Технологические гиганты и их перспективы

Ни для кого не секрет, что нашим миром правят высокие технологии. У нас уже есть интеллектуальные помощники, которые изучают нас и скоро будут подсказывать нам, что и где купить по какой цене, что можно взять в кредит, а что оплатить наличными. Они будут планировать нашу карьеру и заботиться о нашем здоровье и т. д. и т. п.

Безусловно, что инвестиции в IT-секторе в ближайшие пять лет могут принести баснословные суммы денег. Именно здесь происходят технологические войны, и страна, или компания, которая обладает уникальной технологией, станет победителем в четвёртой промышленной революции.

Гиганты и COVID-19

Пандемия коронавируса сильно ударила по мировой экономике. Силу этого удара сложно оценить, так как неизвестно, как долго продлится режим самоизоляции в различных странах мира. В упадке множество секторов экономики, на рынках отмечается падение спроса на нефть и обвал нефтяных котировок. На всех финансовых площадках царит нервозность, а инвесторы не знают куда вкладывать свои деньги, так как неизвестно куда дальше направится коронавирус.

В этом хаосе есть островок спокойствия и благополучия. Это крупнейшие американские технологические компании, спрос на которой остаётся высоким даже в столь сложное для мировой экономики время.

Суммарная капитализация 4 хай-тек гигантов каждую неделю растёт на сотни миллиардов долларов. Столь высокой скорости роста не было со дня IPO Facebook в 2012 году. Сложно себе представить, но общая стоимость американских технологических гигантов, куда входят Amazon, Google, Facebook, Microsoft и Apple почти вдвое превышает в два раза стоимость 4 отраслевых секторов S&P 500. Знали ли вы, что капитализация Microsoft выше, чем суммарная стоимость энергетического и телекоммуникационного секторов вместе взятых.

Наш паровоз вперед летит...

Несмотря на преимущества IT-сектора, ситуация здесь неоднозначная. Даже если хай-тек гиганты и просто компании сектора не закрылись, то многие их клиенты были вынуждены закрыться или обанкротились, в особенности это касается непродовольственного ретейла, гостиничного и ресторанного бизнеса, авиакомпаний, аэропортов, гостиниц. Малый и средний бизнес сильно потрепала пандемия, а это основные заказчики IT-компаний. Например, у Facebook уже наблюдается снижение выручки от рекламы, даже несмотря на рост числа пользователей в условиях карантина. Схожая проблема и у Google, а у Apple проблемы из-за роста безработицы и из-за падения доходов населения, что подрывает спрос на её продукцию.

С другой стороны, ряд сегментов, так называемого ТМТ бизнеса (технологии, медиа, телеком), испытывают резкий рост спроса на свои сервисы и продукты, такие как провайдеры интернета, онлайн-кинотеатры, онлайн-обучение и видеоконференции. Спрос на IT услуги и товары активизировал кибермошенников, на этом фоне вырос спрос на услуги кибербезопасности.

Например, Facebook уже планирует перевести на удалённую работу половину своих сотрудников. А что делать в таких условиях ретейлу? Перейти на самообслуживание? Тогда от них уйдут клиенты в онлайн. Другое решение – заменить людей на искусственный интеллект, но он пока неуклюжий и дорогой.

Одним из плюсов этих компаний является тот момент, что у них нет больших задолженностей, а часть из них держит на своих счетах большие суммы наличности.  Например, в начале года у Microsoft на счетах было более 130 млрд долл. США свободных денежных средств.

Как справляются с кризисом IT-гиганты

Да начало пандемии все говорили о закрытом клубе триллионеров, куда входят четыре IT-компании с рыночной капитализацией более триллиона долларов. Затем пришёл коронавирус. В итоге капитализация Apple превысила 2 трлн долларов, Microsoft сейчас стоит 1730 млрд долларов, а Amazon – 1.5 трлн долл. США, лишь у Google капитализация чуть не доходит до 1120 млрд долларов. При этом каждый год мы пишем, что компания Стива Джобса так и не выводит на рынок ничего принципиально нового. Это можно объяснить десятком причин. Но самый главный ответ в том, что эти компании научились прибирать к рукам все перспективные направления.

Если раньше говорили о неповоротливых динозаврах, то нынешние мастодонты рынка хай-тек быстрые и подвижные, и постоянно ищут что-нибудь, что можно было бы проглотить или с кем можно слиться. Скептики могут сказать, что причина роста в том, что ФРС США накачивает рынок дешёвыми деньгами, на которые все кому не лень покупают ликвидные акции. Ответим на это так — не каждая IT-компания дорожает.

Эксперты составили несколько отраслевых рейтингов, куда вошли компании исследования больших данных, информационной безопасности, образовательных сервисов. Везде одна и та же картина – лишь пять крупнейших компаний выбралась из коронавирусной ямы, а остальные там застряли. Получается, что размер и бренд сейчас основной драйвер роста стоимости акций. Инвесторам сейчас неинтересно искать недооцененные перспективные стартапы, они предпочитают инвестировать в большое и известное. Сейчас денежные потоки направлены или GAFAM (Google, Amazon, Facebook, Apple, Microsoft) или FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google).

Как долго будут расти гиганты

Мы не видим конечной точки роста этих компаний. Смотрите сами. Сейчас ралли на американском фондовом рынке вызвано ожиданиями начала вакцинации от коронавируса. Многие инвесторы полагают, что как только люди начнут вакцинироваться, и распространение COVID-19 будет остановлено, то мировой экономике уже ничто не будет мешать восстанавливаться, и тогда резкий скачок спроса на товары и сервисы большой пятёрки унесет их акции на вершину. Так что, пока есть надежда на скорое появление вакцины, ралли продолжится.

Далее, в США много свободных денег. Печатный станок ФРС работает день и ночь, чтобы поддержать экономику. Многие инвестируют эти деньги в тот же IT-сектор. Выходит, что пока ФРС сохраняет свою ультрамягкую политику, рост не прекратится. А как стало известно, ФРС не думает что-либо менять ещё пару лет.

Последний фактор – политический. Трамп гордится ростом фондового рынка, и сделал его частью своей предвыборной кампании. До выборов точно рост активов продолжится, в случае победы Трампа он только усилится, и лишь его проигрыш замедлит восходящий тренд.

Каждый сам выбирает куда инвестировать, отталкиваясь от своих предпочтений и финансовых возможностей. Просто помните, что ничто не вечно, и рост рано или поздно закончится, а такой рост может завершиться обвалом. Просто будьте готовы к потерям, и не рискуйте почём зря.

Квартальный отчёт прошлой недели – Лукойл

Дела нефтегазовой компании «Лукойл» во II квартале шли не очень. Так, у эмитента вышел чистый убыток в районе 18.71 млрд рублей, а в 2019 года корпорация получила прибыль 181.24 млрд рублей.

Чистый убыток оказался на уровне 64.68 млрд рублей, а год назад Лукойл заработала 330.47 млрд рублей.

Выручка нефтегазовой корпорации за отчётный период вышла на уровне 986.4 млрд рублей. Этот показатель оказался на 53.6% ниже аналогичного за прошлый год. Выручка за отчётный период составила 2,65 трлн рублей. Компания понесла потери из-за падения спроса на сырьё, малых объёмов нефтедобычи, падения торговых объёмов и продаж своей продукции. От более серьёзных потерь компанию спасло лишь снижение рубля к доллару.

Капитальные затраты эмитента за отчётный период снизились на 10%, если сравнивать с первым кварталом 2020 года. Этот показатель вышел на уровне 117.2 млрд рублей. За 6 месяцев кап. затраты превысили 245 млрд рублей, что на 20.6% выше, если сравнивать с первым полугодием 2019 года.

Сразу после выхода квартального отчёта котировки актива попали под отрицательное давление. На момент выхода отчётности цена была в районе 5270 ₽, где актив развернулся и упал к уровню 5080 ₽.

Техническая картина говорит о потенциальной коррекции в район 5150 ₽. В среднесрочной перспективе возможно снижение к поддержке 4950 ₽.