Рынок микрофинансирования: стакан наполовину полон?

Главным событием на рынке микрокредитования в этом году стало вступление в силу закона, снизившего долговую нагрузку заёмщиков. С 28 января 2019 года дневная процентная ставка по займу не может превышать 1,5%, а предельная величина платы за пользование займом (включает проценты, неустойку, дополнительные услуги) – двух с половиной размеров самого займа. С 1 июля максимальная дневная процентная ставка не может превышать уже 1%. Кроме того, с 1 октября МФО обязаны оценивать долговую нагрузку каждого заёмщика.

Предполагалось, что нововведения в первую очередь ощутит рынок микрозаймов «до зарплаты» (PDL, или Payday Loans) – займы, выдаваемые физическим лицам в размере не более 30 тыс. рублей на срок до одного месяца. Они составляют почти половину от совокупных выдач всех МФО.

А нам всё равно…

Несмотря на новые ограничения, рынок чувствует себя не так уж плохо, отмечают в «Эксперт РА». Портфель микрозаймов в первом полугодии 2019 года вырос на 16 %, до 190 млрд рублей.

- Опасения по поводу замедления PDL-сегмента пока не оправдались, компании смогли адаптироваться к снижению предельной ставки до 1,5 % в день, сохранив прежние темпы роста, - говорится в исследовании рейтингового агентства. - Качество портфеля анкетируемых PDL-компаний при этом улучшилось (в исследовании принимали участие 74 микрофинансовые организации, - прим. ред.).

Для компенсации снижения ставок крупные компании PDL-сегмента адаптировали ряд комиссионных продуктов, в том числе не входящих в расчет полной стоимости кредита (ПСК), поясняют аналитики. Среди анкетируемых компаний сегмента PDL прирост выдач микрозаймов за первое полугодие оказался даже более впечатляющим, чем по рынку в целом – 35 %.

Займы концентрируются

Концентрация микрофинансового рынка при этом усиливается. По данным на 1 июля, на топ-20 МФО приходится 57% портфеля займов, на топ-100 – 83 %. «Банковские» МФО сохранили за собой треть рынка (с портфелем более 60 млрд рублей). Среди организаций, специализирующихся на займах «до зарплаты», увеличивается доля онлайн-компаний, на которые приходится более 75 % всех выдач в первом полугодии 2019 года против 60 % годом ранее.

В «Эксперт РА» прогнозируют, что по итогам 2019 года портфель МФО вырастет на 30% и составит около 220 млрд рублей.

ПДН не помеха?

С 1 октября 2019 года МФО, так же как и банки, обязаны рассчитывать показатель предельной долговой нагрузки клиента (ПДН) прежде чем одобрить займ на сумму от 10 000 рублей. При кредитовании заемщиков с высоким уровнем ПДН (более 50%), согласно указаниям Центробанка, необходимо формировать дополнительные резервы.

- Введение предельной долговой нагрузки (ПДН) и изменения порядка расчета нормативов капитала не окажут влияния на динамику рынка, - тем не менее, утверждают в «Эксперт РА».

Большинство компаний имеют значительный запас по капиталу и, согласно проведённому опросу, не видят каких-либо осложнений для своей деятельности с введением новых требований. Только 13 % респондентов имеют норматив достаточности капитала на уязвимом уровне (ниже 10 %) и нуждаются в докапитализации или изменении бизнес-стратегии.

Портфель растёт, число компаний убавляется

Однако в следующем году динамика рынка замедлится, всё-таки ожидают авторы исследования.

Ужесточение регулятивных требований, таких как введение предельной долговой нагрузки, в значительной степени скажется на небольших компаниях. Количество МФО в реестре будет стремительно сокращаться: к концу 2019-го на рынке останется около 1 800 МФО, а по итогам следующего года реестр будет насчитывать порядка 1 500 компаний, отмечают в «Эксперт РА».

Слухи о расцвете сильно преувеличены

Не все представители микрофинансового сообщества готовы разделить в целом оптимистичные оценки «Эксперт РА» относительно текущего состояния рынка микрозаймов.

- Рынок микрозаймов неоднороден – на нём присутствуют как крупные компании, так и совсем небольшие, региональные МФО. Эти две группы компаний по-разному отреагировали на изменения, - отмечает Елена Стратьева, директор СРО "МиР". – Если для крупных компаний соблюдение ограничений стало возможным благодаря эффекту масштаба (ниже доля операционных расходов в каждом выданном займе), то небольшие компании значительно сильнее ощутили на себе регуляторные изменения.

По мнению директора СРО «МиР», «голос» небольших компаний сложно услышать в рамках и количественных, и качественных исследований. Концентрация капитала на рынке МФО велика, т.е. крупные игроки обеспечивают значительную часть портфеля, и именно их данные влияют на показатели роста. Кроме того, крупные компании принимают более активное участие в анкетировании.

- Будет неверным говорить, что большинство участников рынка без проблем адаптировались к изменениям. На рынке существует множество региональных компаний, которые либо уже уходят с рынка, либо могут принять такое решение в ближайшее время, - уверяет Елена Стратьева. – Мы считаем, что на данный момент в полной мере оценить эффект всех введенных законодателем ограничений не представляется возможным. Мы не готовы прогнозировать динамику рынка в таких условиях.

Жёсткая посадка до 365% годовых

Все меры, которые предпринимает ЦБ, направлены на дальнейшее приведение рынка МФО в правовое русло и цивилизованное поле, отмечает Фарида Валуева, исполнительный директор компании SmartCredit.

- Сейчас уже серьезно снижена сумма переплат по займам, процентные ставки только в 2019 году упали в два раза, до 365% годовых, - говорит Фарида Валуева. – Конечно, меры довольно строгие, жёсткие, но у участников рынка есть чёткое понимание, для чего это делается.

Как бы то ни было, представителям микрофинансового рынка приходится учиться работать при постоянно меняющихся условиях. А те, кому это не удаётся, вынуждены уходить с рынка и «дарить» своих клиентов более крупным игрокам.