Американские горки в нефти объяснить сложно

На торгах в четверг цена на нефть в моменте опускалась почти до $80,30/б, однако же по результатам торговой сессии рост составил почти 1%. Волатильность была очень высокой. В настоящее время торги ведутся вблизи $82,4/б.

Дать какое-то вразумительное объяснение этим невероятным американским горкам в цене на нефть довольно сложно. По всей видимости, здесь всё же причина заключается в спекулятивных действиях участников и в возможном закрытии шортов ближе к окончанию вчерашней торговой сессии. 

На текущей неделе одной из главных новостей в фокусе внимания стало выступления израильского премьер-министра Б. Нетаньяху в американском Конгрессе США. Визит в Штаты ещё не закончен, а эксперты предполагают, что целей визита было две. Во-первых, возможно, что Нетаньяху необходимо заработать дополнительные политические очки, а, во-вторых, что более важно для цены на нефть, вероятно премьер согласовывал дальнейшие действия в отношении Ливана. По крайней мере некоторые СМИ активно начали прогнозировать возможность начала активной фазы со стороны ЦАХАЛ после возвращения Нетаньяху в Израиль. 

Между тем, вчера Drewry в очередной раз обновил информацию по стоимости фрахта. За неделю, окончившуюся 25.07 впервые за достаточно продолжительное время, стоимость перевозок незначительно снизилась. Стоимость фрахта 40-футового контейнера сократилась на 2%, составив $5806. Drewry прокомментировал ситуацию следующим образом:

• Композитный индекс снизился на 2% на этой неделе после периода непрерывного роста с 18-й недели и вырос на 268% по сравнению с той же неделей прошлого года;
• Последний композитный индекс Drewry WCI в размере $5806 за 40-футовый контейнер на 44% ниже предыдущего пандемического пика в размере $10377 в сентябре 2021 г., но на 309% выше среднего показателя 2019 г. (до пандемии) в размере $1420.
• Средний композитный индекс с начала года составляет $3886 за 40-футовый контейнер, что на $1 108 выше среднего показателя за 10 лет в размере $2 777. 

Из важных геополитических событий на текущей неделе нужно, конечно, отметить ещё выборы в Венесуэле, которые пройдут в ближайшее воскресенье 28.07. Интриги в том, кто будет новым президентом нет. Интрига, на наш взгляд, заключается в том, что будет после выборов. 

Между тем, Венесуэла заключила 20-летнее соглашение о разведке и добыче природного газа с компаниями BP и National Gas Company of Trinidad and Tobago (NGC). Об этом сообщил Reuters. Лицензия была предоставлена на разработку месторождения Cocuina. В мае текущего года Минфин США разрешил реализацию данного проекта в виде исключения из энергетических санкций. 

Достаточно интересная новость пришла также из США. Демократы готовят законопроект о привлечении к ответственности нефтекомпаний за связи с OPEC. Компании, которые будут уличены в сговоре с картелем с целью повышения цен не смогут больше получать лицензии на нефтегазовые участки на федеральных землях и водах. Как мы уже отмечали, дем. партии критически важно сдержать в текущем году цены на нефть на низких уровнях. Второй важный момент заключается в том, что демократы активно продвигают «зеленую» повестку, следовательно будут всё более часто и активно использовать административные рычаги для давления на свой нефтегазовый сектор. Однако же, ситуация может несколько измениться после ноябрьских выборов. 

Технически ситуация с ценой на нефть выглядит пока сложно для быков. Цена подошла к уровню сопротивления на отметке $82,80/б. Вероятно, что пробить его с первого раза может и не получиться. Тогда торговый диапазон пока может остаться в пределах $81,5 – 82,8/б. 

Цена на золото отреагировала на предварительные данные по ВВП США

На вчерашних торгах цена на золото опустилась на 1,4%. Сегодня началась небольшая коррекция наверх. Цена находится на отметке $2370 за унцию. 

Наши вчерашние предположения относительно ВВП США оказались неверны. Предварительный показатель оказался не ниже, а выше прогнозного значения. ВВП за II кв. составил 2,8% vs. ожидания в 2%. 

Кроме этого, неплохо себя за неделю чувствовал и американский рынок труда – количество первичных обращений за пособиями по безработице составило 235 тыс., хотя ждали роста только на 237 тыс. шт. 

Также одновременно с данными по ВВП и пособиями по безработице был опубликован индекс личных расходов домохозяйств. Традиционно, в рамках публикации индекс разделяется на три категории: товары длительного пользования, краткосрочного пользования и услуги. По предварительным оценкам, за II кв. PCE снизился, что подтверждает замедление инфляции. 

Технически цене на золото так и не удалось пробить $2366 за унцию вниз, начался отскок. Однако же исключать повторной попытки пробоя также нельзя. Ситуация всё равно продолжает развиваться в рамках бычьего сценария, даже несмотря на то, что окончание текущего месяца может получиться для золота не очень удачным.

Цена на серебро завершает неделю в красной зоне

За неделю цена на серебро опускается более, чем на 5%. Сегодняшняя торговая сессия, конечно, ещё не закончена, и ситуация может измениться, но уже вряд ли существенно улучшиться. 

Цена опустилась к майским уровням и перечеркнула весь рост в первой половине июля. 

Серьезных фундаментальных обоснований такого сильного падения на текущий момент мы не видим. Вполне возможно, что причиной снижения цены стала более бурная реакция на сильные предварительные данные по ВВП США. Интересно, что жёлтый металл при этом продолжает выглядеть более устойчивым, чем серебро.

Технически тот уровень, о котором мы писали 23.07, т.е. $28,7 за унцию, оказался пробит. Промежуточная поддержка тестируется в настоящее время (приблизительно отметка $27,7). Если медведям удастся пробить и её, то более сильным кластером станет $26,80-27,20, где находится 200-ая скользящая средняя и 50% уровень коррекции. 

Мы продолжаем оставаться оптимистами и считаем, что вероятность смены тренда пока достаточно мала.