ТОП-10 интересных акций: декабрь 2023

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на декабрь 2023 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Bank of Montreal

Дата выхода отчета: 1 декабря 2023.

Bank of Montreal (BMO) в настоящее время является привлекательной инвестиционной возможностью на фоне проблем, с которыми сталкивается банковский сектор. На ситуацию в банковской сфере оказывают влияние вялая атмосфера в сфере кредитования и опасения по поводу роста просроченной задолженности на фоне повышения процентных ставок. Повышение процентных ставок с 2022 года привело к росту убытков по кредитам, что отразилось в резерве на потери по кредитам BMO за последний финансовый год в размере $1,7 млрд по сравнению с $87 млн в предыдущем году. Несмотря на снижение чистой прибыли на 70%, скорректированная прибыль, уменьшившаяся на 5% в годовом исчислении до $6,5 млрд, представляет собой более нормализованную картину бизнеса.

Тем не менее, акции торгуются с дисконтом в 15%, что делает их привлекательной оценкой на уровне менее чем 10-кратной прогнозной прибыли.

BMO недавно опубликовал отчет о прибылях и убытках, показав снижение прибыли по сравнению с предыдущим годом. Несмотря на снижение чистой прибыли с $4,48 млрд до $1,62 млрд, компания решила повысить дивиденды. Акции BMO положительно отреагировали на этот шаг, и их стоимость выросла. Новый размер квартальных дивидендов составляет $1,51 на акцию по сравнению с $1,47, которые были ранее.

Однако общая финансовая картина показала снижение выручки с $10,57 млрд до $8,36 млрд за тот же квартал 2022 года. Кроме того, почти вдвое выросли резервы на потери по кредитам – до $446 млн с $226 млн в предыдущем году.

BMO стратегически позиционирует себя для будущего роста, особенно в сфере персональных и коммерческих банковских услуг. Прибыль в этом секторе была выше в текущем квартале и достигла $962 млн по сравнению с $917 млн в четвертом квартале 2022 года. Несмотря на трудности, банк стремится укрепить свое финансовое положение в будущем.

В перспективе ценностное предложение акций подчеркивается их позицией в благоприятной для банков нормативно-правовой среде Канады. Хотя краткосрочные рыночные тенденции могут создавать неопределенность, устойчивое положение BMO и надежность дивидендов делают его привлекательным выбором для тех, кто придерживается терпеливой и долгосрочной инвестиционной стратегии.

Bank of Montreal продемонстрировал устойчивость и потенциал для инвестиций в банковский сектор. Начало 2023 года было успешным, с ростом ценных бумаг до $154. Впоследствии произошло коррекционное снижение, текущие акции компании колеблются в диапазоне $110-$115. В случае закрепления цены выше этого уровня, возможно введение осторожных стратегий покупки. Сочетание дисконтированной оценки, анализа исторических дивидендов и потенциала будущего роста делает Bank of Montreal привлекательным объектом инвестирования.

Nio

Дата выхода отчета: 4 декабря 2023.

Компания Nio (NIO) является привлекательной инвестицией в китайский рынок электромобилей (EV), преодолевая трудности в условиях конкуренции и сбоев в цепочке поставок, вызванных стратегией китайского правительства по смягчению последствий COVID-19. Подписка на услугу «аккумулятор как сервис» позволяет покупателям гибко подходить к зарядке, замене и обновлению аккумуляторов за ежемесячную плату, что способствует укреплению лояльности к бренду.

Столкнувшись с ограничениями в цепочке поставок из-за отмененной стратегии «нулевого COVID», компания Nio столкнулась с перебоями в производстве. Однако после снятия экономических ограничений ожидается, что открытая китайская экономика будет стимулировать спрос на электромобили, что позволит Nio быстро расширить производство. Примечательно, что результаты 3-го квартала отражают значительный 75% рост поставок EV, превысивший 55 000 единиц.

Отличительной чертой компании Nio является ее стремление к инновациям, примером чего является внедрение платформы NT 2.0 для EV. Эта платформа улучшает передовые системы помощи водителю, что приводит к росту потребительского спроса.

Несмотря на то, что компания является относительно новым игроком, Nio нацелена на устойчивый двузначный рост и потенциальный переход к прибыльности к середине десятилетия. Макротенденции, такие как глобальное стремление к сокращению выбросов углекислого газа, соответствуют долгосрочному потенциалу роста индустрии EV.

Несмотря на убытки на этапе роста, компания Nio завершила прошлый квартал со значительным запасом денежных средств в размере около $4,3 млрд, что свидетельствует о финансовой устойчивости. Такое устойчивое финансовое положение позволяет Nio преодолевать трудности, связанные с расширением производства и поддержанием своих инновационных стратегий.

Таким образом, компания Nio представляет собой стратегическую инвестиционную возможность на развивающемся рынке электромобилей. Способность компании преодолевать проблемы, связанные с цепочкой поставок, в сочетании с инновационными решениями и прочным финансовым положением делает Nio одним из лидеров в гонке за доминирование на китайском рынке электромобилей.

Несмотря на ожидаемые краткосрочные убытки, долгосрочные перспективы роста компании делают ее привлекательной для инвесторов, стремящихся попасть в расширяющийся сектор электромобилей.

До августа 2023 покупатели доминировали на рынке, после чего они уступили контроль продавцам. За последние месяцы актив покинул район $16,20 и снизился к области $7, где с октября 2023 наблюдается замедление снижения, что говорит об истощении сил у продавцов. В CNN считают, что в ближайшие месяцы стоит ждать роста покупательской активности и движение в сторону $12.

Chewy

Дата выхода отчета: 6 декабря 2023.

Компания Chewy (CHWY) привлекла к себе внимание, став заметным игроком на рынке электронной коммерции товаров для животных. Успех компании, особенно во время пандемии, подчеркивает ее статус ведущего игрока в отрасли.

Основной вклад в успех Chewy вносит программа автошиппинга, в рамках которой клиенты подписываются на получение товаров через регулярные промежутки времени. В 2020 году на долю клиентов с автоподпиской пришлось 68,4% продаж компании, что составило почти $4,9 млрд из общей выручки в $7,1 млрд.

Программа автозаказа не только приносит доход, но и служит инструментом удержания клиентов. Благодаря более высокой операционной прибыли, получаемой от продаж по автоплатежу и требующей минимальных дополнительных затрат на маркетинг, Chewy занимает стратегически выгодное положение на конкурентном рынке товаров для домашних животных.

Несмотря на то, что компания еще не достигла рентабельности, ее прибыль растет по мере увеличения масштабов, что указывает на конечную рентабельность, подкрепленную ее бизнес-моделью автоплатежей.

Подход Chewy к обслуживанию и удобству клиентов, выходящий, в частности, за рамки типичной практики электронной коммерции, завоевал лояльность миллионов владельцев домашних животных в Северной Америке.

Число активных клиентов компании, возможно, несколько снизилось, но выручка продолжает расти: во 2-м квартале 2023 финансового года она увеличилась на 14%, что объясняется ростом продаж на одного активного клиента.

Средний активный клиент тратит на Chewy $530 в год, при этом более 75% дохода компании приносит функция автозаказа. Поскольку компания работает на огромном рынке, аналитики прогнозируют, что к 2030 году объем индустрии домашних животных достигнет $275 млрд, что открывает перед Chewy широкие возможности для роста.

Выход Chewy на рубеж рентабельности в 2022 году и экспансия на международный рынок, начиная с Канады, добавляют положительные нотки в траекторию развития компании. Тем не менее, следует проявлять осторожность из-за неясной маржи и борьбы компании за получение значительной прибыли даже при огромном масштабе и выручке более $10 млрд.

Первые два месяца 2023 года были характеризованы продолжением восходящего импульса акций компании, начатого в 2022 году. Однако впоследствии инициатива перешла к продавцам. Цена в начале года была в районе $52, затем снизилась до $16-18. Последние недели на рынке отмечают изменения в динамике, с замедлением нисходящей тенденции и активизацией покупателей. Аналитики CNN предполагают, что сейчас стоит ожидать роста цен в направлении $18.

Lululemon

Дата выхода отчета: 7 декабря 2023.

В 2023 году Lululemon (LULU) достигла значительного успеха, акции компании приблизились к историческим максимумам, установленным в 2021 году. Компания сообщила о росте продаж во 2-м квартале 2023 года на 20% по сравнению с предыдущим годом благодаря увеличению как магазинных, так и онлайн продаж, а также впечатляющему росту международного бизнеса на 52% по сравнению с предыдущим годом.

Выручка компании во 2-м квартале 2023 года увеличилась на 18%, составив $2,2 млрд, после роста на 29,6% в 2022 финансовом году. Прогнозируется, что в текущем финансовом году рост составит 17,5%.

Lululemon выделяется высокой валовой прибылью, опережающей Nike. Маржа операционной прибыли Lululemon выросла до 22%, что значительно превосходит некоторых конкурентов, столкнувшихся с трудностями в продвижении.

В отличие от конкурентов, таких как Nike и Under Armour, у Lululemon более впечатляющий рост продаж. Стратегическая ориентация на более высокий сегмент рынка, подчеркнутая валовой маржей в 58,8%, подчеркивает силу бренда. Заметно, что Lululemon использует маркетинг, ориентированный на сообщество, вместо дорогостоящих рекламных акций с участием знаменитостей. Этот подход, с привлечением местных амбасадоров бренда, оказался успешным, как показывают финансовые и фондовые показатели.

Компания с оптимизмом смотрит в будущее, прогнозируя объем продаж в $12,5 млрд к 2026 году, что на 54% больше, чем в 2022 году. Стратегия роста включает развитие мужского, цифрового и международного сегментов, а также укрепление женского, личного шопинга и позиций в Северной Америке.

Несмотря на позитивные показатели, Lululemon признает потенциальную волатильность акций и предупреждает инвесторов от реагирования на краткосрочные колебания рынка, сосредотачиваясь на сохранении долгосрочной перспективы.

Если в течение 2023 года динамика акций многих компаний была разнонаправленная, то Lululemon Athletica это не коснулось. С набольшими откатами акции компании стабильно двигались вверх. Сейчас они достигли уровня $466 и, судя по всему, останавливаться на достигнутом не собираются. В этом случае, на рынках считают, что цена поднимется к $490.

Adobe

Дата выхода отчета: 13 декабря 2023.

Финансовый отчет Adobe (ADBE) за 3-й квартал 2023 года показал отличные показатели: 73% доходов приходятся на подразделение Digital Media, представляющее Creative Cloud и Document Cloud, а 25% приходится на подразделение Digital Experience, занимающееся корпоративными сервисами.

В предыдущем году оба сегмента бизнеса почувствовали влияние макроэкономических факторов, что привело к сокращению расходов на программное обеспечение. Однако в течение первых трех кварталов 2023 года рост выручки в постоянной валюте стабилизировался, и компания прогнозирует дальнейший рост на 13% в 4-м квартале.

Устойчивость роста обусловлена укрепившимся характером облачных подписок и широким признанием цифровых медиаинструментов Adobe в отрасли. Кроме того, в отличие от некоторых конкурентов, Adobe оптимизировала расходы, избегая массовых увольнений. Компания планирует увеличить скорректированную операционную маржу с 45,1% в 2022 году до 45,5% в 2023 году, а скорректированная прибыль на акцию за весь год предполагается вырастет на 16%.

Оценка акций Adobe в $613 вызывает беспокойство, так как они торгуются с 34-кратным прогнозом прибыли и 17-кратным прогнозом продаж в следующем году, превышая оценки конкурентов, таких как Autodesk и Salesforce. Премиальная оценка обоснована быстрым ростом Adobe, потенциальным приобретением Figma и внедрением инструментов генеративного искусственного интеллекта Firefly.

Неопределенная активность инсайдеров в последние месяцы, характеризующаяся ограниченной покупательной активностью и значительными продажами, добавляет осторожности. Тем не менее, инвесторы, ориентированные на долгосрочную перспективу и готовые к волатильности, могут рассматривать акции Adobe как перспективный вариант для инвестиций в течение следующих лет.

С непродолжительными остановками акции компании Adobe в течение 2023 года росли. Если в начале года акции эмитента были в области $340, то сейчас они торгуются в районе $600-610. В CNN считают, что восходящий потенциал исчерпал себя, и стоит ждать начала коррекции.

Oracle Corporation

Дата выхода отчета: 14 декабря 2023.

Oracle (ORCL), ведущий игрок в области корпоративного программного обеспечения и баз данных, успешно преобразовывает свой бизнес, уделяя внимание облачным услугам. Стратегия обратного выкупа акций в последнее десятилетие способствовала росту прибыли на акцию и поддерживает конкурентоспособность компании.

Однако, несмотря на успех в области программного обеспечения, Oracle имеет относительно небольшую долю на рынке облачных инфраструктур. Недавнее партнерство с Microsoft вызывает вопросы относительно уверенности Oracle в своей облачной инфраструктуре. Партнерство с конкурентом по IaaS может принести новые возможности для клиентов Oracle, но также представляет вызов для Oracle Cloud Infrastructure (OCI).

В финансовом отчете за 1-й квартал 2024 финансового года Oracle показала рост выручки от SaaS на 17% и IaaS на 64%. Однако, несмотря на этот рост, доля Oracle на рынке облачных инфраструктур остается невелика.

Инсайдеры продали значительное количество акций Oracle, что может вызвать осторожность у инвесторов. Ситуация с замедлением роста SaaS и проблемами в локальном бизнесе также добавляют неопределенности в ближайшие перспективы Oracle.

Несмотря на падение цен акций из-за разочаровывающего прогноза прибыли, оценка акций Oracle остается относительно низкой. Инвесторы могут рассматривать текущий момент как возможность для покупки, учитывая растущий облачный бизнес и потенциал от инноваций в области искусственного интеллекта. Однако решение о покупке следует принимать с осторожностью, учитывая вызовы, стоящие перед компанией.

Как и последние месяцы, покупатели сохраняют полный контроль над рынком. На данный момент они удерживают цену в районе $117, что находится недалеко от годовых максимумов – $127. В CNN полагают, что актив имеет еще потенциал движения в сторону $130.

Costco Wholesale

Дата выхода отчета: 14 декабря 2023.

В 2023 году Costco Wholesale (COST) продемонстрировал внушительные финансовые результаты, с общими продажами в размере $237,7 млрд, что на 59% превышает предпандемийные показатели 2019 года. Компания закрыла финансовый год, занимая третье место среди крупнейших ритейлеров мира, обслуживая клиентов в 861 магазинах и генерируя $238 млрд годового дохода.

Бизнес Costco построен на членской модели, требующей от клиентов ежегодную оплату членского взноса в размере $60 или $120 за базовый или специальный пакет соответственно. Высокий уровень продления членства, почти 93% в США и Канаде, говорит о высокой лояльности клиентов.

В 4-м квартале 2023 финансового года Costco продемонстрировал рост выручки на 9%, увеличение прибыли на акцию на 16%, и увеличение посещаемости магазинов на 5,2%. Однако месячные показатели продаж за последние девять месяцев были менее 5%, а в некоторых случаях даже менее 2%, что вызывает беспокойство у инвесторов, особенно при учете высокой стоимости акций. Важным моментом является также относительно слабый объем продаж в США в течение последних восьми месяцев, что представляет потенциальную проблему в преддверии праздничного сезона. Стоит отметить, что Costco продает свою концепцию членства как выгодную и в периоды экономических трудностей, и в периоды благополучия. Однако, согласно прогнозам, в 2024 году компания может столкнуться с вызовами, если ее темпы роста не улучшатся.

Негативные тенденции 2023 года не коснулись бумаг Costco Wholesale. В течение всего 2023 года эти акции показывали стабильный рост. Сейчас рынок находится в районе $595-600. Правда, эксперты CNN полагают, что сил у покупателей для дальнейшего роста отсутствуют. И от текущих максимумов актив не продвинется в ближайшее время.

Несмотря на эти потенциальные трудности в следующем году, Costco остается привлекательным объектом для долгосрочных инвестиций.

Jabil Circuit

Дата выхода отчета: 19 декабря 2023.

В 2023 финансовом году Jabil Circuit Inc (JBL) столкнулась с проблемами в своем бизнесе подключенных устройств, что привело к снижению выручки в этом сегменте на 15% по сравнению с предыдущим годом и составило $4 млрд.

Компания объясняет это падение низким спросом, вызванным слабыми расходами на потребительские товары, и ожидает сокращения рынка в следующем году. Несмотря на эти проблемы, диверсифицированная бизнес-модель Jabil, ориентированная на такие быстрорастущие отрасли, как электромобили, здравоохранение, полупроводниковое оборудование и облачные центры обработки данных, ориентированные на искусственный интеллект, способствовала повышению общей маржи.

Чтобы стратегически позиционировать себя для будущего роста, Jabil решила продать свой бизнес по производству мобильных устройств компании BYD Electronics в рамках сделки стоимостью $2,2 млрд. Этот шаг был обусловлен стремлением к скорейшей экспансии в более прибыльные области, учитывая, что в прошлом финансовом году выручка подразделения мобильности составила $4 млрд, что лишь на 3% больше, чем в предыдущем году.

Примечательно, что Jabil отметила активный рост в сегменте автомобилей и транспорта, где доход вырос на 42% до $4,4 млрд, а сегменты здравоохранения и промышленности продемонстрировали впечатляющие темпы роста – 12% и 10% соответственно, обеспечив совокупный доход в размере $10 млрд.

В перспективе Jabil ожидает, что продажа активов позволит увеличить основную операционную маржу до 5,3-5,5% в текущем финансовом году по сравнению с 5% в 2023 финансовом году. Прогноз компании распространяется и на 2025 финансовый год, где ожидается, что основная операционная маржа превысит 5,6%, что приведет к скорректированной прибыли в размере $10,74 на акцию.

Аналитики поддерживают этот позитивный прогноз, ожидая продолжения роста прибыли в 2026 финансовом году. Акции Jabil, несмотря на заметный рост в 2023 году, имеют привлекательную оценку: коэффициент P/E составляет 22, а форвардный мультипликатор прибыли – 11, что указывает на потенциал существенного роста нижней границы прибыли.

2023 финансовый год проходит для компании на мажорной ноте. Акции Jabil Circuit хорошо продвинулись в восходящем направлении за последние месяцы и установили новый исторический максимум в районе $142. Эксперты CNN прогнозируют продолжение роста и движение в сторону уровня $145.

Многим экспертам компания Jabil представляется недооцененной, что дает инвесторам возможность воспользоваться потенциальным ростом прибыли и цены акций в течение следующих трех лет.

Carnival Corp

Дата выхода отчета: 20 декабря 2023.

Carnival Corp (CCL), крупнейший в мире круизный оператор, успешно преодолевает трудные времена, вызванные уже прошедшей пандемией COVID-19. Стратегические меры по сокращению расходов и восстановление спроса на круизы способствовали положительным изменениям в деятельности компании. Недавние квартальные отчеты Carnival свидетельствуют о росте скорректированного свободного денежного потока, что играет ключевую роль в сокращении задолженности. Компания успешно выплатила около $4 млрд, сосредоточившись на погашении долга с переменной процентной ставкой.

Carnival Corp установила амбициозные цели на следующие три года, включая удвоение рентабельности инвестированного капитала (ROIC) и достижение 12% скорректированного ROIC, что является самым высоким показателем за почти два десятилетия. Компания также стремится к увеличению скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) по отношению к пассажиропотоку на 50%.

Показатели деятельности Carnival в последних отчетах дают основания для оптимизма. Выручка достигла рекордных $6,9 млрд, а количество депозитов клиентов также установило новый рекорд. Чистая прибыль и скорректированный показатель EBITDA превзошли предыдущие прогнозы.

Несмотря на уже значительный рост акций Carnival в текущем году (80%), они остаются ниже уровней до пандемии. Текущая низкая оценка акций может указывать на потенциал для дальнейшего роста, особенно учитывая последний рекордный доход. Хотя некоторые проблемы, такие как высокие цены на топливо и геополитические волнения, остаются вызовом, Carnival активно исследует альтернативные источники энергии, такие как сжиженный природный газ.

В 2023 году бумаги компании Carnival торговались разнонаправленно. Если год начался с роста, то уже с января продажи возобладали. От уровня $12, бумаги компании снизились в район $8,50, где после небольшой паузы вновь начался рост. Рынок после этого поднялся к отметке $19, где вновь произошла смена тенденций. На данный момент актив находится на уровне $15. От текущих уровней ожидается, что рынок поднимется в область $17.

Micron Technology

Дата выхода отчета: 20 декабря 2023.

В текущем году акции Nvidia выросли на 194%, создавая впечатление процветания в полупроводниковой отрасли. Однако Micron, крупный производитель микросхем памяти (DRAM) и накопителей (NAND), столкнулся с проблемами из-за роста инфляции и процентных ставок. Экономическое давление привело к снижению спроса на дорогостоящую электронику, вызвав значительное перенасыщение запасов и снижение общей выручки Micron на 49% в 2023 финансовом году до $15,5 млрд.

В ответ на эти проблемы Micron Technology (MU) предпринял меры по управлению расходами и корректировке штата сотрудников. Генеральный директор компании выразил оптимизм относительно будущего, отметив, что запасы и цены достигли дна.

Прогноз на 1-й квартал 2024 финансового года подтверждает ожидание компании о постепенном восстановлении, с предсказанным последовательным ростом выручки на 10% до $4,4 млрд и ожидаемым сокращением чистого убытка.

Micron видит потенциальный рост в сфере искусственного интеллекта, поскольку операторы центров обработки данных перераспределяют свои бюджеты в сторону серверов с ИИ. Растущий спрос на оборудование, связанное с искусственным интеллектом, в сочетании с новыми достижениями Micron, такими как чип D5 DRAM для центров обработки данных, предоставляет компании возможности для потенциального роста.

Несмотря на текущие трудности и цену акций, снизившуюся на 29% по сравнению с историческим максимумом, инвесторы могут рассматривать этот момент как подходящий для инвестиций. теперь поговорим про техническую картину.

В 2023 году настроения вокруг бумаг Micron Technology Inc в целом положительные. Рынок рост в течение всего года, хоть и не так стремительно, как другие акции. В ноябре 2023 года покупатели смогли подняться к отметке $79, где заняли оборону, и не думают ослаблять хватку. Аналитики Уолл-стрит полагают, что у актива есть еще возможность протестировать уровень $80.