Спасение швейцарского Credit Suisse встревожило финансистов во всем мире

За несколько дней до поспешно созванной поздно вечером в воскресенье пресс-конференции, которая попала на первые полосы мировых изданий, политическая элита Швейцарии тайно готовила шаг, который встряхнул весь деловой мир.

В то время как центральный банк страны и финансовый регулятор публично заявляли, что Credit Suisse в порядке, за закрытыми дверями шла гонка по спасению второго по величине банка страны.

Цепь событий привела к уничтожению одного из флагманов банковского бизнеса Швейцарии в ходе слияния, подкрепленного 260 млрд швейцарских франков ($280 млрд) государственных средств. Это шаг, который перевернет мир глобальных финансов: предпочтение интересов акционеров банка в ущерб интересов инвесторов в облигации.

События развернулись в стране, долгое время бывшей бастионом политического нейтралитета, закрепившим за собой статус надежного убежища для богатых элит. Все это идет вразрез с одним из ключевых уроков финансового кризиса 2008 года. Операция по спасению Credit Suisse концентрирует еще большие риски в одном банковском гиганте, UBS Group AG.

Более того, держателей облигаций вынуждают смягчить удар по инвесторам в акции от объединения UBS-Credit Suisse. Это обеспокоило банки, повысив стоимость заимствований, что угрожает мировому экономическому росту.

Швейцарский национальный банк отказался от комментариев, а министерство финансов не ответило на запрос агентства Рейтер о комментариях.

Измученный годами скандалов и убытков, Credit Suisse в течение нескольких месяцев боролся с кризисом доверия, вызванным им же. В считанные дни его крах был зафиксирован.

Вскоре после того, как 12 марта появились новости о том, что Соединенные Штаты вмешаются, чтобы гарантировать все депозиты двух средних банков, изо всех сил пытающихся удовлетворить спрос на наличные деньги, в центре внимания оказался Credit Suisse и то, как он будет поддерживать доверие вкладчиков.

Клиенты за последние три месяца 2022 года уже вывели из банка $110 млрд. Этот отток банк пытался остановить.

Один из банкиров, который выступил посредником в спасении ряда европейских банков во время финансового кризиса, на условиях анонимности сказал Рейтер, что после того, как он увидел банковский крах в США, мало кто сомневается, что UBS будет призван поддержать Credit Suisse.

13 марта банкир позвонил в UBS и предупредил крупнейшего в мире управляющего капиталом, что ему следует подготовиться к звонку от швейцарских властей.

К среде, два дня спустя, Credit Suisse был охвачен полномасштабным кризисом. Комментарии председателя Национального банка Саудовской Аравии Аммара Аль-Худаири, заявившего, что он не может больше инвестировать в швейцарский банк, уронили акции Credit Suisse в штопор.

Не имело большого значения, что крупнейший инвестор Credit Suisse также подтвердил доверие к финансовой организации. «Это глобально системно значимый банк, поэтому… за ним ведется ежедневный мониторинг, — сказал он агентству Рейтер. — Нет таких сюрпризов, как в банке среднего размера в США. Это совершенно другая экосистема».

За этим последовал значительный отток депозитов, сообщил Рейтер источник, который будет консультировать UBS по поводу слияния, отказавшись назвать их объем.

В банковском центре Цюрихе и Берне, столице альпийского государства, нарастает давление. Тем не менее, когда начались дискуссии о спасении Credit Suisse, швейцарские регулирующие органы FINMA и Швейцарский национальный банк заявили, что «проблемы некоторых банков в США не представляют прямого риска заражения для швейцарских финансовых рынков», признав, однако, что они будут финансировать банк с неограниченным доступом к финансированию.

Credit Suisse также демонстрировал стабильность. Банк сообщил Рейтер в четверг, что его средний коэффициент покрытия ликвидности, ключевой показатель того, сколько у банка денежных активов, не изменился в период с 8 по 14 марта, несмотря на глобальный банковский кризис.

Министр финансов Швейцарии Карин Келлер-Суттер, бывший переводчик и учитель, проработавшая всего несколько месяцев, заявила на воскресной пресс-конференции, что дополнительная поддержка Credit Suisse была согласована, но держалась в секрете из-за боязни вызвать панику у людей чередой чрезвычайных сообщений.

По ее словам, она находилась в тесном контакте с министром финансов США Джанет Йеллен и министром финансов Великобритании Джереми Хантом. В обеих странах есть крупные дочерние компании Credit Suisse, в которых работают тысячи человек.

По словам одного человека, знакомого с этим вопросом, во Франкфурте было гораздо меньше контактов с Европейским центральным банком. Подразделения Credit Suisse в Люксембурге, Испании и Германии были намного меньше в размерах.

Европейские регулирующие органы, в частности, были обеспокоены тем, что швейцарцы могут переложить убытки на держателей облигаций — это радикальный шаг, который они действительно предприняли, поскольку расходы на спасение для налогоплательщиков резко возросли.

«Они сделали это сами», — указал человек, попросивший не называть его имени, назвав результат «большой неожиданностью».

Представитель FINMA сказал, что, хотя регулятор делал упор на Великобританию и США из-за масштабов бизнеса Credit Suisse в этих странах, он также проинформировал европейские власти.

Однако не все оставались в неведении.

Саудовские инвесторы, владеющие примерно 10% акций банка, оказали давление на швейцарцев, предупредив, что они могут подать в суд, если не вернут часть своих проблемных инвестиций, рассказал другой человек, осведомленный в этом вопросе.

Национальный банк Саудовской Аравии не предоставил оперативный ответ на запрос о комментарии

«Деньги должны были откуда-то взяться», — сказал один из участников переговоров.

Правление Credit Suisse, заинтересованное в сохранении некоторого единства во все более неспокойной обстановке, поддержало их и выступило за выплату акционерам, сообщил источник Рейтер.

Регуляторные органы также хотели избежать проблем для акционеров, которые привели бы к ликвидации банка. Это стало бы потенциально большей головной болью для нации и потере репутации всего через несколько часов после того, как они поддержали Credit Suisse.

В конце концов, швейцарцы согласились, решив уничтожить 16 млрд франков в облигациях, компенсировав акционерам 3 млрд франков и перевернув ключевой принцип банковского финансирования с ног на голову, а именно то, что держатели облигаций, а не акционеры принимают на себя первый удар от банкротство банка.

Это знаменует собой позорный конец учреждения, основанного Альфредом Эшером, швейцарским магнатом, которого в народе ласково называют королем Альфредом I. В частности, он помогал строить железные дороги страны. Credit Suisse обслуживает многие швейцарские компании и граждан, в том числе министра финансов Келлер-Суттер.

В воскресенье, когда группа швейцарских чиновников и банковских руководителей объявила о сделке, они не признали своей неправоты.

«Это не спасение», — заявила Келлер-Саттер журналистам. Томас Джордан, глава центрального банка, защищает пакет, поскольку он необходим для противодействия любому более широкому шоку.

«Налогоплательщик в этом сценарии имеет меньший риск, — подчеркнула Келлер-Саттер. — Банкротство было бы самым высоким риском, потому что цена для швейцарской экономики была бы огромной».

Тем не менее, рынки лихорадит от необычного поворота событий.

«Когда вы банк для миллиардеров, депозиты могут улететь очень быстро, — признал один из участников рынка. — Вы можете умереть через три дня».

Материалы на эту тему также можно прочитать: