Фото: ChatGPT

Президент США Дональд Трамп, ранее избегавший публичных комментариев о действиях Федеральной резервной системы (ФРС), изменил тактику. Через платформу Truth Social он обратился к главе ФРС Джерому Пауэллу с призывом снизить ключевую процентную ставку. По мнению Трампа, это поможет экономике адаптироваться к последствиям введения новых торговых пошлин, о которых администрация планирует объявить 2 апреля.

В начале апреля администрация Трампа намерена обнародовать результаты исследования в сфере международной торговли. Ожидается, что это приведёт к ужесточению торговой политики, направленной на защиту американских производителей. Дональд Трамп назвал эту дату «Днём освобождения Америки» (Liberation Day in America), подчеркнув, что снижение ставок ФРС должно стать инструментом смягчения переходного периода.  

Однако эксперты предупреждают: сочетание тарифов и снижения ставок может спровоцировать инфляцию. Тарифы, повышая стоимость импортных товаров, оказывают прямое давление на цены. В краткосрочной перспективе это усилит инфляционные риски, хотя, как отметил Джером Пауэлл на пресс-конференции после заседания ФРС, со временем эффект может ослабнуть. «Я думаю, это базовый сценарий. Но, как я уже сказал, мы не можем быть в этом уверены. Нам придётся посмотреть, как всё сложится на практике», — заявил он.

На последнем заседании Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) сохранил ставку в диапазоне 4,25–4,5%, но сигнализировал о возможных двух снижениях до конца текущего года. Пауэлл подчеркнул осторожность регулятора, ссылаясь на неопределённость, связанную с торговыми пошлинами и их долгосрочными последствиями. При этом рынки ожидают первого сокращения ставок не раньше июня, что связано с необходимостью оценки макроэкономических данных.

Снижение ставок ФРС не всегда напрямую влияет на заёмные проценты, но в идеале должно поддержать экономику, компенсируя рост цен из-за тарифов. Однако, как отмечают аналитики, подобные меры могут дать обратный эффект, особенно если инфляция окажется устойчивой.

В отличие от своего первого президентского срока, когда Трамп регулярно критиковал ФРС за повышение ставок, называя Пауэлла «некомпетентным», сейчас он до недавнего времени воздерживался от резких заявлений. В январе 2025 года он вскользь упомянул о необходимости «немедленного снижения ставок», но не развивал эту тему.

Администрация сместила фокус на долгосрочные финансовые инструменты. Как заявил министр финансов Скотт Бессент, Белый дом заинтересован в снижении доходности 10-летних казначейских облигаций, что уменьшит стоимость долгосрочных займов для бизнеса и населения.  

Текущие призывы Дональда Трампа ставят ФРС в сложное положение. Независимость центрального банка — ключевой принцип его работы, и открытое давление со стороны администрации создаёт риски доверия к денежно-кредитной политике. Пока Пауэлл избегает прямых комментариев, сосредотачиваясь на макроэкономических данных и «сбалансированном подходе».