Atlassian: отличная компания, дорогие акции

Акции Atlassian - разработчика решений для контроля процесса разработки программного обеспечения, торгуются на 30% ниже максимальных отметок. Компания также оказывает услуги по координации действий команды во время работы над крупными проектами и взаимодействию IT-департаментов с клиентами в рамках поддержки.

В качестве одной из главных уникальных особенностей Atlassian стоит назвать активное использование стратегии Inbound Marketing (входящий маркетинг), которая подразумевает отсутствие расходов на агрессивные продажи и рекламу. В том числе и благодаря этому фирма смогла добиться впечатляющих для технологического сектора показателей прибыльности.

Впрочем, самым главным нюансом является стоимость акций: EV составляет $80 млрд, выручка в 2022 году ожидается в размере $3,2 млрд, а значит коэффициент forward EV/S равняется 25, а P/E и вовсе превышает 150. Иными словами, бумаги Atlassian все еще остаются крайне дорогими и их покупка выглядит рискованно.

При этом, цифры в отчете по прежнему впечатляют. По итогу второго финансового квартала выручка выросла на 37% г/г, до $688,5 млн, что оказалось гораздо выше консенсус-прогноза (+28% г/г) и результата за предыдущий квартал (+31% г/г). По сути, единственным негативным моментом является замедление темпа роста клиентской базы: + 10 тысяч пользователей против +12 тысяч кварталом ранее. Происходит это в том числе и из-за повышения ценника на услуги Atlassian.