TOP-10 интересных акций: апрель 2023

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на апрель 2023 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Blackrock

Дата выхода отчета: 12 апреля.

BlackRock, Inc. (BLK) – крупнейшая в мире компания по управлению инвестициями, которая торгуется на бирже. Несмотря на сложный 2022 финансовый год, BlackRock все же удалось зафиксировать чистый приток средств в размере от $17 до $114 млрд.

Будучи лидером в управлении активами в мире, эмитент представляет собой привлекательную возможность для инвесторов, которые ищут дивидендный рост, благодаря своим сильным фундаментальным показателям и оценке.

В 2022 году средние активы под управлением BlackRock сократились на более чем 4% из-за медвежьего рынка, составив $8,9 трлн. Падение рынка привело к снижению доходов почти на 8%, на общую сумму $17,9 млрд, на которую еще больше повлияло снижение вознаграждения за результаты деятельности. Тем не менее, статус BlackRock как ведущего управляющего активами в мире помог компании привлечь более $300 млрд в 2022 году, что компенсировало некоторое снижение AUM в результате распродажи рынка.

Аналитики ожидают, что в течение следующих пяти лет разводненная прибыль на акцию (EPS) компании BlackRock, не по GAAP (скорректированная), будет расти на 6,3% в год. Кроме того, BlackRock предлагает дивидендную доходность в размере 2,9%, что значительно выше средней доходности индекса S&P500, составляющей 1,7%. Коэффициент Р/Е равен 22,7 также значительно ниже 10-летнего среднего коэффициента Р/Е равного 28,7, что делает бумаги эмитента привлекательными.

Подводя итог, можно сказать, что, несмотря на проблемы рынка, BlackRock продемонстрировал впечатляющие результаты в 2022 году. Компания успешно реализует свой подход к созданию акционерной стоимости через органический рост, управление капиталом и операционный рычаг.

Тем не менее, индустрия управления инвестициями остается фрагментированной, и BlackRock сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны других участников рынка. Хотя у к есть сильные конкурентные преимущества, отрасль ETF может стать более конкурентной, что может подвергнуть компанию риску снижения.

Февраль и часть марта 2023 года для акций компании прошли под знаком продаж. За эти месяцы бумаги эмитента снизились от уровня $770 до отметки $620, от которой актив отскочил, и сейчас делает попытки вернуться к росту. Как считают эксперты CNN, цена направляется в сторону $770.

Taiwan Semiconductor

Дата выхода отчета: 13 апреля.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) является ведущим и самым передовым производителем микросхем в мире. За последние два десятилетия компания инвестировала в развитие и получила прибыль в размере 2,790%. TSMC успешна благодаря выпуску более компактных, плотных и энергоэффективных чипов, в то время как другие компании покинули рынок из-за роста производственных затрат.

В отличие от конкурентов, TSMC не продает чипы напрямую потребителям, а производит их для ведущих технологических компаний, таких как Apple и Nvidia. Однако индустрия чипов может столкнуться со спадом в своем цикле, поскольку рынок электроники замедляется.

В 4-м квартале 2022 года выручка эмитента выросла на 26,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $19,93 млрд, а маржа чистой прибыли составила 47,3%. Несмотря на макроэкономические факторы, компания смогла увеличить продажи на 13,8% в первые два месяца 2023 года.

Однако возможность военного конфликта между Китаем и Тайванем, а также действия США по блокированию экспорта некоторых высокотехнологичных чипов и оборудования в Китай, могут негативно повлиять на TSMC. Эти опасения стали причиной падения акций компании на примерно 37% по сравнению с историческим максимумом. Усиление макроэкономических проблем, которые также затронули оценку акций технологических компаний, также негативно сказались на показателях.

TSMC представляет собой перспективную возможность для инвестирования благодаря своей сильной конкурентной позиции и благоприятным тенденциям роста в отрасли. Компания торгуется по цене, превышающей ожидаемую прибыль на 2023 год примерно в 15,5 раз. Более того, инвесторы, которые стремятся получить доход, могут оценить стабильные дивидендные выплаты компании, которые не снижались с 2004 года и достигают текущей дивидендной доходности около 2%.

Несмотря на то, что рост продаж может замедлиться из-за цикличности и макроэкономических факторов, TSMC ожидает, что в 1-м квартале 2023 года маржа операционной прибыли составит от 41,5% до 43,5%. Это связано с тем, что компания успешно преодолевает цикличность производства полупроводников, инфляцию и другие факторы. Кроме того, прогнозируемая дивидендная доходность акций в размере 2,3% делает их привлекательным вариантом для инвесторов, которые ищут рост на рынке полупроводников.

В феврале 2023 года бумаги компании протестировали важный уровень – $100. Пробить его они не смогли, после чего образовали консолидационный диапазон $87-95. На рынке считают, что в ближайшие недели рост продолжится. Его целью станет сопротивление $110.

Christian Dior

Дата выхода отчета: 14 апреля.

Christian Dior SE (DIOR) – французский бренд класса люкс, который специализируется на производстве и распространении модной продукции, вин и спиртных напитков, парфюмерии и косметики, а также часов и ювелирных изделий по всему миру. Компания также занимается недвижимостью и гостиничным бизнесом. Как основной акционер LVMH, Christian Dior контролирует 41% акций компании.

Компания продвигает свою продукцию через различные каналы, включая физические магазины, электронные коммерческие сайты, агентов и дистрибьюторов. В 2022 году эмитент зафиксировал выручку в размере €79,2 млрд, что на 23% больше, чем годом ранее. Прибыль от повторяющихся операций также выросла на 23% и достигла отметки в €21,0 млрд.

Все бизнес сегменты Christian Dior достигли значительного органического роста выручки в течение года. В частности, сегмент Fashion & Leather Goods достиг рекордных уровней с 20% органическим ростом выручки. Операционная маржа компании осталась на уровне 2021 года. Доля чистой прибыли группы составила €5,8 млрд, что на 17% больше, чем в предыдущем году. Кроме того, операционный свободный денежный поток превысил €10 млрд.

В Европе, США и Японии сильный спрос со стороны местных клиентов и возобновление международных путешествий привели к резкому росту спроса на продукцию Christian Dior. Однако ситуация в Китае повлияла на результаты Азии, что привело к стабильному росту региона.

Ожидается, что компания продемонстрирует крепкие результаты и подтвердит положительные тенденции в мировой индустрии роскоши в новом финансовом году. На рынке акции Christian Dior показывают уверенный рост. В январе 2023 года импульс роста отправил бумаги эмитента к уровню $820, который покупатели сразу не смогли пробить, и все последние месяцы накапливали силы. В конце марта они вновь двинулись на штурм $820, и, судя по их напору, в этот раз продавцы дрогнут и отступят. В этом случае стоит ждать рост рынка в сторону области $890-900.

Netflix

Дата выхода отчета: 18 апреля.

Netflix (NFLX) является одной из ведущих компаний в индустрии потокового видео, предоставляя услуги подписки на просмотр фильмов, сериалов и другого контента. Компания имеет более 230 миллионов подписчиков по всему миру и продолжает демонстрировать высокие финансовые показатели.

В последнее время Netflix заметно укрепилась, объявив о доходах в размере $31,6 млрд за 2022 финансовый год. Однако есть признаки того, что индустрия потокового вещания продолжает замедлять свой рост, что вызывает вопросы о будущем Netflix.

Netflix конкурирует за прибыль от потокового вещания с такими компаниями, как Walt Disney и Roku, поэтому возникли опасения относительно потенциала доходов эмитента. Netflix опубликовала результаты 4-го квартала 2022 года в конце января 2023 года. За отчетный период операционный доход компании составил всего 7% от продаж. Тем не менее, результаты по выручке оправдали ожидания аналитиков, а увеличение числа подписчиков на 7,6 млн человек помогло акциям восстановить некоторые позиции, но они все еще далеки от максимума, достигнутого в 2021 году.

На данный момент самым обнадеживающим показателем является свободный денежный поток, который, по прогнозам, подскочит до $3 млрд в 2023 году с прошлогоднего $1,6 млрд. Этот прирост говорит о том, что Netflix имеет возможность значительно увеличить свою финансовую мощь, используя свой глобальный масштаб и ценовую силу. Денежные средства также обеспечивают гибкость для руководства компании, позволяя им продолжать инвестировать значительные средства в контент, в то время как многие другие компании находятся в режиме сокращения расходов.

Несмотря на конкуренцию со стороны других потоковых сервисов, компания остается одним из лидеров на рынке. Благодаря сильному балансу, международной экспансии, новой модели доходов от рекламы и доминирующей позиции на быстрорастущем рынке потокового видео, который по прогнозам достигнет примерно $137 млрд к 2027 году, Netflix имеет прочную основу для дальнейшего роста.

2023 год начался для бумаг компании позитивно. Весь январь они росли и вплотную приблизились к уровню $380, где силы оставили покупателей, и цена начала снижение. В районе $290 покупатели вновь вернулись в игру и смогли отбить часть потерь. В CNN считают, что, если уровень $350 будет взят, рынок продолжит рост в сторону сопротивления $390.

Procter&Gamble

Дата выхода отчета: 21 апреля.

Компания Procter&Gamble (PG) является владельцем 65 известных брендов для потребителей, таких как Tide, Pampers, Tampax, Charmin, Gillette, Oral-B, Head&Shoulders и SK-II. За последние два десятилетия общая доходность акций компании составила почти 460%, что делает их надежным вариантом для инвестирования.

Руководство компании уделяет особое внимание инновациям, благодаря которым компания добивается успехов. Основная цель Procter&Gamble – создать улучшения, за которые потребители готовы платить больше. Благодаря огромной рыночной капитализации в $330 млрд, Procter&Gamble имеет достаточно ресурсов, чтобы вести разработки сразу нескольких продуктов. Денег достаточно и для рекламы и распространения, необходимых для эффективного запуска новых продуктов.

В 2023 финансовом году эмитент получил органический рост продаж во всех категориях и увеличил свою долю на многих рынках. Однако компания не застрахована от проблем. Рост инфляции привел к значительному снижению маржи, что привело к снижению прибыли на акцию примерно на 3% за первые два квартала 2023 финансового года. Это небольшое снижение может, тем не менее, стать тем фактором, который будет способствовать росту негативного настроя в отношении акций компании.

Несмотря на вероятность дальнейшего снижения акций компании, на рынке позитивно относятся к ней, так как положительных моментов больше, чем отрицательных. Инвесторы, владеющие акциями Procter&Gamble, могут рассчитывать на получение прибыли в течение следующих нескольких лет.

На данный момент акции торгуются с коэффициентом 4,4 к объему продаж, что ниже пандемического максимума около 5.

Январь и февраль 2023 года выдались неудачными для бумаг компании. После нескольких месяцев роста наступила фаза коррекции, которая продлилась до марта. За это время бумаги эмитента от уровня $155 снизились в район $135. В середине марта позитивные настроения вернулись на рынок. Сейчас цена находится вблизи отметки $150. Как считают в CNN, импульс роста продолжится, пока цена не достигнет уровня $160.

Abbott Laboratories

Дата выхода отчета: 19 апреля.

Abbott Laboratories (ABT) является признанным лидером в производстве медицинского оборудования, однако компания также активно присутствует в других секторах, включая питание и непатентованную фармацевтику, которые ориентированы на развивающиеся страны. Благодаря постоянной разработке новых и усовершенствованных продуктов, компания успешно увеличивает свой доход и прибыль в сфере здравоохранения. Разнообразие продукции и услуг улучшают ее конкурентоспособность, защищая ее от риска сокращения доли рынка в какой-либо конкретной области.

Главная сила компании заключается в ее инновациях, которые позволяют ей удовлетворять постоянный спрос в области здравоохранения. Это позволило компании выйти на рынок COVID-19 с несколькими диагностическими тестами. Благодаря этому эмитент сохранил поток доходов в условиях снижения продаж медицинского оборудования в начале пандемии.

В 2022 году компания Abbott Laboratories сумела заработать $43,7 млрд, при этом подразделение диагностики продемонстрировало лучшие результаты, заработав $16,6 млрд, что было обусловлено ростом продаж экспресс-тестов для диагностики COVID-19. В связи с разнообразием продукции, руководство компании Abbott чувствует уверенность в успехе на долгосрочной перспективе, и продолжает ежегодно повышать дивиденды. Хотя текущая доходность дивидендов, которая составляет около 2%, может не выглядеть слишком привлекательной для некоторых инвесторов, но значительный рост дивидендов за последние пять лет в размере 82,1% представляет собой важное преимущество для акционеров в долгосрочной перспективе.

Инвестору стоит учесть, что недавние проблемы с производством детских молочных смесей могут оказать негативное влияние на цену акций компании в ближайшем будущем. Кроме того, прогнозы Abbott Laboratories указывают на снижение прибыли на акцию в 2023 году.

Abbott Laboratories продолжает удерживать свою позицию в качестве лидера в производстве медицинского оборудования и других отраслях, благодаря своей способности к инновациям и разработке новых продуктов, что гарантирует ее успех в будущем.

Негативные настроения, которые присутствовали на рынке в начале года, коснулись и бумаг Abbott Laboratories.За пару месяцев они от годовых максимумов в районе $115 снизились к отметке $95. В последние дни на рынке оживились покупатели. Как считают в CNN, этого позитива хватит надолго. В этом случае цена направится в сторону $120.

IBM

Дата выхода отчета: 19 апреля.

В 1980-1990-х годах IBM (IBM) была на переднем крае инноваций, когда компьютерные системы только начали широко использоваться. Однако в последние годы эмитент претерпел значительные изменения и теперь уделяет больше внимания облачным сервисам, а также специализированному оборудованию и программному обеспечению.

Финансовые результаты IBM за 4-й квартал 2022 года показали, что общий доход корпорации составил $16,69 млрд, что немного меньше, чем $16,695 млрд, полученных за аналогичный период 2021 года. Доходы эмитента в сегментах консалтинга, инфраструктуры и финансирования остались относительно неизменными по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Однако доходы от программного обеспечения увеличились на 3%, в то время как прочие доходы, которые составили $275 млн в 4-м квартале 2022 года, полностью исчезли в аналогичный период 2021 года.

В 4-м квартале 2022 года валовая прибыль IBM составила $9,632 млрд, что выше показателя в $9,5 млрд в 4-м квартале предыдущего года. Маржа валовой прибыли компании также улучшилась, увеличившись с 56,9% в 4-м квартале 2021 года до 57,7% в том же периоде 2022 года благодаря более высокой марже валовой прибыли в сегменте финансирования. Чистая прибыль IBM в 4-м квартале 2022 года составила $2,711 млрд, что значительно больше, чем $2,332 млрд в 4-м квартале 2021 года.

В 4-м квартале 2022 года IBM выплатила дивиденды в размере $1,494 млрд, что на $20 млн больше, чем в предыдущем квартале.

Несмотря на рост коэффициента дивидендной доходности в последние годы, IBM увеличивала свои дивиденды в течение 27 лет подряд, и в настоящее время предоставляет инвесторам доходность в 5,2% при текущей цене акций. Аналитики прогнозируют, что прибыль компании будет продолжать расти в течение нескольких лет с низкого до среднего уровня, что позволяет предположить, что дивиденды не будут сокращены в ближайшем будущем.

На данный момент акции IBM торгуются с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 13 на основе прогнозов на 2023 год, что кажется разумным, учитывая ожидаемые более низкие темпы роста компании по сравнению с более широким рынком. Несмотря на успешный 2022 год, с января акции IBM снизились более чем на 10%, что делает их привлекательной возможностью для покупки с точки зрения оценки.

Для бумаг IBM новый финансовый год начался на минорной ноте. От уровня $145 рынок пошел вниз, и остановился только протестировав поддержку $120. От уровня котировки IBM отскочили в район $130. В CNN считают, что текущего импульса покупателям хватит, чтобы достичь уровня $145.

Philip Morris International Inc.

Дата выхода отчета: 20 апреля.

Philip Morris International Inc. (PMI), мировой лидер в производстве табачных изделий, пользуется широким признанием. Несмотря на усилия ВОЗ и мировых правительств по сокращению уровня курения, компания за последние десять лет смогла сохранять рост свободных денежных потоков и цены на свои акции. В настоящее время табачные производители направляют свои инвестиции на разработку продуктов с пониженным риском для здоровья, включая электронные сигареты, бездымные изделия и оральные никотиновые пакеты, которые рассматриваются как менее вредные альтернативы курению.

Одним из ключевых продуктов PMI является IQOS, устройство без поджига, нагревающее табак для создания пара, который затем вдыхается. С момента своего запуска в 2014 году IQOS приобрел популярность у почти 25 миллионов человек во всем мире, что составило 17% от общего объема продаж компании в 2022 году. В условиях конкуренции за долю рынка продуктов с пониженным риском, табачные компании активно продвигают инновационные продукты для будущего потребления никотина.

После приобретения Swedish Match за $16 млрд, PMI стала обладательницей 40% доли мирового рынка оральных никотиновых пакетиков, укрепив свои позиции как доминирующего игрока в индустрии продуктов с пониженным риском наряду с IQOS.

В последнем квартале 2022 года компания Philip Morris достигла значительных успехов, увеличив скорректированную прибыль на акцию на 11,9% на основе сравнения с аналогичным периодом прошлого года, однако этот показатель снизился на 12,9%, если учитывать влияние валютных курсов и политических рисков в Европе. Скорректированный показатель EBIT вырос на 10,3% в 4-м квартале и на 6,2% в 2022 году в органическом выражении, а объем поставок нагреваемых табачных единиц вырос на 14,9% за год, причем в Евросоюзе – на 40,1%, тогда как объем поставок сигарет остался стабильным.

IQOS, запущенный компанией в 2014 году, является ведущим продуктом в производстве бездымной продукции, и уже вносит значительный вклад в общую прибыль компании, составляя около трети ее выручки. Это дает компании превосходное положение на рынке и открывает новые возможности для роста.

В руководстве Philip Morris International Inc. ожидают роста прибыли на акцию примерно на 6% до $6,15 в среднем по прогнозу на 2023 год. Несмотря на то, что Philip Morris всегда щедро вознаграждает своих акционеров, в 2023 году компания не планирует выкупать свои акции, вероятно, в связи с приобретением Swedish Match. Тем не менее, дивиденды компании могут похвастаться высокой доходностью в 5% при текущей цене акций, и руководство компании последовательно увеличивало их выплаты в течение 14 лет подряд.

В начале января 2023 года акции Philip Morris International Inc. протестировали уровень $105, после чего устремились вниз. Пике завершилось на уровне $90, от которого произошел отскок, после чего цена в моменте подпрыгнула до сопротивления $100. Как полагают на рынке, рост цен продолжится в сторону зону $110-115.

Kinder Morgan

Дата выхода отчета: 19 апреля.

Kinder Morgan (KMI) – лидер в отрасли энергетической инфраструктуры в Северной Америке, предоставляющий разнообразные услуги, включающие транспортировку природного газа, нефтепродуктов и углекислого газа.

Одной из ключевых особенностей Kinder Morgan является огромная сеть для транспортировки природного газа, простирающаяся на 70 000 миль, по которой ежедневно перемещается более 40% добычи природного газа в стране. Кроме того, компания обладает хранилищем объемом 700 миллиардов кубических футов, что составляет 15% от общего объема хранилищ в США.

Ее рыночная капитализация составляет почти $40 млрд, а дивидендная доходность составляет более 6,5%, что существенно выше, чем в 2015 году. Уровень долга компании в настоящее время находится на целевом уровне, и нет никаких признаков значительных изменений.

Основным источником доходов Kinder Morgan является плата за использование ее инфраструктурных активов, которые обеспечивают ее защиту от экономических спадов. Несмотря на волатильность цен на энергоносители, доходы компании относительно стабильны, так как спрос на продукцию, транспортируемую по трубопроводам, хранилищам и транспортным активам компании, остается постоянным.

Финансовые результаты Kinder Morgan в 2022 году были впечатляющими: выручка составила $19,2 млрд, чистая прибыль, приходящаяся на KMI, – $2,55 млрд, а распределяемый денежный поток (DCF) – $4,97 млрд.

Прогноз компании Kinder Morgan на 2023 год свидетельствует о том, что она продолжает придерживаться своей стратегии обеспечения доходности для своих акционеров. Согласно прогнозу, ожидается, что EBITDA компании составит $7,7 млрд, что на 2% выше, чем годом ранее, но при этом дисконтированный денежный поток (DCF) снизится на 3% по сравнению с прошлым годом.

Тем не менее, DCF Kinder Morgan останется на уровне $4,8 млрд, обеспечивая привлекательную доходность в 13%. Компания также планирует инвестировать значительные $2,1 млрд в дискреционный капитал, что на $0,4 млрд больше, при этом управляемый уровень чистого долга останется на уровне 4,0x, а дивиденды будут выплачиваться чуть менее 7%.

В марте 2023 года удача вновь улыбнулась покупателям. В районе $16 они не только остановили продажи, но и смогли переломить ход торгов в свою пользу. От упомянутого уровня они сразу подняли рынок к уровню $18, и, как считают в CNN, это не предел. Стоит ждать рост цен в сторону – $20.

US Bancorp

Дата выхода отчета: 19 апреля.

U.S. Bancorp (USB) – один из крупнейших банков в США с активами под управлением в размере $585 млрд на конец 2022 года. Банк известен своим консервативным банковским подходом. US Bank делает фокус на привлечении депозитов и предоставлении кредитов коммерческим заемщикам, владельцам жилья и пользователям кредитных карт. В эпоху неопределенности и изменчивости в банковском секторе наличие такой стабильной бизнес-модели – огромный плюс.

US Bancorp продемонстрировал хорошие показатели в 4-м квартале 2022 года. Как и в случае многих других банков, чистый доход увеличился на 12%, достигнув $6,4 млрд, благодаря росту процентных доходов, которые выросли благодаря росту процентных ставок и увеличения объема выданных кредитов на 19%. В результате чистая процентная маржа выросла до 3,01%, что на 0,61% больше, чем в прошлом году. Банк также зафиксировал 11% прирост депозитов по сравнению с прошлым годом, включая депозиты, полученные при приобретении MUFG Union Bank.

Несмотря на хорошие показатели ,US Bancorp столкнулся с резким сокращением чистой прибыли в размере $930 млн, что составляет снижение на 45% по сравнению с предыдущим годом. Такое падение прибыли объясняется созданием резервного запаса в случае потерь от кредитов. Повышение резерва на потери по кредитам указывает на то, что банк ожидает более сложный период для экономики.

К тому же, у банка выросли расходы. Правда, этот рост связан с покупкой MUFG Union Bank в прошлом квартале. В эти расходы вошли расходы на оптимизацию баланса, расходы, связанные со слиянием и интеграцией, и резервы на потери по кредитам, что отрицательно сказалось на прибыли на $952 млн или -$0,63 на разводненную обыкновенную акцию.

Несмотря на снижение прибыли, US Bancorp все еще оценивается довольно высоко за счет хороших кредитов и привлекательных дивидендов. Однако соотношение цены к прибыли на уровне 12,9 является достаточно высоким.

Приобретение MUFG Union Bank в сочетании с благоприятными процентными ставками увеличивает потенциал заработка US Bancorp и делает его надежным вариантом для инвестиций. В условиях нестабильных рынков, надежный вариант инвестиций может быть мудрым выбором.

В феврале и в марте на рынке царили негативные настроения, которые отправили актив в район $33. Здесь чаша весов качнулась в сторону покупателей. Правда, рост пока не начался. Сигналом к покупке станет пробой уровня $39, после чего рынок смог бы подняться в район $55.