Российские финансы: обзор важнейших событий октября 2023 года

Центробанк повысил ключевую ставку до 15% годовых. Банки поднимают ставки по вкладам и кредитам. Как инвестируют рублевые миллиардеры. Банковский сектор бьет рекорды по прибыли. 21 миллион неплательщиков по кредитам. Введены новые меры валютного контроля. Курс рубля укрепился. Росфинмониторинг отслеживает операции россиян с криптовалютой. Основателю криптобиржи FTX грозит 115 лет тюрьмы.

Личные финансы

Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п. до 15% годовых. Глава регулятора Эльвира Набиуллина так объяснила это решение: «Ужесточение денежно-кредитной политики уже транслируется в экономику. Мы это видим по росту привлекательности сбережений и некоторому охлаждению кредитования. Вместе с тем устойчивое расширение спроса все больше превышает возможности наращивания предложения товаров и услуг. В итоге цены растут быстрее, чем мы ожидали. Дополнительным проинфляционным фактором на прогнозном горизонте выступает смягчение бюджетной политики. Поэтому требуется бо́льшая жесткость денежно-кредитной политики. Наша политика обеспечит более сбалансированный рост кредита, соответствующий возвращению инфляции к цели вблизи 4% в следующем году.»

Подъем ключевой ставки выше ожиданий рынка заставит банки улучшать условия по вкладам, говорят сами банкиры и эксперты. Ставки потребкредитов и ипотеки, приближающиеся к заградительным уровням, тоже вырастут, но с лагом по времени.

После повышения ключевой ставки Центробанка до 15% ряд крупных российских банков уже объявил о повышении ставок по ипотеке. В их числе ВТБ, Альфа-банк и «Открытие». Стоимость рыночной ипотеки в крупных банках начала выходить за пределы 16% годовых. При этом не все из них подняли ставки по кредитам на жилье так же сильно, как выросла ставка Центробанка. Сбербанк повысил ипотечные ставки сразу на 1,4 п.п. до 15,6% годовых. При этом по программам с господдержкой ставки в Сбере не поменяются: минимальная ставка по программе «господдержка» начинается также от 8% годовых, по «семейной ипотеке» – от 6% годовых. Кредит по программе «ипотека для IT» можно оформить по еще более низкой ставке – от 5% годовых.

Ставки по нельготным ипотечным кредитам приближаются к 20% годовых. В такой ситуации спрос будет смещаться в сегмент льготной ипотеки. Здесь ставки в несколько раз ниже, но программы ориентированы на первичный рынок жилья. При этом на фоне ожидания дальнейшего роста ключевой ставки Банка России эксперты не исключают подъема ставок по ипотеке до 20% годовых.

Сбербанк вслед за движением ключевой ставки повысил ставки по вкладам. Максимальная доходность теперь составляет 14%. Скорее всего, это еще не предел. Ведь глава Центробанка Эльвира Набиуллина ранее говорила, что период высоких процентных ставок в России будет долгим.

ВТБ тоже объявил о повышении ставок по вкладам и накопительным счетам. В среднем рост составит 2,5 п.п. Ставка по вкладам изменится со 2 ноября, ее размер будет зависеть от срока и типа вклада. При размещении средств на три года доходность по «ВТБ-Вкладу» составит до 15% годовых.

Центробанк второй месяц подряд фиксирует сокращение объема средств граждан на счетах и рост на срочных вкладах. Это следствие действий самого регулятора, повысившего ключевую ставку до 15%, что вызвало рост доходности депозитов. Для банков срочные депозиты – более предсказуемые пассивы, однако переток средств со счетов чреват ростом стоимости фондирования и потерей процентной маржи.

Физические лица продолжили поддерживать финансовые рынки в сентябре. На рынке акций в сентябре положительная динамика предыдущих месяцев сменилась коррекцией. Снижение котировок происходило на фоне продаж нерезидентами из дружественных стран на 32 млрд. рублей. Поддержку рынку оказывали физические лица, которые купили акций на 29,4 млрд. рублей.

В условиях роста процентных ставок повысился интерес граждан к облигациям федерального займа: в сентябре они осуществили нетто-покупки этих бумаг на 28,1 млрд. рублей, что стало максимумом с 2022 года. Также физические лица купили за месяц валюты на 39,4 млрд. рублей. При этом они сохраняли короткие позиции на рынке валютных фьючерсов, что оказывало поддержку курсу рубля.

Банки собираются использовать банкоматы для обмена валюты. Такие услуги наиболее актуальны для кредитных организаций с минимальным количеством офисов или вовсе не имеющих таковых, для банков с развитой сетью отделений выгода от предоставления услуги неочевидна. Продажа валюты через банкоматы целесообразна для банков в периоды избытка долларовой и евроналичности.

Фонды недвижимости пришли в движение. Профильные ЗПИФы увеличили активы на 21% за девять месяцев. Темпы роста активов рыночных ЗПИФов недвижимости замедлились по сравнению с прошлым годом, однако остаются довольно высокими. По итогам девяти месяцев 2023 года они увеличились на 21%, до 295 млрд. рублей. Управляющие компании повышают привлекательность таких инвестиций за счет организации вторичного обращения паев и выплаты регулярных доходов. Однако к концу года рост рынка может существенно замедлиться из-за снижения спроса частных инвесторов на фоне подъема ставок по вкладам.

Спекулянты распродают золото. Суммарные активы биржевых фондов, инвестирующих в золото, опустились до минимума с февраля 2020 года, достигнув 2,7 тыс. тонн. Интерес к металлу снижается на фоне высокой доходности казначейских облигаций США и возвращению цены золота к уровню $2000 за тройскую унцию. Впрочем, при дальнейшем обострении ситуации на Ближнем Востоке интерес к традиционному защитному активу со стороны спекулянтов может вырасти, не исключают портфельные управляющие.

Золото на любителя – драгметалл предпочитают частные инвесторы из развивающихся стран. В третьем квартале спрос на золото сократился в годовом выражении на 6%, до 1147 тонн. Вместе с тем это лучший квартальный результат этого года. Стабильно высокий интерес к металлу сохраняется со стороны ювелирной отрасли и промышленности. Хотя центробанки и нарастили покупки, но они все еще не дотягивают до рекордных значений третьего квартала 2022 года. Также растет интерес к золоту со стороны частных инвесторов из Индии, Китая и России, но продажи со стороны ETF сдерживают инвестиционный спрос.

Куда и как вкладывают средства рублевые миллиардеры? Состоятельные россияне, ограниченные в инвестициях за рубежом из-за военных действий на Украине и санкций, выходят на отечественный фондовый рынок. Рублевых миллиардеров на нем уже около 500, на их счетах лежит почти 1,6 трлн. руб.– пятая часть всего портфеля брокеров. Еще более 1,8 трлн. рублей находится на счетах размером от 100 млн. до 1 млрд. руб. Причем если в 2022 году на фоне нестабильности и высоких рисков состоятельные граждане консервативно скупали золото, сейчас локальные возможности расширяются, в том числе и за счет новых инструментов. Но для полноценной замены зарубежных продуктов российского рынка недостаточно, поэтому профучастники все внимательнее смотрят в сторону дружественных РФ стран.

Александр Беспалов, основатель международного консалтингового бутика Bespalov Finance, управляющий партнёр Finion Group, сооснователь инвестиционно-консалтинговой группы «Афроинвест» и сопредседатель общероссийской общественной организации «Инвестиционная Россия», рассказал в беседе с главным редактором Finversia Яном Артом о том, что Африка – регион № 1 по инвестиционной привлекательности для инвесторов во всём мире, а для российских – особенно.

Как работают краудплатформы? Какие бизнесы берут займы и как оцениваются заемщики? Какой процент проблемных займов? Сооснователь платформы «Инвестмен» Николай Солодовников рассказал о том, как работает этот бизнес и какую доходность краудплатформы могут дать инвесторам.

Как инвестировать в бизнес-долги и извлекать прибыль из дебиторской задолженности? Сколько денег российский бизнес должен сейчас? Зачем бизнесу продавать долги? Генеральный директор компании Conomica Светлана Васина рассказала о том, как работает бизнес инвестиций в долговой рынок и какую доходность могут получить инвесторы.

Банки и регулирование

Российские банки: финансовые итоги 9 месяцев 2023 года. Процентные ставки по кредитам и вкладам растут. Банки получили рекордную прибыль. Рост кредитования замедляется. Приток вкладов возобновился. Хорошие перспективы имеют банки, сделавшие ставку на работу с малым и средним бизнесом.

В конце сентября в солнечном Сочи прошел традиционный Международный банковский форум. На нем руководители российских банков, чиновники Центробанка и руководители Ассоциации банков России обсудили состояние банковской системы страны и возможные пути ее развития на ближайшие годы. Как всегда, знаковым был доклад главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной. Что же пообещала глава регулятора банкирам и клиентам банков? В каком состоянии сейчас находятся банки страны и какие изменения в регулировании их работы намерен осуществлять Центробанк?

Можно сказать, что российские банки стали главными бенефициарами «экономического шока», а затем стремительного восстановления отечественной экономики и более того, одними из лидеров роста объёмов бизнеса и прибыли. Что дальше, насколько это устойчивый тренд?

Банки в октябре резко увеличили долю отказов клиентам по потребкредитам. Только каждый пятый получил одобрение займа. Банки на фоне регуляторных мер Центробанка ужесточили подход к потенциальным заемщикам. В результате в сентябре банки отклонили почти 63% заявок на кредиты наличными, а в начале октября – уже более 80%.

Банки продолжают реструктуризацию кредитов. В июле – сентябре 2023 года спрос на реструктуризацию кредитов со стороны граждан и субъектов малого и среднего предпринимательства незначительно вырос. В основном задолженность граждан банки реструктурировали по собственным программам. В 3 квартале согласно законам о кредитных и ипотечных каникулах было изменено 9,7 тыс. кредитных договоров на общую сумму 5,6 млрд. рублей. Кроме того, банки предоставили кредитные каникулы военнослужащим и членам их семей – почти по 30 тыс. кредитов на 10,2 млрд. рублей. По кредитным договорам субъектов МСП за III квартал проведено более 3 тыс. реструктуризаций, сумма которых превысила 156 млрд. рублей.

Федеральная служба судебных приставов сообщает, что число неплательщиков по кредитам превысило 21 миллион. Это на 22% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Общая сумма задолженности за отчетный период достигла 2,9 трлн. рублей. По информации ФСПП, больше всего должников банкам проживает в Башкирии, Краснодарском и Красноярском краях, а также в Московской и Свердловской областях. Служба отметила, что принудительное погашение займов осложняется, в частности, низкой платежеспособностью должников по налогам, ЖКХ, а также в целом их закредитованностью.

За январь – сентябрь 2023 года Банк России получил 187 тыс. жалоб от потребителей финансовых услуг и инвесторов, что на 9% меньше, чем за девять месяцев прошлого года. Количество жалоб уменьшилось в основном за счет сокращения обращений по санкционным темам. Граждане стали реже жаловаться на банки, в том числе на потребительское и на ипотечное кредитование. Число жалоб на страховщиков снизилось на 19%. В 4,2 раза снизилось число жалоб на профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Главным фактором роста жалоб на микрофинансовые организации (+15,2%) продолжают оставаться требования клиентов о пересчете задолженности по займам, спровоцированные недостоверной информацией в Интернете. Кроме того, граждане стали чаще жаловаться на мошеннические действия с использованием методов социальной инженерии. Также увеличилось число жалоб на злоумышленников, оформляющих займы на чужое имя.

Форекс

В октябре рубль стабилизирован. Что дальше? В октябре курс рубля исполнил наш прогноз на октябрь и вошел в диапазон 94-98 рублей за доллар. Причем если в начале месяца он немного прорвал верхнюю границу этого диапазона, то в самом конце месяца прорвал нижнюю границу. То есть очевидна тенденция к плавному укреплению рубля. Но включаются факторы, которые делают всю эту конструкцию довольно неустойчивой.

Важнейшим событием октября на валютном рынке страны стало введение правительством по указу президента обязательной продажи валютной выручки. Правительство России утвердило порядок и объемы обязательной продажи валютной выручки экспортерами, попадающими под указ президента РФ от 11 октября. Начиная с 16 октября в течение 60 дней с момента получения средств, они обязаны зачислять на свои счета в банках РФ не менее 80% всей иностранной валюты, полученной в соответствии с условиями их экспортных контрактов. В течение двух недель экспортеры обязаны продавать на внутреннем рынке не менее 90% валютной выручки, зачисленной на свои счета в банках, но не менее 50% от средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента их получения.

Белый дом определил параметры обязательной репатриации и последующей продажи валютной выручки отдельными экспортерами в соответствии с принятым ранее указом Владимира Путина. Установлено, что с 16 октября экспортеры из закрытого властями перечня будут обязаны зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% валюты, полученной по экспортным контрактам,– чтобы затем продавать не менее 90% этих сумм на внутреннем рынке.

Список экспортеров, которые будут работать в новом режиме, закрытый. Известно лишь, что в него попали компании, доля экспорта в выручке которых превышает 60%. Были и другие критерии, уже качественные: речь идет о снижении доверия к конкретным группам, которые подозревают в невозврате выручки для увеличения рентабельности холдинга в целом. «Им давали несколько месяцев, чтобы они вели себя открыто. Предупреждали, какой будет следующий шаг»,– отмечает участник обсуждений с крупнейшими экспортерами.

Правительство внесло в Госдуму поправки к закону о валютном регулировании и контроле. Они предусматривают расширение полномочий Банка России в части контроля за активами и обязательствами перед нерезидентами зарубежных «дочек» российских резидентов-экспортеров. Регулятор не будет публиковать список компаний, попадающих под новые требования, но должен разработать порядок их информирования.

Меры валютного контроля постепенно превратятся в систему внешнеторговых расчетов. Система частичного валютного контроля будет дополняться новыми элементами. Правительство и Центробанк готовят необъявленные «системные решения» по внешнеторговым расчетам, 43 группам под валютным контролем позволят в рамках лимита погашать внешний долг. Также Минфином готовится документ, который обяжет ряд компаний отчитываться о своих валютных активах и обязательствах за рубежом.

Биржевой курс американской валюты после полуторамесячного перерыва опустился ниже 95 руб./$. Этому способствовало увеличение предложения валюты со стороны экспортеров как в рамках требований продажи валютной выручки, так и подготовки к крупнейшим в этом году налоговым выплатам. Аналитики не исключают снижения курса доллара до 92 руб./$, чему будет способствовать и повышение ключевой ставки Банка России.

В сентябре население перешло к нетто-покупкам иностранной валюты, сообщил Банк России в обзоре рисков финансовых рынков. В июле и августе физлица предпочитали продавать валюту, следует из прошлых обзоров. Представитель ЦБ в комментарии подтвердил, что в сентябре тренд сменился. «Совокупные операции физических лиц еще дополняются внебиржевыми сделками. В сентябре этот показатель сменился от нетто-продаж к нетто-покупкам – на 39 млрд. рублей».

Технологии

Банки не успевают за деньгами – платежи оказались слишком быстрыми. Банкиры просят Центробанк перенести на год применение санкций в отношении кредитных организаций, которые не смогут к 1 апреля 2024 года внедрить сервис B2B-переводов через систему быстрых платежей (СБП). Они отмечают, что из-за мгновенного характера переводов невозможно качественно проверить получателя платежа в рамках закона о борьбе с отмыванием. Однако эксперты говорят о другой возможной причине: из-за внедрения В2В-переводов банкам придется серьезно перестраивать систему управления ликвидностью с учетом существенного роста скорости перемещения средств клиентов.

Переводы от юрлиц физлицам через систему быстрых платежей (СБП) в этом году растут опережающими темпами и в третьем квартале превзошли прошлогодний показатель в пять раз. Заметную роль в этом росте сыграли акция НСПК с кэшбэком за покупки по СБП, закон о безналичной оплате сданного металлолома, рост числа самозанятых и популярность гарантированных сделок на сайтах объявлений.

Аналог SWIFT от Банка России набирает трафик. Система передачи финансовых сообщений (СПФС), которую ЦБ предложил как альтернативу западной SWIFT еще в 2014 году, уже может составить серьезную конкуренцию последней. Трафик сообщений о финансовых трансакциях через СПФС в начале 2023 года вырос в несколько раз по сравнению с предыдущим годом. Число стран, сотрудничающих с системой, достигло 15, а игроков – 550. Причем востребована СПФС как внутри РФ для валютных переводов между санкционными банками, так и при расчетах с партнерами из дружественных стран. Развитие сдерживают санкционные риски.

Внедрение цифрового рубля может повлиять на прибыльность банков в долгосрочной перспективе, следует из обзора Национального рейтингового агентства (НРА). По мнению автора обзора управляющего директора НРА Сергея Гущина, начиная с 2027 года максимальные потери банковской системы от внедрения цифрового рубля могут составить 45–95 млрд. рублей комиссионных доходов.

Центробанк предложил дать зарубежным банкам доступ к цифровому рублю с 2025 года. Это может помочь вести бизнес с Россией в обход системы SWIFT, считают эксперты.

Российские банки заняли более 10% мирового рынка платежей по картам. Семь российских банков в 2022 году вошли в мировой топ-150 по числу обработанных карточных транзакций. Однако только три банка показали рост числа принятых платежей по картам в их POS-терминалах.

Крупные банки подвинулись в процессе импортозамещения оборудования, в частности серверов и центров обработки данных. Однако эксперты подчеркивают, что большинство игроков до сих пор запрашивают поддержку для западных решений, а часть техники стала отечественной, по сути, путем переклеивания российских этикеток на фактически китайские устройства.

Суд присяжных в США признал основателя криптобиржи FTX Сэма Бэнкмана-Фрида виновным в мошенничестве и преступном сговоре. Приговор объявят 28 марта 2024 года. По данным телеканала CNBC, ему грозит до 115 лет тюрьмы.

Стоимость биткоина достигла $35 тыс. впервые с мая 2022 года. Эксперты считают, что к концу 2024 года стоимость первой криптовалюты может вырасти до $40–45 тыс.

Биткоин слухами полнится. Котировки выросли на непроверенной информации. Оптимизм инвесторов на минувшей неделе поднял котировки криптовалюты на 6–16%. Спекулятивная игра на фоне ожиданий регистрации спотовых ETF на биткоин подняла курс ведущей валюты до уровня $35 тыс. Котировки поддержал и палестино-израильский конфликт.

Директор Росфинмониторинга Юрий Чиханчин заявил, что у ведомства есть инструмент для отслеживания операций россиян с криптовалютой. Он называется «прозрачный блокчейн» и позволяет увидеть отправителя и получателя средств в криптовалюте, добавил господин Чиханчин.