгосрочными стратегическими задачами компании. Целевой коэффициент выплаты дивидендов останется на уровне 30% от показателя EBITDA, при этом выплаты будут осуществляться не менее двух раз в год. Совет директоров также оставил за собой право рекомендовать дополнительные дивидендные выплаты, превышающие установленный коэффициент. Вопрос о выплате дивидендов за четвертый квартал 2024 года будет рассмотрен на ближайшем заседании, которое запланировано на 10 марта.

«Дивиденды за IV квартал при распределении 30% от EBITDA могут составить около 400 руб. на акцию (2,1% дивидендной доходности). Возможны позитивные сюрпризы: теоретически, компания способна выплатить дивиденды выше 30% от EBITDA», - допускают аналитики «Альфа-Инвестиций».

В настоящее время акции «Полюса» торгуются на Московской бирже на уровне 19 628 руб, демонстрируя снижение на 0,38% по отношению к уровню закрытия предыдущих торгов.

«Акции "Полюса" обеспечили доходность 95% (с дивидендами) с начала прошлого года и вплотную приблизились к нашей целевой цене в 20 000 руб. С учетом текущих вводных считаем, что бумага уже торгуется на справедливых уровнях и для существенной переоценки необходимо очередное ралли в золоте, что пока, на наш взгляд, выглядит маловероятно», - пишут аналитики «БКС.Мир инвестиций».

«В долгосрочной перспективе акции "Полюса" могут оставаться привлекательными, особенно учитывая его позицию как одного из крупнейших золотодобытчиков в мире и значительные запасы. Также можно указать на то, что ожидаемое снижение производства в текущем году может быть временным, и компания может продемонстрировать рост в последующие годы, особенно если цены на золото останутся высокими. Кроме того, снижение отношения чистого долга к EBITDA указывает на улучшение финансового положения эмитента, что является положительным сигналом для долгосрочных инвесторов. Таким образом, для инвесторов с долгосрочной стратегией "Полюс" может представлять интерес из-за своей значимости в золотодобывающей отрасли, сильного баланса и потенциала роста. Однако важно помнить о возможной краткосрочной волатильности и необходимости следить за изменениями в дивполитике и операционными показателями компании. Для краткосрочного инвестирования акции могут быть менее привлекательными, так как на решения будет влиять все та же возможная волатильность на фоне ожиданий по дивидендам и прогнозам по текущему году. Инвесторам, ориентированным на краткосрочную прибыль, следует тщательно оценивать рыночную ситуацию "в моменте принятия решений", - комментирует Геннадий Фофанов, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе».