Время для входа настало?

По состоянию на начало торговой сессии 24 марта 2020 года потери индексов Dow Jones и S&P-500 приближаются к 34%. Ник Маггулли (Nick Maggiulli), блогер, учёный по данным, проанализировал поведение рынков, которые потеряли более чем 30% – начиная с 1915 года.

Вот, что получилось:

Источник: OfDollarsAndData.com

«Несмотря на то, что никто не знает, упадут ли рынки ещё больше, чем сейчас, ясно одно – время для входа на рынок настало», – Ник Маггулли, OfDollarsAndData.com

Несмотря на то, что никто не знает, упадут ли рынки ещё больше, чем сейчас, ясно одно – время для входа на рынок настало, считает автор блога OfDollarsAndData.com.

Так, чем ближе инвестор покупал бы к лету 1932 года, тем выше была его доходность в дальнейшем. Приведённый выше график показывает, что покупка ближе ко дну обычно обеспечивает дополнительный рост на 50-100% по сравнению с инвестированием в другие периоды. Это означает, что ваши $100 вырастут до $150 или $200 (с поправкой на инфляцию) к тому времени, когда рынок восстановится.

Тут важно понимать, что для восстановления потерь требуется большая доходность. Так, к примеру, чтобы вернуть 10% требуется заработать 11,11%. Потеря пятой части портфеля требует 25% прибыли для восстановления, а потеря 50% требует 100% прибыли (удвоение) для восстановления. Вы можете увидеть эту экспоненциальную зависимость более явно здесь:

Чтобы было ещё более понятно, когда начинать покупки, блогер предлагает ответить себе на «простой» вопрос: «Как вы думаете, сколько времени пройдет, прежде чем рынок достигнет нового максимумов?» Это займет целый месяц? Год? Десять лет?

Формулу, которую предлагает финансист, можно посмотреть здесь.

Ответы же выглядят следующим образом:

• Если вы ожидаете вашу доходность на уровне в 50%, то для восстановления портфеля потребуется не менее одного года.
• 22%, если ваша ожидаемый годовой доход составляет 22%.
• 3 года – если ожидаемая доходность равна 14%.
• 4 года – если ожидаемая доходность составляет 11%.
• Если вы планируете зарабатывать около 8%, то ваш портфель восстановится примерно через 5 лет.

Согласно опросу FinTwit, 32% трейдеров считают, что индекс S&P-500 восстановится через 1-2 года. 31,2% – сопоставимое количество проголосовавших – полагают, что рынки восстановится не ранее, чем через 3 года. 26% – что через 2-3 года. Наконец, около 11% уверены, что восстановление займёт менее одного года.

Результаты опроса, как мы видим, противоречивы. Грубо говоря, ждать восстановления, ранее, чем через 2,5 года вообще не стоит. Как говорится, расслабьтесь. Если только, конечно. вы не начнётся покупать прямо сейчас. Но и в этом случае прогноз сулить инвесторам не более, чем 15% в год. Не густо, особенно для инвесторов, привыкшим к двузначным доходностям. Тем не менее, концепция buy and hold не растеряла своей актуальности.

«Инвесторы в растерянности – ждут восстановления не ранее, чем через 2,5 года. если это восстановление вообще случится. Тем не менее, концепция buy and hold вновь обретает свою актуальность»

Как хорошо сказал один мудрый человек: «Многие люди путают возможность с вероятностью, хотя эти две вещи являются почти точными противоположностями друг другу».