ТОП-10 интересных акций: ноябрь 2023

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на ноябрь 2023 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Motorola Solutions

Дата выхода отчета: 2 ноября.

Motorola Solutions, Inc. (MSI) – ведущий игрок в области общественной безопасности и безопасности предприятий. 2-й квартал 2023 года продемонстрировал устойчивое финансовое положение компании со значительным портфелем заказов.

Приобретение Rave Wireless еще больше расширит предложения программного обеспечения MSI, особенно в секторе программного обеспечения и услуг. Оценка показывает, что стоимость MSI близка к справедливой, что подтверждается прозрачными регулярными доходами.

Стратегический переход компании от Motorola Inc. к специализированным рынкам соответствует тенденции технологической отрасли, фокусируясь на нишевых рынках и решениях безопасности, основанных на искусственном интеллекте. Это позиционирует MSI как потенциального лидера в секторе безопасности. MSI работает в 48 офисах по всему миру, при этом существенное присутствие в США, диверсифицируя риски и расширяя охват рынка. Внимание к критически важным коммуникациям и видеобезопасности подчеркивает приверженность компании современным коммуникационным решениям.

Риски, которые следует учитывать, включают проблемы с интеграцией приобретенных компаний и международным присутствием, которые могут повлиять на цепочки поставок и операционную эффективность. Кроме того, валютные риски возникают из-за значительной части продаж, осуществляемых за пределами Северной Америки.

Финансовые результаты 2-гого квартала были впечатляющими: рост выручки на 12% в годовом сопоставлении, рост прибыли по GAAP на 62% в годовом сопоставлении и рост прибыли на акцию без учета GAAP на 28% в годовом сопоставлении. Операционная рентабельность по GAAP увеличилась на 490 базисных пунктов в годовом сопоставлении.

До апреля 2023 года на рынке доминировали покупатели, который смогли поднять цену до уровня $300, где силы их оставили, после чего начался нисходящий тренд. За последующие месяцы бумага потеряла $30 и сейчас пытается реабилитироваться. Как считают в CNN, шансы у нее есть, и стоит ждать 14-процентный рост от текущих уровней.

Booking Holdings

Дата выхода отчета: 2 ноября.

Booking Holdings (BKNG) – крупный игрок в туристической индустрии, его результаты во 2-м квартале 2023 года говорят об успехе. Генеральный директор Гленн Фогель объявил о рекордном валовом объеме заказов в размере $39,7 млрд, что отражает высокий спрос на туристические услуги как в США, так и в других странах.

Всплеск спроса не потребовал от компании непомерного увеличения маркетинговых расходов. В первой половине 2023 года Booking Holdings сообщила о росте общей выручки на 32% по сравнению с тем же периодом 2022 года, тогда как маркетинговые расходы увеличились на более скромные 15%. Такое эффективное управление затратами является хорошим предзнаменованием для прибыльности компании.

Одна из ключевых сильных сторон Booking Holdings заключается в ее обширной экосистеме для путешественников, которая включает в себя широкий спектр объектов недвижимости. Ко 2-му кварталу 2023 года компания интегрировала более 3,1 млн объектов недвижимости, что заметно больше, чем 2,5 млн, зарегистрированных в предыдущем году.

В число этих объектов входят отели, курорты, апартаменты, дома и различные уникальные объекты размещения, что ставит Booking Holdings в прямую конкуренцию таким конкурентам, как Expedia и Airbnb.

В финансовом плане Booking Holdings сообщила, что в первой половине 2023 года было получено $9,2 млрд. выручки, что на 32% больше, чем за тот же период 2022 года. Примечательно, что этот прирост доходов опережал рост расходов, что привело к увеличение чистой прибыли за первые шесть месяцев 2023 года, достигшей почти $1,6 млрд по сравнению с всего лишь $157 млн за тот же период в 2022 году.

Аналитики ожидают увеличения выручки на 18% за год с прогнозируемым замедлением роста до 11% в следующем году. Хотя темпы роста могут замедлиться, Booking Holdings неизменно демонстрирует впечатляющую прибыль, опережая Expedia и сравнявшись с Airbnb по показателям акций в этом году.

До августа 2023 года рынок показывал уверенный рост, достигнув области 3240. Затем цена пошла вниз, и сейчас она находится на уровне 2800. Специалисты CNN ожидают возвращение актива к росту и движение в сторону района 3500.

Realty Income

Дата выхода отчета: 7 ноября.

Realty Income (O) – инвестиционный фонд недвижимости (REIT) с долгой историей. Имея в портфеле более 13 000 коммерческих объектов, компания зарекомендовала себя как значимый игрок на рынке недвижимости. Несмотря на недавнее падение цены акций на 27% в 2023 году, у фонда остаются привлекательные стороны.

Одной из особенностей Realty Income является стабильная прибыль по дивидендам. Компания увеличивала ежемесячные выплаты дивидендов 29 лет подряд. В настоящее время акции предлагают привлекательную дивидендную доходность в размере 6,2%. Эта надежность дополнительно подкрепляется использованием чистой аренды, которая перекладывает переменные затраты на арендаторов. При среднем оставшемся сроке аренды около девяти лет денежные потоки компании остаются предсказуемыми.

Хотя увеличение процентных расходов немного ограничило рост Realty Income, все не так страшно, как может показаться на графике акций. Руководство ожидает, что скорректированные фонды от операционной деятельности (FFO) вырастут с $3,92 на акцию в 2022 году до диапазона от $3,94 до $4,03 в текущем году.

Кроме того, по состоянию на конец июня компания поддерживает стабильный уровень заполняемости на уровне 99%, и ожидается, что к концу 2023 года этот показатель превысит 98%. Это предполагает прочную основу для будущего роста.

Realty Income расширила свои перспективы роста за счет диверсификации в новые вертикали недвижимости, включая приобретения в Италии и Ирландии, азартные игры, вертикальное фермерство и ориентированную на потребителя медицинскую недвижимость. Кроме того, недавно эмитент запустил кредитно-инвестиционную платформу. Эти стратегические шаги повышают способность компании расширять свой портфель в будущем.

В сложной экономической ситуации с ростом процентных ставок в 2023 году доход от недвижимости остается устойчивым. Примерно 91% общего дохода компании от аренды устойчиво к экономическим спадам благодаря тому, что арендаторы ведут недискреционный бизнес.

Акции компании последний раз видели рост в начале 2023 года. В начале года цена была в районе $69, а сейчас она в районе $45-50. В CNN считают, что с текущих уровней рынок направится в сторону $55, и может даже выше, но пока актив не закрепится выше $50, рекомендуется воздержаться от покупок.

Trade Desk

Дата выхода отчета: 9 ноября.

Trade Desk (TTD) работает в сфере глобальной рекламной индустрии, объем которой, по прогнозам, достигнет $1 трлн в 2024 году. Компания выделяется в индустрии цифровой рекламы, бросая вызов более широким тенденциям рынка. Эмитент может похвастаться облачной платформой, которая упрощает управление рекламными кампаниями и привлекает бренды и рекламные агентства. На фоне перехода от традиционных медиа к потоковым и розничным медиа, компания извлекает выгоду из оттока рекламы с кабельного телевидения.

Хотя в настоящее время ей принадлежит менее 1% рынка, с 2018 года ее доходы выросли на впечатляющие 39% в годовом исчислении.

Бизнес-модель TTD обеспечивает устойчивый рост и впечатляющую прибыль. Во 2-м квартале 2023 года в компании добились увеличения выручки на 23%, которая составила $464 млн, с скорректированной чистой прибылью в $139 млн, что привело к увеличению прибыли на 30%. По мере восстановления рынка цифровой рекламы TTD готовится к еще большему росту.

Примечательно, что за последние девять лет уровень удержания клиентов постоянно превышал 95%.

Компания быстро расширяет свою долю на рынке, опережая отрасль, добившись роста выручки на 23% во 2-м квартале 2023 года по сравнению с ожидаемым ростом отрасли на 6% в 2023 году. Ключевым фактором роста являются расходы на рекламу на подключенном телевидении, которые составляют около 45% ее доходов. Это драйвер, с предполагаемым ежегодным увеличением на 10% до 2028 года.

До июня 2023 года актив рос. Переломный момент произошел в районе $90, где в игру вернулись продавцы, которые отправили рынок в область $65. Здесь наметился разворот, и цена в моменте поднялась к отметке $70. Аналитики CNN считают, что восходящее движение продолжится и рынок направится в сторону $90.

Vodafone

Дата выхода отчета: 14 ноября.

Vodafone (VOD), игрок в телекоммуникационной отрасли, в последние годы столкнулся с проблемами, что привело к стратегическим изменениям. Компания продала значительную часть своего бизнеса по производству башен связи Vantage Towers и объявила о слиянии с конкурентом Three в Великобритании, ожидая одобрения регулирующих органов. В компании произошла смена руководства и намечена новая стратегия, но рынок слабо отреагировал на эти действия. Несмотря на эти усилия и повышение конкурентоспособности, органическая производительность Vodafone остается сложной, и быстрое улучшение ситуации маловероятно.

Попытка Vodafone продать свой испанский бизнес за $4 млрд имела ограниченный прогресс. Новый генеральный директор Маргарита Делла Валле планирует сократить 11 000 рабочих мест в течение трех лет, сосредоточиться на бизнесе Vodafone, а также улучшить обслуживание клиентов и силу бренда.

Присутствие компании на растущем рынке телекоммуникаций в Африке отличает ее от европейских аналогов, благодаря значительному росту доходов от органических услуг на развивающихся рынках. Vodafone также предпринимает стратегические шаги в Германии.

Тем не менее, отчет о торговых операциях за 1-й квартал 2024 финансового года показал улучшение тенденций: выручка группы от услуг выросла на 3,8% в годовом исчислении, это самый высокий темп роста за пять кварталов. Акции Vodafone недооценены: коэффициент PEG на 2024 финансовый год составляет 0,9, что значительно ниже 1. Эмитент предлагает щедрую дивидендную доходность в размере 9,2%, что значительно выше среднего показателя FTSE 100.

Техническая картина негативная для этой акции. Последние месяцы бумага находится в боковом диапазоне, а до этого активно снижалась. На Уолл-стрит считают, что акции компании ждет рост в сторону $13.

Cisco Systems

Дата выхода отчета: 15 ноября.

Компания Cisco Systems (CSCO) претерпела значительную трансформацию: изначально она была сетевой компанией, а теперь охватывает ряд цифровых услуг посредством стратегических приобретений. Их последним и крупнейшим приобретением на сегодняшний день является аналитическая фирма Splunk (SPLK), занимающаяся аналитикой кибербезопасности, приобретенная за $28 млрд, что первоначально привело к падению курса акций Cisco, потенциально создав возможность для их покупки. Это приобретение знаменует собой важное событие для эмитента, и важно оценить потенциальное влияние на будущее Cisco.

Прогноз Cisco по росту доходов на 2024 финансовый год, находящийся в нижней части диапазона, предполагает стабильный годовой рост по сравнению с 2023 финансовым годом. Однако стоит отметить, что Splunk, несмотря на сильный рост доходов, еще не является прибыльным и сообщила о $63 млн чистого убытка на конец второго финансового квартала. Cisco, возможно, придется сосредоточиться на сокращении расходов после приобретения, которое, как ожидается, завершится в третьем квартале следующего года.

Результативность Cisco в 2023 финансовом году была повышена за счет новых продуктов, предназначенных для управления сложными наборами данных для программного обеспечения искусственного интеллекта, в сочетании с улучшением ограничений в цепочке поставок, что привело к рекордному доходу в размере $57 млрд, что на 11% больше, чем в прошлом году.

Cisco как компания является одновременно прибыльной и генерирует значительный свободный денежный поток. В 2023 финансовом году компания сообщила о чистой прибыли в размере $12,6 млрд, что на 7% больше, чем в предыдущем году, и впечатляющем свободном денежном потоке почти в $20 млрд, что означает значительный рост на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания также поддерживает сильный баланс: $26,1 млрд денежных средств, их эквивалентов и инвестиций, что составляет часть совокупных активов в $101,9 млрд, а общая сумма обязательств составляет $57,5 млрд.

Cisco предлагает дивиденды, которые в настоящее время приносят почти 3%, и имеет солидную историю увеличения дивидендов: 13 лет подряд. Компания расширяет продажи программного обеспечения как услуги (SaaS), что обеспечивает надежный регулярный доход, увеличившись на 12% до $17 млрд в 2023 финансовом году.

В начале лета 2023 года акции Cisco Systems достигли уровня $58. Здесь в игру вернулись продавцы, и рынок спикировал в район $50. Аналитики считают, что рынок вернется в ближайшие месяцы к отметке $56.

Учитывая недавние финансовые результаты и перспективы, Cisco, скорее всего, не находится на пути к устойчивому и быстрому росту доходов и прибыли. Это не значит, что у компании проблемы. Cisco, вероятно, сможет поддерживать скромные темпы роста, и у нее есть потенциал для значительного улучшения в качестве дивидендных акций.

Walmart

Дата выхода отчета: 16 ноября.

Walmart (WMT) – хорошо зарекомендовавший себя розничный гигант, который, возможно, не соответствует традиционным представлениям о быстрорастущих акциях, но может похвастаться поразительной стабильностью.

Во 2-м квартале 2023 года компания сообщила об увеличении продаж на 5,7%, а также о росте продаж в одних и тех же магазинах в США на 6,4%. Примечательно, что с начала 2016 года компания поддерживает рост выручки по сравнению с прошлым годом, даже несмотря на проблемы, вызванные пандемией COVID-19. Рентабельность Walmart также продемонстрировала признаки улучшения. Компания уже несколько лет проводит стратегические реформы, результатом которых является устойчивый рост прибыли.

Несмотря на то, что у чистой прибыли были свои взлеты и падения, этот рост указывает на положительную тенденцию для компании. Такая последовательность очень привлекательна для долгосрочных инвесторов, что делает Walmart безопасным выбором для тех, кто хочет держать акции в течение нескольких лет или даже десятилетий.

Эта приверженность стабильности отражена в недавних показателях акций Walmart. В то время как многие другие акции испытывают трудности и падают в цене, акции Walmart продолжают расти с конца июля, подчеркивая устойчивость компании в сложных экономических условиях.

Акции компании недавно закончили восходящий цикл. Рынок достиг уровня $165, затем ненадолго спустился в район $150, от которого отскочил к отметке $160. В CNN считают, что импульс роста продолжится до области $175.

Несмотря на то, что Walmart не классифицируется как акции роста, он последовательно обеспечивает рост продаж и поддерживает приличный рост прибыли в различных экономических условиях. Это качество особенно ценно в нынешней экономической ситуации и привлекло внимание и признание многочисленных инвесторов. Если вас беспокоит неопределенное будущее экономики, акции Walmart стоит рассмотреть для вашего портфеля.

Baidu

Дата выхода отчета: 21 ноября.

Baidu (BIDU) сохраняет свое доминирование на китайском рынке интернет-поиска. Согласно данным GlobalStats за сентябрь, ей принадлежала значительная доля рынка интернет-поиска в Китае – 67,5%. Такое значительное преимущество над ближайшим конкурентом делает Baidu предпочтительным выбором для рекламодателей, обеспечивая компании стабильный денежный поток.

Этот основной бизнес подпитывает сегмент онлайн-маркетинга, принося 58% выручки во 2-м квартале. Этот сегмент генерирует доход за счет продажи медийной рекламы, продвигаемых результатов поиска и управляемых страниц, предоставляя предприятиям возможность создавать веб-сайты и интернет-магазины в экосистеме Baidu.

Около 23% доходов Baidu приходится на iQiyi (IQ 0,42%), платформу потокового видео, частично выделенную в ходе IPO в 2018 году. Остальные 20% выручки приходится на другие подразделения.

Например, Baidu добилась значительных успехов в области искусственного интеллекта. Она управляет ведущим в мире автономным сервисом заказа такси Apollo Go и стабильно добивается двузначного роста продаж в сегменте AI Cloud. Поскольку корпоративные расходы на облачные технологии все еще находятся на ранней стадии, доходы Baidu от неонлайн-маркетинга готовы превзойти сегмент онлайн-маркетинга, предлагая многообещающие перспективы роста. Важно отметить, что неонлайн-маркетинг обычно приносит более высокую прибыль, что еще больше укрепляет финансовые показатели Baidu.

С точки зрения оценки, коэффициент форвардной цены к прибыли (P/E) Baidu составляет скромные 10, что делает его привлекательной инвестиционной возможностью, учитывая его послужной список двузначного роста.

Впечатляющий недавний рост Baidu опровергает несколько аргументов «медведей»: опасения по поводу конкуренции с WeChat от Tencent и Douyin от ByteDance, сомнения в потенциале iQiyi на конкурентном рынке потокового вещания и потенциальная конкуренция со стороны более крупных облачных платформ.

В начале года акции компании были на максимумах, в районе $160. Начиная с марта 2023 года давление продаж возросло и цены пошли вниз. Попытка покупателей вернуть контроль над активом в июне не удалась, и цены продолжили падение и сейчас находятся в районе $100-105. Уолл-стрит считают, что рынок будет расти до уровня $160.

По оценке многих экспертов, перспективы Baidu остаются блестящими: растущий рынок искусственного интеллекта стимулирует интерес к ее языковой платформе ERNIE и интегрированному чат-боту. Кроме того, расширение рынка беспилотных транспортных средств может способствовать дальнейшему развитию платформы Baidu Apollo для автономных функций и ее платформы AI Cloud, подключая больше клиентов к своим инновационным услугам.

Nvidia

Дата выхода отчета: 21 ноября.

Компания Nvidia (NVDA), один из ведущих игроков в технологической отрасли, стала ключевой движущей силой революции в области искусственного интеллекта (ИИ). Слава компании заключается в изобретении графического процессора (GPU), который стал отраслевым стандартом для высокопроизводительных вычислений в центрах обработки данных. По мнению отраслевых аналитиков, графические процессоры Nvidia, занимающие 95% рынка графических решений для рабочих станций и процессоров машинного обучения, стали синонимом инфраструктуры ИИ.

Отличительной чертой Nvidia является комплексный подход. Компания не ограничивается производством полупроводников, а занимается подпиской на программное обеспечение и облачные сервисы. Среди таких предложений можно отметить DGX Cloud, позволяющий компаниям получить доступ к суперкомпьютерной инфраструктуре и программному обеспечению для разработки приложений искусственного интеллекта. Кроме того, Omniverse Cloud поддерживает разработку 3D-приложений и выступает в качестве симулятора для обучения моделей искусственного интеллекта, что позволяет реализовать значительные возможности рынка объемом $300 млрд.

Хотя темпы роста в будущем могут замедлиться, Nvidia еще далека от полной реализации своего потенциала на рынке объемом $1 трлн. Компания продолжает осваивать новые категории продукции, например, как сообщалось, партнерство с Arm Holdings по производству чипов для ПК, что может создать серьезную проблему для Intel.

ИИ станет основным катализатором будущего успеха Nvidia. Аналитики прогнозируют ежегодный рост выручки на 22% в течение следующего десятилетия, что делает текущую оценку компании в 32,8 раза выше среднего трехлетнего уровня, но более обоснованной в контексте такого роста.

В настоящее время компания Nvidia занимает около 80% рынка аппаратных средств искусственного интеллекта и может занять еще более значительную долю рынка. В настоящее время более половины бизнеса Nvidia приходится на искусственный интеллект, а за три месяца, закончившихся в июле, рост продаж составил более 171% в годовом исчислении и 141% в квартальном.

Первую половину 2023 года покупатели контролировали бумаги и подняли ее до новых исторических максимумов. В июле начался боковой тренд, в котором рынок находится до сих пор. Эксперты CNN считают, что у бумаги большое будущее, и ее ждет рост в сторону $600.

Несмотря на потенциальную конкуренцию со стороны таких соперников, как Advanced Micro Devices и Intel, Nvidia сохраняет хорошие позиции для долгосрочного роста, что делает ее привлекательной для инвестиций.

Deere & Company

Дата выхода отчета: 22 ноября.

Компания Deere & Company (DE) имеет многообещающие перспективы долгосрочного роста, в частности, благодаря своему оборудованию и решениям в области точного земледелия, повышающим производительность труда. Кроме того, благодаря широкому ассортименту дорожно-строительной техники ее строительное и лесозаготовительное подразделение может выиграть от увеличения расходов на инфраструктуру. Однако ближайшие перспективы вызывают опасения.

Недавно аналитики дважды понижали рейтинги Deere, ссылаясь на сложные условия в Европе и Бразилии и замедление продаж сельскохозяйственной техники. Кроме того, цены на основные сельскохозяйственные культуры, такие как кукуруза, соя, пшеница и хлопок, значительно снизились за последний год, что оказало давление на доходы фермеров и повлияло на их расходы на оборудование Deere.

Недавний всплеск продаж оборудования также может побудить фермеров сократить его закупки, особенно учитывая возросшую стоимость покупки или лизинга оборудования в связи с повышением процентных ставок.

Сочетание этих факторов означает, что ближайшие перспективы компании будут сложными, что может сделать ее менее привлекательной для потенциальных инвесторов.

Тем не менее, несколько факторов указывают на долгосрочный потенциал эмитента. Во-первых, расширение компании Deere в области решений для точного земледелия является сильным драйвером долгосрочного роста. Эти интеллектуальные сельскохозяйственные приложения способны повысить рентабельность даже в условиях колебаний цен на урожай и уровня доходов.

Во-вторых, предсказать пик цен на сельскохозяйственные культуры, как известно, очень сложно, и восстановление цен в ближайшие шесть месяцев может привести к положительному пересмотру оценок доходов фермеров.

В-третьих, с 2014 года Deere претерпела значительные преобразования, в частности, в 2017 году была приобретена компания Wirtgen, производящая дорожно-строительную технику. Эта трансформация позволила сбалансировать рентабельность компании, сократив разрыв между сегментами сельского хозяйства и газонов и строительства и лесного хозяйства.

В конце 2022 года акции Deere & Company достигли уровня $445, с тех пор покупатели так и не смогли закрепиться выше этой отметки. В основном на рынке преобладают негативные настроения, а покупательский спрос краткосрочный. Аналитики CNN полагают, что рынок пойдет в рост к уровню $430.

Сегмент строительства и лесного хозяйства обладает значительным потенциалом роста, обусловленным увеличением расходов на инфраструктуру в США и во всем мире. Все эти факторы в совокупности указывают на светлое долгосрочное будущее Deere, несмотря на существующие проблемы в ближайшей перспективе.