Производственная инфляция в США оказалась выше, чем ожидалось

Этот рост цен в сентябре свидетельствует о росте инфляционного давления на американскую экономику. Индекс цен производителей, который отражает затраты на готовую продукцию, увеличился на 0,5% за месяц, превысив ожидания, предсказанные аналитиками Dow Jones, которые ожидали роста на 0,3%. Этот показатель также ниже, чем рост на 0,7%, зарегистрированный в августе.

Без учёта продуктов питания и энергетических ресурсов, базовый индекс цен производителей вырос на 0,3%, против прогноза в 0,2%. Без учета продуктов питания, энергетики и услуг в сфере торговли, индекс также увеличился на 0,2%, что соответствует ожиданиям.

Реакция рынков на эту публикацию была умеренной: фьючерсы на акции немного снизились, а доходность казначейских облигаций упала до минимальных значений. Однако большинство долгосрочных облигаций все еще имеют негативную доходность.

Главным источником инфляционного давления стали конечные товары, которые в сентябре выросли на 0,9%, в то время как услуги увеличились на 0,3%. Значительная часть роста цен на товары связана с ростом стоимости бензина, который подорожал на 5,4%.

Что касается услуг, цены на конечные услуги, за исключением сферы торговли, транспорта и складирования, выросли на 0,3%. Стоимость торговых услуг конечного спроса увеличилась на 0,5%. Также следует отметить, что расходы на обслуживание депозитов в коммерческих банках увеличились на 13,9%.

В годовом исчислении общий индекс цен производителей вырос на 2,2%, что стало самым большим ростом с апреля. В июне 12-месячные темпы замедлились до 0,2%, но с тех пор продолжают расти.

Индекс цен производителей рассматривается рынками как опережающий индикатор инфляции, поскольку он оценивает изменения в широком спектре затрат на производство товаров, используемых в потребительских товарах. В четверг Министерство труда США опубликует индекс потребительских цен, который, как ожидается, покажет небольшое замедление темпов инфляции.

Оба отчёта учитываются Федеральной резервной системой при принятии решений в области денежно-кредитной политики, которая активно повышает процентные ставки в попытке сдержать инфляцию.

В последние дни представители центрального банка США выразили мнение, что им, возможно, не понадобится дополнительное увеличение ставок, так как доходность казначейских облигаций сама по себе резко выросла, что ужесточило финансовые условия. Это, в свою очередь, смягчило опасения на рынке и способствовало росту акций на этой неделе.

Федеральная резервная система стремится достичь годового уровня инфляции в 2%, но она не ожидает достичь этой цели в ближайшие несколько лет. Рыночные данные свидетельствуют о том, что ФРС, вероятно, завершила цикл повышения ставок, хотя официально было запланировано ещё одно повышение до конца текущего года.