У российских брокеров обнаружили стокгольмский синдром

Портал Finversia.ru при поддержке Санкт-Петербургской биржи, группы компании ФИНАМ и компании «Эмкварта» провёл трёхдневный Новогодний финансовый марафон. В первый день – о котором речь пойдёт ниже – приглашённые эксперты говорили о правилах работы в российской юрисдикции, проблемах, а также попытались спрогнозировать, что власти будут предпринимать далее. Модератором сессии выступил Ян Арт, главный редактор портала Finversia.ru, а также Игорь Мальцев, управляющий партнер бюро «Эмкварта».

Госдума поможет нерезидентам

Уходящий год стал знаковым не только из-за бума частных инвестиций, но и потому, что в этом году было принято несколько важнейших профильных законов, о которых рассказал, открывая встречу, Анатолий Аксаков, председатель Комитета по финансовому рынку Госдумы. Депутат анонсировал, что в январе его Комитет начнёт обсуждать необходимые правовые новеллы для создания в Москве регионального центра, где бы нерезиденты могли торговать иностранными ценными бумагами.

О том, что к этому уже есть объективные основания, говорил недавно Роман Горюнов, президент Ассоциации НП РТС. Тогда он сообщил, что оборот торговли американскими ценными бумагами на Санкт-Петербургской бирже в ноябре 2020 года был больше, чем аналогичный оборот на немецких биржах. В Госдуме заинтересовались перспективами, и пообещали внимательно изучить, как можно поддержать проект.

Аксаков также сообщил, что в январе в Чувашском государственном университете будет проведено массовое тестирование на предмет знания финансовых продуктов. Речь идёт о принятом законе о категоризации инвесторов, который обязывает брокеров проводить тестирование своих клиентов при покупке сложных финансовых продуктов. Саморегулируемые организации уже подготовили ряд рабочих тестов и вот состоится первое массовое их испытание:

Тестирование тестов проведут в Чувашском университете

– Это будет тестирование тестов. Уже в феврале у меня будет понимание, готовы ли наши люди к тому, чтобы работать на фондовом рынке в рамках принятого нами закона о категоризации инвесторов, – сообщил Анатолий Аксаков.

Ян Арт рассказал, что по итогам пробных тестирований, которые запустили в Ассоциации форекс-дилеров, было обнаружено, что каждый пятый опрошенный не понимает сути тестов.

«По итогам тестирования тестов силами Ассоциации форекс-дилеров выяснилось, что каждый пятый не понимает их сути», – Ян Арт, главный редактор Finversia.ru

Стандарты примут в 1 квартале 2021 года

Василий Заблоцкий, президент Национальной финансовой ассоциации (НФА), заявил, что НФА будет помогать в данном проекте.

– Но тестирование – лишь часть запланированного. Уже в 1 квартале следующего года нам предстоит принять положение о стандартах продажи финансовых продуктов, которые должны вступить в силу 1 октября 2021 года в рамках закона о категоризации инвесторов.

– Если участникам удастся запустить стандарты раньше, мы будем только приветствовать это.

Последнее подтвердил и Алексей Тимофеев, президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР).

Между тем, брокеры сильно озабочены последними инициативами Эльвиры Набиуллиной, главы Банка России, запретить на 1,5-2 года продажу сложных финансовых продуктов – до вступления в силу закона о категоризации 1 апреля 2022 года. Finversia.ru подробно освещал реакцию рынка на эти инициативы регулятора.

Стокгольмский синдром

Вещи своими именами назвал Владислав Кочетков, президент Финама:

– Я вижу, что у брокеров развивается стокгольмский синдром. Мы 3 года плотно обсуждали закон о категоризации, договорились обо всём, но тут у ЦБ возникают новые инициативы. Сегодня ЦБ запретит маржинальные сделки и структурные продукты, завтра – покупку иностранных ценных бумаг. Потом работу на рынке тем, кому больше 45 лет. И брокеры ведут себя так, как будто, так и должно быть.

«У брокеров развивается Стокгольмский синдром. Мы 3 года плотно обсуждали закон о категоризации, но тут у ЦБ возникают новые инициативы. Сегодня ЦБ запретит маржинальные сделки и структурные продукты, завтра – покупку иностранных ценных бумаг», – Владислав Кочетков, Финам

Роман Горюнов связывает инициативу ЦБ с тем, что регулятор просто испугался:

– Они увидели, что по итогам ноября 2020 года количество брокерских счетов перевалило 8 млн. Но реально активных счетов намного меньше. Может быть 3-3,5 млн.

По словам Горюнова, инвесторы стали куда осторожнее, чем раньше, придерживаются куда более консервативных стратегий.

Евгений Машаров, руководитель Ассоциации форекс-дилеров, сообщил о готовности запустить тесты уже с 1 октября 2021 года:

– Сейчас мы находимся на финальной стадии согласования проекта. По итогам пробного тестирования мы переработали некоторые вопросы в тестах.

Регулятор идёт на шаг позади

Евгений Коган, президент компании «Московские партнёры», профессор Высшей школы экономики (ВШЭ), выразил возмущение одним из основных положений закона о категоризации:

– Вот есть бабушка, которой достались 10 млн «гробовых» рублей. И молодой выпускник Бауманки с 1 млн рублей. Почему бабушка – квалифицированный инвестор, а выпускник – неквалифицированный? Это нужно менять.

По словам биржевика, действия властей – это реакция на уже свершившиеся события, а не попытка их предвидеть и спрогнозировать:

– Разве не было понимания, что снижение ключевой ставки приведёт к буму инвестиций на фондовом рынке? Это же было очевидно.

Коган выразил надежду, что власти смогут создать реально интересный ИИС-3, который позволит людям совершать долгосрочные инвестиции с налоговыми и иными льготами.

Кирилл Косминский, исполнительный директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ, в свою очередь, сообщил, что Ассоциация готовит предложения по созданию аналога ИИС для инвесторов в краудлендинговые платформы.

Алексей Тимофеев также считает, что в ЦБ слишком переоценивают проблему динамики розничных инвесторов, но опасается, что за одним запретом могут последовать другие.

В ответ на это Анатолий Аксаков заверил брокеров, что до конца года Госдума не будет ничего предпринимать:

– Мы специально взяли паузу, чтобы не предпринимать поспешных действий.

Между молотом и наковальней

Ян Арт поднял проблему двойного регулирования участников рынка: со стороны ЦБ и со стороны саморегулируемых организаций.

– Мы лоббисты, адвокаты рынка и, одновременно, ещё один регулятор. То есть, дополнительная нагрузка на профучастников и конфликт интересов. Требуется большого искусства, чтобы совместить всё это и не нарушить интересов всех участников, – признал руководитель НАУФОР.

По его словам, уйдёт ещё несколько лет, прежде, чем рынок признает эффективность саморегулирования, но признает неизбежно.

«Уйдёт ещё несколько лет, прежде, чем рынок признает эффективность саморегулирования. Но признает неизбежно», – Алексей Тимофеев, НАУФОР

– Оценивая последние годы, могу сказать, что наш успех в том, что мы смогли сохранить наших брокеров. И теперь, если не совершим регуляторных и законотворческих ошибок, то сможем обеспечить необходимую для российских IPO глубину рынка. Мы уже видим, что оснований фондироваться для компаний сегодня больше, чем когда-либо прежде.

Президент Финама поддержал коллегу.

– Мы довольны, как работает НАУФОР. Они научились работать, мы видим позитивную динамику.

Роман Горюнов поднял проблему нагрузки, но не регуляторной, а реальной – на биржевую инфраструктуру:

– Такой нагрузки раньше не было. Поддержка работоспособности биржи требует ресурсов, это наш главный приоритет в работе, – рассказал он.

Подводя итог сессии Евгений Коган поблагодарил организаторов и заметил, что само наличие дискуссии – уже победа:

– Если есть консенсус, то это кладбище. Развитие там, где нет консенсуса.

Рекламный щит

Второй день марафона был посвящен теме финансовых услуг для россиян.

Андрей Емелин, председатель Национального совета финансового рынка (НСФР) рассказал, что происходит эскалация проблемы с рекламой и спамом, затапливающими смартфоны клиентов финансовых организаций. Количество заинтересованных лиц на финансовом рынке растёт, которым есть что предложить, утечки телефонных баз имеют место – в сумме это проблема. Сейчас борются с дубликатами сим-карт и ставят заградительные меры, чтобы сузить канал информации, которая идёт на каждый конкретный номер. Законодательно прорабатывается инициатива, защищающая персональные данные от третьих лиц, то есть от навязчивых рекламодателей и мошенников.

Если замучил спам, можно не ждать внедрения системы защиты информации и ограничения рекламы, а самостоятельно отозвать согласие на обработку персональных данных из организаций, с которыми нет договорных отношений. По закону 152-ФЗ это может сделать любой желающий, отправив в компанию заявление в свободной форме, рассказал Андрей Емелин. В сообщении надо указать личные данные, чтобы организация могла вас идентифицировать, а также чётко выразить требование: «прекратить обработку персональных данных».

Есть масса инициатив, в том числе и на государственном уровне, по борьбе со спамом и рекламой, но пока все мы получаем рассылки в избытке, признался Андрей Емелин. По его мнению, операторы связи достаточно технологически развиты, чтобы реализовать готовое решение этой проблемы. В первом полугодии появится барьер, который значительно снизит натиск рекламы на потребителей, прогнозирует Андрей Емелин.

Ян Арт также предположил, что утечка может быть на совести операторов связи, ведь банкам не выгодно делиться информацией. Андрей Емелин согласился с этой версией. По его мнению, максимум данные могут уйти в дружественные банку страховые компании, МФО или профучастникам фондового рыка.

Однако защитные проекты – это не все технологические новшества, которые ждут в новом году. Параллельно при участии НСФР ведётся работа по повышению доступности финансовых услуг. Создаются системы, которые обеспечат дистанционный доступ к финансовым сервисам для людей из труднодоступных мест и отдалённых регионов, а также для тех, у кого есть проблемы со здоровьем и выходом из дома, рассказал Андрей Емелин. В пандемию это необходимо, ведь каждый человек может оказаться на время отрезанным от мира, в том числе и от возможности посетить финансовый институт.

Дмитрий Равкин, генеральный директор журнала «Банковское обозрение» отметил, что значительную роль в процессе развития дистанционных сервисов и всей банковской системы сыграет маркетплейс Центробанка. Этот проект долго откладывался, но наконец запущен. Скрытая политика в области повышения доступности финансовых услуг ЦБ связана с противодействием монополизации рынка одним игроком – экосистемой Сбербанка, считает Дмитрий Равкин. По его мнению, маркетплейс должен наладить баланс на банковском рынке. Маркетплейс предоставляет возможности сервисной идентификации, то есть вести все процессы на одной платформе.

Непонимание риска

Андрей Паранич, директор Национальной ассоциации специалистов финансового планирования озвучил проблему незрелости новоиспечённых инвесторов. По его мнению, хайп на фондовом рынке не обеспечен повышением финансовой грамотности. За последний год на биржу вышло столько же людей сколько за последние 20 лет. Одна из главных причин – падение ставок по депозитам, а также сыграла роль агрессивная реклама банков, считает Андрей Паранич. Это привело к агрессивным стратегиям большинства новых частных инвестиций, посылы для которых заложила реклама.

Люди руководствуются не собственными знаниями, а информацией, которую получили из рекламы. Андрей Паранич не видит решения этой проблемы от ЦБ, который лишь пытается повысить информирование клиентов банков. Но это не поможет, ведь люди всё равно будут попадать на рынок и продолжать рисковать, считает Андрей Паранич.

Появляется ограничение через тестирование, по пользованию кредитными средствами при сделках с ценными бумагами и биржевыми инструментами, то есть «плеча». Однако эта мера выступит условной, ведь тест не является образовательным, отметил Андрей Паранич. По его мнению, как только человек сдаст экзамен, он тут же пустится во все тяжкие на бирже.

Сейчас действует механизм информирования клиентов финансовых компаний о рисках, пояснил Андрей Паранич. Когда человек впервые приходит открывать счёт на доступ к фондовой бирже в брокерскую компанию или банк, в комплекте документов присутствует листочек, который надо подписать физически или электронной подписью – уведомление о рисках. Там описываются все риски, которые человек принимает, когда выходит на рынок ценных бумаг. Все подписывают это уведомление, но мало кто его читает.

Сейчас Банк России вводит другой инструмент информирования о рисках. Есть инструменты, которые считаются относительно простыми, типа акций, но как только мы говорим о вложении с более высоким риском, клиента заставляют подумать, а стоит ли эту отвественность брать, рассказал Андрей Паранич. Приходится не просто прочитать бумажку, а ответить на вопросы по теме. Это тестирование подтверждает, что человек изучил предписание, но необходимых для торговли на бирже знаний не даёт.

Ольга Коношевская, независимый финансовый советник подтвердила, что тестирование не решит вопрос с недооценкой рисков у частных инвесторов. Люди сначала покупают, а потом приходят с вопросами, пытаясь понять, что же они прибрели в свой портфель и как теперь выйти из ситуации, поделилась опытом Ольга Коношевская. Она отметила, что частный инвестор может избежать ограничений по закону, если обратится к иностранному брокеру или автоматом повысит свой статус до квалифицированного участника через высокий оборот.

Когда нет понимания рисков у инвесторов, потрясения на рынке могут привести к тому, что через некоторое время он остынет, опасается Андрей Паранич. По его мнению, есть вероятность, что финансовая отрасль вернётся от нынешнего бума частных инвестиций на несколько лет назад, когда придётся снова долго и мучительно собирать клиентскую базу на IPO. Частные инвесторы вынут деньги с биржи, вернувшись к привычным банковским депозитам с низкими ставками и валюте, и больше не дадут толчок развитию нового бизнеса, приобретая ценные бумаги.

Тогда как банковские вклады не смогут стать заменой биржевым инструментам. Ольга Коношевская отмечает, что открывать депозит в валюте сейчас имеет смысл, если есть планы на ближайшие три года, куда эту валюту потратить, ведь ставка по такому вкладу очень низкая. В связи с пандемией это спорное вложение, так как заграницу не известно, когда возможно будет свободно ездить.

Теневой бум

Низкая финансовая грамотность стала питательной средой для мошенников и финансовых пирамид, которые активизировались во время пандемии. Марат Сафиулин, управляющий Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров рассказал, что этот год получился суровый и удивительным, так как произошёл слом тренда от офлайн-афер к онлайн-пирамидам. На 200% выросло число мошеннических звонков, в 5 раз увеличилось количество таких тревожных запросов в сети, как «платформа для заработка». Многие из россиян потеряли средства к существованию, поэтому отправились на сомнительные заработки. Появилось огромное количество новых участников в теневом бизнесе, отметил Марат Сафиулин. Однако борьба с пирамидами тоже активизировалась: по одному из проектов «СтопПирамида» заведено уголовное дело и прекратила работу другая пирамидальная структура, которая сделала уже три кооператива.

Всего за 25 лет своего существования Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров было выплачено 2,2 млрд. рублей компенсаций жертвам финансовых пирамид. Теперь в реестре фонда 561 финансовые пирамиды на выплату – это мировой рекорд, поделился Марат Сафиулин.

Фонд бесплатно оказывает юридическую помощь жертвам пирамид и занимается финансовым просвещением населения. Если вы тоже пострадали, можно обратиться на сайт фонда. Максимальный размер компенсации людям от тех компании, которые находятся в реестре организации, – 35 тыс. рублей.

Лицом к клиенту

Павел Самиев, генеральный директор аналитического агентства «БизнесДром» отметил, что в этом году произошли революционные изменения в сфере страхования. Нас ждёт большое технологическое будущее, считает эксперт. Раньше страховые компании отставали по цифровой составляющей, технологичности, удобству продуктов от банков, но теперь активно сокращают разрыв.

Как рассказал Владимир Шикин, заместитель директора по маркетингу Национального бюро кредитных историй (НБКИ), страховые компании наладили взаимодействие с кредитными бюро. Уже сейчас при продаже КАСКО страховые компании запрашивают согласие на доступ к кредитной истории, которая помогает рассчитывать стоимость страховки. Несколько лет назад НБКИ проводило исследования, которые подтвердили, что подход к кредиту и выплатам по нему коррелирует с тем, как человек относится к имуществу, в частности автомобилю.

Важный шаг для отрасли – переход к удалённому урегулированию, считает Павел Самиев. Раньше компании делали офисы урегулирования, куда люди приходят при наступлении страхового случая для получения выплаты, чтобы туда было трудно попасть. Офис продаж мог располагаться в красивом бизнес-центре, а место для урегулирования на окраине города возле кладбища, например.

В этом году страховые компании стараются делать процесс урегулирования таким, чтобы клиенты остались на обслуживании. Это изменит отношение к страховым компаниям, уверен Павел Самиев. Наконец-то страховщики начали бороться за лояльность клиента. Чем выше доверие к страховым компаниям, тем меньше стремление их обмануть. Поэтому рынок становится цивилизованным. Более комфортный процесс урегулирования положительно отразится на всех, заключил Павел Самиев.

Один из провалов страхового рынка в этом году – инвестиционное страхование жизни (ИСЖ). Смысл продукта в том, что человек, покупая страховку жизни ещё и инвестирует в компанию. Она обязуется поделиться будущей прибылью. Реализация продукта не удалась – ИСЖ окрестили «лохотроном». Ян Арт рассказал, что сама идея поженить страхование и инвестиции ему никогда не нравилась.

Павел Самиев подтвердил, что ИСЖ не понравилось никому. Люди покупали его, не понимая, что они берут. Приходил человек продлевать депозит, а ему предлагали ИСЖ, который продавали с комиссией в 5-10%, что сводило на нет смысл брать продукт. Доходность должна быть фантастически высокой, чтобы перекрыть такую комиссию. Плюс ко всему продавали продукт людям, которым он не нужен. ИСЖ нельзя было предлагать, как депозит, и ставить высокую комиссию, что обеспечило провал продукта.

Однако на рынке страхования зреют новые предложения. Павел Самиев рассказал, что нас ждёт расширение линейки продуктов личного и семейного добровольного медицинского страхования (ДМС) в противовес корпоративному. В такие полисы будут входить диспансеризации, телемедицина, мониторинг здоровья, страхование от ограниченного набора заболеваний. Подобных программ раньше не было.

Короткий полис

Однако участники дискуссии заключили, что от западного рынка российские страховщики всё равно пока отстают. Эльман Мехтиев, президент Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств, председатель совета саморегулируемой организации «МиР» отметил, что в мире набирают популярность короткие продукты страхования, когда человек покупает полис онлайн, например, перед горнолыжным спуском. Страховка действует на эту конкретную трассу во время её прохождения и стоит дёшево.

Западный опыт показывает, что этот сегмент очень выгодный за счёт малой стоимости страховок, формирующей высокую потребительскую активность, объяснил Эльман Мехтиев. Российский же рынок страхования до сих пор ориентирован на длительные дорогостоящие предложения. Пока лишь появляются отдельные элементы использования краткосрочных продуктов по типу западных, так как нет регуляторной базы для внедрения таких новшеств, отметил Павел Самиев.

Делать короткие страховки помогает телематика. Такая технология уже используется на российском страховом рынке. Как рассказал Виктор Четвериков, управляющий директор по проектам развития Национального рейтингового агентства, с помощью телематических устройств страхуется пока незначительное количество авто, в основном по каршерингу. Однако телематика выгодна, так как применяя её можно заработать большие скидки.

Есть множество примеров в международной практике, когда страхуются на короткий период – конкретный выезд или выход, объяснил Виктор Четвериков. Пока машина стоит припаркованная у дома, страховка не работает. Если не едешь, то не платишь. Это выгодно и удобно потребителям, а также повышает спрос на страхование.

Однако наравне с внедрением новейших технологий всё ещё не решена такая старая проблема, как страховое рабство, поделился Виктор Четвериков. Банки заставляют клиентов выбирать страховые компании из своей группы и там страховать кредитные продукты. Хотя клиент мог бы прийти в финансовый институт со своей страховкой, тем же ДМС, но вынужден покупать дополнительную. Проблема буксует и давно требует решения, заключил эксперт.

Рейтинг каждого

Владимир Шикин считает, что в этом году введение персонального кредитного рейтинга стало главной инновацией в области кредитной информации, хотя случилось много других перемен. Были приняты поправки в закон кредитных историях – одно из существенных изменений для потребителей. По этому закону с начала 2022 года НБКИ будет предоставлять людям два раза в год индивидуальный кредитный рейтинг.

Кредитный рейтинг нужен для того, чтобы понять какая у человека кредитная история, объяснил Владимир Шикин. Люди знают, что банки ориентируются при принятии решения на кредитную историю. Числовое выражение её качества – персональный рейтинг. Чем он выше, тем шире у человека доступ к ссудам, лучше их условия и ниже процентные ставки.

Мы стремимся к тому, чтобы закрытые правила банков по поощрению заёмщику стали понятными, объяснил Владимир Шикин. Рейтинг считается от 300 до 850 баллов – это идеальный заёмщик, таких не существует практически. Рейтинг в 700 – уже хорошо и доступны лучшие условия в банках. В ближайшие пару лет все 9 кредитных бюро придут к единой шкале рейтингов НБКИ. Поэтому людям станет проще руководствоваться одной цифрой и не надо будет разбираться во всей своей кредитной истории, заключил Владимир Шикин.

Теперь бюро предоставляет персональный кредитный рейтинг гражданам бесплатно и без ограничений на своём сайте. Там же можно посмотреть предложения от банков, которые сформируются автоматом после получения рейтинга. Люди увидят только то, что реально им доступно, а не рекламные предложения для мифических идеальных клиентов, объяснил Владимир Шикин.

Это опция на сайте даст возможность следить за своим рейтингом после любого действия в отношении с кредита, даже обычного ежемесячного платежа. Это особенно актуально для тех, кто решил взять новую ссуду, объяснил Владимир Шикин. Зритель марафона поделился историей о том, как закрыл кредитную карту на время перед тем, как взять ипотеку, чтобы улучшить свой рейтинг.

Мнения экспертов относительно рациональности такого поступка разделились. Если у вас есть кредитная карта, то она влияет на рейтинг, но только на 10% при расчёте лимита долговой нагрузки, объяснил Владимир Шикин. Однако если берёте ипотеку, то лучше от карты отказаться, особенно если у неё высокий кредитный лимит, поделился опытом Эльман Мехтиев.

Москва.