ТОП-10 интересных акций: ноябрь 2022

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на ноябрь 2022 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Uber

Дата выхода отчета: 1 ноября.

Uber (UBER) одна из крупнейших компаний по райдшерингу за пределами Китая. Размер клиентской базы и диверсификация бизнеса позволили компании занять лидирующие позиции на рынке.

Сейчас, когда уже многие ограничения связанные с пандемией перестали действовать, сегмент такси Uber смог вернуться к рекордным показателям. Его валовые заказы увеличились на 55% в годовом выражении в течение 2-го квартала текущего года. Согласно прогнозам, к концу 2022 года такси вновь станет крупнейшим бизнес-подразделением Uber.

У компании 122 млн клиентов платформы. За всю историю транспортной компании это самый высокий показатель. Также известно о рекордном общем объеме валовых заказов в размере $29 млрд во 2-м квартале. Все это привело к тому, что размер выручки составил $14,9 млрд за первое полугодие 2022 года. Показатель удвоился по сравнению с прошлогодним значением.

Uber диверсифицирует бизнес, включая в него такие области, как доставку еды и посылок, кроме того, развивает сегмент грузоперевозок.

Валовые заказы показали, что в 2-го второго квартала 2022 года бизнес Uber по доставке фактически больше, чем его бизнес от заказа такси. Но доставка увеличилась всего на 7% в годовом выражении по сравнению с 55% ростом сегмента службы такси. Эта разница показывает, что люди постепенно начинают вести допандемический образ жизни. В результате, компания впервые начала генерировать положительный свободный денежный поток во втором квартале.

По прогнозам аналитиков, в текущем году выручка эмитента увеличится на 79%, достигнув $31,32 млрд, отчасти из-за убытков, которые связаны с инвестициями в такие компании, как Grab, DiDi Global, Zomato и Aurora, из-за которых у компании убыток на сумму $321 млн.

По сравнению с историческими максимальными значениями, цена акций компании упала на 56% в 2022 году. Однако аналитики CNN весьма оптимистично настроены к этим бумагам, и ожидают рост в сторону области $33-35.

Airbnb

Дата выхода отчета: 1 ноября.

Согласно заявлению Airbnb (ABNB) и других ведущих туристических компаний выручка в текущем году существенно выросла, так как туристическая отрасль продолжает восстанавливаться после того, как во время пандемии действовали ограничения на поездки. Но не все так гладко, как может показаться. Есть опасения, что экономические проблемы могут повлиять на эту сферу.

Как известно, у Airbnb есть списки жилья для сдачи в аренду. Компании не нужно тратить миллиарды на содержание гостиниц, хостелов. Вместо этого Airbnb инвестирует в новые опции и маркетинг, благодаря чему растет конкурентоспособность компании, и ее бренд становится более узнаваемым. Например, на свою «раскрутку» эмитент в прошлом квартале потратил 18% дохода, и в результате доход увеличился на 58% в годовом выражении. Кстати, во 2-м квартале компания показала несколько рекордов: 103 млн забронированных ночей, выручка в размере $2,1 млрд, и чистая прибыль в размере $379 млн – вот такими достижениями может похвастаться эта компания. Полученные цифры указывают на значительный рост в годовом выражении, что близко к допандемическим уровням.

Руководство компании ждет, что результаты за 3-й квартал превысят данные 2-го. По прогнозам самый высокий квартальный доход за всю историю и валовая стоимость бронирования будут расти такими же темпами, как и во втором квартале.

Однако есть и негативные моменты. В туристическом бизнесе важна стоимость краткосрочной аренды. Так как арендная плата быстро растет в мире, становится меньше мест, где можно было бы искать недорогое жилье. Из-за этого сокращается число желающих путешествовать данным способом. На этом фоне спрос на услуги компании уменьшается.

Как компания переживет «темные времена», мы увидим в ближайшие кварталы, а тем временем ее бумаги снижаются. Акции эмитента отступили почти на 50% от своих исторических максимумов. Это говорит о том, что у инвесторов другие прогнозы, нежели у руководства компании. Следует отметить, что большая часть этого снижения связана с падением оценки Airbnb с необоснованно высоких уровней. Раньше оценка Airbnb превышала продажи в 20 раз, поэтому не стоит удивляться, что бумаги устремились вниз вслед за снижающимся рынком.

Текущие 10-кратные продажи соответствуют экономическому положению компании, а 25-кратный свободный денежный поток не является дорогим для нее. Тем не менее, скептические настроения инвесторов сохранятся до тех пор, пока эмитент не покажет, что устойчив к рецессии.

Сейчас бумаги Airbnb снижаются. При этом в CNN считают, что у продавцов нет потенциала для сохранения контроля над рынком, и вскоре они уступят его покупателям. В этом случае стоит ждать рост акций эмитента с текущих уровней в сторону зоны $130.

Eli Lilly

Дата выхода отчета: 1 ноября.

С начала года многие акции показывают нисходящее движение, тем временем бумаги Eli Lilly (LLY) растут. К этому часу акции компании выросли на 11% с начала года. Этому росту способствовало несколько причин. Эта биофармацевтическая компания специализируется на лекарствах от диабета. Данное заболевание никуда не исчезнет, поэтому продукция компании будет актуальна во все времена. Помимо этого, компания обладает множеством программ, которые могут расширить ее линейку продукции.

По прогнозам аналитиков, лекарство компании от диабета Mounjaro, может принести $25 млрд годового дохода. Следует учесть, что в прошлом году общий доход Eli Lilly от всех ее продуктов составил $28 млрд. С Mounjaro Eli Lilly может достичь значительного успеха.

У компании есть и ряд других проектов. Они включают базальный инсулин-Fc (BIF), который находится на 3-й фазе исследования. В других проектах эмитент создает лекарство от болезни Альцгеймера.

Ранее компания подала заявку в FDA на пиртобрутинин, потенциальный новый препарат для лечения рака. Из недавних проектов Eli Lilly – лекарство от рака Retevmo, которое получило «добро» от регулятора в 2020 году.

В течение последнего квартала некоторые продукты компании принесли ей более $400 млн. Рост продаж Trulicity, Verzenio и Jardiance составил более 25%.

За последние 12 месяцев компания сгенерировала почти $5 млрд свободного денежного потока, что дает ей достаточно возможностей, чтобы поддержать свой рост. Компания предлагает скоромную дивидендную доходность, в размере 1,3%. Тем не менее, благодаря многочисленным разработкам, а их у компании более 40, и многие из них находятся на второй или более поздней стадии исследования, у Eli Lilly есть хорошие перспективы для расширения присутствия на рынке с новыми лекарствами.

Что касается перспектив акций компании, то сейчас возможно замедление роста и непродолжительный откат. Последний восходящий импульс отправил акции эмитента от уровня $300 к отметке $360. Как считают в CNN, сейчас высоки риски отката цены в район $350, прежде чем рынок вновь двинется вверх.

Rolls-Royce

Дата выхода отчета: 3 ноября.

Британская компания Rolls-Royce PLC (RR) специализируется на производстве авиадвигателей, оборудования для судов и генерации электроэнергии. Акции компании в текущем году показали падение более чем на 40%. Несмотря на масштабное снижение, большинство инвесторов считают компанию перспективной.

Важной статьей доходов для Rolls-Royce остаются заказы от министерства обороны. Аппаратное обеспечение, которое производит компания для военных заказчиков, приносит около 30% основных доходов. Политические проблемы в Соединенном Королевстве, а также растущее давление на экономику, которое связано с увеличивающимся государственным долгом, может сократить госзаказ от министерства обороны. В этом случае, эмитент не досчитается несколько миллиардов.

Еще одна проблема компании – стремительно растущая инфляция. Из-за высоких цен увеличилась стоимость производственного процесса, и запчастей, сохраняются и проблемы с поставками материалов. По этой причине в первой половине 2022 года у компании были огромные убытки на сумму £1,6 млрд. В Rolls-Royce прогнозируют, что эти проблемы сохранятся и в 2023 году.

Конфликт вокруг Украины и продолжающийся карантин из-за коронавируса в Китае также могут отрицательно сказаться на прибыли компании в следующем году, а возможно, и в последующем.

По состоянию на июнь чистый долг Rolls-Royce составлял £5,1 млрд. Снижение доходов от гражданской аэрокосмической отрасли может привести к тому, что долговая нагрузка будет и дальше расти. Это создаст дополнительные проблемы для компании, так как из-за высоких процентных ставок, усложняется обслуживание долга.

Вот уже больше года, как акции эмитента находятся под контролем продавцов. В сентябре 2021 года бумаги Rolls-Royce были у уровня $150, а в начале октября протестировали отметку $64. Последние несколько недель покупатели двигают рынок вверх, и сейчас цена находится в районе $78.

Акции компании растут из-за позитивных настроений по всему рынку, и их рост не означает, что «черная полоса» для Rolls-Royce завершилась. Большие долги, проблемы с производством, рост цен на продукцию могут существенно замедлить рост компании. Кроме того, исследования и разработки в эмитента являются не дешевыми. Все это делает инвестиции в эту компанию рискованными на данный момент времени.

DigitalOcean

Дата выхода отчета: 7 ноября.

DigitalOcean (DOCN) – американская IT-компания, поставщик облачных технологий. Инфраструктура эмитента состоит 14 data-центров, которые расположены по всему миру, и соединяются высокоскоростной частной магистралью.

В то время как ведущие поставщики облачной инфраструктуры, в том числе Amazon, Microsoft и Alphabet, занимаются крупными клиентами, DigitalOcean нашла свою нишу в другом направлении. Компания обслуживает малые предприятия и небольших разработчиков. Количество клиентов небольшое, и их число не превышает 105 000. Тем не менее, эта ниша считается крайне перспективной. По прогнозам к 2025 году в мире будет 43 млн разработчиков, и во всем мире уже существует более 100 млн малых предприятий, ежегодно их число увеличивается на 14 млн. Как вы понимаете, у компании здесь много работы, так как каждый из этих 14 млн является потенциальным клиентом компании.

Выручка DigitalOcean увеличилась почти на 29% в годовом выражении во 2-м квартале 2022 года, достигнув $133,9 млн, а средний доход компании на одного пользователя вырос на 24% в годовом выражении, составив $71,76 за квартал. IT-компания имеет хороший потенциал роста вместе со своими клиентами. Доходы DigitalOcean будут расти по мере того, как будет масштабироваться и наращиваться использование услуг облачной инфраструктуры ее клиентами.

Растет и рентабельность компании. За отчетный период валовая прибыль эмитента составила 65%, в прошлом году показатель не превысил 58%. Бизнес тоже демонстрирует положительный свободный денежный поток (FCF).

При этом мы допускаем, что цели роста компании кажутся чрезмерно оптимистичными на фоне сохраняющейся экономической неопределенности. Инфляция, рост процентных ставок или затяжная рецессия могут заставить разработчиков и малый бизнес уменьшить расходы и привести к замедлению роста продаж или падению рентабельности DigitalOcean.

Общий позитивный настрой, который отмечается на рынке последние недели не сильно повлиял на динамику акций эмитента. Последнее время они находятся в узком боковом коридоре, показывая слабую активность. Эксперты компании CNN считают, что бумаги компании вернуться к росту, и направятся в сторону области $50.

Disney

Дата выхода отчета: 8 ноября.

В текущем году акции Disney (DIS) выросли. Этому способствовала отмена большинства ограничений, связанных с COVID-19. Потоковый сервис компании пользуется популярностью, парки снова можно посещать.

В 2020 году из-за коронавируса акции Disney стремительно пошли вниз. Это было вполне ожидаемо, так как все парки компании пришлось закрыть, снятые фильмы также не были показаны в кинотеатрах, которые правительство велело закрыть.

Все изменилось во 2-м квартале 2022 года. После того, как ковидные ограничения были сняты, люди массово стали посещать парки развлечений. Поскольку гости стали стабильно возвращаться, Disney воспользовался этим, чтобы увеличить доход за счет повышения цен.

В результате рост выручки от парков компании составил 70%, достигнув $7,39 млрд. В 3-м финансовом квартале Disney, выручка эмитента поднялась на 26% по сравнению с прошлым годом и превзошла показатель 3-го квартала 2019 года.

У DIS есть и другие источники дохода, некоторые из них являются самыми популярными медиа-активами в мире. Например, это классические каналы, такие как ABC. Есть успехи в сфере потокового вещания, где сервис Disney+ набирает популярность, и уже обгоняет Netflix благодаря более разнообразным подпискам, и более доступным ценам. Компания делает ставку на этот сервис, ожидая от него роста выручки, прибыли и денежного потока.

Стоит помнить и про круизы под брендом Disney. У компании четыре круизных лайнера, которые ходят по Карибскому морю.

Несмотря на рост доходов от парков развлечений и потокового сервиса, компания пока не смогла достичь тех финансовых результатов, которые были до пандемии. Ключевое слово «пока», так как по прогнозам все может измениться уже в 4-м квартале 2022 года.

В предстоящем квартальном отчете Disney может сообщить о доходах в размере $21,49 млрд, что будет на 15,97% в годовом исчислении, чем в прошлом квартале. Показатель EBIT в квартальном исчислении должен снизиться с 16,6% до 10,6%, но вырасти в годовом исчислении с 8,6%.

Диверсифицированный бизнес, который охватывает несколько индустрий развлечений, и соотношению цены и прибыли на 60% ниже, чем год назад, делают акции компании довольно привлекательными для долгосрочной покупки. Тем не менее, инвесторам стоит учесть, что основной бизнес DIS – это развлечение, и нет никаких гарантий, что его популярность не пойдет вниз на фоне распространяющейся рецессии, когда для людей любой отдых с выездом станет роскошью.

Конец лета 2022 года выдался для акций компании позитивным. От уровня $90, они смогли подняться в районе $125-130. После чего рынок вновь вернулся у отметки $90, где покупатели перехватили инициативу и, как считают в CNN, сейчас нацелились на область $130.

Home Depot

Дата выхода отчета: 15 ноября.

Home Depot (HD) является одним из лидирующих розничных продавцов товаров для дома в США. Услугами эмитента пользуются как профессиональные подрядчики, так и простые потребители.

Компания осуществляет продажу инструментов и материалов для строительства и ремонта домов, и последние несколько лет ее бизнес процветает. За последние пять лет средний рост ежегодного дохода составил 10%.

Исторически у Home Depot был превосходный бизнес. С 2016 финансового года по 2021 финансовый год, выручка эмитента выросла на 59,8%, а чистая прибыль увеличилась на 106,1%. И рынок следовал этим сильным фундаментальным показателям. За последние 5 лет бумаги эмитента выросли более чем на 70% по сравнению с общей доходностью S&P500 в 54%.

Объемом продаж Home Depot в размере $155,2 млрд связан с его огромными размерами. Компания занимается ценообразованием, и может позволить предлагать привлекательные условия различным поставщикам.

Объемы продаж за 2-м квартале 2022 финансового года выросли на 6,5%, и составили $43,8 млрд. Сопоставимые продажи за отчетный период выросли на 5,8%. Чистая прибыль составила $5,2 млрд, или $5,05 на разводненную акцию. Год назад в HD сообщили о чистой прибылью в размере $4,8 млрд, или $4,53 на разводненную акцию.

Компания имеет стабильный свободный денежный поток, который в прошлом финансовом году достигал $14 млрд. Это позволяет руководству HD возвращать избыточный капитал обратно акционерам в виде дивидендов. В 2021 финансовом году компания выплатила дивидендов на сумму $7 млрд, и выкупила акции на почти $15 млрд. Скорее всего, такая щедрая политика продолжится и в дальнейшем.

На данный момент мультипликатор P/E у компании равен 17,3. Это не только ниже, чем оценка компании за последние 5 лет, но и делает акции дешевле, чем P/E S&P500, равный 18. Все это довольно привлекательно для инвесторов, которым стоит рассмотреть акции Home Depot для добавления в свои портфели.

2022 год для акций компании неблагоприятный. За 10 месяцев этого года бумаги эмитента покинули район $420 и спустились в область $260. Последние недели чаша весов качнулась в сторону покупателей, и рынок смог вернуться к отметке $295. Аналитики CNN считают, что потенциал роста не исчерпан, и цена еще поднимется к уровню $350.

Nvidia

Дата выхода отчета: 16 ноября.

Акции Nvidia (NVDA) в текущем году остаются под контролем продавцов. Бумаги эмитента за 10 месяцев 2022 года упали на 60%. Несмотря на снижение акций, компания по-прежнему лидирует в ряде направлений.

В течение последних лет Nvidia удвоила усилия по развитию центров обработки данных. Это позволило ей сохранить лидирующие позиции в сфере графики и ускоренных вычислений. К примеру, в 2020 году Nvidia приобрела Mellanox, добавив в свой портфель высокопроизводительные сетевые решения. По мере роста спроса на центры обработки данных прибыль Nvidia должна только расти.

Инвесторы часто упускают из виду быстрорастущий сегмент визуализации компании. Несмотря на цикличное развитие данного сегмента, он обладает потенциалом роста, особенно во время экономического роста.

Профессиональная визуализация должна стать тем трамплином, который поможет эмитенту занять лидирующие позиции в метавселенной. У компании уйдет не один год на разработку ПО и инфраструктуру, необходимых, чтобы метавселенная стала реальностью. Тем не менее, в долгосрочной перспективе это направление может принести Nvidia миллиарды дополнительного дохода.

Отметим, что автомобильный рынок и сфера облачных игр могут сыграть огромную роль в росте доходов компании в течение следующего десятилетия.

В настоящее время технологический гигант сталкивается с серьезными препятствиями, чему способствуют сокращения продаж ПК, которое повлияло на игровой бизнес Nvidia, и ограничения на продажу чипов для центров обработки данных в Китай и т.д.

Компания также чувствительна к изменениям процентных ставок, что сопряжено с ростом расходов и увеличивает конечную стоимость продукции компании, делая ее менее привлекательной для покупателя. На фоне этого сложно представить, что разработчик чипов сможет в ближайшее время наладить свои дела.

Аналитики прогнозируют, что в текущем финансовом году выручка Nvidia не изменится и составит $27 млрд. Ожидается, что дохода компании упадут на 24%. Таким мрачным прогнозам не нужно удивляться, так как давление на второй по величине бизнес Nvidia – игровой – сохранится. В минувшем году выручка компании от игр упала на 33%, а прогнозы о том, что продажи ПК могут упасть почти на 13% в 2022 году, свидетельствуют о том, что спрос на игровые видеокарты, скорее всего, останется низким.

По прогнозам, изменения в лучшую сторону для Nvidia начнутся только с 2024 финансового года. Ожидается рост выручки на 13% в годовом выражении и увеличение прибыли на 30%. Ежегодный рост доходов Nvidia, по мнению аналитиков, составит 23% в течение следующих пяти лет.

Тем временем акции компании растут на фоне улучшения настроений на рынке. Рост медленный, но, по мнению аналитиков CNN, перспективный. От текущих уровней цена может подняться в район $200.

Dollar Tree

Дата выхода отчета: 22 ноября.

Под управлением Dollar Tree (DLTR) находятся 16 231 магазинов в 48 штатах США и Канаде под марками Dollar Tree, Family Dollar и Dollar Tree Canada. Большую часть товаров здесь можно купить за $1. Стоит отметить, что в прошлом году цены были подняты до $1,25.

В текущей экономической ситуации бумаги Dollar Tree идеально подходят для инвестирования. Из-за роста инфляции в США и в Канаде число покупателей, пользующихся магазинами компании, стало больше. Хотя год начался для эмитента на мажорной ноте, последнее время удача не сильно балует его. Причиной снижения бумаг Dollar Tree стали данные за 2-й квартал, в котором, сославшись на инфляционное давление, компания нарисовала негативную картину по EPS, и снизила свой прогноз на оставшуюся часть года. И это несмотря на то, что в обновленном прогнозе годовая прибыль на акцию будет в диапазоне $7,10–7,40, что является ростом по сравнению с прошлогодним значением в $5,80.

Что еще не понравилось инвесторам? Для изменения ситуации руководство решило пойти на беспрецедентные меры – снижение цены, что нетипично для текущей ситуации, так как конкуренты эмитента наоборот поднимают ценники. Инвесторы также оказались не в восторге от изменений в руководящем составе компании. Финдиректора, который проработал здесь много лет, заменили на бывшего менеджера из Walmart.

О чем еще говорилось в квартальном отчете? Выручка компании составила $6,77 млрд, что на 6,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль на акцию (EPS) составила $1,60, что на 30,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Сокращение маржи, изменения, которые могут коснуться ассортимента и ценовой политики говорят о том, что DLTR сейчас не думаем о росте, и занимается проблемами выживания. Это делает ее акции не сильно привлекательными для покупки.

Тем не менее, то, что происходит на рынке, говорит об обратном. Последние недели акции компании растут, и все выглядит так, что рост будет длиться какое-то время. В CNN считают, что восходящего импульса хватит, чтобы добраться до района $170.

Hewlett-Packard

Дата выхода отчета: 29 ноября.

Компания Hewlett-Packard Inc. (HPQ) предоставляет продукты, технологии, программное обеспечение, решения и услуги индивидуальным потребителям, малым и средним предприятиям, а также крупным предприятиям, в числе которых государственные заказчики, заказчики из сферы здравоохранения и образования.

Долгое время HP Inc имел стабильный доход, который медленно рос. Этому не стоит удивляться, поскольку компания не создает новый капитал. Но после разделения в 2015 году выручка несколько выросла, чему способствовал рост в оставшихся сегментах, при этом сегмент ПК лидирует.

Hewlett-Packard может похвастаться стабильной маржой и чистой прибылью. Компания не имела периодов убыточности, и, скорее всего, в ближайшее время их и не будет. Несмотря на то, что маржа прибыли находится на низком уровне, она остается в пределах отраслевых стандартов.

Внезапный спрос на компьютеры и периферийные устройства во время пандемии оказал компании хорошую поддержку. Сейчас же спрос сократился, поэтому есть сомнения относительно устойчивости текущей прибыли.

Вот уже 30 лет, как Hewlett-Packard Inc. ежегодно выплачивает дивиденды. В течение последних 8 лет компания ежегодно увеличивала размеры выплат. Текущая годовая дивидендная доходность составляет 3,7%.

Выручка компании оказалась выше прогнозов аналитиков. Показатель вырос на 3,9%, достигнув отметки $16,5 млрд в последнем квартале. Из-за выкупа акций чистая прибыль на акцию HP без учета GAAP в 3-м квартале 2022 года увеличилась на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $1,04, несмотря на то, что ее чистая прибыль без учета GAAP снизилась на 10% за квартал до $1,1 млрд с $1,2 млрд годом ранее.

У компании сильный баланс. По состоянию на 30 июня у HP Inc. было $4,5 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций против $10,2 млрд общего долга. Среднее соотношение цена/прибыль составило 9,22, что намного ниже значения по отрасли, равного 15.

Макроэкономические факторы, которые включают низкое доверие потребителей и неблагоприятную валютную конъюнктуру, очевидно, продолжат отрицательно влиять на бизнесе HPQ в ближайшем будущем. Тем не менее, текущие уровни акций HPQ могут быть привлекательны для инвесторов, правда, только в долгосрочной перспективе.

C августа 2022 года акции эмитента потеряли примерно $14, снизившись от уровня $35 к поддержке $24. Здесь произошел разворот, после которого цены пошли неспешно вверх. Сейчас они приблизились к отметке $30. В CNN считают, что рынок может еще подрасти в область $30-35.