Фото: ChatGPT

Американский банковская холдинговая компания Wells Fargo сообщила о росте чистой прибыли на 6% в первом квартале 2025 года, превзойдя ожидания аналитиков. Однако предупреждения генерального директора Чарли Шарфа о рисках, связанных с торговой политикой администрации Трампа, омрачили оптимизм инвесторов. Финансовый гигант демонстрирует прогресс в области сокращении издержек и решении регуляторных проблем, но макроэкономическая неопределённость ставит под вопрос устойчивость роста.

Чистая прибыль Wells Fargo достигла $4,89 млрд ($1,39 на акцию) против $4,62 млрд ($1,20 на акцию) годом ранее. Росту способствовали комиссионные доходы: сборы за инвестиционно-банковские услуги выросли на 24% до $775 млн, а доходы от управления активами и брокерских операций увеличились на 7% до $3,17 млрд. Сделки M&A в этом квартале включали участие в приобретении Safe Harbor Marines фондом Blackstone за $5,65 млрд и слияние сервиса Fubo с подразделением Hulu + Live TV Disney.

Однако чистый процентный доход (ЧПД, NII) — ключевой показатель для банков — снизился на 6% до $11,5 млрд из-за падения маржи на фоне смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Руководство сохранило прогноз по годовому процентному доходу в диапазоне от +1% до –3%, сделав ставку на оживление во второй половине 2025 года. Для поддержки доходности Wells Fargo провёл ребалансировку портфеля ценных бумаг, зафиксировав убытки в $149 млн от продажи низкодоходных облигаций.  

Несмотря на устойчивые результаты, Чарли Шарф (Charlie Scharf) акцентировал внимание на угрозах со стороны торговой политики Белого дома. «Мы поддерживаем стремление администрации устранить несправедливые барьеры для США, но масштабные тарифы несут риски для экономики», — заявил он. Глава Wells Fargo предупредил, что затяжные переговоры и волатильность могут замедлить рост ВВП, вынудив банк готовиться к «более сложным условиям».  

Тревоги Шарфа разделяют аналитики. Введение пошлин на китайский импорт и 10%-ных базовых тарифов на другие страны уже ударило по корпоративным инвестициям: объёмы сделок M&A снизились, а компании откладывают расширение. Тем не менее, Wells Fargo удалось сократить резервы под кредитные потери до $932 млн благодаря стабильному качеству займов.  

Банк продолжает выполнять условия соглашений с надзорными органами после скандала 2016 года с фиктивными счетами. С начала 2025 года закрыто пять предписаний, что значительно превышает темпы 2024-го. Всего с момента прихода Шарфа в 2019 году устранено 11 из 14 регуляторных требований. Однако ограничение на размер активов ($1,95 трлн) остаётся: Wells Fargo не может наращивать депозиты или расширять сферу инвестиционного банкинга до окончательного одобрения регуляторов.  

Стратегия банка фокусируется на строгом контроле издержек. За квартал расходы снизились на 3% до $13,89 млрд, а численность сотрудников — до 215 367 человек (минимум с 2020 года). Инвестиции в автоматизацию и ИТ-платформы позволили повысить эффективность, несмотря на кадровые сокращения. Дополнительную поддержку прибыли оказал выкуп акций на $3,5 млрд.  

Бумаги Wells Fargo прибавили менее 1% на премаркете, однако с начала года их стоимость упала на 10%. Инвесторы опасаются, что даже при успешном решении регуляторных проблем банк останется заложником макроэкономической турбулентности. Квартальная выручка ($20,15 млрд) не дотянула до ожиданий ($20,75 млрд), что подчёркивает хрупкость текущих результатов.