Beyond Meat: потребители возвращаются к настоящему мясу

Акции Beyond Meat - одного из самых известных производителей аналогов мяса, торгуются на 40% ниже максимальных отметок конца 2020 года. Несмотря на шумиху вокруг выращенного мяса, фундаментальные предпосылки для роста остаются довольно слабыми. И судя по стоимости бумаг BYND большинство участников рынка разделяют эту идею.

Возможно, фирме удастся найти своих клиентов, но как долго подобная продукция будет пользоваться спросом? У американцев есть термин - “fad diet” (причудливая диета), которым наделяют любую нездоровую диету, ограничивающую потребление калорий и список потребляемых продуктов. Как правило, подобные диеты быстро становятся модными, но также же быстро пропадают из виду после того как становится очевиден их вред для организма. Список очень обширный: от никотиновой диеты до палео диеты. Велик риск того, что продукция Beyond Meat рано или поздно пополнит данный список из-за крайне высокого содержания натрия.

Присутствуют и краткосрочные риски. Вот уже три квартала подряд Beyond Meat демонстрирует финансовые результаты хуже ожиданий Уолл-стрит. Например, в предыдущем квартале выручка выросла на 11% г/г, до $108,2 млн, тогда как аналитики ожидали цифру в $113 млн (+17% г/г). Розничные продажи увеличились на 28% г/г, а покупки со стороны ресторанных сетей снизились на 26% г/г. Нюанс заключается в том, что крупные клиенты Beyond Meat, вроде Dunkin Donuts, по большей части были открыты во время карантина, так что вряд ли этот результат получится списать на локдаун. Вероятнее всего, речь идет о смене предпочтений потребителей, которые поэкспериментировали с аналогами и решили вернуться к оригинальному мясу.