Ситуация с инфляцией в США становится все лучше

Ключевой показатель инфляции ФРС свидетельствует о замедлении темпов роста цен по мере приближения к концу 2023 года.

Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE ) в декабре вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,9% в годовом исчислении, без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители. Экономисты ожидали увеличения на 0,2% и 3% соответственного.

Ежемесячная базовая инфляция выросла на 0,1% в ноябре, но годовой уровень сократился до 3,2%. Это самый низкий уровень за последние 12 месяцев, начиная с марта 2021 года.

Учитывая цены на продукты питания и энергоносители, инфляция также увеличилась на 0,2% за месяц, при этом оставаясь на стабильном уровне в 2,6% в годовом выражении.

Этот отчет усиливает аргументы в пользу того, что, несмотря на высокий уровень, инфляция продолжает снижаться, что, возможно, позволит Федеральной резервной системе начать снижение процентных ставок позднее в текущем году. Центральный банк США стремится достичь своей установленной цели уровня инфляции в 2%, считая эту цифру наиболее здоровой для экономики.

«Динамика инфляции, отраженная в показателе, который ФРС использует для определения своей политики, явно указывает на то, что центральный банк достигнет своей цели по инфляции в ближайшем будущем», - отметил Джозеф Брусуэлас (Joseph Brusuelas), главный экономист RSM. «Это создаст условия, в которых он изменит свою политику и начнет длительную кампанию по снижению учетной ставки до диапазона от 2,5% до 3%».

По мере того как инфляция приближается к цели ФРС, потребительские расходы увеличились на 0,7%, что превысило прогнозы экономистов в 0,5%. Рост личных доходов замедлился до 0,3%, что соответствет прогнозам.

Данные указывают на то, что потребители активно используют сбережения для покрытия своих расходов. Уровень личных сбережений в течение месяца снизился до 3,7% по сравнению с 4,1% в ноябре.

Что касается инфляции, наблюдается снижение цен на товары на 0,2%, в то время как цены на услуги увеличились на 0,3%. Из-за того, что пандемия привела к увеличению числа людей, которые были вынуждены оставаться дома в целях безопасности, спрос на товары резко возрос, что привело к проблемам в цепочке поставок и усилению давления на рост цен.

Цены на продукты питания увеличились на 0,1% в течение месяца, в то время как топливно-энергетические товары и услуги подорожали на 0,3%. Цены на товары длительного пользования, такие как бытовая техника, компьютеры и транспортные средства, снизились на 0,4%.

В сочетании с отдельным отчетом, опубликованным в четверг и указывающим на неожиданно высокий рост валового внутреннего продукта в четвертом квартале на 3,3%, последние данные свидетельствуют о том, что экономика наращивает темп, а инфляция, по крайней мере, приближается к цели ФРС в 2%.

В то время как внимание общественности сосредоточено на индексе потребительских цен Министерства труда США, ФРС предпочитает использовать ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), учитывающий изменения в реальных покупках потребителей, в отличие от индекса потребительских цен (CPI), который измеряет изменение стоимости фиксированного набора товаров и услуг.

По мере снижения уровня инфляции, рынки в основном ожидают, что ФРС начнет поэтапно смягчать свою денежно-кредитную политику. По данным CME Group, на утро пятницы рынок оценивал вероятность первого снижения ставок в текущем цикле в марте примерно в 53%.