Президентские выборы в США и их влияние на китайские акции

На фоне приближающихся президентских выборов в США инвесторы начинают оценивать возможные последствия для фондовых рынков Китая и Гонконга. Как показывает анализ, независимо от исхода выборов, геополитическая напряженность между США и Китаем будет сохраняться, оказывая влияние на китайские акции еще как минимум четыре года. Оба кандидата — бывший президент Дональд Трамп и вице-президент Камала Харрис — демонстрируют жесткую позицию в отношении Пекина, что предвещает новые вызовы для второй по величине экономики мира.

Во время последних дебатов Дональд Трамп и Камала Харрис выдвинули различные предложения по экономической политике в отношении Китая, но оба кандидата сходятся во мнении, что США должны продолжать оказывать давление на Пекин. Трамп заявил о возможности введения новых, более жестких тарифов на китайские товары, тогда как Харрис подчеркивает необходимость сохранения уже существующих ограничений, особенно в сфере технологий.

По мнению Daiwa Securities Group, вне зависимости от того, кто займет пост президента, китайские акции будут подвержены рискам геополитической нестабильности, что усилит негативные настроения среди инвесторов. Это особенно заметно на фоне недавнего падения базового индекса CSI 300 до самого низкого уровня за последние пять лет на фоне опасений по поводу мрачных перспектив роста.

Если победу на выборах одержит Камала Харрис, ожидается, что ее политика в отношении Китая продолжит линию администрации Байдена. В частности, речь идет о сохранении тарифов на ключевые китайские товары. Эти меры могут затормозить развитие китайского высокотехнологичного сектора и цепочек поставок, что негативно скажется на общем росте экономики.

Аналитики отмечают, что именно целевые ограничения в области технологий являются главным инструментом администрации Байдена для сдерживания Китая. В случае избрания Харрис подобная политика, скорее всего, будет продолжена, что поставит под угрозу позиции китайских производителей, особенно в таких секторах, как полупроводники и биотехнологии.

С другой стороны, Дональд Трамп планирует ввести 60%-ные пошлины на весь китайский импорт, что станет продолжением его жесткой экономической политики, начатой в 2017 году. Во время своего первого срока Трамп установил пошлины на китайские товары на сумму более $300 млрд, что стало катализатором торговой войны между двумя крупнейшими экономиками мира.

По мнению аналитиков, новая волна тарифов может привести к краткосрочному всплеску активности китайского экспорта, однако в дальнейшем последует значительное снижение объемов торговли. В условиях таких изменений Китай будет вынужден активизировать внутреннюю экономическую политику для смягчения последствий.

Особое внимание уделяется ограничениям в сфере технологий, которые Харрис и Байден продвигают как ключевую часть своей политики в отношении Китая. Во время дебатов Харрис обвинила Трампа в том, что его политика не обеспечила достаточную защиту США от угроз со стороны Китая. В частности, она указала на продажу американских передовых чипов, которые Пекин использует для развития своих военных технологий.

Ужесточение санкций со стороны США может оказать серьезное давление на Китай, что, в свою очередь, создаст новые проблемы для цепочек поставок и развития таких секторов, как интернет-технологии, образование, недвижимость и оборудование для полупроводников. В то же время Трамп продолжает продвигать идею «тотальных тарифов», что угрожает китайскому экспорту в еще большей степени.

Продолжающаяся напряженность между США и Китаем уже оказывает серьезное влияние на китайский фондовый рынок. Например, недавно принятый Палатой представителей законопроект, запрещающий заключать федеральные контракты с китайскими биотехнологическими компаниями, привел к падению акций Wuxi AppTec и Wuxi Biologics в Гонконге. Обе компании зависят от американских рынков, и подобные меры только усиливают неопределенность среди инвесторов.

Акции китайских компаний уже понесли серьезные убытки за последние годы. После вступления Байдена в должность в 2021 году индекс CSI 300 и индекс Hang Seng снизились на 42%, что сделало их худшими среди основных мировых индексов. Для сравнения, индекс S&P 500 за этот же период вырос на 45%.

Однако во время правления Трампа с 2017 по 2021 год китайские акции показали более высокие результаты. Индекс CSI 300 вырос на 65%, а Hang Seng — на 30%, хотя эти показатели все же уступали росту S&P 500, который за этот же период увеличился на 70%.

По мнению UBS Group, для преодоления неопределенности, связанной с предстоящими выборами в США, лучшей стратегией для инвесторов может стать покупка акций компаний, способных обеспечить стабильные выплаты дивидендов. В условиях геополитической нестабильности такие активы считаются надежным выбором для сохранения капитала и минимизации рисков.

Аналитики также рекомендуют обратить внимание на сектора, которые могут пострадать от технологических ограничений и тарифов, такие как интернет-компании, недвижимость, образование и производство оборудования для полупроводников. В условиях сохраняющейся неопределенности дивидендные стратегии могут помочь инвесторам сохранить стабильность в своих портфелях.

Президентские выборы в США в 2024 году окажут значительное влияние на будущие отношения между США и Китаем, что, в свою очередь, скажется на фондовых рынках обеих стран. Независимо от того, кто станет следующим президентом, геополитическая напряженность, вероятно, сохранится, создавая дополнительные вызовы для китайской экономики и акций. В этих условиях инвесторам важно адаптироваться к новым реалиям, выбирая стратегии, которые позволят минимизировать риски и сохранить капитал в условиях растущей неопределенности.