Четверг, 09.01.2025
×
Будущий обвал биржи, тарифы Трампа, нефть, золото, доллар. Блог Яна Арта - 09.01.2024

Протоколы ФРС: Уолл-стрит пересматривает сроки завершения сокращения баланса

Протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы раскрывают важные изменения в прогнозах крупнейших банков Уолл-стрит относительно завершения процесса сокращения баланса центрального банка США. Этот процесс, известный как количественное ужесточение (QT), является ключевым инструментом ФРС для нормализации финансовых условий после беспрецедентного увеличения ликвидности в ответ на пандемию COVID-19.

Согласно данным протоколов, перед декабрьским заседанием ФРС банки Уолл-стрит обозначили июнь 2025 года как новый предполагаемый срок завершения QT. Это несколько позже, чем прогнозы, предоставленные до ноябрьского заседания, где конечной датой назывался май 2025 года.

В декабре ФРС снизила целевой диапазон ключевой процентной ставоки на четверть процентного пункта до уровня 4,25-4,5%. Кроме того, чиновники пересмотрели свои прогнозы относительно инфляции, подтвердив свою приверженность строгой денежно-кредитной политике.

На декабрьском заседании ФРС не было сделано новых заявлений о QT, однако регулятор предпринял технические изменения в ставке по операциям обратного РЕПО. Эта мера направлена на перераспределение ликвидности из активов ФРС на частные рынки.

С 2022 года ФРС активно сокращает свои активы, которые выросли до рекордных $9 трлн в результате экстренных покупок казначейских облигаций и ипотечных бумаг во время пандемии. На сегодняшний день активы сократились до чуть менее $7 трлн. Банки прогнозируют, что к моменту завершения QT баланс ФРС составит около $6,375 трлн, а банковские резервы — порядка $3,125 трлн, что несколько выше текущего уровня в $2,9 трлн.

Основная цель QT — устранение избыточной ликвидности, что позволит финансовым рынкам вернуться к нормальным уровням волатильности. ФРС также стремится сохранить контроль над ставками по федеральным фондам, которые являются основным инструментом регулирования экономической активности.

Однако процесс QT сопряжен с серьезными рисками. Если ФРС сократит слишком много ликвидности, это может вызвать нестабильность на финансовых рынках. Замедление темпов QT свидетельствует о стремлении регулятора избежать повторения событий 2019 года, когда резкое сокращение ликвидности привело к скачку ставок на рынке РЕПО.

Важным фактором, осложняющим прогнозы QT, остается неопределенность в отношении государственных финансов. Весной 2025 года ожидается возвращение к фиксированному потолку госдолга, что может затруднить оценку ликвидности. Этот фактор, наряду с потенциальным сокращением эмиссии казначейских векселей, может продолжить привлекать средства в механизм обратного РЕПО, снижая ликвидность в частном секторе.

Кроме того, восстановленный лимит государственного долга усложнит прогнозирование действий ФРС. В прошлом году рынок уже столкнулся с высокой волатильностью, особенно на рынке частного РЕПО, где банки были вынуждены использовать механизм РЕПО постоянного действия, предложенный ФРС, для удовлетворения краткосрочных потребностей в ликвидности.

Протоколы декабрьского заседания подчеркивают, что ФРС предстоит решить множество сложных задач в новом году. Среди них — необходимость сбалансировать сокращение ликвидности с поддержанием стабильности на финансовых рынках.

Материалы на эту тему также можно прочитать:

Fed minutes show Wall Street pushed back expected end of balance sheet drawdown (Reuters)

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все публикации »
- -
27
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Как «тарифные угрозы» Трампа меняют автомобильную индустрию Как «тарифные угрозы» Трампа меняют автомобильную индустрию Возвращение Дональда Трампа в Белый дом заставляет мировых поставщиков автозапчастей пересматривать свои производственные стратегии. Обещание нового протекционистского курса и введение высоких тарифов на импорт, особенно из Китая, подталкивает компании к организации производства ближе к американскому рынку. Эта ситуация уже влияет на весь автомобильный сектор, который сталкивается с серьезными изменениями в цепочках поставок. Результаты Polestar вселяют надежду Результаты Polestar вселяют надежду Шведский производитель электромобилей Polestar объявил о значительном увеличении заказов и розничных продаж в четвертом квартале, что вызвало оптимизм среди инвесторов, обеспокоенных снижением спроса на премиальные модели электрокаров. Эти результаты свидетельствуют о том, что компания способна адаптироваться к вызовам, стоящим перед отраслью. Shein готовится к IPO в Лондоне Shein готовится к IPO в Лондоне Азиатский гигант «быстрой моды» Shein планирует провести первичное публичное размещение акций (IPO) в Лондоне уже в первой половине текущего года. Этот шаг, как ожидается, поможет компании укрепить свои позиции на международных рынках, несмотря на политические и регуляторные сложности, которые сопровождают этот процесс.
Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »

Blocks_DefaultController:render(13)