Биржевая коррекция не навредила буму частных инвестиций в России

С обзором законодательного обеспечения функционирования финансового рынка выступил, уже по традиции, Анатолий Аксаков, председатель комитета по финансовому рынку Государственной Думы.

Запрет на сложные инструменты продлят до 2024 года

Цифровые финансовые активы будут в центре внимания в наступившем году, уверен депутат:

– Первая платформа по выпуску ЦФА от Норникеля уже зарегистрирована. Следующим будет Трансмашхолдинг, Сбербанк и другие.

Что касается регулирования криптовалют, то Аксаков отметил, что все участники рынка согласны по поводу запрета криптовалют при платежах:

– Но есть споры по возможности выпуска, хранения и так далее. В ближайший месяц, надеюсь, мы найдём общий язык и двинемся дальше.

Банк России обратился в Комитет по финансовому рынку с предложением продлить и расширить ограничение продавать неквалифицированным инвесторам сложные финансовые продукты – до 2024 года. Напомним, что ранее запрет действовал до 1 апреля 2022 года.

«Мораторий на продажу сложных финансовых продуктов неквалифицированным инвесторам нужно расширить и продлить до 2024 года», – Банк России

Кроме того, в планах Комитета работа по созданию института страхования в сфере негосударственного пенсионного страхования, а также работа по совершенствованию Индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) первого и второго уровня, запуск ИИС-3.

Рынку не хватает 1 трлн от НПФ

Алексей Тимофеев, президент НАУФОР, призвал законодателей и регулятора разрешить НПФ инвестировать на фондовом рынке:

– Чего нам не хватает для развития, так это средств НПФ. Около 1 трлн рублей могли бы здорово помочь рынку.

Вместе с тем, позиция НАУФОР по поводу ИИС-3 осторожная:

– Думаем, что для ИИС-3 рынок ещё не созрел. А вот ИИС-1 и ИИС-2 надо развивать.

Говоря о регулировании криптовалют, глава НАУФОР, заметил, что крипта – это реальная альтернатива инвестициям на фондовом рынке:

– Мы согласны с теми рисками, о которых говорят в ЦБ. Тем не менее, стоит подумать, чтобы дать возможность профучастникам создавать фонды, связанные с криптоактивами, а бирже – дать возможность создать деривативы на подобные активы. Мы видим огромный спрос на криптовалюту и нужно его удовлетворить.

Ежедневную ставку МФО снизят до 0,8% в день

На вопрос Владимира Миловидова, заведующего кафедрой международных финансов МГИМО и модератора сессии, о планах в отношении микрофинансов, Анатолий Аксаков признал, что МФО «в центре внимания Госдумы всегда, с негативным подтекстом»:

– Вы знаете, что постоянно звучат призывы запретить микрокредитование. Мы такой призыв не поддерживаем, поскольку знаем, что тут же появится чёрный нелегальный рынок.

По словам депутата, некоторые владельцы МФО уже сейчас выдают нелегальные займы.

Поэтому Комитет подготовил поправки в закон о микрокредитовании о снижении верхней планки ставки по микрокредитам с 1% в день до 0,8% в день. Ранее, напомним, ставка планомерно снижалась с 2%:

– Другой подход состоит в облегчении банкам кредитования определённых групп заёмщиков. Сейчас они не могут им давать деньги взаймы из-за регуляторных требований. Мы считаем, что банковское кредитование более цивилизованное, более мягкое.

Напомним, что в IV квартале 2021 года россияне взяли 11,2 млн микрозаймов на сумму 151 млрд рублей – согласно данным СРО «МиР». За весь 2021 год объём новых займов вырос на 85% – максимум за два года. Эксперты связывают рост рынка с удобством онлайн-оформления, а также с тем, что доходы наших соотечественников не поспевают за инфляцией.

В течение второй сессии, которая была посвящена итогам 2021 года и планам на 2022 год, Владимир Чистюхин, первый заместитель председателя Банка России, оценил количество инвесторов на рынке:

– Сейчас много инвесторов «на будущее» – 18-20 млн открытых брокерских счетов. При этом, реальных инвесторов насчитывается 3,5 млн. А тех, кто торгует по-настоящему и имеет постоянный доход с рынка, один миллион с небольшим.

«Тех, кто торгует по-настоящему и имеет регулярный доход с рынка, примерно один миллион с небольшим», – Владимир Чистюхин, Банк России

Алексей Моисеев, заместитель министра финансов, кратко остановился на ключевых направлениях развития финансового рынка:

– В этом году, надеюсь, выпустим Стратегию до 2030 года. Подготовка документа уже затянулась, всего 8 лет осталось.

Говоря об ИИС-1, Моисеев назвал данный институт «налоговым кредитом», который не выполняет своей первоначальной функции по доступу на фондовый рынок, а служит лишь способом получить от государства налоговый вычет. Налоговый вычет для всех типов ИИС должен быть единым, считают в министерстве.

В Минфине поддерживают жёсткое регулирование криптовалют:

– Мы считаем, что тут нужны даже более жёсткие меры. А вот цифровая валюта – совсем другое дело будем поддерживать данный институт.

Роман Горюнов, генеральный директор СПБ Биржи, рассказал, что не видит замедления притока новых инвесторов на рынок в связи с биржевой турбулентностью:

– Тем более, не фиксируем оттока инвесторов.

В СПБ Бирже планирует запустить торги в выходные дни:

– Маркетологи нам посоветовали сделать это, поскольку зачастую человек открывает счёт в выходной день и надо дать ему возможность сразу же совершить свою первую сделку.

Раннее биржа планировала провести IPO весной на площадке Nasdaq, однако нынешняя рыночная конъюнктура пока смешала эти планы.

Игорь Марич, член правления, управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Московской биржи, сообщил, что в 2021 году на бирже провели размещения (включая SPO) 20 эмитентов:

– Это очень хороший для нас показатель.

Признаки перелома

Рассуждая об инфляции, Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА», заявил, что «видит признаки перелома»:

– Но они ещё слабые. Можно лишь с уверенностью сказать, что годовая инфляция пребывает на пике.

Эксперт прогнозирует, что Банк России ещё пару раз поднимет ставку:

– Пик ставок придётся на конец первого-начало второго квартала 2022 года, потом высокие ставки останутся надолго – на фоне медленного снижения ожиданий их снижения.

«Пик ставок придётся на конец первого-начало второго квартала 2022 года», – Антон Табах, Эксперт РА

Помешать развитию российского рынка может геополитика, считают в «Эксперт РА».

– Экономисты не любят, когда политика начинает доминировать над экономикой. Но сейчас доминирует геополитика, трудно абстрагироваться, – признала Софья Донец, экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала».

По её словам, российский рынок остаётся привлекательным для инвестора, особенно в свете укрепления рубля.

Потенциал укрепления рубля – 6-9%

Потенциал укрепления рубля в «Ренессанс Капитале» оценивают в 6-9%.

О поведении розничных инвесторов рассказала Екатерина Ганцева, генеральный директор «Совкомбанк Управление Активами»:

– Инвесторы не паникуют, как раньше, а входят на рынок через коррекции. Мы увидели в IV квартале 2021 года переток из бондов в акции.

Позитивно настроен и Павел Пахомов, руководитель Аналитического центра СПБ Биржи:

– Создаётся впечатление, что мировые банки делают всё для управляемого спуска.

Аналитик сообщил, что более 77% корпораций из индекса S&P-500 отчитались лучше ожиданий:

– Это красивые уверенные цифры. Да, акции Facebook сильно просели, но это личная стратегическая ошибка его создателя Марка Цукерберга. Люди пока не готовы жить в виртуальном мире.

Пахомов считает, что уже сейчас можно начинать формировать долгосрочный портфель из подешевевших акций.

ЗПИФы как тихая гавань

Евгений Большаков, операционный директор Parus Asset Management, заявил, что в периоды больших колебаний на рынке, именно фонды недвижимости становятся тихой гаванью.

По оценке эксперта, в закрытые ПИФы недвижимости могут быть упакована недвижимость на сумму в 10 трлн рублей.

В Parus Asset Management прогнозируют, что в 2022 году рынок ЗПИФов вырастет в два раза.

Напомним, что за 2021 год Parus Asset Management привлек средства частных инвестиций на сумму более 610 млн рублей. На 2022 год запланирован запуск еще трёх новых фондов.

Москва.