Банк России обратил внимание на завышенные комиссии УК

3 млн пайщиков

Индустрии биржевых паевых фондов исполнилось три года и уже скоро они столкнутся с жёсткой конкуренцией с иностранными ETF, которые Банк России собирается допустить на рынок с 1 апреля 2022 года. Об этом и не только об этом 21 сентября 2021 года говорили на конференции, которую организовала Московская биржа.

Ольга Шишлянникова, директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России, сообщила, что на настоящий момент зарегистрировано более 100 биржевых паевых фондов (БПИФов), включая ETF:

– С начала года это прирост более, чем на 122%. Количество ПИФов выросло за это же время на 11%.

По словам представителя регулятора, стоимость СЧА БПИФов достигла 153 млрд рублей. А количество пайщиков таких фондов превысило 3 млн. В тоже время, 76% пайщиков владеют паями на сумму не более, чем 10 тысяч рублей.

– Очевидно, что наши граждане пока пробуют такой инструмент, как биржевые фонды, – пояснила Ольга Шишлянникова.

В тоже время Шишлянникова обозначила проблемы, связанные с развитием индустрии:

– Большое количество бумаг в фондах – это валютные инструменты. То есть, почти треть. Хотелось бы большего внимания, чтобы УК обращали на российские инструменты. Но мы не настаиваем на этом. Это просто пожелание.

Кроме того, в Банке России обеспокоены, что почти треть фондов, созданных на индексы, аффилированны с УК лицами:

– На лицо конфликт интересов. Недостаточно прозрачно выстроены тут процессы.

В заключении представитель регулятора озвучил несколько цифр, пояснив, что они «пока без комментариев со стороны Банка России»:

– 23 фондов на 97% включают в себя иностранные ETF. При этом, комиссии для клиентов составляют от 0,6% до 6,5%. В свою очередь, расходы УК – от 0,3% до 0,75%. Разница говорит сама за себя.

«23 фондов на 97% включают в себя иностранные ETF. При этом, комиссии для клиентов составляют от 0,6% до 6,5%. В свою очередь, расходы УК – от 0,3% до 0,75%. Разница говорит сама за себя», – Ольга Шишлянникова, Банк России

Алексей Тимофеев, президент НАУФОР, отметил, что «рынок не знал такого стремительного развития»:

– Это развенчивает миф, что у нас бум только в частных брокерских счетах.

Эксперт отметил предстоящую либерализацию допуска иностранных ETF, которая намечена на 1 апреля 2022 года.

По его словам, необходимо расширять линейку индексов, в том числе отраслевых, а также создавать синтетические фонды.

– Кроме того, мы считаем, что необходимо создавать фонды с возможность расчётов в иностранной валюте.

Тимофеев призвал также освободить налог на доход по паям.

Василий Илларионов, исполнительный директор дивизиона «Инвестиции и накопления» Сбербанка, вспомнил, что три года назад регулятор «поверил в инициативу Сбербанка» и разрешил запуск первого БПИФа:

– Спасибо, что 3 года назад вы поверили в нашу инициативу, – обратился он к Ольге Шишлянниковой.

По его словам, индустрия тогда с настороженностью воспринимала эту инициативу, считала, что БПИФы – это неполноценные ETF.

– Но время показало, что мы умеем отслеживать индекс, а ошибка отслеживания составляет не более 1,5%. Большая часть – комиссия фонда. То есть, мы умеем делать полноценные ETF.

Василий Илларионов также отметил, что сегодня в приложении Сбербанка можно приобрести паи не только Сбербанка, но и ВТБ, Тинькофф и других УК.

По его словам, доля БПИФов в брокерских активах составляет пока 2-3%:

- Это крайне низкая доля, мы бы хотели, чтобы было, минимум, 10% в течение 3-х лет.

В Сбербанке рассчитывают на прорыв запуском «линейки смарт-фондов в соответствии с профилем клиента».

3 года против 30

Ирина Кривошеева, генеральный директор УК "Альфа-Капитал", повторила своё мнение относительно допуска иностранных ETF на российский рынок:

– Нам 3 года, а им – более 30 лет. Это как выпустить трехгодовалого ребёнка на арену с опытным боксёром.

По её словам, сейчас вопрос заключается в эффекте масштабе:

– Фонды Vanguard изначально не были дешевыми.

Кривошеева подчеркнула, что «Альфа» не против иностранных фондов:

– Мы – за себя.

Нужно 2 трлн, а не 153 млрд

Владимир Потапов, главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции», старший вице-президент банка ВТБ, призвал не драматизировать ситуацию с допуском иностранных фондов.

– Но поддержу Ирину. Надо предпринять усилия, чтобы сделать наши фонды более интересными, чем иностранные.

Он заявил о мифе про дешевизну глобальных ETF:

– А каковы будут реальные издержки у маркетмейкеров иностранных ETF? Нужно об этом информировать клиентов.

По его словам, УК пока ничего не зарабатывают на БПИФах:

– Это бизнес убыточный сейчас сам по себе. Говорить, что на 4-5 компаний приходится весь рынок, неправильно. Нужно, чтобы активы составляли не 153 млрд рублей, а, скажем, 2 трлн рублей.

Руслан Мучипов, генеральный директор УК "Тинькофф Капитал", рассказал, как его компания привлекает клиентов:

1. Работа с аудиторией в мессенджерах. Нужно так звучать, чтобы продукт в сердце клиента отзывался. Элементы психо-демографические, которые мы ищем. И теперь у нас более 1 млн уникальных пайщиков. Значит, мы всё делаем правильно.
2. Онбординг. Тут очень важно сокращение количество шагов клиента. Даже с 5 экранов на 4 экрана. Это очень много.
3. Автоматизация. У людей нет времени разбираться.

Мучипов призвал регулятора сделать налоговую льготу на дивиденды.

Владимир Крейндель, исполнительный директор FinEx, напомнил, что скоро будет 10 лет, как его компания запустила первый ETF в России.

Он призвал регулятора не делать налоговые льготы, а либерализовать процесс регистрации фондов:

– Нужно дать период для БПИФов, чтобы они стали ближе к ETF. А потом уже создавать дополнительную конкуренцию с иностранными ETF. Нужно сфокусировать внимание на ошибке слежения, а не на налогах.

Москва.