Исторический год для малого и среднего бизнеса

МСБ. В шаге от рекорда

Павел Самиев, генеральный директор аналитического центра «БизнесДром», председатель комитета по финансовым рынкам «Опора России», подтвердил тезис Яна Арта, главного редактора Finversia о том, что малый и средний бизнес оказался куда более устойчивым к кризису, чем казалось весной 2022 года:

– Да, степень адаптивности малого бизнеса оказалась на высоте. Это видно, в том числе, по таким показателям, как просрочка по банковским бизнес-кредитам – самый низкий уровень за всю историю, менее 6%. При этом кредиты малому бизнесу банки дают и дают активно.

Портфель кредитов МСБ за прошлый год вырос на 30% и в 1-м квартале этого года продолжается рост. Уровень одобрения – максимальный за 4 последних года.

Отдельно Самиев остановился на секторе высокодоходных облигаций (ВДО):

– Здесь речь, скорее, идёт даже больше о среднем бизнесе. Дефолтов практически нет – менее 3% за последние 5 лет. В США ВДО принято называются мусорными облигациями – junk bonds. Но какие же они мусорные, если дефолтов нет?

Низкий уровень дефолтов эксперт связывает, в том числе, с фильтрами – жёсткими условиями биржи по включению эмиссии в различные котировальные списки.

Говоря о сферах экономики МСБ, Самиев отметил бурный рост ресторанного бизнеса и street food:

– Хотя изначально были сомнения по поводу этой сферы ввиду низкого спроса, ведь превалировала сберегательная, а не потребительская модель поведения. Этой весной открывается огромное количество новых точек. Во многом это замещение выбывших иностранных игроков, но есть и новые открытия.

Росту МСБ благоприятствует также положительная динамика реальных доходов и потребления, а также положительная динамика потребкредитования:

– В мае был поставлен абсолютный рекорд потребкредитования – никогда в истории в мае не выдавалось столько кредитов.

Генеративный ИИ – выбор венчурных фондов

Василий Коновалов, сооснователь финансовой компании NRFC, рассказал, что международный рынок венчура оказался одним из самых пострадавших в прошлом году среди других секторов финансового рынка.

– Между тем, мы видим, как венчурные фонды уделяют повышенное внимание генеративному искусственному интеллекту. Речь о ChatGPT и других – они создают настоящую революцию в экономике. Международные инвестиционные дома считают, что в следующие 10 лет время ИИ будет добавлять по 40% к ВВП. Крупные корпорации не жалеют денег на ИИ.

Коновалов привёл в пример корпорацию Microsoft, которая внесла на очередном раунде фондирования в компанию Open AI $10 млрд:

– Это 1,5 тысячи годовых выручек этой компании. То есть, формально говоря, корпорация согласна ждать 1,5 тысячи лет, чтобы отбить свои инвестиции. Однако, конечно же, отобьёт намного намного раньше.

По итогам 2022 года выручка OpenAI составила всего $28 млн, но уже в 2023 году компания ожидает выручку более $200 млн и $1 млрд в 2024 году. Таким образом, уже через пару лет 1,5 тысячи лет превратятся в 10 лет. И дальше – больше.

По словам Коновалова, ёмкость рынка применения ИИ огромная, у неё нет границ, включая языковые – ChatGPT уже сегодня распознаёт 100 языков.

Несмотря на плохие итоги венчурного бизнеса в 2022 году, сооснователь финансовой компании NRFC считает, что последующий год будет совсем другим:

– Мой личный опыт инвестиций говорит о том, что самую лучшую доходность я получал после кризисов – 2009 года, 2014-2015 годов.

Говоря о российском венчурном рынке, эксперт заметил, что его практически нет:

– Венчур в России полностью перекрывают сделки M&A и прямые инвестиции. Другие же форматы – например, когда частные инвесторы вкладываются в венчур через специальные фонды – отсутствуют.

Инвестиции в CarMoney

Антон Зиновьев, основатель CarMoney, провёл презентацию своего сервиса займов под залог автомобиля:

– Мы привлекаем инвестиции, чтобы наращивать капитал, что позволяет наращивать портфель.

По словам Зиновьева, CarMoney занимает лидирующие позиции в своей нише – портфель займов сервиса больше, чем суммарный портфель конкурентов. 85% сделок совершается через приложение.

Антон Зиновьев считает, что сервис не является МФО, хотя и имеет такую форму:

– По размеру займов мы находимся ближе к банкам, чем к МФО. Средний чек составляет 277 тысяч рублей. Ставка – десятки, но не сотни годовых. Весь залоговый портфель более, чем два раза покрыт залогами авто. Объём портфеля – 4,5 млрд рублей. 856 тысяч рублей – средняя стоимость авто. 17 месяцев – средний срок займа. С 2019 года мы вышли в прибыль.

Говоря о ёмкости рынка, основатель сервиса отметил, что она составляет 132 млрд рублей:

– Это очень и очень консервативная оценка.

Сервисом пользуются, преимущественно, предприниматели.

Структура финансирования компании: прямые кредиты – 8,7 млн средний чек, есть облигации – на Мосбирже торгуются 3 выпуска и есть банковские кредиты – небольшая доля:

– Банковское финансирование очень труднодоступно не только для малого бизнеса, но и для среднего, к которому мы себя относим.

Биотех, долговой рынок, далее – везде

Денис Шаныгин, IR-менеджер компании «РБТ», рассказал, как была создана компания для исследований и разработки инновационных лекарственных средств и ещё два смежных проекта:

– Мы провели IPO Института стволовых клеток человека, а также IPO компании «Гемабанк». «РБТ» – занимается производством вакцин. Есть возможность войти в бизнес на ранней стадии. Риски снижены благодаря такому якорному инвестору, как ИСКЧ. Наконец, «РБТ» планирует выйти на IPO в 2025-2026 годах.

Ёмкость рынка вакцин Шаныгин оценивает в сумму 60 млрд рублей. В планах компании достичь выручки в 1 млрд рублей к 2027 году. Эксперт высоко оценивает перспективы рынка, тем более рынок покинули иностранные компании.

Сергей Жигулёв, заместитель директора по работе с инвесторами IDF Eurasia, рассказал о разных видах инвестиций в свою компанию.

Группа IDF Eurasia представлена на российском рынке ООО МФК «Мани Мен» (бренд Moneyman) и ООО «Айди Коллект» (бренд ID Collect).

В ходе сессии Сергей Жигулёв говорил о таком виде инвестиций, как договор займа, хотя вложиться в компанию можно и через облигации, доходность по которым достигает 16,5%:

– Но ставки по прямым договорам займа сейчас выше, чем на вторичном рынке облигаций в среднем.

Алексей Лазутин, генеральный директор АО «МГКЛ», рассказал об инвестициях в Мосгорломбард и как этот бизнес пережил кризис:

– Был сложный период – в прошлом марте, когда доллар был по 150, золото резко подорожало. Многим в голову тогда приходило сравнение с 1992 годом – когда началась гиперинфляция. Весной 2022 года ломбарды хорошо заработали. Кроме того, нашим доходам тогда помогло ЦБ – временно были сняты ограничения на полную стоимость кредита для финансовых и нефинансовых организаций.

По словам Лазутина, когда ситуация в экономике ухудшается, у потребителей оказывается меньше денег и это сразу увеличивает спрос на услуги ломбардов:

– Павел Самиев прав в том, что нынешняя ситуация благоприятствует МСБ, однако хуже всего приходится совсем маленьким участникам рынка – их вытесняют игроки покрупнее.

Ёмкость рынка ломбардов эксперт оценивает в 50-60 млрд рублей. Средняя ставка по займам составляет 120%, большая часть займов короткие, на 81% обеспеченные золотом.

Алексей Лазутин похвастался тем, что Мосгорломбард – единственный, у кого есть рейтинг на данном рынке.

Презентация Антона Редько, сооснователя и директора по развитию АО «Маст Рус», была посвящена собственной платформе для грузоперевозок.

«Маст Рус» – платформа для снижения аварийности, для подбора водителей и снижения расходов на страхование автомобилей.

По словам эксперта, в автопарках простаивает каждая 5-я машина – некого посадить за руль. А между тем, есть высокие постоянные расходы на автомобиль – работает он или нет.

– В связи с дефицитом нужных водителей парки вынуждены брать «кого-нибудь» – с ограничением по здоровью. Отсюда постоянные аварии.

Недвижимость и финансовая грамотность

Константин Фаерман, член московского отделения Ассоциации юристов России рассказал о текущей ситуации на рынке недвижимости России:

– Рынок поддержала история с блокировками активов в долларе, евро и фунтах стерлингах. Тогда многие увидели, что в недвижке – тихая гавань.

Другой фактор на рынке недвижимости – релоканты:

–Многие из тех, кто уехал из страны после начала СВО, стали сдавать свои квартиры в аренду, что значительно снизило цены.

По оценке Фаермана, несмотря на скепсис по поводу цен, рынок недвижимости по-прежнему интересен для инвесторов и может дать спокойную и уверенную доходность в разных вариантах. Особенно эксперт выделил два сектора недвижимости – жилую, включая апартаменты, и стрит-ритейл.

* * *

Организаторами 8-го финансового марафона Finversia выступили канал Finversia, Национальная ассоциация специалистов финансового планирования. Партнеры марафона – компания Kesmaty, компания NRFC. Партнеры сессий марафона – проект Invest Heroes, Ассоциация форекс-дилеров, акционерное общество «Мосгорломбард», компания «Развитие биотехнологий», компания «Маст РУС», компания «Риком Траст», компания «Car money», компания IDF Eurasia. Информационные партнеры марафона – «Национальный банковский журнал», журналы «Банковское обозрение», «Банковское дело», «Профессионал.Финансы», «Банки и деловой мир», платформа EQPA, аналитический центр «Бизнесдром».

Москва.