Правительство Японии утвердило рекордный пакет стимулов

Фото: Qwen

Правительство Японии под руководством премьер-министра Санаэ Такаити утвердило масштабный пакет стимулов на 21,3 трлн иен (примерно $135 млрд). Это первое крупное решение нового кабинета, который пришёл к власти с обещанием расширить бюджетную поддержку и оживить экономику. Объём расходов по общему счету достигает 17,7 трлн иен, что значительно выше прошлогодних 13,9 трлн иен и стало самым крупным пакетом со времен пандемии. Дополнительно предусмотрены налоговые послабления на 2,7 трлн иен.

Но такой размах вызвал тревогу на финансовых рынках. Инвесторы опасаются, что новое стимулирование ухудшит и без того тяжёлое состояние государственных финансов. Иена упала до десятимесячных минимумов, а доходности долгосрочных облигаций поднялись до рекордных значений. Санаэ Такаити попыталась успокоить рынки, подчеркнув, что план учитывает необходимость удерживать бюджет в устойчивом состоянии. Для финансирования расходов правительство использует превышение налоговых сборов и неналоговые доходы, а образовавшийся разрыв покроет выпуском дополнительных облигаций. Премьер-министр подчеркнула, что общий объём займов после принятия дополнительного бюджета будет даже ниже прошлогоднего уровня в 42,1 трлн иен.

Размер нового выпуска облигаций ещё уточняется, но ожидается, что он превысит прошлогодние 6,69 трлн иен. Кабинет планирует согласовать дополнительный бюджет до конца ноября и провести его через парламент до конца года. Пакет должен решить несколько задач сразу. Он направлен на поддержку домохозяйств, которые страдают от роста цен, на укрепление экономики и на усиление обороноспособности страны. Правительство расширит субсидии местным органам власти, компенсирует часть расходов на электроэнергию и газ и отменит налог на бензин. По оценкам местных СМИ, стандартная семья получит около 7 тысяч иен помощи в течение трех месяцев с января. Помимо этого Япония собирается создать десятилетний фонд для развития судостроения и продолжит увеличивать оборонный бюджет, стремясь довести его до 2% ВВП к 2027 году.

Все это сопровождается политическими нюансами. Либерально-демократическая партия сейчас находится в положении меньшинства, но вместе с партией «Японские инновации» удерживает 231 место в нижней палате — всего на два кресла меньше большинства. Для принятия бюджета правительство рассчитывает на поддержку оппозиции и быстрый парламентский процесс.

Инициатива появилась на фоне усиливающихся инфляционных рисков. Общий показатель вырос до 3%, превысив цель Банка Японии уже 43 месяца подряд. Глава центробанка Кадзуо Уэда предупредил, что слабая иена может усилить инфляцию через рост стоимости импортируемых товаров. Министр финансов Сатцуки Катаяма также высказала беспокойство по поводу резких колебаний курса, намекая на возможные интервенции.

Экономисты отмечают, что меры по поддержке доходов дадут временное облегчение, но не решат фундаментальных проблем. По словам Йеспера Колла (Jesper Koll) из Monex Group, политика Такаити выглядит скорее как попытка выиграть время, чем как шаг к структурным реформам. Он считает, что рынки государственных облигаций отреагируют болезненно именно из-за отсутствия долгосрочных стимулов для роста продуктивности.

Экономика Японии сейчас переживает непростой этап. В третьем квартале ВВП снизился впервые за шесть периодов подряд, упав на 0,4% относительно предыдущего квартала и на 1,8% в годовом выражении. Однако октябрьские данные по торговле дали слабый, но позитивный сигнал. Экспорт вырос на 3,6% процента благодаря поставкам в азиатские и европейские страны, что частично компенсировало спад экспорта в США.

Нынешний пакет стал попыткой укрепить внутренний спрос, смягчить ценовое давление и удержать экономику от сползания в рецессию. Но одновременно он усилил споры о том, может ли Япония продолжать наращивать расходы при таком уровне долга и в условиях усиления инфляции.